⛽️Результаты Газпром (GAZP) за 2023. Рекордные убытки. Назад в 1998-й? 🔥Дождались отчета! Даже закалённые последними годами держатели Газпрома не ожидали увидеть ТАКИЕ результаты😳 ⛽️ ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания. Думаю, Газпром не нуждается в представлении. 🤦‍♂️А вот в чём Газпром остро НУЖДАЕТСЯ, так это в налаживании бизнеса, сокращении долгов и срочном повышении эффективности. Отчет за 2023 это ярко показал. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 8,54 трлн руб. (-26,8% г/г) ● EBITDA: 1,76 трлн руб. (-51,5% г/г) ● Чистый убыток: 629 млрд руб. (прибыль 1,23 трлн руб. в 2022) ● Чистый долг: 5,2 трлн руб. (+37% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 2,96x (1,1x на конец 2022) ● Капзатраты (CAPEX): 3,12 трлн руб. (+9,7% г/г) 👉Консенсус-прогноз ожидал прибыль в районе 447 млрд руб., минимальные ожидания - 30 млрд руб. Газпром снова сумел по-настоящему "удивить". 🎯Главное из отчета: 🔻Выручка снизилась до 8,5 трлн руб. на фоне 11,7 трлн руб. годом ранее. Причины - падение цен на газ и сокращение внешних поставок газа почти на 43%. Компания потеряла маржинальный европейский рынок — выручка от продаж упала с 7,7 трлн руб. до 4,4 трлн руб. 🔻EBITDA обвалилась в 2 раза: с 3,63 трлн до 1,76 трлн руб. Вместе со снижением объемов поставок и высокими капитальными расходами, ещё и заметно снизилась операционная эффективность. В результате рентабельность по EBITDA упала с 24% до жалких 7,2%. 🔻Газпром получил неожиданный чистый убыток более 600 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 1,23 трлн руб. в 2022 году. Причем убыток во 2-м полугодии составил 925 млрд руб., что в 4 раза (!) выше прогнозов. Западные санкции больно ударили по бизнесу, а рекордно низкие цены на газ только усугубили ситуацию. 🔻Чистый долг увеличился более чем на треть. Процентные расходы выросли на 30,5% — на обслуживание долга теперь уходит 92 млрд руб. в год. Коэффициент чистый долг/ EBITDA на конец 2023 года составил 2,96х против 1,1х в 2022-м. Уровень долговой нагрузки приближается к критическому, финансовое положение значительно ухудшилось. 💰Дивиденды Дивполитика предполагает выплаты не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО. Но важный момент: чистый долг/ EBITDA не должен превышать 2,5х. В 2023 году достичь такого уровня не удалось, а значит компания вправе снизить размер выплат. 💸По прикидкам, скорректированная ЧП составляет ~725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб. Но учитывая,что ковенанта нарушена, не исключено урезание или полный отказ от дивов. ⛽️Перспективы акций Таких откровенно плохих результатов газовый гигант не показывал даже по итогам 2020 года, когда из-за пандемии значительно снизились и экспортные цены, и объемы реализации газа. 💬В конце 2023 года зампред правления Фамил Садыгов указывал, что компания ожидает «уверенные финансовые результаты» за 2023 год. Что ж, в чём-то он не обманул - Газпром уверенно пробивает очередное дно👍 В последний раз Газпром фиксировал убыток 25 лет назад, по итогам дефолтных 1998–1999 годов. Тогда цены на мировых рынках были крайне низкими, а на внутреннем рынке был высок уровень неплатежей. ✅Есть и хорошие новости: на фоне такого отчёта, акции скорректировались всего лишь на 3-4%. Похоже, Газпром дошел до той стадии, когда продавить котировки ещё глубже будет сложно. 🇨🇳Часть поставок переориентировалась на Китай, но Газпром вынужден продавать газ с дисконтом до 30% из-за риска вторичных санкций. Не стоит забывать и про увеличение налоговой нагрузки на компанию (дополнительное повышение НДПИ). 💼Короче, всё реально плохо, но падать сильно ниже 150 руб. Газпрому просто некуда. Есть ощущение, что если не будет каких-то сильных форс-мажоров, то компания находится где-то вблизи дна и постепенно может начаться процесс восстановления. Ну или нет🤷‍♂️ 🔔Подписывайтесь! GAZP RU000A105GE2 RU000A107050 RU000A107084 RU000A107ET1 RU000A1087J8 RU000A105C51 RU000A105A95 RU000A1056U0 RU000A1039A8 RU000A105QW3 RU000A105QX1 #sid #gazp

💰 Моя дивидендно-купонная зарплата за апрель 2024 💸Настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 4-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за апрель 2024 года. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. Если, к примеру, официальный день выплаты пришёлся на 28 марта, а брокер зачислил мне денежку только 2 апреля, то отношу этот купон уже к мартовской зарплате. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки при всех подсчетах округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ (в моём случае — обычные 13%, поскольку до планки заработка 5 млн рублей в год мне ещё, к сожалению, далеко). Это удобно, поскольку большинство выплат приходит «неочищенными» от налогов. А к тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят (например, купоны от облигаций на ИИС), я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов, когда сон становится особенно спокойным, согласно известной рекламе). 📊Пассивный доход за апрель 2024 📝Итак, в прошедшем месяце я скрупулезно заносил в Excel-табличку все поступающие мне на брокерские счета выплаты с указанием даты, эмитента и суммы поступлений. 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за апрель 2024 мне "накапало" 17 513 рублей "грязными", что за вычетом налогов составляет 15 236 рублей. В том числе неожиданно прилетели дивы от замороженных в ВТБ иностранных акций: BTI, Strategic Education, Consolidated Edison, Verizon VZ, Newmont. 📊Всего за месяц на мои брокерские счета и ИИС упало 25 выплат. Из них 17 выплат - это регулярные купоны по облигациям, 3 выплаты - дивиденды российских компаний, и 5 выплат - дивы по заблокированным ИЦБ. 🇷🇺Из наших компаний дивами порадовали FIXP (305 руб. за 31 акцию), NVTK (750 руб. за 17 акций) и POSI (284 руб. за 6 акций). 💸Самые большие суммы пришли от одной юаневой облигации, одной еврооблигации и одной ОФЗ: ● 3142 рубля - полугодовой купон по юаневой облигации ЮГК 1Р2 RU000A1061L9; ● 2774 рубля - полугодовой купон по еврооблигации Alfa 2030 XS2063279959; ● 1109 рублей - полугодовой купон по ОФЗ 26226 SU26226RMFS9. 💰Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 1,8 млн руб., в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем разношерстный корпоративный сегмент, также есть несколько замещающих и юаневых облигаций. Портфель акций по объему где-то на треть скромнее (т.е. соотношение сейчас примерно 60/40). Плюс есть ещё большое количество кэша в различной валюте и биржевое золото GLDRUB_TOM 📈Важно отметить, что почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как TMOS, TBRU и LQDT . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰 Ну и определенная часть капитала у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в «фондовом» пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за март здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/391b2a03-9f4b-4c50-99eb-869881e7d732/ 🔔 Все обзоры, сделки и мой путь к пассивному доходу - в профиле!☝️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🌊ТОП-5 надежных корпоративных флоатеров Ещё в конце 2023 г. на флоатеры посматривали с усмешкой - мол, ставку скоро начнут снижать, так что нет смысла брать бумаги с плавающим купоном. А теперь не до смеха. ЦБ на заседании 26 апреля явно дал понять, что быстрого снижения КС ждать не стоит. Больше того - есть опасения, что если инфляционные ожидания не пойдут на спад, ставка может стать даже выше 16%. А это значит, что флоатеры ещё актуальны и могут сыграть важную защитную роль. Сегодняшние критерии такие: ● Переменный купон; ● Кредитный рейтинг не ниже AA-; ● Погашение не ранее чем через год; ● Без оферты. 📊Расположу их в порядке доходности купона - от наибольшей к наименьшей. В скобках будет указана текущая доходность купона. 💎АвтоФинанс Банк 1Р11 ● ISIN: RU000A107HR8 ● Купон: КС + 250 б.п. (18,5%) ● Текущая стоимость: 101,48% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 24.12.2026 ● Рейтинг: АА(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая доходная облигация из подборки. Авто Финанс Банк – бывший РН Банк, который принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров. АвтоВАЗ выкупил банка в июне 2023. Сейчас банк продолжает факторинговый бизнес для дилеров и выдачу автокредитов на модели АвтоВАЗа и других производителей. 💎Балтийский лизинг БО-П10 ● ISIN: RU000A108777 ● Купон: КС + 230 б.п. (18,3%) ● Текущая стоимость: 100,25% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Погашение: 08.04.2027 ● Рейтинг: АА-(RU) от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая свежая облигация из подборки. Балтийский лизинг - одна из ведущих компаний лизингового рынка России. Сеть насчитывает 79 филиалов на территории всех федеральных округов РФ, головной офис расположен в Санкт-Петербурге. На начало 2024 года занимает 7-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса. 📍Облигация появилась на рынке 23 апреля. Я делал подробный разбор этого выпуска. 💎ГТЛК 1Р-03 ● ISIN: RU000A0JXE06 ● Купон: КС + 220 б.п. (18,2%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 22.01.2032 ● Рейтинг: АА-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая длинная облигация из подборки. ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Единственным акционером компании является Российская Федерация в лице Министерства транспорта РФ и Министерства финансов РФ. На начало 2024 года компания занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 1-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний). 💎РСХБ 24 ● ISIN: RU000A0JVN56 ● Купон: КС + 160 б.п. (17,6%) ● Текущая стоимость: 99,98% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Погашение: 11.07.2025 ● Рейтинг: АА(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая короткая облигация из подборки. Россельхозбанк вряд ли нуждается в особом представлении. Один из крупнейших банков России, специализирующийся на финансировании предприятий агропромышленного комплекса. Входит в перечень системно значимых кредитных организаций страны. Полностью принадлежит государству. ⚠️Хотя облигация короткая, и проблем быть не должно - всё же обратите внимание, что это суборд. 💎Росагролизинг 1Р5 ● ISIN: RU000A108447 ● Купон: RUONIA + 180 б.п. (17,5%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Погашение: 02.05.2029 ● Дата погашения: 02.05.2029 ● Рейтинг: ruАА- от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: нет АО «Росагролизинг» специализируется на лизинге сельскохозтехники. Офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ. 🤔Резюме 🎯Интересно, что среди ТОП-5 в этой подборке - три лизинговых выпуска и две банковских облигации (причем одна субординированная). Возможно, какие-то другие выпуски я незаслуженно обошёл своим вниманием - тогда дайте свои предложения в комментариях. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #топ_облигаций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе