⛽️Результаты Газпром (GAZP) за 2023. Рекордные убытки. Назад в 1998-й? 🔥Дождались отчета! Даже закалённые последними годами держатели Газпрома не ожидали увидеть ТАКИЕ результаты😳 ⛽️ ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания. Думаю, Газпром не нуждается в представлении. 🤦‍♂️А вот в чём Газпром остро НУЖДАЕТСЯ, так это в налаживании бизнеса, сокращении долгов и срочном повышении эффективности. Отчет за 2023 это ярко показал. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 8,54 трлн руб. (-26,8% г/г) ● EBITDA: 1,76 трлн руб. (-51,5% г/г) ● Чистый убыток: 629 млрд руб. (прибыль 1,23 трлн руб. в 2022) ● Чистый долг: 5,2 трлн руб. (+37% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 2,96x (1,1x на конец 2022) ● Капзатраты (CAPEX): 3,12 трлн руб. (+9,7% г/г) 👉Консенсус-прогноз ожидал прибыль в районе 447 млрд руб., минимальные ожидания - 30 млрд руб. Газпром снова сумел по-настоящему "удивить". 🎯Главное из отчета: 🔻Выручка снизилась до 8,5 трлн руб. на фоне 11,7 трлн руб. годом ранее. Причины - падение цен на газ и сокращение внешних поставок газа почти на 43%. Компания потеряла маржинальный европейский рынок — выручка от продаж упала с 7,7 трлн руб. до 4,4 трлн руб. 🔻EBITDA обвалилась в 2 раза: с 3,63 трлн до 1,76 трлн руб. Вместе со снижением объемов поставок и высокими капитальными расходами, ещё и заметно снизилась операционная эффективность. В результате рентабельность по EBITDA упала с 24% до жалких 7,2%. 🔻Газпром получил неожиданный чистый убыток более 600 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 1,23 трлн руб. в 2022 году. Причем убыток во 2-м полугодии составил 925 млрд руб., что в 4 раза (!) выше прогнозов. Западные санкции больно ударили по бизнесу, а рекордно низкие цены на газ только усугубили ситуацию. 🔻Чистый долг увеличился более чем на треть. Процентные расходы выросли на 30,5% — на обслуживание долга теперь уходит 92 млрд руб. в год. Коэффициент чистый долг/ EBITDA на конец 2023 года составил 2,96х против 1,1х в 2022-м. Уровень долговой нагрузки приближается к критическому, финансовое положение значительно ухудшилось. 💰Дивиденды Дивполитика предполагает выплаты не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО. Но важный момент: чистый долг/ EBITDA не должен превышать 2,5х. В 2023 году достичь такого уровня не удалось, а значит компания вправе снизить размер выплат. 💸По прикидкам, скорректированная ЧП составляет ~725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб. Но учитывая,что ковенанта нарушена, не исключено урезание или полный отказ от дивов. ⛽️Перспективы акций Таких откровенно плохих результатов газовый гигант не показывал даже по итогам 2020 года, когда из-за пандемии значительно снизились и экспортные цены, и объемы реализации газа. 💬В конце 2023 года зампред правления Фамил Садыгов указывал, что компания ожидает «уверенные финансовые результаты» за 2023 год. Что ж, в чём-то он не обманул - Газпром уверенно пробивает очередное дно👍 В последний раз Газпром фиксировал убыток 25 лет назад, по итогам дефолтных 1998–1999 годов. Тогда цены на мировых рынках были крайне низкими, а на внутреннем рынке был высок уровень неплатежей. ✅Есть и хорошие новости: на фоне такого отчёта, акции скорректировались всего лишь на 3-4%. Похоже, Газпром дошел до той стадии, когда продавить котировки ещё глубже будет сложно. 🇨🇳Часть поставок переориентировалась на Китай, но Газпром вынужден продавать газ с дисконтом до 30% из-за риска вторичных санкций. Не стоит забывать и про увеличение налоговой нагрузки на компанию (дополнительное повышение НДПИ). 💼Короче, всё реально плохо, но падать сильно ниже 150 руб. Газпрому просто некуда. Есть ощущение, что если не будет каких-то сильных форс-мажоров, то компания находится где-то вблизи дна и постепенно может начаться процесс восстановления. Ну или нет🤷‍♂️ 🔔Подписывайтесь! $GAZP $RU000A105GE2 $RU000A107050 $RU000A107084 $RU000A107ET1 $RU000A1087J8 $RU000A105C51 $RU000A105A95 $RU000A1056U0 $RU000A1039A8 $RU000A105QW3 $RU000A105QX1 #sid #gazp

💰 Моя дивидендно-купонная зарплата за апрель 2024 💸Настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 4-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за апрель 2024 года. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. Если, к примеру, официальный день выплаты пришёлся на 28 марта, а брокер зачислил мне денежку только 2 апреля, то отношу этот купон уже к мартовской зарплате. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки при всех подсчетах округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ (в моём случае — обычные 13%, поскольку до планки заработка 5 млн рублей в год мне ещё, к сожалению, далеко). Это удобно, поскольку большинство выплат приходит «неочищенными» от налогов. А к тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят (например, купоны от облигаций на ИИС), я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов, когда сон становится особенно спокойным, согласно известной рекламе). 📊Пассивный доход за апрель 2024 📝Итак, в прошедшем месяце я скрупулезно заносил в Excel-табличку все поступающие мне на брокерские счета выплаты с указанием даты, эмитента и суммы поступлений. 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за апрель 2024 мне "накапало" 17 513 рублей "грязными", что за вычетом налогов составляет 15 236 рублей. В том числе неожиданно прилетели дивы от замороженных в ВТБ иностранных акций: $BTI, Strategic Education, Consolidated Edison, Verizon $VZ, Newmont. 📊Всего за месяц на мои брокерские счета и ИИС упало 25 выплат. Из них 17 выплат - это регулярные купоны по облигациям, 3 выплаты - дивиденды российских компаний, и 5 выплат - дивы по заблокированным ИЦБ. 🇷🇺Из наших компаний дивами порадовали $FIXP (305 руб. за 31 акцию), $NVTK (750 руб. за 17 акций) и $POSI (284 руб. за 6 акций). 💸Самые большие суммы пришли от одной юаневой облигации, одной еврооблигации и одной ОФЗ: ● 3142 рубля - полугодовой купон по юаневой облигации ЮГК 1Р2 $RU000A1061L9; ● 2774 рубля - полугодовой купон по еврооблигации Alfa 2030 $XS2063279959; ● 1109 рублей - полугодовой купон по ОФЗ 26226 $SU26226RMFS9. 💰Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 1,8 млн руб., в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем разношерстный корпоративный сегмент, также есть несколько замещающих и юаневых облигаций. Портфель акций по объему где-то на треть скромнее (т.е. соотношение сейчас примерно 60/40). Плюс есть ещё большое количество кэша в различной валюте и биржевое золото $GLDRUB_TOM 📈Важно отметить, что почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как $TMOS, $TBRU и $LQDT . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰 Ну и определенная часть капитала у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в «фондовом» пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за март здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/391b2a03-9f4b-4c50-99eb-869881e7d732/ 🔔 Все обзоры, сделки и мой путь к пассивному доходу - в профиле!☝️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🌊ТОП-5 надежных корпоративных флоатеров Ещё в конце 2023 г. на флоатеры посматривали с усмешкой - мол, ставку скоро начнут снижать, так что нет смысла брать бумаги с плавающим купоном. А теперь не до смеха. ЦБ на заседании 26 апреля явно дал понять, что быстрого снижения КС ждать не стоит. Больше того - есть опасения, что если инфляционные ожидания не пойдут на спад, ставка может стать даже выше 16%. А это значит, что флоатеры ещё актуальны и могут сыграть важную защитную роль. Сегодняшние критерии такие: ● Переменный купон; ● Кредитный рейтинг не ниже AA-; ● Погашение не ранее чем через год; ● Без оферты. 📊Расположу их в порядке доходности купона - от наибольшей к наименьшей. В скобках будет указана текущая доходность купона. 💎АвтоФинанс Банк 1Р11 ● ISIN: $RU000A107HR8 ● Купон: КС + 250 б.п. (18,5%) ● Текущая стоимость: 101,48% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 24.12.2026 ● Рейтинг: АА(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая доходная облигация из подборки. Авто Финанс Банк – бывший РН Банк, который принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров. АвтоВАЗ выкупил банка в июне 2023. Сейчас банк продолжает факторинговый бизнес для дилеров и выдачу автокредитов на модели АвтоВАЗа и других производителей. 💎Балтийский лизинг БО-П10 ● ISIN: $RU000A108777 ● Купон: КС + 230 б.п. (18,3%) ● Текущая стоимость: 100,25% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Погашение: 08.04.2027 ● Рейтинг: АА-(RU) от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая свежая облигация из подборки. Балтийский лизинг - одна из ведущих компаний лизингового рынка России. Сеть насчитывает 79 филиалов на территории всех федеральных округов РФ, головной офис расположен в Санкт-Петербурге. На начало 2024 года занимает 7-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса. 📍Облигация появилась на рынке 23 апреля. Я делал подробный разбор этого выпуска. 💎ГТЛК 1Р-03 ● ISIN: $RU000A0JXE06 ● Купон: КС + 220 б.п. (18,2%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 22.01.2032 ● Рейтинг: АА-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая длинная облигация из подборки. ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Единственным акционером компании является Российская Федерация в лице Министерства транспорта РФ и Министерства финансов РФ. На начало 2024 года компания занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 1-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний). 💎РСХБ 24 ● ISIN: {$RU000A0JVN56} ● Купон: КС + 160 б.п. (17,6%) ● Текущая стоимость: 99,98% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 11.07.2025 ● Рейтинг: АА(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая короткая облигация из подборки. Россельхозбанк вряд ли нуждается в особом представлении. Один из крупнейших банков России, специализирующийся на финансировании предприятий агропромышленного комплекса. Входит в перечень системно значимых кредитных организаций страны. Полностью принадлежит государству. ⚠️Хотя облигация короткая, и проблем быть не должно - всё же обратите внимание, что это суборд. 💎Росагролизинг 1Р5 ● ISIN: $RU000A108447 ● Купон: RUONIA + 180 б.п. (17,5%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Погашение: 02.05.2029 ● Дата погашения: 02.05.2029 ● Рейтинг: ruАА- от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: нет АО «Росагролизинг» специализируется на лизинге сельскохозтехники. Офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ. 🤔Резюме 🎯Интересно, что среди ТОП-5 в этой подборке - три лизинговых выпуска и две банковских облигации (причем одна субординированная). Возможно, какие-то другие выпуски я незаслуженно обошёл своим вниманием - тогда дайте свои предложения в комментариях. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #топ_облигаций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🔥Новые законы с 1 мая: переводы по СБП до 30 млн рублей и штрафы за навоз C Праздником Весны и Труда, товарищи!✊ В мае нас и наши деньги ожидает ряд нововведений, касающихся финансовой сферы. Некоторые из этих изменений, я бы сказал, "с душком". 💰Бесплатные переводы до 30 млн $SBER $VTBR $SVCB $TCSG С1 мая без комиссии можно будет отправлять самому себе до 30 млн рублей в месяц. Кредитным организациям запрещено ограничивать размер или количество переводов в пределах этой суммы. При этом размер переводов без комиссии другому физлицу останется прежним — 100 тыс. в месяц. 💳ЦБ ранее объяснял, что норма будет распространяться на переводы по номеру счета через мобильные приложения и онлайн-кабинеты банков, а также на переводы по номеру телефона через СБП. При этом в случае переводов по номеру карты или при личном посещении офиса банка комиссия сохраняется - помните об этом. 👍Это крутое нововведение, о котором я уже рассказывал в самом начале года. Мне несколько раз при сделках с недвижимостью $SMLT $PIKK приходилось снимать очень крупные суммы со счета в одном банке и нести их на себе в другой банк, иногда через полгорода. Ощущения, честно говоря, так себе. 😎А ещё теперь можно спокойно переводить большие суммы между банками для открытия самых выгодных депозитов. 🍷Алкоголь опять подорожает $BELU $ABRD 🍾А вот это обидно. С 1 мая меняются ставки акцизов на вино и все винные напитки. Акцизы вырастут аж в 3 раза: на винные напитки и шампанское — с 45 до 119 рублей за литр, на вино — с 34 до 108 рублей. По предварительным прогнозам, дешевое импортное вино подорожает в 2–3 раза, а в целом спиртные напитки - на 10–15%. 🥃Акциз на крепкий алкоголь уже повысили в этом году. Минимальные розничные цены на водку, коньяк, бренди и ром — планируют повысить с 1 июня. В последующие годы планируется постепенное увеличение этих ставок. 📈Пенсии проиндексируют, но не всем 👴С 1 мая рассчитывать на увеличение пенсий могут 2 категории населения: ● те, кто отпраздновал 80-летний юбилей в апреле; ● россияне, получившие статус инвалида I группы. При соблюдении одного из условий будет начислена выплата в размере 100% от текущей фиксированной суммы пенсии (8135 руб). ✈️Кроме того, надбавку к пенсии увеличат летчикам (8980 руб.), и шахтерам (7840 руб). Из-за вредных и тяжелых условий труда им положены доплаты. 💩Штрафы за навоз 🐮Законопроект предполагает введение штрафов за несоблюдение требований при хранении, транспортировке, обработке, переработке, реализации навоза и помета. 💸Штрафы для должностных лиц составят от 30 до 50 тыс. руб., для ИП — от 50 до 70 тыс., а для юрлиц — от 250 до 450 тыс. В случае повторных нарушений или если действия привели к ущербу здоровью или окружающей среде, штрафы увеличиваются и может быть приостановлена деятельность нарушителя. Начинается дачный сезон, так что возможно для многих это актуально. К тому же, на Мосбирже в этом году бум сомнительных IPO - будьте осторожны, некоторые компании могут оказаться "с душком". 🤑Обсуждается повышение МРОТ А ещё МРОТ в России предлагают увеличить до ₽30 тыс. В Госдуме обсуждают повышение уровня доходов россиян из-за введения антироссийских санкций. ✅Эксперты считают, что повышение МРОТ с текущих ₽19,2 тыс. до ₽30 тыс. повлечет за собой увеличение прожиточного минимума, медианной заработной платы и выплаты пособий. ❗️Заплати налоги и ешь шашлык спокойно ⏳Кстати, 2 мая — последний день подачи декларации 3-НДФЛ. Если у вас в 2023 году были доходы, за которые нужно отчитаться самостоятельно, то необходимо подать декларацию. После подачи ФНС рассчитает налог, который нужно заплатить до 15 июля. В этой же декларации можно заявить налоговые вычеты. 🤔Вот такие изменения. Меня больше всего порадовало увеличение лимита на СБП, а сильнее всего огорчили - акцизы на алкоголь. Чтобы продолжать ежедневно вести блог, мне требуется регулярная подпитка карибским ромом и белым сухим. 🔔Подписывайтесь, у меня масса интересного!☝️ #sid #новости #сбп #хочу_в_дайджест

⚡️ IPO ГК Элемент. Главное В апреле стало известно, что на подсанкционной СПб Бирже готовится первое в своём роде IPO. ГК "Элемент" выбрала площадку для своего первичного размещения. Кейс любопытный, поэтому давайте рассмотрим его подробнее. Обзор эмитента 💻Группа компаний «Элемент» - крупнейший разработчик и производитель микроэлектроники в РФ с долей рынка более 50%. В 2019 году Ростех и АФК Система $AFKS объединили почти два десятка предприятий в один конгломерат, дав ему название "Элемент". ⚡️В состав Группы входят 8 центров разработки и 7 фабрик по производству различных продуктов микроэлектроники, включая знаменитый завод «Микрон» в г. Зеленоград. Компания выпускает интегральные микросхемы, полупроводниковые приборы, силовую электронику и радиоэлектронную аппаратуру. 💳Продукция «Элемента» применяется в банковских картах, SIM-картах, системах спутниковой навигации. 📊Финансовые показатели ГК Элемент На днях компания опубликовала отчет по МСФО за 2023 год - впервые за историю холдинга. ✅Выручка увеличилась на 46% г/г до 35,8 млрд руб. Ключевым драйвером роста стало значительное увеличение спроса на российскую электронную компонентную базу. ✅EBITDA выросла на 68% г/г до 8,7 млрд руб. вследствие увеличения объемов производства и повышения операционной эффективности. ✅Чистая прибыль взлетела на 93% г/г до 5,3 млрд руб. за счет оптимизации расходов при росте объемов производства. ✅Показатель Чистый долг / EBITDA снизился до 1,3х по сравнению с 1,8х на конец 2022 года за счет роста прибыльности. 🔻Капзатраты составили 11,8 млрд руб. против 3,1 млрд руб. годом ранее. Рост связан с увеличением инвестиций группы в расширение существующих и создание новых производственных мощностей, а также разработку новой продукции и технологий. 👉Численность персонала выросла на 22% до 8 745 человек. Развитие бизнеса и запуск новых инвестпроектов требуют постоянного привлечения высококлассных сотрудников. 🏦 IPO на СПб Бирже Идею сосредоточиться на IPO подсанкционных российских компаний $SPBE озвучила после того, как 2 ноября 2023 года сама попала под блокирующие американские санкции. Кстати, Минфин поддержал такую инициативу. 💰ГК "Элемент" рассчитывает получить оценку в 100-150 млрд руб. и планирует привлечь 10-15 млрд руб. для финансирования масштабной инвестпрограммы. Деньги нужны, чтобы удовлетворить растущий внутри РФ спрос на микросхемы. ⏳По заявлениям, компания будет технически готова к проведению IPO в первой половине 2024 года, то есть уже совсем скоро. Однако ГК «Элемент» может столкнуться с нехваткой ликвидности при проведении размещения. Доступ к СПБ Бирже для частных инвесторов пока не предоставляют Сбербанк, ВТБ, «Альфа», «Тинькофф» $TCSG, а клиенты «Финам» могут только закрыть текущие позиции. 🤔Резюмирую IPO любопытное по нескольким причинам: ● Эмитент уникальный в своем роде - главный производитель чипов в РФ; ● Размещаться будет подсанкционная компания на заблокированной бирже; ● IPO может стать крупнейшим в технологическом секторе за всю историю нашего рынка; ● Ключевые акционеры - два "монстра" (Ростех и АФК Система); ● Интерес к производству микроэлектроники внутри РФ по понятным причинам будет только нарастать. 💡Новые разработки группы включают запуск в серийное производство 32-разрядных микроконтроллеров на ядрах RISC-V и создание линейки модулей связи и навигации. 📊При оценках в 100-150 млрд руб., показатель P/E сейчас можно оценить в 15-20. Это не выглядит дёшево, но с другой стороны у зарубежных производителей микрочипов (таких как $AMD, $NVDA или $TSM) показатель вообще зашкаливает. На нашем рынке Элемент по уникальности бизнеса и перспективам роста можно сравнить, например, с $ASTR и $POSI . В общем, занимательная история. Если IPO последних лет на Мосбирже я полушутя называю "казино" (из последних ярких примеров - $ZAYM и $MBNK), то это - уже какое-то откровенно подпольное казино. Буду следить за развитием событий. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #ipo #элемент #хочу_в_дайджест

👷🏼Моя первая зарплата. Откровенная история Сегодня поделюсь с вами очень личным. ⏳Давайте ненадолго перенесёмся в 2008-й, когда Сид был никаким ещё не инвестором, а бедным студентом без копейки денег. В марте 2008 я впервые устроился на настоящую "взрослую" работу по специальности - инженером. До этого, в старших классах и студентом, я работал на разных работах: разносчиком квитанций, поваром в общепите, почтальоном, рекламным агентом, даже разгружал фуры... Но всё это были временные подработки - я не задерживался на них дольше чем на несколько месяцев. 😢Денег на них, конечно же, платили мало, и их все я успешно спускал на маленькие радости студента. И в новый 2008-й, когда мне исполнился 21 год, я вступал совершенно без накоплений. Хуже того - в тот момент в семье произошла большая финансовая трагедия, из-за которой мы оказались на грани кредитного рабства. К сожалению, родители всю жизнь были очень далеки от какой-то финансовой грамотности. 🎯Именно тогда, глядя на отчаявшихся родителей, погрязших в долговой яме, я твердо решил для себя, что я такой жизни не хочу. Несколько месяцев, продолжая подрабатывать, я искал постоянную работу, которую можно было бы совмещать с учёбой. И вот, в марте 2008 меня на полставки взяли на предприятие с окладом - внимание! - 1250 руб. в месяц. У меня ещё не было з/п карты, и приходилось идти в бухгалтерию, стоять в очереди таких же страждущих и получать на руки свою зарплату по расчетному "квитку" после росписи в ведомости. Вот такие были дремучие времена. 🏭В марте 2008 я отработал свои первые 6 дней по специальности. Это было реальное производство - никакого IT-гламура, кофейных аппаратов и т.п. И в апреле 2008-го, придя в расчетное бюро, я в кассе получил наличными оклад плюс премию - в сумме 484 рубля 00 коп. после вычета налогов. 20,5 $USDRUB или 13 $EURRUB по тогдашнему курсу. Я до сих пор храню этот квиток как своего рода реликвию и напоминание о том дне (от слова "день" и "днО"), когда я принял решение НЕ быть таким, как все вокруг в моем окружении. 👉Кстати, официальная инфляция за период с марта 2008 по апрель 2024 составила 217%. Это значит, что та первая зарплата ощущалась примерно как 1530 руб. сейчас. Не густо за 6 дней работы, пусть и на полставки, прямо скажем. 💰Эти 484 рубля были тогда очень значимы для меня, хотя в наши дни такая сумма вызовет лишь смех - на неё даже кофе с булочкой в хорошей кофейне не взять. Но тогда они означали, что я наконец получаю регулярную зарплату - а значит, смогу прокормить себя и и помочь родным в той тяжелой ситуации. А ЧТО СЕЙЧАС? Сейчас у меня в собственности 2 квартиры (одна в которой я живу, другая сдаётся), и несколько млн рублей на банковских и брокерских счетах. Всё это заработано с абсолютного нуля только благодаря правилу "сначала заплати себе". ⚠️И я хочу подчеркнуть: на всём протяжении пути создания капитала, я НИКОГДА не получал никаких других доходов, кроме как зарплату инженера на предприятии. Развивать свой блог и зарабатывать хоть что-то дополнительно я начал только в прошлом году - спустя 15 лет активного инвестирования. 💸А в течение этих 15 лет я решительно и последовательно действовал по одной схеме: получив зарплату, я ВСЕГДА откладывал её часть в $SBER, как бы трудно не было. Сначала на депозиты, гораздо позднее открыл для себя фондовый рынок $TMOS . Из месяца в месяц, из года в год. Жесткая финансовая самодисциплина, поиск новых инструментов вложения средств (иногда путем очень болезненных и дорогих ошибок), и постоянное обучение инвестиционной грамотности - именно это и привело меня туда, где я нахожусь. Если кто-то говорит, что для инвестиций нужны высокие зарплаты и большие сбережения, покажите им этот пост. Я начал с 484 рублей, не имея ни сбережений, ни знаний, ни чьей-либо материальной или моральной помощи. Всё, что у меня было - это желание когда-то вырваться из крысиных бегов и жажда финансовой независимости. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #личный_опыт #истории #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🏦Фонд TLCB (Локальные валютные облигации). Честный обзор Продолжаю подробно разбирать инвестиционные инструменты. На этот раз под мой пристальный взор попал БПИФ $TLCB от Тинькофф. 👌Особый шик фонда в том, что в то время как каждая замещающая облигация стоит около 1 тыс. $, БПИФ TLCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 11 руб. за пай. Но есть у фонда и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору. 💰О фонде TLCB БПИФ TLCB начал торговаться на Мосбирже 23 ноября 2023, одновременно с другим фондом $TDIV "Дивидендные акции". 📊В составе фонда - облигации российских эмитентов, доходность по которым привязана к иностранной валюте. А если говорить проще, то это замещающие и юаневые облигации. 🇷🇺Облигации хранятся в российских депозитариях, что исключает инфраструктурные риски. Активы не могут быть заморожены или конфискованы из-за новых санкций недружественных стран. Как пишет сама УК - это готовый инструмент, защищающий от девальвации рубля и позволяющий получать валютную доходность. 👉Фонд опирается на индекс под названием Tinkoff Aggregate Local Currency Bond Index RUB (TLCBRX). ⚙️Параметры фонда TLCB ● ISIN: RU000A107597 ● УК: Тинькофф Капитал ● Тип активов: валютные облигации ● Валюта активов: $USDRUB, $EURRUB, $CNYRUB ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~11 руб. ● Отслеживаемый индекс: TLCBRX ● Комиссия фонда: 0,99% ● Доступен неквалам: да ✅В Тинькофф фонд торгуется без комиссии брокера. 📊Состав фонда TLCB На текущий момент в состав индекса TLCBRX входит ровно 20 замещающих и юаневых облиг российских компаний. Причем веса всех бумаг распределены в нём почти равномерно - от 4,2% до 5,4%. 👇Наибольший вес в индексе TLCBRX (и, соответственно, в фонде TLCB) имеют: ● $RU000A107D58 ГТЛК ЗО-29Д ● $RU000A105RH2 Газпром Капитал ЗО37-1-Д ● $RU000A105QX1 Газпром Капитал БЗО26-1-Е ● $RU000A105146 ПИК-Корпорация вып. 5 ● $RU000A1077H3 ГТЛК ЗО24-Д ● $RU000A105GN3 Борец Капитал ЗО-2026 ● $RU000A107BL4 Норильский никель ЗО25-Д ✅Плюсы фонда TLCB ● Низкая цена пая - всего 11 рублей. Можно собрать хорошо диверсифицированный рюкзак из валютных облигаций буквально за копейки, в то время как одна юаневая облигация сейчас стоит не меньше 10 тыс. руб., а каждая замещайка - не менее 80 тыс. руб. ● Диверсификация по разным валютам. Привязка активов в фонде к иностранным валютам защищает от ослабления рубля. БПИФ TLCB содержит облигации в долларах, евро и юанях. ● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Т.к. купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных валютных облигаций, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждой компании. ⛔️Минусы фонда TLCB ● Комиссия УК - 0,99%. Для фонда на облигации - многовато. При средневзвешенной доходности активов внутри фонда порядка 6-7%, около 1/6 от прибыли придётся отдавать за управление. ● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. В то время как инвесторы в отдельные бумаги радуются регулярным выплатам в валюте. ● Активное управление. "Плановый пересмотр состава портфеля производится не чаще 1 раза в неделю" - цитата с сайта УК. Получается, что УК может по своему усмотрению еженедельно перетряхивать облигации в фонде. Ну и где здесь тогда "индексное" инвестирование? 🤔Резюме от меня 💼Фонд TLCB может подойти инвесторам с небольшими и средними по размеру портфелями, которые хотят диверсифицировать свои активы по валютам, но покупать отдельные валютные облигации не могут или не хотят. Главный плюс фонда в том, что он обеспечивает хорошую диверсификацию по валютным бондам буквально за копейки. Основные минусы - комиссия и традиционное для УК непрозрачное управление. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #tlcb #фонды

☯️Амортизация облигаций: плюсы и минусы О том, что такое оферта по облигациям и как некоторые компании пользуются моментом, чтобы "прижать" деньги держателей своих бондов, мы уже поговорили. А сегодня давайте детально рассмотрим второй важный аспект - облигации с амортизацией. Собрал для вас необходимые знания в одном компактном посте. Всё, что вы хотели знать об амортизации, но стеснялись спросить😏 💎Что такое амортизация по облигациям 💸Амортизация - это частичный возврат тела облигации ДО даты её полного погашения. В отличие от обычных облигаций, по которым держатель получает ТОЛЬКО купоны, а вся стоимость тела приходит в самом конце, номинал выпуска с амортизацией выплачивается по частям в течение обращения облигации. 💰В чем здесь выгода для эмитента? Т.к. он выплачивает номинал облигации по частям, ему не нужно единовременно изымать из оборота большую сумму. Компания может равномернее избавляться от долга и экономить на оплате процентов инвесторам по мере получения дохода. 📊Амортизация может производиться как равными долями (например, раз в квартал погашается по 10% номинала), так и различными: всё зависит от целей и намерений эмитента. График частичного погашения оговаривается в условиях выпуска. 📉Важно понимать, что купон считается в процентах от оставшегося тела. Поэтому, даже если на весь период обращения купонная ставка фиксированная, в деньгах купон будет каждый раз уменьшаться после очередной амортизации. И если изначально, скажем, облигация стоила ₽1000 и приносила ежемесячный купон 10 руб. (12% годовых), то в последний год её оставшиеся "ошметки" могут стоить уже только 200 руб. и давать всего 2 рубля купонами. 💎Примеры облигаций с амортизацией Приведу несколько выпусков, которые сам недавно разбирал. ● Облигация с равномерной амортизацией: НАО ПКБ 001Р-04 $RU000A108CC9 ● Свежая региональная облигация с амортизацией: Ульяновская область 34008 $RU000A1087F6 ● Облигация с амортизацией лишь в самом конце обращения: Новотранс 001Р-05 $RU000A107W06 ● Облигация с очень плавной линейной амортизацией: Элемент Лизинг 001Р-08 $RU000A108C58 ● Флоатер с амортизацией: Балт. лизинг БО-П10 $RU000A108777 Ещё свежие примеры: $RU000A1077X0 $RU000A1080N5 $RU000A107UU5 🇷🇺А вот ОФЗ с амортизацией – это редкий вид. Они начинаются с цифр "46" и обозначаются как ОФЗ-АД (АД означает «амортизация долга»). Всего их на рынке осталось 4 выпуска: ОФЗ 46011, ОФЗ 46012, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46023. Самая свежая была выпущена в 2011 г. $SU46020RMFS2 $SU46023RMFS6 💎Плюсы амортизации ✅Постепенное высвобождение средств, которые можно реинвестировать в инструменты с более высокой доходностью (если такие есть). ✅Дополнительный денежный поток без необходимости продавать бумаги. ✅Эмитент равномернее распределяет свои траты во времени, что позволяет ему чувствовать себя более устойчиво (актуально в период высоких ставок для компаний с сильной долговой нагрузкой). ✅Уменьшение дюрации - т.е. снижение рисков при инвестировании в облигации эмитентов с низким кредитным рейтингом. 💎Минусы амортизации ⛔️При снижении процентных ставок - невозможность парковки освободившихся денег под ту же доходность. ⛔️Необходимость отслеживания частичного погашения, трата времени и энергии на реинвестирование средств. ⛔️Потери на брокерских и биржевых комиссиях при реинвестировании. 🎯Подытожу Амортизация - это важная и распространенная опция у облигаций. Чуть ли не половина корпоративных и почти все региональные выпуски на рынке - с амортизацией. Особенно часто эмитенты предусматривают амортизацию в период высоких ставок (вот как сейчас), чтобы "размазывать" во времени свою долговую нагрузку. 📉У амортизации есть как плюсы, так и минусы. Я бы сказал, что плюсов больше - в первую очередь, амортизация бывает полезной для инвестора при покупке облигаций в период низких ставок и/или не у самых надежных эмитентов. 🔔Подписывайтесь! #sid #ликбез #финграм #учу_в_пульсе #пульс_учит #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🔄Обмен активов: последние новости. Подал заявку ❗️Заканчивается срок приема заявок на обмен заблокированных активов по указу №844 на сумму до 100 тыс. рублей. Формально он завершается 8 мая, но Тинькофф просит инвесторов подать заявки до 3 мая, а Сбер - до 30 апреля. 🆕Последние новости об обмене Новостей в последние дни много, и они противоречивые. 🚑Согласно данным «Инвестиционной палаты» (организатора торгов по обмену), спрос на выкуп активов со стороны нерезидентов на середину апреля уже превысил потенциальное предложение россиян. 💬«Объем спроса высокий. Точно больше, чем продавцы могут принести», — заявил гендир Инвестпалаты Алексей Седушкин. Он также добавил, что набор бумаг пока не смутил ни одного нерезидента. 👆Это были хорошие новости. 🇧🇪Но буквально на днях в Минфине Бельгии заявили, что указ президента РФ № 844, который регламентирует обмен активами, не имеет силы в ЕС. Минфин Бельгии, в свою очередь, является регулятором для депозитария Euroclear, где собственно и заблокирована основная часть активов россиян. ⛔️А чуть раньше второй европейский депозитарий Clearstream опубликовал своё заявление о том, что не будет содействовать в исполнении российских указов, связанных с обменами. «Уведомляем пострадавших клиентов о растущем риске для их активов в России, и Clearstream Banking не будет оказывать никакой поддержки в связи с этими процедурами. Напоминаем клиентам об их обязательстве соблюдать требования ЕС и другие применимые санкции» — следует из сообщения. 🤔Получается, что оба ключевых депозитария, через которые европейские нерезиденты должны были (по задумке наших финансовых властей) получить активы взамен на заблокированные для них рубли, открестились от какого-либо взаимодействия. Но при этом и не заявили однозначное "нет". Интрига сохраняется. 🎯Как я выбирал активы для обмена 🧊Всего у меня заблокировано ИЦБ чуть меньше чем на 1 млн рублей по текущему курсу. Причем замороженные активы представляют собой хаотичный набор самых разных инструментов (американские и китайские акции, фонды Тинькофф, фонды Finex) и разбросаны по 4 разным брокерам. Мне нужно было определиться, что именно из этого ассорти-набора "мёртвых" бумаг я собираюсь направить на обмен. 😈Так как у нерезидентов не будет возможности выбирать активы по своему усмотрению, лучше всего попытаться избавиться от наиболее неликвидных бумаг. Условно говоря, если вдруг когда-нибудь в будущем случится "мир-дружба-жвачка" и цепочки между НРД и иностранными депозитариями чудесным образом восстановятся, какой-нибудь Apple или Теслу продать будет намного проще, чем те же фонды Финекс. Собственно, их-то я и решил скинуть "под шумок". Мое личное мнение: скорее всего, фонды Finex уже не восстановятся никогда. Они себя дискредитировали полностью. ✅Подал заявку на обмен Несколько дней назад я выделил полчаса вечером и подал заявку на обмен активов у брокера КИТ-Финанс. Брокер опубликовал подробную видео-инструкцию (https://www.youtube.com/watch?v=t6H-WKR0buo) о том, как это сделать - лично мне инструкция облегчила выполнение всех шагов. 📝Ещё брокер подготовил калькулятор, в котором можно было "поиграться" различными комбинациями своих заблокированных бумаг, чтобы собрать сумму, максимально приближенную к ₽100 тыс. 🎯Очень удобно в этом плане оказалось "подгонять" итоговую сумму к нужной с помощью фонда FXWO (фонд на глобальные активы). За счет мизерной цены пая - всего 2,48 руб. - я смог тонко "настроить" свою заявку и в итоге скомпоновать её так, чтобы неиспользованными остались всего 1 руб. 15 коп. Всего я собираюсь "впарить" нерезидентам 9 наименований фондов Finex на общую сумму 99 998,85 рублей. ⏳Теперь осталось дождаться 3 июня (объявленный день начала приема заявок от покупателей-нерезидентов) и убедиться, что кто-то "с той стороны" действительно готов выкупать сформированные лоты. 🔔Подписывайтесь, чтобы узнавать всё важное и интересное!☝️ $AAPL $TSLA $MSFT $TSPX $TBIO $BABA $FXUS $FXGD $FXIT $FXWO $FXCN $FXDE #sid #новости

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 26.04.2024 Предпраздничная удлинённая неделя опять выдалась насыщенной событиями. На ней случились халвинг биткоина, рекомендации дивидендов от ключевых компаний, распиаренное IPO МТС Банка и, конечно, решение ЦБ по ключевой ставке. 🛒Ну а я продолжаю спокойно закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: 🏛️$MBNK МТС Банк - 2 акции Я же участвовал в IPO? Участвовал. Акции продал? Нет. Значит, записываю себе на баланс покупок - тем более, что это тоже в пятницу происходило. 📍Детально "прожаривал" бизнес и перспективы МТС Банка уже в двух больших авторских разборах. Повторяться не вижу смысла. 🤷‍♂️Замечу ещё раз, что как долгосрочная идея мне МТС Банк не очень нравится: я не вижу каких-то преимуществ для инвестора по сравнению с теми же Сбером $SBER и Тинькофф Банком $TCSG (именно эти 2 бумаги я считаю основными для покупки из сектора). Даже Совком после покупки ХКФ Банка, на мой личный взгляд, смотрится фундаментально поинтереснее. ⛔️А вот риски есть: ужесточение регулирования банковского сектора, снижение активности и так уже закредитованного населения, усиление конкуренции со стороны других мощных банков. 🔋$NVTK НОВАТЭК - 2 акции 📉Не прошло и недели, как я снова покупаю Новатэк. Не могу удержаться, когда дают такие скидки. С октября 2023 акции потеряли более 25% и сейчас просели аж до уровней 2019 года. ✅При этом, несмотря на сложности, у компании всё хорошо с операционными результатами, фундаментально НОВАТЭК остается эффективным и очень сильным. Цена впервые за много месяцев ушла ниже моей средней. Но позиция всё равно еще очень скромная, так что усредняться я готов долго. 🔹$TMOS - 200 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 9К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🇷🇺$SU26244RMFS2 ОФЗ 26244 - 4 шт. Это свежий выпуск ОФЗ-ПД с купоном в 11.25% - самым высоким из торгующихся на рынке. 🇷🇺$SU29006RMFS2 ОФЗ 29006 - 4 шт. На прошлой неделе брал длинную ОФЗ-ПК 29025, а это короткий флоатер с погашением через год. "Старые" флоатеры сейчас интересны тем, что их купон "запаздывает" по отношению к КС на полгода. Т.е. ставка 16% начнет отыгрываться только со следующего купонного периода. И даже если ЦБ в скором времени начнет-таки понижать "ключ", купоны по старым флоатерам будут давать максимальную доходность ещё как минимум полгода после этого. 🏗️$RU000A105X64 Сэтл Групп 2Р2 - 4 шт. На мой взгляд, отличный выпуск от крупного и известного питерского застройщика. Доходность к погашению 17%, купон 12,2%, без амортизации и без оферты, погашается через 2 года. На днях упоминал эту облигацию в своем обзоре ТОП-10 облигаций от РБК как самую лучшую бумагу из всей подборки. 🇷🇺$RU000A1087F6 Ульяновская обл. 34008 - 4 шт. Новенькая, "с пылу с жару" региональная облига с хорошим купоном 16% и погашением через 5 лет. Я подробно рассказывал о ней перед размещением и говорил о том, что планирую добавлять в портфель. 👉Итого на облигации потратил около 16К рублей. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳$CNYRUB Китайский юань - 310 юаней. В январе-феврале активно закупался золотом, и не зря - золото на пике, как и биткоин. Теперь аккуратно беру юань. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 29К рублей. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в т. ч. флоатеры. По $USDRUB допускаю, что в моменте мы ещё можем уйти ниже 90 руб. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 03.05.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/582c69fa-b818-4985-bb76-165479728c57/ #sid #инвест_марафон

🇷🇺Моя тактика по дальним ОФЗ. Сколько планирую заработать Позавчера наш ЦБ в очередной раз сохранил ключевую ставку на пике - 16%. И на вопросы населения - "А собственно, доколе?" - отвечает уклончиво: "Посмотрим, мол, граждане, не волнуйтесь. К осени будет видно". 🤔Почему сейчас выгодно покупать длинные ОФЗ 📉Сейчас мы почти наверняка на пике ставок (но это не точно 😉), и через несколько месяцев начнется снижение. Когда ставки снижаются, облигации с фикс. купоном растут в цене. Например, инвестор покупает 3-хлетнюю облигацию по номиналу (1000 руб.) с купоном 11%. Но спустя время ставки снизились — и новые выпуски дают доходность только 8%. 💼Наш инвестор не захочет продавать облигацию, ведь по ней он УЖЕ получает 11%, а в других инструментах можно получить только 8%. Но если он продаст ее по 109% от номинала, то досрочно получит разницу в ставках за 3 года: (11% – 8%) * 3 = 9%. 🤷‍♂️Покупатель, в свою очередь, ничего не теряет: он переплатит 9% при покупке, но за 3 года вернёт их за счёт более высоких купонов и получит те же самые 8% в год, что и по другим инструментам. Получается, что все бонды на рынке естественным образом "подтягиваются" к актуальной рыночной доходности. 📈Это неточный пример, но он объясняет общий принцип изменения цен на облигации во время снижения ставок. 🤑Какие ОФЗ я покупаю и сколько планирую заработать Я уже неоднократно рассказывал (и показывал в выпусках своего Инвест-марафона), что особый упор сейчас делаю на 3 бумаги: 💎ОФЗ 26238 ● Погашение через: 17 лет ● Стоимость: 60,1% ● YTM: 13,4% 💎ОФЗ 26244 ● Погашение через: 10 лет ● Стоимость: 89,1% ● YTM: 13,5% 💎ОФЗ 26243 ● Погашение через: 14 лет ● Стоимость: 77,4% ● YTM: 13,7% 👉Также по-своему неплохие бумаги, которые можно рассмотреть: ОФЗ 26230, ОФЗ 26233, ОФЗ 26240. 🔥И по купонной доходности, и по текущей доходности к погашению (YTM) самые выгодные - это ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244, которые в последние месяцы Минфин активно предлагал на аукционах. Но с точки зрения потенциальной переоценки тела, наиболее перспективная - это ОФЗ 26238, именно из-за максимальной дюрации среди всех представленных сейчас на рынке. 🚀Прикинем ожидаемую переоценку тела ОФЗ 26238 при снижении ее YTM с 13,4% до 10% (что я вполне могу себе представить на горизонте 12 мес.). 📈Тело бумаги в этом случае будет стоить уже не 60,1%, а примерно 78,4% (для подсчета воспользовался калькулятором моделирования эмиссии на сайте Мосбиржи). Доходность, которую мы в этом случае получим только за счет роста тела: Рост тела = (78,4 - 60,1) / 60,1% = 30,4% 💰А с купонами "грязная" доходность 26238 через год вообще может составить 42%. ⚠️С учетом комиссий и налогов я оцениваю общую потенциальную доходность в пределах от 25% (консервативная оценка) до 35% (максимально позитивная оценка) "чистыми". ЗА ГОД!!! На самом надежном из имеющихся инструментов! 👉У ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244 потенциал роста тела не такой большой, но за счет более высоких купонов их доходность за год также может составить 25-30% при реализации сценария с постепенным снижением КС до 11%. 🎯Резюмирую При наиболее вероятном сценарии (без форс-мажоров типа резкой девальвации рубля, обменов ядрёными ударами или массовой м06илизaции) длинные ОФЗ могут позволить нам заработать 25–30% годовых на горизонте года. А до конца 2025 - середины 2026, если цикл снижения ставки продолжится вплоть до 6%, они в теории могут и повторить этот результат. ✅При этом ОФЗ — бумаги с минимальным кредитным риском среди всех рублёвых активов, поскольку выплаты гарантированы государством. ⛔️Ситуации, при которых вышесказанное не реализуется: галопирующая инфляция, обрушение нацвалюты, повышение КС вместо её снижения. Есть риск и того, что мы "зависли" в эпохе высоких ставок надолго, и такая ДКП теперь - это новая реальность на годы. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 #sid #офз #финграм #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #пульс_оцени

МТС Банк: Первые итоги рекордного IPO. Сколько я "заработал"🤦‍♂️ 🚀Размещение акций МТС Банка на Мосбирже стало рекордным российским IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов. Всего в рамках размещения было подано более 200 тыс. заявок от розничных и институциональных инвесторов на общую сумму около 168 млрд руб. 🏛️Кстати, IPO банка состоялось прямо в день объявления ключевой ставки ЦБ - и это уже становится традицией. До этого точно так же поступил Совкомбанк 15 декабря 2023 года. 💬«Спрос инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона. Сделка также является одним из крупнейших IPO на российском рынке за последние годы», — сообщается в релизе банка. Общая аллокация на розничных инвесторов составила около ₽5 млрд, на институциональных инвесторов — ₽6,5 млрд. 📊Доля акций банка в свободном обращении (free-float) по результатам IPO составила около 13,3%. Мажоритарный акционер — мобильный оператор МТС — в ходе сделки собственные бумаги не продавал. 🎯Я рассказывал, что ради интереса тоже участвовал в IPO на небольшую сумму в 80К рублей. Подал ещё 19 апреля одной заявкой, и это было моей большой ошибкой. Потому что с учетом аллокации в 3%, в Тинькофф мне в итоге вручили 1 (одну) акцию за 2.500 руб., а все остальные деньги получается промариновались замороженными без дела целую неделю. 💸Тем, кто разбил свою заявку на несколько мелких по 10 тыс. рублей, насыпали по одной бумаге на КАЖДУЮ заявку - т.е. я со своими 80 тысячами вполне мог рассчитывать на 8 акций. А в Альфе, говорят, вообще можно было подавать несколько заявок и указывать в них ОДНУ акцию, и эти заявки удовлетворяли полностью. Т.е. аллокация там фактически составляла 100%! Вот такие лайфхаки, которые я узнал, к сожалению, уже задним числом. Учитывая бешеный спрос инвесторов, рекламу IPO из всех утюгов и минимальную аллокацию, можно было ждать потенциальную ракету на старте торгов (а-ля Астра или Диасофт). Многие эксперты вообще ожидали "планку" из-за резкого изменения цены в первые же минуты (т.е. +40% от цены IPO = 3500 руб.) Я не стал скромничать и поставил тейк-профит как раз на эту сумму. 💼А т.к. мне было обидно за мизерную подачку в виде 1 бумажки, я ещё и докупил вторую акцию за 2650 руб. Таким образом, у меня на старте торгов образовались 2 акции МТС Банка со средней 2575 руб. Тейк на вторую я поставил уже не жадничая - "всего" 3000 руб. 📉В самом начале торгов бумага дёрнулась на 2750 руб., но это была ее лебединая песня. Дальше началось медленное сползание вниз, и на момент написания поста супер-распиаренная акция стоит 2604 руб. - всего на 4% выше цены IPO и на впечатляющие 1,2% выше моей средней. А моя общая "бумажная" прибыль на текущий момент составляет, как несложно подсчитать, меньше 60 рублей. Речь идёт о двузначных суммах 😎 Пук-среньк, ожидания спекулянтов (в т.ч. и мои, че уж греха таить) не оправдались. Не зря я сравнивал лудоманский бум IPO на российском рынке с МММ и сделал талисманом прошлого поста Лёню Голубкова. 📍До этого рассказывал, как я поучаствовал в IPO Европлана. Заявка там у меня была в 4 раза меньше, а заработать удалось в разы больше: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/877aefb3-fc98-4ffe-a005-d64dd3b90822/ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $MBNK $MTSS $MOEX $ASTR $DIAS $LEAS $RU000A1051U1 #sid #ipo #mbnk #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🏗️Самолет: рекордный отчет за 2023. Стоит ли покупать акции ✈️Ведущий девелопер опубликовал отчетность за 2023 год. Давайте взглянем, какую высоту смог набрать прущий на форсаже Самолет. 🏗️ГК Самолет - один из крупнейших российских девелоперов, реализующий масштабные проекты в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Лен. области. Недавно он обошёл даже монструозного "ПИК" и стал №1 по объёму текущего строительства жилья. 🏘️Опасения по поводу стагнации рынка недвижимости в РФ пока не оправдались, а даже наоборот. Ввод жилья в 2023 г. побил абсолютный рекорд за всю историю наблюдений и составил 110,4 млн кв.м, что на 7,5% выше значений 2022 года. ✈️Самолет продолжает активно развивать вертикальную интеграцию своих сервисов. 📊Основные результаты по МСФО: ● Объем продаж: 1,57 млн кв.м (+47% г/г) ● Выручка: 256,1 млрд руб. (+49% г/г) ● Скорр. EBITDA: 91,5 млрд руб. (+90% г/г) ● Чистая прибыль: 26,1 млрд руб. (+71% г/г) ● Чистый долг: 75,9 млрд руб. (-2,4% г/г) 👉По итогам 2023 Самолет вышел на 1-е место по объему текущего строительства в Москве и в регионах, закрепив статус ведущего застройщика. 👉В 2024 г. Самолёт заложил на выплату дивидендов 5 млрд руб., что эквивалентно 81 руб. на акцию. Заседание СД по этому вопросу должно состояться в конце весны. 🎯Главное из отчета Самолета: ✅Выручка компании выросла почти в 1,5 раза г/г и составила 256,1 млрд руб. Этому поспособствовали рекордные продажи первички и рост средней цены за кв.м. с 242 до 348,8 тыс. руб. В денежном выражении продажи выросли на 75% и достигли 75,2 млрд руб. ✅Скорр. EBITDA взлетела на 90%, до 91,5 млрд руб. на фоне опережающих темпов роста выручки и эффективного контроля за издержками. Коммерческие расходы сильно выросли, но отдача оказалась в разы выше. Рентабельность по EBITDA — 28,2%, на 4,5 п.п. выше уровня 2022 года. ✅Чистая прибыль увеличилась с 15,3 млрд до 26,1 млрд руб. — новый рекорд для группы. Рентабельность по чистой прибыли превысила 10% против 8,9% в 2022 г. Причем компании удалось сохранить прежние темпы роста и в 1 кв. 2024 года, несмотря на высокие ставки. ✅Чистый долг немного сократился — с 77,8 млрд до 75,9 млрд руб., что связано с двукратным увеличением кэша на счетах. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/ скорр. EBITDA на конец 2023 уменьшился с 1,61х до супер-комфортных 0,83х. 👉Главным драйвером роста выручки стало расширение земельного банка после покупки девелопера ГК МИЦ. 💬Комментарий менеджмента: "Мы видим на рынке возможности, обусловленные временным снижением продаж из-за высокой ключевой ставки, что формирует отложенный спрос за счет сберегательных тенденций среди населения. Поэтому мы планируем запустить 48 проектов до конца 2025 года в 12 регионах страны." 🏠Перспективы акций Самолет 🚀Итак, Самолет представил рекордный отчет за 2023 г. и следует своей стратегии динамичного развития. Также компания сильно отчиталась за 1 кв. 2024 года и единственная в отрасли увеличила продажи жилья. 🏘️Впрочем, ужесточение условий по ипотеке и охлаждение спроса наверняка сбавят динамику во 2-м полугодии, но общие показатели 2024 года вполне могут опять стать рекордными. 📉Последние полгода акции застройщика стагнируют после достижения локальных пиков в октябре 2023 г. Фундаментально компания недооценена, что дает определенный апсайд для роста в 2024 году. Кроме того, недавно Самолет закрыл сделку по покупке собственного банка «Система» за 1,5 млрд руб., что позволит сократить расходы при сделках с недвижимостью. 💼Подытожу. Акции Самолета интересны к покупке со ставкой на продолжение роста бизнеса, но высоких дивов от них ждать точно не стоит. Главным риском является потенциальная отмена льготных программ по ипотеке, но этот риск маловероятен, т.к. строительный сектор традиционно поддерживается государством в 1-ю очередь. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SMLT $PIKK $RU000A103L03 $RU000A104JQ3 $RU000A104YT6 $RU000A107RZ0 $RU000A100QA0 #sid #smlt #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🏛️ЦБ ужесточил прогноз. Что с рынком, облигациями и рублём Итак, Банк России снова сохранил ключевую ставку на локальном пике - 16%. В общем-то, интриги в сегодняшнем заседании ЦБ было немного: почти все эксперты, а также и мои подписчики, предполагали такой сценарий развития (точнее, НЕ-развития) событий. 🔨ЦБ играет жестко Банк России ужесточил риторику и ухудшил прогнозы инфляции и ставки. Самое главное - был ПОВЫШЕН прогноз средней ключевой ставки на ближайшие годы: ● в 2024 году — до 15–16%; ● в 2025 году — до 10–12%. Ранее я говорил, что мои предположения о начале цикла снижения "ключа" смещаются куда-то в сторону осени. Теперь я уже не уверен, что мы увидим ставку ниже 15% в этом году. Теоретически, есть вполне осязаемая вероятность сохранения ставки 16% вплоть до конца 2024. 👉Что с инфляцией Главное про инфляцию из релиза ЦБ: ● Рост цен в марте снизился до 4,5% в пересчете на год (после 6,3% в феврале). ● Годовая инфляция существенно не менялась с начала марта и составила 7,8% на 22 апреля. ● Ожидается снижение инфляции до 4,3−4,8% в 2024 году и возвращение к целевым 4% в 2025-м. ● Жесткость рынка труда нарастает. Дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей. «Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким. Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале» — сообщает регулятор. 👉Что с рублем $USDRUB $CNYRUB 😎Для рубля это скорее позитив. После решения регулятора сохранить ставку, рубль за 2 часа подорожал на 60 копеек, а доллар ушел к отметке 91,6 руб. за "грязную зелёную бумажку". 📈Волатильность рубля сейчас вообще минимальная с 2021 г. На стороне "деревянного" - факторы жесткой ДКП и нормативы репатриации выручки экспортеров. Да и нефтяные цены более чем комфортные (спасибо постоянно "тлеющему" Ближнему Востоку). В общем и целом, для существенной девальвации рубля аргументов пока нет, а временные скачки волатильности быстро гасятся. 👉Что с рынком акций $TMOS $SBMX Ситуация двойственная. С одной стороны, жесткая ДКП вроде бы должна давить на рынок - ведь и бизнесу приходится тяжелее, и в инструментах с фиксированной доходностью сейчас можно получить 15-18% (по сравнению со средней дивдоходностью рынка примерно 10%). 🚀С другой стороны, высокие ставки уже давно не не смущают покупателей бумаг. Зачем играть на понижение, если ставка очевидно на пике, и рано или поздно её начнут снижать? Позитивный настрой поддерживается также наступающим большим дивидендным сезоном, бумом IPO и продолжающейся редомициляцией различных корпораций. 👉Что с облигациями $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 $SU26227RMFS7 📉Воспрявшие было духом ОФЗшки после жесткой риторики ЦБ опять сегодня приуныли. Индекс гособлигаций RGBI в апреле 2024 г. обновил двухлетние минимумы - цены бондов с фикс. купоном снизились до значений конца марта 2022 г. Но всему есть предел: регулятор во 2-м полугодии будет ждать подходящего момента для начала смягчения ДКП, а спрос на дорогостоящее фондирование вскоре удовлетворится. На мой взгляд, по индексу RGBI мы находимся где-то в районе локального дна, лично я не жду его закрепления ниже 110 п. А в конце года, даже если ставка не изменится, он уже может быть значительно выше. 💡 В общем, покупка подешевевших облигаций сейчас выглядит очень интересной идеей на перспективу стабилизации цен в экономике. 👉Что с вкладами $SBER $TCSG С вкладами всё замечательно - ужесточение ДКП продлевает "окно возможностей" и позволяет нам продолжать хранить нашу финансовую подушку безопасности под уже привычные высокие проценты. Банки не будут торопиться снижать ставки по депозитам, а это означает, что у нас будет шанс удачно переложиться из действующих вкладов в новые всё по тем же "вкусным" ставкам. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #новости #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🚀Участвую в IPO МТС Банка! На что рассчитываю Сегодня, 26 апреля, на Мосбирже впервые откроются торги акциями МТС Банка, который многие сравнивают с "Тинькофф Банком" из-за схожести концепции экосистем. 💸Диапазон цены бумаги был определён на прошлой неделе: от 2 350 до 2 500 руб. за акцию. В первые же часы приёма заявок книга была переподписана более чем в 2 раза. 😎Подал заявку в первых рядах 💰Я тоже решил поучаствовать в IPO на символическую сумму в 80 000 руб. Подал заявку через Тинькофф одним из первых, ещё в первой половине дня в пятницу, 19 апреля. 🎯Кстати, очередность подачи заявки по идее никак не влияет на аллокацию: мне скорее всего отсыпят абсолютно такое же количество акций (в процентном соотношении), как и условному Васе Задрищеву, который вспомнил про IPO только вчера к концу дня. Что будет с аллокацией 💬ТАСС на днях сообщил, что к вечеру среды книга заявок в рамках IPO МТС банка переподписана в 10 раз, было получено более 135 тыс. заявок от разных категорий инвесторов. "IPO МТС банка показывает рекордный спрос со стороны розничных инвесторов - накануне последнего дня закрытия книги спрос более чем в 10 раз превысил планируемый объем размещения, получено более 135 тыс. заявок на покупку акций от институциональных и розничных инвесторов, завтра бумага может установить исторический рекорд Мосбиржи по числу и объему заявок", - сообщил собеседник ТАСС. 🐹Хмм... Звучит так, как будто хомяки окончательно ополоумели и безоговорочно уверовали в бесконечную магию IPO. Это же типичная самораскручивающаяся спираль: инвесторы слышат про перспективное размещение, начинают активно подавать заявки, потом СМИ разносят новость о том, что IPO набирает популярность, другие хомяки понимают, что есть большой спрос и стремятся присоединиться к "ракете", тем самым разгоняя книгу заявок и внимание к IPO ещё сильнее. 💼С учетом реально небывалого ажиотажа, я не жду финальную аллокацию больше 5%. А это значит, что я со своей заявкой в 80К рассчитываю максимум на 2 (две) акции 😎 Ожидания от IPO 🚀На открытии торгов действительно скорее всего будет рывок вверх, вопрос только в том, кто окажется тем самым "последним хомяком" и на каком уровне цены это случится: 2700 руб., 3000 руб. или повыше. «Обычно банки примерно оцениваются около своего капитала, а быстрорастущие — чуть дороже. Однако МТС-банк решил выйти на IPO по 0,8-0,9х по прогнозному капиталу на конец 2024 года, то есть дает ощутимый дисконт. Например, мультипликатор P/E по ожидаемым результатам 2024 года составит всего 5х. Тактика хорошо себя зарекомендовала: дать заработать инвесторам, показать историю роста и заслужить хорошую репутацию среди инвесторов» - аналитик Альфа-Банка А. Абрамян. 🤷‍♂️Ну что сказать. МТС-банк — действительно интересная история, если вы верите в "высокотехнологичную" бизнес-модель и синергию с телекомом. Он находится в фазе активного роста (чистая прибыль за 2023 год выросла в 4 раза) и оценен вроде бы ниже реальной стоимости. Впрочем, дисконт объясняется низкой рентабельностью капитала по сравнению с основными конкурентами. 🤔Резюмирую Свои две ожидаемые акции я буду продавать на уровнях 3000 руб. и 3500 руб. соответственно. Купить жене сапоги на эту потенциальную бешеную прибыль не получится, но и не страшно: у меня же пока нет жены, значит и сапоги могут потерпеть до какого-нибудь следующего IPO. "Я не халявщик - я партнёр!" (с) 💼Инвест-кейс МТС Банка мне в принципе симпатичен, но в моем портфеле банковский сектор на долгосрочном горизонте по плану представлен великолепным Сбером и стремительно развивающимся Тинькофф Банком. Раздувать диверсификацию дальше пока не планирую. Так что участие в этом IPO изначально задумывалось мной как чисто любознательно-спекулятивное. 🔔Подписывайтесь, у меня масса интересного!☝️ {$MBNK} $MTSS $TCSG $RU000A107456 $RU000A1051U1 $RU000A1075E4 $RU000A1083W0 $RU000A1083U4 $RU000A1078S8 $SBER $MOEX #sid #ipo #mbnk #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

⛏ЮГК отчитался за 2023. Удачное IPO, рост выручки и обещания дивидендов Самый "свежий" из публичных золотодобытчиков представил отчетность по МСФО. Золото сейчас на хайпе, поэтому давайте проверим, "блестит" ли ЮГК так же, как сам желтый металл. ⚜️ЮГК (Южуралзолото Группа Компаний) – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России: 2-я после Полюса по разведанным природным запасам золота и 4-я по объемам производства золота в РФ. ⛏Производство сосредоточено в основном в Челябинской области, Красноярском крае и в республике Хакасия. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 67,8 млрд руб. (+19% г/г) ● EBITDA: 30,9 млрд руб. (+23% г/г) ● Капзатраты: 22,1 млрд руб. (+24% г/г) ● Чистая прибыль: 0,7 млрд руб. (убыток 20,1 млрд руб. в 2022) ● Чистый долг: 62,8 млрд руб. (+22% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 2,03x (2,04x на конец 2022) 🎯Главное из отчета ЮГК: ✅Выручка увеличилась с 57 млрд руб. до 67,8 млрд руб. на фоне рекордно высоких цен на золото и девальвации рубля. При этом производство золота за полный год снизилось на 6,8% - до 12,8 тонн из-за низкого содержания золота на основном месторождении. ✅EBITDA показала прирост 23% и достигла 30,9 млрд руб. по сравнению с 25,2 млрд руб. в 2022. Повлияли объемы продаж золота при высокой средней цене реализации. В результате рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п., до 46%. ✅ЮГК получил 0,7 млрд руб. чистой прибыли в сравнении с рекордным убытком 20,1 млрд руб. в 2022 г. Основной вклад в улучшение показателя внесли цены на золото, стабильно высокий курс доллара и сдержанный рост операционных издержек. 🔻Чистый долг в рублевом выражении увеличился на 22% - до 62,8 млрд руб. Однако привлеченные на IPO средства позволили немного снизить валютный долг, который уменьшился на 4%. В валюте у компании номинировано около 92% совокупного долга. «Во 2-м квартале 2024 года мы произведем первое золото на ГОК Высокое – нашем третьем проекте роста, на котором с декабря прошлого года проходили пуско-наладочные работы. ЮГК прошла пик капзатрат, и ближайшие 3 года капзатраты будут планомерно снижаться» - финдиректор ЮГК Артем Клецкин. 💰Что с дивидендами ЮГК Дивполитика ЮГК предполагает направление на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, если Чистый долг/ EBITDA не превысит 3х. По итогам 2022 года компания была убыточной, что не позволяло выплачивать дивы. Сейчас все условия соблюдены, а значит акционеры вполне могут рассчитывать на выплаты. ⏳Вопрос о дивидендах будет рассмотрен советом директоров ЮГК в мае и вынесен на годовое собрание акционеров, которое пройдет до конца июня. ⛏Перспективы акций ЮГК Спустя полгода можно сказать, что Южуралзолото вполне удачно вышло на биржу (как я и предсказывал. С момента IPO в ноябре 2023 года акции компании выросли примерно на 90%. 📈Результаты по МСФО действительно оказались сильными. Южуралзолото уверенно выходит на устойчивые темпы роста и завершает реализацию важных инвестпроектов. С уменьшением капзатрат денежный поток обещает только расти, это позитив для акционеров. 🚀Выручка за 2023 стала рекордной. В конце года компания начала разработку нового месторождения Высокое, которое даст существенную прибавку к выручке и в 2024 году. По прогнозам менеджмента, производство вырастет на 20–30%. А сложная геополитическая обстановка, скорее всего, приведет к дальнейшему росту средней цены золота. 💼В моем портфеле акций ЮГК по-прежнему нет, хотя я, в отличие от многих коллег-аналитиков, был оптимистом в отношении компании перед её выходом на биржу. Немного жалею, что не воспользовался своим же озвученным тогда планом - продать всю убыточную позицию по Полиметаллу и заменить её на ЮГК. 😎Зато у меня есть юаневые облигации Южуралзолота в портфеле на ВТБ на довольно солидную сумму (более чем на 100 тыс. руб). Но они, в отличие от акций, прилично просели за эти месяцы🤷‍♂️ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $UGLD $PLZL $POLY $RU000A105GS2 $RU000A1061L9 $RU000A106656 $GLDRUB_TOM $TGLD #sid #ugld #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚛Новые облигации ГТЛК 1Р21 [флоатер]. Покупать или нет Всё, последний разбор лизинговых бондов на этой неделе, обещаю. Я же не виноват, что они все решили выехать на биржу одновременно. Только упомянул ГТЛК в своем обзоре выпуска РЕСО-Лизинг, а уже сегодня компания собирает заявки на свежие флоатеры с привязкой к ключевой ставке. Эмитент: АО «ГТЛК» 🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг финансового и операционного лизинга, преимущественно транспортных средств. Единственным акционером компании является Российская Федерация в лице Министерства транспорта и Министерства финансов. 🏆На начало 2024 года ГТЛК занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 1-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний). 8 апреля 2022, в рамках 5-го пакета санкций EC, ГТЛК стала единственной лизинговой компанией страны, напрямую попавшей под санкции. ⭐️Кредитный рейтинг: AА-(RU) от АКРА. 💼ГТЛК - рекордсмен на долговом рынке РФ. В обращении сейчас находятся 36 выпусков облигаций компании (включая 6 замещающих) на общую сумму в несколько сотен млрд руб. Кстати, выпуск ГТЛК 1Р15 есть у меня на ИИС в ВТБ. 📊Финансовые результаты На сайте компании доступна отчетность по МСФО за 2023. Посмотрим на основные показатели: 👉Выручка группы в 2023 составила 97,4 млрд руб. - без существенных изменений к 2022 году. 📈Процентные доходы от операций финансового лизинга выросли на 15,5%, до 35,7 млрд руб. Процентные расходы увеличились на 7%, достигнув 66,7 млрд руб. 📈Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) выросли на 27,9%, до 365 млрд руб. на конец 2023 с 285 млрд руб. на конец 2022. 📈ГТЛК в 2023 году получила 113 млн руб. чистой прибыли против 55,8 млрд руб. чистого убытка в 2022-м (оба показателя учитывают курсовые разницы). 👉Убыток ГТЛК за 2022 год был максимальным за всю историю группы. Это объясняется санкциями, из-за которых была остановлена деятельность международной платформы GTLK Global. По итогам 2023 года ГТЛК планировала выйти в плюс, что у неё собственно успешно получилось. В отчете отмечается, что в результате решения Высокого суда Ирландии от 31 мая 2023, ГТЛК потеряла контроль над GTLK Europe DAC и GTLK Capital DAC. Убыток составил 2,49 млрд руб. 👉Долговая нагрузка по показателю Обязательства / Собственный капитал равна 5,6x - средний уровень по отрасли. ⚙️Параметры выпуска 001Р-21 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 10 млрд руб. ● Погашение: через 5 лет ● Купонная доходность: КС + 240 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут-оферта через 3,5 года) ● Рейтинг: АA-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организатор выпуска: Совкомбанк. 👉Сбор книги заявок - 25 апреля, размещение на бирже - 3 мая 2024 года. 🤔Резюме: можно поплавать 🚛Итак, ГТЛК размещает выпуск флоатеров солидным объемом 10 млрд руб. на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и с пут-офертой через 3,5 года. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейшая полностью государственная лизинговая компания с кредитным рейтингом AA-. ✅Операционные показатели растут. Компания смогла оправиться от санкций и вернулась к прибыли после провального 2022 года. Чистые инвестиции в лизинг и собственный капитал выросли почти на треть. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно КС) доходностью - актуальны ещё больше. Ориентировочный спред 240 б.п. к КС выглядит достаточно интересно. ⛔️Оферта через 3,5 года. "Купить и забыть" не получится. 💼Вывод: очередной приличный по параметрам выпуск от крупнейшей лизинговой компании. Если спред к ключевой ставке останется на уровне 200 б.п. или выше, можно будет присмотреться к покупке (помня об оферте). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A100Z91 $RU000A100FE5 $RU000A101GD3 $RU000A101SC0 $RU000A0ZYNY4 $RU000A0JW1P8 $RU000A0ZYAP9 $RU000A101QL5 $RU000A0JXE06 $RU000A105KB0 $RU000A107TT9 $RU000A0ZYR91 #sid #гтлк #облигации

⛽️Новые облигации ЕвроТранс 002Р-02: деньги на ветер? Чуть отдохнём от лизинговых эмитентов и посмотрим на облигации от ЕвроТранс. Книга заявок на свежий "зелёный" выпуск бондов с хитрой формулой амортизации и купонной доходности будет собрана завтра, 25 апреля. Эмитент: ПАО «ЕвроТранс» ⛽️ЕвроТранс управляет сетью из 55 АЗК под брендом «Трасса» в Москве и МО, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также собственным автотехцентром. Кроме того, ЕвроТранс владеет заводом по производству стеклоомывающей жидкости, а также предоставляет услуги по проектированию и строительству АЗС. Компания включена в перечень системообразующих организаций РФ. В ноябре 2023 года ЕвроТранс провел IPO на МосБирже и привлек 13,5 млрд руб. ⭐️Кредитный рейтинг: A-(RU) от АКРА. 💼В обращении сейчас находятся 4 выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 13 млрд руб. При этом выпуски ЕвроТранс2P1 и ЕвроТранс3 - с амортизацией. ЕвроТранс2P1 – "зеленый" выпуск с купоном лесенкой, разместился совсем недавно - в марте 2024 года. 📊Финансовые результаты На сайте раскрытия информации пока доступна только отчетность МСФО за 6 мес. 2023 года. Посмотрим на основные показатели: 🚀Выручка ПАО «ЕвроТранс» в 1П2023 составила 45,5 млрд руб., что в 3,1 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Но необходимо отметить, что 2022 год был откровенно провальным по выручке. К тому же себестоимость продаж взлетела ещё сильнее: в 3,3 раза. 📈EBITDA увеличилась до 4,4 млрд руб. - это в 2 раза больше, чем за 1П2022. 📈Чистая прибыль достигла 1,4 млрд руб. против убытка в размере 304 млн руб. в 2022-м. 👉Соотношение Чистый долг / EBITDA увеличилось до 1,88х по сравнению с 1,28х на конец 2022 года. На это повлияли увеличение топливных запасов и удлинение логистического плеча. 👉Облигации в составе общего долга занимают долю порядка 68%. ⚙️Параметры выпуска 002Р-02 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 800 млн руб. ● Погашение: через 7 лет ● Купонная доходность: 17% —> 13,5% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 📉Купоны плавной лесенкой: 1-12-й купон — 17%; 13-18-й купон — 16,5%; 19-24-й купон — 16%; 25-36-й купон — 15,5%; 37-48-й купон — 15%; 49-60-й купон — 14,5%; 61-77-й купон— 14%; 78-84-й купон — 13,5%. 👉Амортизация: по 12,5% от номинала будет погашено в даты выплат 54-го, 60-го, 66-го и 72-го купонов, еще 25% от номинала — в даты окончания 78-го и 84-го купонов. 👉Сбор книги заявок - 25 апреля, размещение на бирже - 2 мая 2024 года. 🍃Почему выпуск "зелёный"? По заверениям компании, средства привлекаются для финансирования проекта создания на сети АЗК инфраструктуры для зарядки электромобилей: строительство 63 электрозаправочных станций (ЭЗС) и установку на всех указанных АЗК ветряных электростанций мощностью 10 кВт каждая. Короче, "деньги на ветер"😄 🤔Резюме: слишком замудрёно ⛽️Итак, ЕвроТранс размещает выпуск "зеленых" облигаций объемом 800 млн руб. на 7 лет с ежемесячной выплатой купонов, с плавно уменьшающейся купонной доходностью и хитрым расписанием амортизации. ✅Крупный и известный эмитент. Компания торгуется на Мосбирже, имеет неплохой кредитный рейтинг A-. ✅Операционные показатели растут. На фоне низкой базы 2022 года Евротранс показывает резкий рост выручки и прибыли. Впрочем, до сих пор не опубликован отчет за полный 2023 год. ✅Ориентир 1-12 купонов в 17% годовых очень неплох. Схожие по кредитному рейтингу выпуски предлагают меньшую доходность. ⛔️Купоны лесенкой. С каждым годом доходность будет снижаться. Ближе к погашению начнется ещё и постепенная амортизация. 💼Вывод: слишком намудрили с параметрами. Впрочем, если исходный купон на размещении не уйдет ниже 16,5%, то облигация даст шанс зафиксировать эффективную доходность к погашению выше 16% на следующие несколько лет. Оферта не предусмотрена. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $EUTR $RU000A105PP9 $RU000A1082G5 $RU000A105TS5 $RU000A1061K1 #sid #облигации

🤑Какие дивы ждать от крупнейших российских компаний 🔥Неделя выдалась жаркой в плане собраний "голубых фишек" и выдачи ими рекомендаций по дивидендам. Состоялись советы директоров (СД) Сургутнефтегаза, Татнефти, Северстали, МТС и Сбера; сегодня, 24 апреля, собрание акционеров проведут Мосбиржа $MOEX и Банк Санкт-Петербург $BSPB . Ну а 26 апреля (в пятницу) ранее рекомендованные дивы должен утвердить Лукойл $LKOH . 🤪Я немного очумел от потока разрозненных новостей по отдельным компаниям и решил собрать всю последнюю информацию по ожидаемым дивидендам в одном посте. ⛽️Сургутнефтегаз $SNGSP $SNGS ● Рекомендованные дивы: ??? ● ГОСА: 28.06.2024 ● Закрытие реестра: 04.07.2024 💰СНГ пока не анонсировал сумму рекомендуемых дивидендов, но 22 апреля рассмотрел вопросы годового общего собрания акционеров (ГОСА) компании и назначил его на 28 июня 2024 г. Возможно, чуть позже появится и рекомендация по выплатам. Исходя из размера раскрытой чистой прибыли за прошлый год, дивы по "префам" могут составить порядка 12,3 руб. на акцию (дивдоходность - 18%). 👉Дивиденды по обычке оцениваются в 0,82 руб. на акцию (дивдоходность 3%). ⛽️ Татнефть $TATN $TATNP ● Рекомендованные дивы: 25,17 руб. ● ГОСА: 14.06.2024 ● Закрытие реестра: 04.07.2024 💰Совет директоров «Татнефти» рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2023 год в размере 87,88 руб. на акцию с учетом ранее выплаченных 62,71 руб. на акцию. ⏳Финальные дивы могут составить 25,17 рубля на акцию. Последним днем для покупки является 3 июля. Годовое собрание акционеров пройдет в заочной форме 14 июня 2024 года. 💿 Северсталь $CHMF ● Рекомендованные дивы: 229,81 руб. ● ГОСА: 07.06.2024 ● Закрытие реестра: 18.06.2024 💰38,3 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров (СД) Северстали в качестве дивидендов за I кв. 2024 г. Если вы хотите получить дивы, то последний день для покупки бумаг компании — 17 июня. Дивдоходность акций Северстали по текущей цене в 1869 руб. составляет 2%. ⏳Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на общем собрании акционеров 7 июня. Ранее компания уже рекомендовала дивиденды за 2023 г. в размере 191,51 руб. на акцию. Даты отсечек совпадают, а суммарная дивдоходность этих двух выплат составляет 12,3%. 👉Дальше Северсталь намерена вернуться к поквартальной выплате дивидендов. 📱 МТС $MTSS ● Рекомендованные дивы: 35 руб. ● ГОСА: 26.06.2024 ● Закрытие реестра: 16.07.2024 💰Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 35 руб. на акцию. ⏳Годовое собрание акционеров МТС запланировано на 26 июня; оно будет проходить в заочной форме. Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов – 16 июля. 🏛️ Сбер $SBER $SBERP ● Рекомендованные дивы: 33,3 руб. ● ГОСА: 21.06.2024 ● Закрытие реестра: 11.07.2024 💰Набсовет Сбера рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2023 год в размере ₽33,3 на акцию. В общей сложности на выплаты акционерам может пойти ₽750 млрд. Это самые большие дивиденды в истории компании:: предыдущий рекорд был установлен год назад и составил ₽565 млрд (₽25 на одну бумагу). Рекорд по общей сумме объявленных дивидендов на российском рынке акций принадлежит Газпрому: в 2022 году он направил на выплаты акционерам в общей сложности ₽1,208 трлн. ⏳По текущим ценам дивдоходность Сбера составляет около 10,7%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 10 июля. Окончательное решение по выплатам акционеры должны принять на ГОСА 21 июня. 🤔Резюме 💸Нас ждёт действительно "горячий" летний дивидендный сезон, который начнется уже в мае. И можно быть уверенным, что приличная часть из полученных денег будет влита обратно в рынок. Если это не потащит котировки вверх, то по крайне мере окажет им определенную поддержку после дивгэпов. 💼У меня есть бумаги всех 5 перечисленных компаний. Продавать какие-либо из этих акций я не намерен, собираюсь лишь увеличивать их количество на просадках. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #дивы #акции #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚛Новые облигации РЕСО-Лизинг П-25. Опять двадцать пять $RU000A108C74 Астрологи объявили месяц лизинговых облигаций? Вслед за Элемент Лизингом $RU000A1080N5 и Интерлизингом $RU000A108AL4, в апреле на биржу за новым займом пришли ребята из РЕСО-Лизинга. Нам не жалко, давайте разберём и их размещение - тем более, что эмитент в свой сфере видный и известный. Эмитент: ООО "РЕСО-Лизинг" 🚛ООО «РЕСО-Лизинг» – крупная компания, которая специализируется на финансовом лизинге автотранспорта и спецтехники. Компания функционирует с 2003 года, сеть продаж представлена головным офисом в Москве и порядка 70 подразделениями в 55 регионах. В Беларуси создана дочерняя компания "РЕСОБелЛизинг". 🏆На начало 2024 года РЕСО-Лизинг занимает 8-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса и 10-е по объёму лизингового портфеля. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA- от ЭкспертРА. 💼РЕСО-Лизинг отлично известен на долговом рынке. В обращении сейчас находятся аж 19 (!) выпусков облигаций компании на общую сумму около 100 (!) млрд руб. 📊Финансовые результаты На сайте компании доступна отчетность по МСФО за 2023 год. Посмотрим на основные показатели: 📈По итогам 2023 года активы увеличились до 131 млрд руб. — это на 25% больше, чем было на конец 2022 год. Такая динамика может говорить о расширении бизнеса и повышении эффективности управления активами. 📈Капитал компании составил 24,7 млрд рублей — прирост на 9,2% по сравнению с 2022-м. Рост не такой впечатляющий, но динамика вселяет оптимизм. Рентабельность капитала поддерживается на хорошем уровне и по отчетным данным составляет 32,3%. 📈Остаток чистых инвестиции в лизинг (ЧИЛ) компании вырос на 25%: с 94,2 млрд до 118 млрд. руб. 👉Специфика бизнеса компании обуславливает слабую диверсификацию лизингового портфеля по видам имущества – на автолизинг приходится около 90% портфеля. 👉Долговая нагрузка по отношению чистого долга к капиталу ниже, чем у конкурентов: 3,6x. 👉Основную долю в фондировании занимают как раз облигации: около 80%. Придется рефинансировать долги по действующим высоким ставкам. ⚙️Параметры выпуска БО-П-25 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 5 млрд руб. ● Погашение: через 10 лет ● Доходность: G-curve за 3 года +240 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут-оферта через 3 года) ● Рейтинг: АA-(RU) от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Доходность будет определена через спред до 240 б.п. к кривой 3-хлетних ОФЗ, по аналогии с новым выпуском Селектела $RU000A1089J4 . На текущий момент это примерно соответствует YTP в районе 16% и купону 15%. 👉Сбор книги заявок - 24 апреля, размещение на бирже - 26 апреля 2024 года. 🤔Резюме: вполне основательно 🚛Итак, РЕСО-Лизинг размещает основательный выпуск объемом 5 млрд руб. сразу на 10 лет с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и с пут-офертой через 3 года. ✅Крупный и известный эмитент. Стабильно входит в ТОП-10 лизинговых компаний РФ, присутствует в 55 регионах. Высокий кредитный рейтинг AA-. ✅Операционные показатели растут. Доходы, прибыль и размер активов показали существенный прирост год к году, долговая нагрузка ниже среднего по сравнению с конкурентами. ✅Ориентировочный купон и доходность к погашению - чуть выше рынка в этой кредитной группе. ⛔️Оферта через 3 года: "купить и забыть" не получится. ⛔️Слабая диверсификация портфеля по видам имущества: около 90% приходится на автолизинг. 💼Вывод: приличный по параметрам выпуск от крупной и стабильной компании, но через 3 года ставка купона почти наверняка будет снижена при оферте. Напоминаю, что в январе 2024 "Балтийский лизинг" установил купон после оферты в размере 0,01%, чем очень "порадовал" зазевавшихся держателей. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A1075J3 $RU000A104V26 $RU000A100NS9 $RU000A102K39 $RU000A100XU4 $RU000A1049Y7 $RU000A106DP3 #sid #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🔥ТОП-10 лучших акций России по версии ВТБ Мои Инвестиции "Мои инвестиции" обновили свою подборку из самых горячих акций России. 👀Давайте посмотрим на список "самых-самых", а я дам краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании. 🚗 Европлан $LEAS Вчера Европлан опубликовал операционные результаты за 1 кв. 2024. Объем нового бизнеса вырос на 35% год к году и составил ₽56 млрд, в том числе за счет роста сегмента легкового транспорта на 46%, коммерческого транспорта на 39%. 💼Я подробно "прожаривал" бизнес Европлана перед его выходом на IPO. Сам участвовал в размещении на небольшую сумму и продолжаю удерживать пару акций в портфеле. Считаю, что инвест-кейс компании действительно ещё полностью не отыгран. 💎 Алроса $ALRS Алроса сейчас торгуется с привлекательным дисконтом около 40% к среднеисторическим значениям по показателю EV / EBITDA. Эксперты обращают внимание, что доходность свободного денежного потока (FCF) может составить как минимум 10% (а может и все 20%, если спрос на алмазы восстановится), и потом частично или полностью транслироваться в дивиденды. ⛽️ ЛУКОЙЛ $LKOH Дивы за 2023 составили немногим меньше ₽1000, что хоть слегка и разочаровало, но всё равно сделало акции ЛУКОЙЛа самыми привлекательными из нефтегаза. Компания на пике своих возможностей — 1,18 трлн кэша на счетах и отрицательный чистый долг создают отличные условия для устойчивости бизнеса. 🛴 Whoosh $WUSH Спустя 1,5 года после IPO самокаты становятся всё более зрелой и устойчивой компанией, но при этом сохраняют высокие темпы роста. Честно говоря, я немного жалею, что не стал набирать инвест. позицию в ВУШ некоторое время назад, когда бумаги торговались ниже 200 руб. 📦 ОЗОН $OZON На мой взгляд, идея в акциях ОЗОНа уже себя отыграла - в самом деле, +140% за год, куда ещё выше? Тем более, это не акции, а всё ещё расписки. Я продолжаю удерживать свою небольшую позицию, но на этих уровнях покупать точно не собираюсь. Ждём редомициляции. 🍅 Русагро $AGRO Компания сохраняет сильные операционные тренды. Подтолкнуть вверх её могут новости о редомициляции и ожидания возврата к дивидендам. У меня в портфеле Русагро сейчас нет - планирую вернуться к рассмотрению уже после возвращения компании "в родную гавань". 🏦 Мосбиржа $MOEX Мосбиржа показала сильные результаты за 2023 год на фоне высокого чистого процентного дохода. В марте СД Мосбиржи дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год в размере 17,35 рубля за акцию — это рекордная дивдоходность для торговой площадки (8,5%). 📈В общем, у Мосбиржи всё хорошо - а как иначе, если она абсолютный монополист в нашем с вами любимом казино. Я удерживаю свою позицию по акциям MOEX, но докупать с лета 2023 года душит жаба. 🪨 Мечел-ап $MTLRP Идея спорная. С одной стороны, со своих февральских пиков в 408 руб. за акцию, Мечел-префы откатились до 300 руб.,потеряв уже 26% - т.е. стали более привлекательными. С другой стороны, поставки угля в Китай (основному потребителю) в марте упали на 21% из-за санкций и импортных тарифов. Не факт, что дальше ситуация не будет ухудшаться. 📱 Яндекс $YNDX С начала года, на воодушевляющих новостях о редомициляции, бумаги Яндекса подорожали на 65%. На мой взгляд, все позитивные ожидания уже в цене. А ведь четкого алгоритма расконвертации расписок до сих пор нет. Ну и 26 апреля будет интересно взглянуть на первый квартальный отчет МКПАО "Яндекс". 🏦 Сбербанк $SBER Вы же не думали, что они забыли про Сбер? Тут без комментариев, вы всё и так знаете. 😎 🤔Резюмирую 🚀Почти все акции из ТОП-10 успели прилично "выстрелить" в последние месяцы и сейчас торгуются либо по справедливой стоимости, либо выше неё. Исключение - отстающая от динамики рынка Алроса. Мечел хоть и откатился с хаёв на 25%, но потенциал падения, по-моему, ещё не исчерпан. 💼В моем портфеле есть 8 акций из 10 (не хватает только Русагро и ВУШа). К Русагро я дышу ровно, а вот Whoosh бы с удовольствием подобрал на хорошей коррекции, если дадут. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #топ_акций #хочу_в_дайджест

🪓Новые облигации: ПКБ 001Р-04. Даем в долг выбивателям долгов $RU000A108CC9 Иронично, но иногда выбиватели долгов тоже берут в долг. Первое клиентское бюро (ранее - "1-е коллекторское бюро") выходит на биржу за очередным займом, чтобы продолжать свою общественно-полезную работу. Правильно: хочешь поймать должника - думай, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам не пришлось потом выбивать свои деньги силой. Эмитент: НАО "ПКБ" 👊НАО "Первое клиентское бюро" - профессиональная коллекторская организация. Покупает у банков портфели просроченной задолженности. С 2005 г. занимается приобретением и реструктуризацией проблемной задолженности физлиц в России. 🏆ПКБ - лидер на российском рынке коллекторов. Компания сотрудничает более чем с 130 продавцами задолженности. По оценкам экспертов, доля рынка ПКБ на этом специфическом рынке составляет 20%. Между прочим, компания задумывается о проведении IPO на Мосбирже. Не "Займером" единым, как говорится. ⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB+ "позитивный" от ЭкспертРА. 💼Сейчас на бирже торгуется 2 выпуска облигаций компании общим объемом 1,95 млрд руб.: ПКБ 1Р-02 с погашением в сентябре 2025 г. и купоном 10,75%, и ПКБ 1Р-03 с погашением в декабре 2025 г. и купоном 12,25%. Кстати, выпуск 1Р-02 есть у меня на ИИС. 📊Финансовые результаты ПКБ Опубликован отчет НАО "ПКБ" по МСФО за 2023 год. Давайте посмотрим на основные показатели: 📈Сборы компании выросли по сравнению с 2022 годом на 45% до 12,4 млрд руб. Выручка возросла на 50%, до 12,6 млрд руб. 📈Чистая прибыль увеличилась на 79%, до 6,5 млрд руб. 📈Показатель EBITDA cash продемонстрировал рост на 60% до 8,8 млрд.руб. Рентабельность собственного капитала (ROE) по итогам 2023 года оценивается в 46%. Показатель «Капитал» показал рост в 1,6 раз по и составил 17,3 млрд.руб. 💼На начало 2024 года портфель в работе компании достиг 566 млрд руб. Он включает просроченные долги, которые были приобретены у кредитных учреждений. В том числе, только за 2023 компания выкупила долговых портфелей на 69,6 млрд руб. Судя по показателям, бизнес по выколачиванию денег идет успешно. ⚙️Параметры выпуска 001Р-04 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 2 млрд руб. ● Погашение: через 3 года ● Купонная доходность: до 17,25% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruBBB+ от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Амортизация: по 16,6% будет погашено в даты окончания 7-11-го купонов, оставшиеся 17% — в дату погашения выпуска. 👉Сбор книги заявок - 23 апреля, размещение на бирже - 26 апреля 2024 года. 👉Минимальная заявка на приобретение на первичке — 1,4 млн рублей😳 🤔Резюме: неэтично, но доходно 🪓Итак, Первое клиентское бюро размещает выпуск объемом 2 млрд руб. на 3 года с ежеквартальной выплатой купонов и с амортизацией. ✅Относительно надежный эмитент: крупнейшая коллекторская контора в РФ с долей рынка 20% и увесистым портфелем "заказов" (т.е. выкупленных долгов). Настолько уверена в себе, что планирует IPO на Мосбирже. ✅Операционные результаты возросли в 1,5 раза за год, и это очевидно не предел. По прогнозам ЦБ, в 2024-2025 годах ожидается рост просроченной задолженности, что обеспечит коллекторов работой. ✅Ориентировочный купон и доходность несколько выше рынка для такого кредитного рейтинга. ⛔️Через 21 месяц начнется амортизация: если к тому времени мы будем в цикле снижения ставок, то доходность к погашению уменьшится. ⛔️Бизнес часто называют неэтичным: слово "коллектор" в нашей стране приравнено к ругательству. 💼Вывод: если абстрагироваться от специфики бизнеса, то выпуск выглядит вполне пристойно. Амортизация начнется спустя более чем полтора года - возможно, даже в подходящий момент низких ставок на рынке. Осталось дождаться размещения и посмотреть на итоговый купон. Кстати, если хотите купить первым, то не забудьте достать из заначки 1,4 млн рублей. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A103RJ3 $RU000A1047S3 $ZAYM #sid #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🏦Фонд SBSC (Акции малой и средней капитализации) - честный разбор Ещё в октябре 2023 Сбер запустил индексный фонд на акции РФ малой и средней капитализации. Но до сих пор в сети не так много информации, а многие, я уверен, про этот ETF даже не слышали. 💰О фонде SBSC Биржевой фонд SBSC начал торговаться на Мосбирже 10 октября 2023 г. 📊В составе фонда - акции средней и малой капитализации, обращающиеся на рынке РФ (так сказать, не-голубые фишки). Фонд в каком-то роде уникальный - никто больше не додумался создать отдельный БПИФ на российские компании из нижних эшелонов. А вот Сбер - додумался. 📍Ранее я рассказывал про фонд $SBMX . Он опирается на главный бенчмарк российского рынка - индекс Мосбиржи полной доходности (тикер MCFTR). 📈А фонд SBSC повторяет динамику индекса компаний малой и средней капитализации полной доходности MESMTR. 🎯Сравнение "главного" индекса Мосбиржи MCFTR и индекса MESMTR за 5 лет показывает, что индекс MESMTR в основном отставал от своего "большого" собрата. За всё это время была буквально пара моментов, когда небольшие компании перегоняли "голубые фишки" в доходности. 💸Совокупная комиссия — 1,2% от среднегодовой стоимости чистых активов. ⚙️Параметры фонда SBSC ● ISIN: RU000A106XY3 ● УК: "Первая" (Сбер) ● Тип активов: акции РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~12 руб. ● Отслеживаемый индекс: MESMTR ● Комиссия фонда: 1,2% ● Доступен неквалам: да 📊Состав фонда SBSC На текущий момент в состав индекса входит 44 бумаги. Причем наибольшую долю (почти 10%) в фонде занимают расписки HeadHunter Group $HHRU 📑Далее по убыванию веса в фонде идут: Ростелеком-ао $RTKM с долей 7,2%, АФК Система $AFKS (5,3%), Fix Price $FIXP (5%), ВК (4,9%) $VKCO, Глобалтранс $GLTR (4,2%), МКБ $CBOM (4,1%), Совкомфлот $FLOT (3,7%), Мечел $MTLR (3,7%) и другие. 📝 Полный состав фонда публикуется в ежемесячном отчете УК, который можно найти здесь. 💬Там же указано (процитирую): Фонд следует за индексом MESMTR. Также деньги могут вкладываться и в другие российские акции, при этом допускается отклонение состава активов фонда от индекса - не больше 15%. 😲15% отклонения - это дофига! В таком случае фонд скорее следует считать активно управляемым. Это, кстати, отчасти объясняет и высокую комиссию. ✅Плюсы фонда SBSC ● Налоговая льгота на дивиденды. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд дивидендные выплаты. Т.к. дивы полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных акций из 2-го и 3-го эшелонов, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждой из них. ● Надежность УК - максимальная. Фонд управляется крупнейшим банком страны. ⛔️Минусы фонда SBSC ● Дикая комиссия УК - 1,2%. На мой взгляд, это просто грабеж. При покупке бумаг напрямую вы не платите комиссию за "прокладку" в виде фонда. ● Отсутствие денежного потока. Все дивы реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от акций инвестор получать не будет. ● Непрозрачное управление. "Допускается отклонение состава от индекса в 15%" - не многовато ли для фонда, который называется индексным? ● В Тинькофф я этого фонда не нашел. 🤔Резюме от меня 💼Фонд SBSC может подойти тем инвесторам, которые хотят сделать отдельный упор на более волатильные (и потенциально более доходные, хотя и не факт) российские акции из низших эшелонов. Комиссия за управление будет отчасти скомпенсирована налоговой льготой фонда на дивиденды, но все равно она откровенно грабительская. Плюс фонда в том, что он всё-таки обеспечивает хорошую диверсификацию по активам, т.к. содержит более 40 компаний малой и средней капитализации. Некоторые из таких компаний я бы сильно поостерёгся держать в виде отдельных бумаг, а вот в составе БПИФ - почему бы и нет. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #фонды #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🍷Новые облигации НоваБев Групп БО-П06. Со вкусом праздника $RU000A108CA3 Устали от лизинга и строителей? Теперь можно будет культурно отдохнуть на проценты, полученные от главной алкогольной компании на Мосбирже - НоваБев Групп. А насколько хорошо получится отдохнуть, давайте разбираться вместе со мной. Эмитент: ПАО "НоваБев Групп" 🥃НоваБев Групп (ранее - "Белуга Групп") – один из крупнейших производителей и дистрибьюторов алкогольных напитков (преимущественно крепких) на территории РФ. Также компания контролирует сеть алкомаркетов «ВинЛаб» и ряд активов по производству продуктов питания на Дальнем Востоке. Компании принадлежат 5 ЛВЗ общей мощностью производства более 20 млн декалитров (дал) в год, завод по производству этанола мощностью 1 млн дал в год, винодельческий комплекс «Поместье Голубицкое». 🛒Розничная сеть «ВинЛаб» увеличила количество магазинов до 1657 по итогам 2023 года. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAА- от ЭкспертРА. 👉В обращении сейчас находятся 4 выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 16,9 млрд руб. Все бумаги с амортизацией. Последний выпуск размещался летом 2022 года. 📊Финансовые результаты НоваБев В середине марта Novabev Group выкатила результаты по МСФО за 2023 год. Я подробно разбирал показатели, кратко напомню основные цифры: 📈В 2023 году компания увеличила общие отгрузки до 17 млн дал, что на 1% больше по сравнению с 2022 годом. Успех на рынке был достигнут в основном благодаря сфокусированности на высокомаржинальных брендах. 📉Чистая прибыль сократилась на 4,5%, но среднегодовой рост за 3 года составил 48,6%. Рентабельность по EBITDA (ROE) уменьшилась с 19% до 16%, впрочем цифра все равно выше уровней 2021 и 2020 годов. 📈Количество магазинов ВинЛаб увеличилось на 23%, при этом общий объем продаж вырос на 35%, а трафик — на 21%. Отмечается также увеличение среднего чека на 8,1%. 👉Основная часть кредитного портфеля – облигации с долей 96,4%. Плюс такой структуры – низкая стоимость долга за счет старых выпусков с низкими купонами. 👉Показатель Чистый долг/EBITDA вырос с 1,3 до 1,7 - в комфортных пределах. ⚙️Параметры выпуска БО-П06 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 3 млрд руб. ● Погашение: через 2 года ● Доходность: G-curve за 2 года +240 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет? ● Оферта: нет ● Рейтинг: АA-(RU) от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Доходность будет определена через спред до 240 б.п. к кривой 2-хлетних ОФЗ, по аналогии с новыми выпусками Селектела $RU000A1089J4 и Синары $RU000A1082Y8 . На текущий момент это примерно соответствует YTP в районе 16,25% и купону 15,2%. 👉Организатор выпуска: Газпромбанк. 👉Сбор книги заявок - 23 апреля, размещение на бирже - 26 апреля 2024 года. 👉Данных об амортизации пока не нашел, хотя все предыдущие выпуски у Белуги были амортизируемые. 🤔Резюме: с пивом потянет 🍷Итак, НоваБев (экс-Белуга) размещает выпуск объемом 3 млрд руб. на 2 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и вроде без амортизации. ✅Надежный эмитент с отличной репутацией: крупнейшая алко-корпорация России с очень высоким кредитным рейтингом AA-. ✅Финансовые результаты остаются на очень высоком уровне с тех пор, как компания успешно адаптировалась к внешнеполитической ситуации. Потенциальный выход на IPO Винлаба может привести к росту стоимости всей группы. ✅Ориентировочный купон и доходность немного выше рынка для такого кредитного рейтинга. Скорее всего, на размещении спред схлопнется до 180-200 б.п. ⛔️Единственный минус: эти условия нам предлагают всего на 2 года. Льготой долгосрочного владения воспользоваться не получится. 💼Вывод: неплохой выпуск с модными нынче месячными купонами от крупной и надежной компании. По параметрам очень похож на недавнее размещение Селектела, кредитный рейтинг аналогичный. Осталось дождаться размещения и посмотреть, каким будет итоговый купон. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $BELU $RU000A104Y15 $RU000A100L63 $RU000A1015E0 $RU000A102GU5 #sid #облигации #belu #хочу_в_дайджест

✂️Халвинг биткоина: что будет с курсом главной криптовалюты В ночь на 20 апреля в сети биткоина состоялся 4-й в истории халвинг. Он важен не только для держателей биткоина, но и является значимым событием для всего мира криптовалют, а также имеет широкие общеэкономические последствия. 💎Что такое халвинг биткоина Халвинг - конечно же, не от слова "халва", а от английского слова "half" - половина, уполовинивать. Халвинг - это заранее запрограмированное уменьшение числа новых биткоинов при их генерации. В результате халвинга награда для майнеров за каждый добытый блок уменьшилась ровно в 2 раза: с 6,25 BTC до 3,125 BTC. 🌓Идея состоит в контроле за эмиссией внутри сети путём периодического снижения количества генерируемых монет. ⌛️Первый халвинг произошел в ноябре 2012, затем в июле 2016 и последний раз до сегодняшнего — в мае 2020. Изначально майнеры получали вознаграждение в размере 50 BTC за добавленный в блокчейн блок транзакций, но с каждым разом эта сумма уменьшалась вдвое. 🛢️С чем можно сравнить халвинг биткоина? С урезанием производства ценных ресурсов в традиционной экономике, например с сокращением добычи нефти для увеличения ее стоимости. Или можно взять для примера золото, которое ценится именно за его ограниченное количество. Добыча золота требует значительных затрат времени и ресурсов, что и делает её дорогостоящей и трудоемкой. $GLDRUB_TOM $TGLD Как халвинг повлияет на цену биткоина На момент написания поста, курс Биткоина находится в районе $65К за монету. Многие аналитики ожидают, что халвинг станет катализатором для дальнейшего роста цены BTC в долгосрочной перспективе. 📈Исторически, каждый раз новый максимум цены в очередном цикле рынка превосходил прошлый рекорд в несколько раз. Так, в конце 2013 года, спустя примерно год после первого халвинга, биткоин дошел до отметки $1200. Пиком следующего рыночного цикла в конце 2017 года стала цена $20 тыс. за биткоин, в конце 2021 года биткоин взлетел до $69 тыс., прежде чем снова рухнуть. 🚀Но за последние полгода стоимость BTC и так выросла примерно на 140%. За этот же срок цена второй по значимости криптомонеты - Эфириума - увеличилась только на 85%. 🎯Нынешняя ситуация уникальна: биткоин впервые превысил прошлый максимум ДО наступления халвинга. В марте цена BTC выросла до 73 тыс $USDRUB Сильным фактором роста цен оказался спрос со стороны запущенных в январе американских ETF на биткоин. Под управлением фондов уже порядка $50 млрд в биткоинах — более 4% существующих монет. Впереди - ещё и запуск ETF в Гонконге. 📉При этом доходы майнеров снизятся ровно в 2 раза. В итоге придётся тратить на получение привычного количества монет не только в 2 раза больше времени, но и расходовать в 2 раза больше электричества. А поскольку энергия стоит недёшево, то ожидается уход с рынка самых слабых игроков. Т.е. нас ожидает дефицит предложения на фоне нарастания спроса. 🤔Резюме. Что делаю с биткоином я Подытожу. Халвинг биткоина — это важная веха в развитии главной криптовалюты, которая показывает ее ограниченную эмиссию и заложенные механизмы защиты от инфляции. Многие считают, что биткоин с его дефляционной моделью имеет все шансы стать надежным средством сохранения стоимости в условиях нестабильной мировой экономики, подобно традиционному золоту - но только в цифровом формате. 🚀Если проводить исторические параллели, то примерно к концу 2024 года биткоин должен перейти в стадию сильного роста, после чего превысить 200 тыс. $. Нынешние условия сильно отличаются от тех, что наблюдались в 2020, ведь из-за ETF спрос на криптовалюту крайне высок, а её дефицит ощущается уже сегодня. 💼Лично я спокойно удерживаю свои криптоактивы и не собираюсь задумываться о продаже BTC меньше, чем за 100-150 тыс. $. В моем портфеле есть перегретые бумаги, которые просятся на продажу гораздо раньше биткоина - например, АФК Система $AFKS, Озон $OZON или Аэрофлот $AFLT 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #btc #крипта #финграм #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🔥ТОП-10 облигаций с ВЫСОКОЙ доходностью от РБК РБК решили помочь мне с составлением очередной подборки и вчера опубликовали 10 лучших (на их взгляд) корпоративных облигаций с высокой доходностью. До этого все бондо-подборки я составлял самостоятельно, и меня критиковали в комментариях, что мол с изъянами выбираешь выпуски, товарищ Сид! 🧐Что ж, давайте посмотрим, какие облиги весной 2024 нам предлагают покупать настоящие матёрые профессионалы своего дела. Может, и я почерпну пару идей для своего набирающего вес долгового портфеля. *ДИСКЛЕЙМЕР: Мнение Сида может (и будет) НЕ совпадать с мнением РБК. Критерии у РБК такие: ● Кредитный рейтинг не ниже А-; ● Фиксированная купонная доходность; ● Дюрация не менее 182 дней. 👇Ниже перечислю выпуски со своими краткими комментариями. 1. Новотранс 1P1 ● ISIN: $RU000A1014S3 ● Дата погашения: 27.11.2024 ● Доходность: 17,85% ● Купон: 8,75% (4 раза в год) ● Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА 🤷‍♂️Брать на 7 месяцев не имеет смысла. Выпуск с амортизацией, его ошметки давно болтаются у меня на счете в Тинькофф. 2. Пионер 1P6 ● ISIN: $RU000A104735 ● Дата погашения: 04.12.2025 ● Доходность: 17,82% ● Купон: 11,75% (4 раза в год) ● Рейтинг: компании: А-(RU) от АКРА 👌Неплохой выпуск. Есть в моем долговом портфеле в Сбере. Однако амортизация снова чуть портит картину. 3. Интерлизинг 1P6 ● ISIN: $RU000A106SF2 ● Дата погашения: 24.08.2026 ● Доходность: 17,56% ● Купон: 13,50% (4 раза в год) ● Рейтинг: ruA- от Эксперт РА 👌Неплохой выпуск, но тоже с амортизацией. Держу пару десятков бумаг в Сбере, периодически даже докупаю. 4. Лидер-Инвест БO-ПO3 ● ISIN: $RU000A103QH9 ● Дата погашения: 15.09.2026 ● Доходность: 17,4% ● Купон: 9,10% (4 раза в год) ● Рейтинг: ruA- от Эксперт РА 🤷‍♂️Неплохой выпуск, есть у меня сразу на 2 брокерских счетах. Жаль, с амортизацией и купон по нынешним временам ниже среднего. Не вижу смысла докупать. 5. Сэтл Групп 2Р2 ● ISIN: $RU000A105X64 ● Дата погашения: 05.03.2026 ● Доходность: 17,06% ● Купон: 12,20% (4 раза в год) ● Рейтинг: А(RU) от АКРА 👍Отличный выпуск, покупаю в Сбере. Без амортизации, без оферты и на 2 года. 6. ХКФ Банк БО-04 ● ISIN: $RU000A103760 ● Дата погашения: 01.06.2026 ● Доходность: 17,05% ● Купон: 8,00% (4 раза в год) ● Рейтинг: А(RU) от АКРА 🤷‍♂️Выпуск в принципе неплохой (без амортизации и без оферты), но купонная доходность ну очень грустная. Мимо. 7. ЭР-Телеком Б2-3 ● ISIN: $RU000A106JV8 ● Дата погашения: 10.07.2025 ● Доходность: 16,95% ● Купон: 12,00% (4 раза в год) ● Рейтинг: ruA- от Эксперт РА 🤷‍♂️Неплохой прозрачный выпуск, но всего лишь на год. С таким купоном покупать не вижу смысла. 8. СТМ 1Р2 ● ISIN: $RU000A103G00 ● Дата погашения: 22.07.2026 ● Доходность: 16,84% ● Купон: 8,70% (2 раза в год) ● Рейтинг: А(RU) от АКРА 👌Неплохой выпуск, сам держу на ИИС в ВТБ и нет-нет да и докупаю. Жирный минус - маленький купон раз в полгода. 9. ЛСР 1Р7 ● ISIN: $RU000A103PX8 ● Дата погашения: 11.09.2026 ● Доходность: 16,70% ● Купон: 8,65% (4 раза в год) ● Рейтинг: ruA от Эксперт РА 👎Выпуск курильщика. Маленький купон, да ещё и амортизация. 10. ЕАБР П3-01 ● ISIN: $RU000A1050H0 ● Дата погашения: 29.07.2025 ● Доходность: 16,63% ● Купон: 9,35% (2 раза в год) Рейтинг: ААА(RU) от АКРА 🤦‍♂️Из отличного здесь только рейтинг. Тухлый купон раз в полгода, а до погашения всего год с небольшим. Резюмирую 💼В моем портфеле есть 6 выпусков из 10 - здесь мы с РБК солидарны более чем наполовину. Но важное уточнение: я большинство этих выпусков покупал год-полтора назад, когда ключевая ставка была совсем другой и купоны смотрелись гораздо более адекватно. 🤔Из 10 предложенных профессионалами облиг лично я только один считаю действительно удачным (Сэтл), и ещё три - более-менее достойными для покупки. Остальные 6 покупать в нынешних условиях не вижу смысла. Есть гораздо более интересные свежие выпуски даже среди высокого кредитного рейтинга. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚛Новые облигации: Элемент Лизинг 001Р-08 $RU000A108C58 Лизинговые компании продолжают радовать нас свежими выпусками своих облигаций с заманчивыми цифрами купонной доходности. Не успели разместиться Балтийский лизинг БО-П10 и Интерлизинг $RU000A108AL4, как уже на подходе новый 8-й выпуск Элемент Лизинга. А вот действительно ли он порадует нас или не очень - в моём обзоре. Эмитент: ООО "Элемент Лизинг" 🚛Элемент Лизинг предоставляет в финансовый лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование преимущественно предприятиям малого и среднего бизнеса. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ, в первую очередь ориентируясь на сотрудничество с дилерами продукции Группы. Головной офис в Москве, ещё 100 офисов разбросаны по всей России. 56% лизингового портфеля компании занимает коммерческий автотранспорт, 22% приходится на строительную и спецтехнику. ⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА и ruA от ЭкспертРА. 🏆На начало 2024 года Элемент Лизинг занимает 21-е место среди всех ЛК в РФ по объему нового бизнеса. 👉В обращении находятся 4 выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 7 млрд руб. и выпуск классических облигаций на 500 млн руб. Один из выпусков на 2 млрд руб. в конце 2022 года полностью выкупил "Ингосстрах". Совсем недавно, в начале марта, я подробно разбирал предыдущий выпуск Элемент Лизинг 1Р7. 📊Финансовые результаты Элемент Лизинг 29 марта компания опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Основные показатели: 📈Объем лизингового портфеля на конец 2023 года достиг 16,7 млрд руб., что на 42% больше, чем в 2022 году. 📈Компания увеличила свой капитал до 3,8 млрд руб., показав рост на 7%. 📈Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) составляют 78,1% активов, а денежные средства и ценные бумаги — 4% активов. 📈В структуре активов почти 6% занимает техника, приобретенная для продажи. С 2019 года компания развивает новое направление — реализацию коммерческой техники с пробегом. Чистый доход от таких продаж составил 360 млн руб., что на 84% больше, чем годом ранее. 📉Чистая прибыль в 2023 г. составила 543 млн руб., уменьшившись на 126 млн руб. по сравнению с 2022-м. Такое снижение прибыли отражает ужесточение ДКП и увеличение затрат на ИТ и цифровизацию. Несмотря на это, компания ожидает восстановления уровня прибыли за счет наращивания лизингового портфеля, увеличения непроцентных доходов и оптимизации операционных расходов. ⚙️Параметры выпуска 001Р-08 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 1,5 млрд руб. ● Погашение: через 3 года ● Купонная доходность: до 16,25% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruА от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Амортизация: по 2,77% будет погашено в даты окончания 1-35-го купонов, 3,05% — в дату погашения выпуска. 👉Организаторы: Газпромбанк, РСХБ, Инвестбанк Синара, ИФК Солид. 👉Сбор книги заявок - 23 апреля, размещение на бирже - 26 апреля 2024 года. 🤔Резюме: слишком плавно 🚛Итак, Элемент Лизинг размещает выпуск объемом 1,5 млрд руб. на 3 года с ежемесячной выплатой купонов и очень плавной амортизацией. ✅Компания из ТОП-21 лизинговых компаний по рэнкингу ЭкспертРА, со стабильным портфелем заказов и широко представленная по всей России, с кредитным рейтингом "А". ✅Экспертные агентства отмечают высокую достаточность капитала в сочетании с адекватной эффективностью деятельности, комфортную ликвидную позицию, хорошую диверсификацию по отраслям лизингополучателей. ✅Ориентировочный купон и доходность к погашению - чуть выше рынка в этой кредитной группе. ⛔️Непрерывная амортизация будет постоянно "подгрызать" часть доходности, плюс придется ежемесячно пристраивать освобождающийся кэш. 💼Вывод: приличный выпуск от вполне стабильной компании, но его откровенно портит ежемесячная амортизация. Пожалуй, мне будет слишком лениво заморачиваться с регулярным реинвестом высвобождающихся средств. Я пас. $RU000A1071U9 $RU000A1080N5 $RU000A106EM8 #sid #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 19.04.2024 Неделька оказалась насыщенной: тут у нас были и взаимные удары Ирана и Израиля, и интервью Павла Дурова, и громкий выход МТС Банка на IPO. Тем временем индекс Мосбиржи $TMOS немного забуксовал между 3400 и 3500, но складывается ощущение, что достижение психологически значимой отметки 3500 - это лишь дело недолгого времени. 🛒Я же продолжаю спокойно закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️ $TRNFP Транснефть-п - 2 акции В прошлый раз впервые за всё время своего инвестирования начал набирать акции Транснефти, вот собственно и продолжаю не спеша. 💼Транснефть — хороший защитный актив с двузначной дивдоходностью, который не страшно держать в долгосрочном портфеле. У компании реально монопольное положение на внутреннем рынке, а ещё она выигрывает от удлинения экспортных маршрутов. К тому же, в отличие от нефтяников, её выручка не зависит ни от курса доллара, ни от цен на нефтяном рынке. С - "стабильность". ⛔️Основные риски: сокращение экспорта нефти со стороны РФ и ОПЕК+, снижение объемов прокачки по трубопроводу «Дружба» из-за санкций и возможный разгон инфляции, который будет не в полной мере покрываться индексацией тарифов. 🔥 $NVTK НОВАТЭК - 1 акция Новатэк оказался в круговороте плохих новостей: все обсуждают приостановку производства на проекте «Арктик СПГ-2» из-за санкций и нехватки танкеров. 📉И пока широкий рынок растет, Новатэк сползает вниз против общего тренда. С октября 2023 акции потеряли более 25% и сейчас просели аж до уровней 2019 года. ✅При этом, несмотря на сложности, у компании всё хорошо с операционными результатами, фундаментально НОВАТЭК остается эффективным и очень сильным. У меня было 19 акций, и эта цифра честно говоря немного раздражала. Взял в портфель 20-ю бумагу - докупать со скидкой всегда приятно. Теперь цена почти сравнялась с моей средней. 🏦 $SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 110 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 7К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🇷🇺$SU26244RMFS2 ОФЗ 26244 - 4 шт. Это свежий выпуск ОФЗ-ПД с купоном в 11.25% - самым высоким из торгующихся на рынке. 🇷🇺 $SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 - 4 шт. Самый свежий государственный флоатер с погашением через 13 лет. Недавно обнулился НКД, так что я с удовольствием начал покупки в качестве страховки от продолжения ужесточения ДКП. 🇷🇺$RU000A1087F6 Ульяновская обл. 34008 - 4 шт. Новенькая, "с пылу с жару" региональная облига с хорошим купоном 16% и погашением через 5 лет. Я подробно рассказывал о ней перед размещением и говорил о том, что планирую добавлять в портфель. 📳$RU000A106R95 Селектел вып. 3 - 4 шт. У выпуска неплохой полугодовой купон в 13.3%, а текущая доходность к погашению составляет около 16% - при этом нет ни амортизации, ни оферты. Погашается в августе 2026. 📌Недавно вышел обзор на новый выпуск Селектела, у которого параметры ещё лучше, но он сразу ушел выше номинала: $RU000A1089J4 👉Итого на облигации потратил около 16К рублей. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳$CNYRUB Китайский юань - 310 юаней. В январе-феврале активно закупался золотом, и не зря - золото переписывает хаи. Теперь аккуратно беру юань. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 27К рублей. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в т. ч. флоатеры. По $USDRUB пока вверх, но допускаю, что в моменте мы ещё можем уйти ниже 90 руб. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 26.04.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/e418425e-3874-46d4-9abf-d23a97d60380/ #sid #инвест_марафон

МТС Банк вышел на IPO - новый "Тинькофф" на рынке? МТС Банк назначил цену IPO и дал старт приему заявок сегодня, 19 апреля. Хомяки после выхода новостей начали судорожно пересчитывать кэш, оставшийся после участия в IPO Европлана, Займера и SPO Астры. 🏛️МТС Банк — один из самых быстрорастущих банков в РФ. Он входит в ТОП-25 по размеру активов, занимает 8-е место в ключевом для себя сегменте маржинального необеспеченного розничного кредитования и уверенно лидирует в POS-кредитовании. 🎯Почему МТС банк интересен? В своё время Тинькофф Банк произвел своего рода революцию в банковском обслуживании, когда привлёк миллионы клиентов в онлайн-формат, не открыв ни одного реального филиала. Пользователи быстро оценили удобство удаленного пользования финансовыми сервисами - это резко контрастировало с привычными крупными госбанками, особенно 10 лет назад. 🚀МТС Банк, в свою очередь, также обладает колоссальным преимуществом на рынке - у него есть огромная база данных пользователей экосистемы МТС, насчитывающая 81 млн пользователей. Умело развивая экосистему, банк может продолжать успешно строить шикарную бизнес-модель. 💎Среднесрочная стратегия развития МТС Банка предусматривает амбициозные цели: удвоение клиентской базы с текущих 4 млн до 8 млн активных клиентов и увеличение объема кредитого портфеля в 2 раза. При этом банк ожидает постепенного увеличения рентабельности капитала (ROE) до уровня 30%. 💎В 2023 году у МТС Банка отношение расходов к доходам (CIR) составило 31,2%, что является низким значением по сравнению с другими розничными банками, у которых этот показатель часто превышает 45%. ⚙️Параметры IPO 👉Заявки инвесторов принимаются с 19 до 25 апреля. Старт торгов акциями на бирже намечен на 26 апреля. 👉Ценовой диапазон: 2300-2500 руб. на акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании 70-75 млрд руб., без учета средств, привлекаемых на IPO. ❗️СКИДКИ! Ранее банки-организаторы оценили стоимость МТС банка в ~115 млрд руб. Получается, если верить первичным оценкам, инвесторам предлагается неплохой дисконт в размере примерно 30% от "справедливой" цены. 👉МТС Банк предложит инвесторам вновь выпущенные акции. В начале апреля была проведена допэмиссия обыкновенных акций МТС-банка в количестве 7,187 млн штук номиналом 500 рублей каждая, или до 19,3% от увеличенного уставного капитала. 👉IPO пройдет по схеме cash-in. То есть, в отличие например от IPO Займера, все деньги останутся в компании и пойдут на развитие бизнеса. ⚖️МТС банк хотел бы собрать "сбалансированную" книгу заявок, в том числе с участием институциональных инвесторов. "Я понимаю, что аллокация 5% не всегда радует. Но это то, чем мы, скорее, не управляем. Наша задача сделать, чтобы те инвесторы, которые в книгу попадут, для них в будущем было все нормально, сбалансировано и не было волатильным" - вице-президент по стратегии МТС-банка Сергей Ульев. 💼Участвовать или нет? В целом, это IPO действительно может стать интересной идеей в финансовом секторе нашего рынка акций, подобно тому как в своё время такой идеей стал Тинькофф. МТС банк сочетает в себе ряд уникальных качеств – технологичность, темпы роста быстрее рынка и огромную клиентскую базу МТС. Его можно назвать довольно крутым современным финтехом на стыке традиционного банкинга и телеком-экосистемы. 💰Ещё из плюсов: согласно новой дивполитике, МТС Банк будет направлять на дивиденды от 25% до 50% прибыли. Первые выплаты банк планирует произвести по итогам 2024, т.е. в 2025 году. ⛔️Риски: ужесточение регулирования банковского сектора, снижение активности и так уже закредитованного населения, усиление конкуренции со стороны того же Тинькофф и других мощных банков. 🤔С учетом предложенного дисконта (по крайней мере, точно не сильно завышенной цены IPO), я бы присмотрелся к участию. Моё личное мнение - скорее да, чем нет. Я уже подал заявку через желтого брокера. $MTSS $LEAS $ZAYM $ASTR $TCSG $RU000A107456 $RU000A1051U1 $RU000A1075E4 $RU000A1083W0 $RU000A1083U4 $RU000A1078S8 #sid #ipo #mbnk

💵Лучшие замещающие облигации в долларах на весну 2024 Я где-то с полгода не следил за замещайками, т.к. набрал определенную позицию в них ещё в начале 2023. А тут решил обновить валютную составляющую своего портфеля, глянул на текущее положение дел в замещающих бондах и, честно говоря, взгрустнул. 🚀Что происходит на рынке На рынке замещаек всё не просто дорого, а ОЧЕНЬ дорого, особенно в сравнении с летом-2023. Дно по замещайкам было достигнуто в июле-августе 2023, как раз когда ЦБ запустил экстренное повышение ключевой ставки из-за сорвавшегося с поводка бакса. А с середины августа идёт практически безоткатный вот уже 8-месячный рост. 🔎Но я всё равно решил порыться и отобрать хотя бы 3 (по факту получилось 4, но одна вне конкурса) замещающих облигации с текущей доходностью к погашению выше 7% в $USDRUB . Бессрочные облиги я не рассматривал. 1️⃣ ПИК-Корпорация вып. 5 $RU000A105146 ● Доходность к погашению: 7,51% ● Текущая цена: 95,9% (90 500 руб.) ● Дата погашения: 19.11.2026 ● Купон: 28,05$ ● Доходность купона от номинала: 5.63% ● Текущая купонная доходность: 5.86% 🏗️ПАО "ПИК" - крупнейший застройщик в РФ. Кредитный рейтинг - ruA+ от Эксперт РА. 💼Замещающая облигация с самой высокой доходностью на текущий момент (за исключением "вечных" бондов). У меня в портфеле есть эта облигация, покупал я её себе в подарок на Новый 2023 год - 30 декабря 2022. С тех пор подарок хорошо подрос - на 5,7% в долларах и на 32% в рублях, не считая купонов. 2️⃣ ГТЛК ЗО27-Д $RU000A107B43 ● Доходность к погашению: 7,46% ● Текущая цена: 93,1% (88 180 руб.) ● Дата погашения: 10.03.2027 ● Купон: 23,25$ ● Доходность купона от номинала: 4.61% ● Текущая купонная доходность: 4.95% 🚚АО "ГТЛК" - крупнейшая государственная лизинговая компания. Кредитный рейтинг: AA-(RU) от АКРА. Купон не самый впечатляющий, разместилась облигация 1 декабря 2023 г. В моем портфеле её нет. 3️⃣ ГТЛК ЗО28-Д $RU000A107CX7 ● Доходность к погашению: 7,34% ● Текущая цена: 92,0% (86 760 руб.) ● Дата погашения: 26.02.2028 ● Купон: 24$ ● Доходность купона от номинала: 4.81% ● Текущая купонная доходность: 5.23% 🚚И снова ГТЛК, только на этот раз на год длиннее. Купонная доходность у неё чуть получше, чем у предыдущей "сестры", а вот доходность к погашению - чуть похуже. 🅰️[Вне зачёта]: Alfa 2030 $XS2063279959 ● Доходность к колл-опциону: 16,26% ● Текущая цена: 91% (85 835 руб.) ● Дата погашения: 15.04.2030 ● Оферта: да (колл-опцион 15.04.2025) ● Купон: 29,75$ ● Доходность купона от номинала: 5.93% ● Текущая купонная доходность: 6.52% ● Периодичность выплат: 2 раза в год ● Только для квалов: да 🏛️У этой облиги шикарная на фоне остальных доходность (свыше 16% в долларах), но при этом и масса подводных камней, поэтому она вне зачета. Это не замещайка в обычном понимании, а реальная еврооблигация, что видно из ISIN-номера. ⚠️К тому же это суборд, хоть и с некоторыми нюансами. При сильно неблагоприятном стечении обстоятельств эти облигации могут "простить" всем держателям. Ну или отказаться от купонных выплат - как произошло с субордами ВТБ в 2022-м $RU000A102QJ7 . Такое может случиться, например, при падении коэффициента достаточности капитала Альфа-банка ниже 2% (сейчас 14%). 👉По выпуску предусмотрен колл-опцион в апреле 2025 года. 💼Облигация только для квалов. Учитывая вышесказанное, это выглядит довольно разумно. У меня в портфеле она есть - покупал её в марте 2023 по цене 714$. Сейчас плюсует на 27% в долларах и на умопомрачительные 55% в рублях, не считая купонов. 🤷‍♂️Резюме Я грущу 😢 Текущая купонная доходность по замещайкам (на уровне 4-5%), прямо скажем, не впечатляет. Брать их имеет смысл, если вы верите в дальнейшее существенное ослабление рубля на горизонте ближайших лет. Но нужно учитывать, что при резком ослаблении нацвалюты тело замещающих бондов, скорее всего, откатится назад в долларовом эквиваленте, как это уже было в 1 половине 2023 г. 🔔Подписывайтесь, у меня всё самое важное и интересное!☝️ #sid #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе