Про облигацию ОФЗ 26230

​​Премия Минфина чуть выше, спроса чуть меньше. Пора покупать самые длинные ОФЗ? Сегодня Минфин предложил два выпуска и оба до 10 лет: ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 (погашение 15 марта 2034) и ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 (погашения 29 августа 2029)  Спрос слабеет. Если с относительно короткими ОФЗ 26242 и с новым рекордом по премии в 13,95% разместили приемлемый объём (выручка от размещения составила 61 млрд. руб.(рис 1), то в более длинных ОФЗ 26244 спрос составил всего 24,5 млрд. руб. а выручка от размещения – 14 млрд. руб. при средневзвешенной доходности – 13,87% годовых. (рис 2), очередной максимум для длинных. Темп повышения премии на аукционах Минфин сильно снизил. В середине апреля Минфин занимал через тот же выпуск ОФЗ 26244 с доходностью 13,80%, т.е. прирост за 3 недели всего 0,07%, в начале года темп за неделю мог составлять 0,1-0,2% Если раньше Минфин на растущую стоимость заимствований особого внимания не обращал, то сейчас похоже ситуация изменилась. Это плюс для RGBI (Индекс государственных облигаций РФ). Возможно мы подошли к потолку премии которую готов давать Минфин. Главное чтобы потолок этот не пересмотрели вверх 😄 Доходность на размещении в 14%+ более чем реальна. Так как план Минфина на квартал выполнен пока только на треть. Займы с начала месяца были преимущественно «до 10 лет», а две трети объёма по плану должны в этом квартале занять на облигациях «от 10 лет» (рис 3). Т.е. объёмы будут расти, а для размещения бОльших объёмов требуется и соответствующий спрос. Вопрос «Чем Минфин будет завлекать?» риторический. Либо ждать сигнала скорого разворота от ЦБ, тогда спрос вырастит и при текущей премии. Либо повышать премию. Есть небольшой чит-код. Минфин просто перенесёт на III квартал и IV квартал часть объёма, а премию повышать спешить не будет. В таком варианте главное чтобы рубль $USDRUB ослаблять не пришлось. Пока по плану добавить в портфель более длинные ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 14.9 лет до погашения и ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 - 17,1 год до погашения. Но сначала посмотрим с какой премией будет занимать Минфин в ОФЗ «от 10 лет». Узнаем скоро. Лимиты в ОФЗ «до 10 лет» практически выбраны в этом квартале. #ОФЗ #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открываю портфель #ИИСBonds В рамках этого портфеля я буду покупать несколько разных облигаций ОФЗ с максимальными просадками от номинала и паи фонда Ликвидность в соотношении 1 к 1 (50% ОФЗ, 50% паи Ликвидность) на 5000 рублей два раза в месяц. Покупки совершаются на открытый ИИС с целью получать суммарную доходность по купонам, за счет роста стоимости активов, включая налоговый вычет около 25% годовых на консервативных инструментах. Сегодня в портфель было приобретено: 1️⃣ ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 1 шт. 2️⃣ ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5 - 1 шт. 3️⃣ ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 - 1 шт. 4️⃣ ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 - 1 шт. 5️⃣ Фонд Ликвидность $LQDT - 1791 шт. Сегодня была первая закупка облигаций и паёв. Следующая закупка будет 17 мая. Как портфель стал выглядеть после всех покупок вы можете увидеть на скриншоте в конце поста. Подписывайтесь, если вам интересно следить за моими инвестициями и за этим портфелем. #портфель #облигации #офз #фонды #ликвидность

Самые доходные ОФЗ. ОФЗ сегодня представляют интерес не только в качестве долгосрочных инвестиций, но и за счет возможности реализации спекулятивного потенциала. ОФЗ - долговые ценные бумаги, выпущенные государством, а конкретно министерством финансов. Считается, что такие облигации обладают самым низким риском на рынке РФ. Доходность по ним, конечно, ниже, чем по корпоративным облигациям, но и риск ниже, а это значит, что их можно добавлять в свой портфель для диверсификации и снижения риска. Дюрация - это не только средневзвешенный срок, за который вернутся вложенные средства, но еще и показатель, который помогает рассчитать процент, на который изменится цена облигации, при изменении ключевой ставки ЦБ. Для этого используется «модифицированная дюрация» - проще всего ее посмотреть на сайте МосБиржи. К примеру, если М.дюрация = 3 то, значит, что при снижении КС ЦБ на 2 п.п. цена облигации может вырасти на 2*3 = 6% Таким образом, сейчас доходность по ОФЗ можно получить: • Зафиксировав высокий купон на длительный срок, при очень низком риске эмитента. Снижение КС ЦБ в ближайшие годы более вероятно, чем ее дальнейший рост, а это значит, что вероятно и снижение ставок по банковским депозитам. • Выбрав ОФЗ с самой высокой дюрацией и высоким купоном, ждать спекулятивной доходности в случае снижения ключевой ставки ЦБ и, как следствие, роста стоимости облигаций (тогда продавать нужно в рынок до погашения). Я использую ОФЗ с самым высоким купоном для балансировки портфеля облигаций по риск/доходности и фиксации высокого купонного дохода на длительный срок. Для таких долгосрочных инвестиций, на мой взгляд хороши следующие ОФЗ: • ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 - 10 лет, М.дюрация ~5.5, купон 11,25%, к погашению от текущей цены 13,7%. • ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 - 15 лет, М.дюрация ~6.3, купон 9.8%, к погашению от текущей цены 13,9%. А ОФЗ с самой высокой дюрацией (более 7) и наиболее высоким купоном я держу в ожидании спекулятивной разницы в цене: • ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 - 17 лет, М.дюрация 7,2, купон 7,1%, к погашению от текущей цены 13,51%. • ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 15 лет, дюрация 7,1, купон 7,7%, к погашению от текущей цены 13,59%. Ниже приведен график зависимости потенциала роста стоимости этих облигаций от изменения КС ЦБ при дюрации 7. КС ЦБ = 14%, цена облигации +14% КС ЦБ = 10%, цена облигации +42% КС ЦБ = 8%, цена облигации +56% Конечно, это расчетные значения. В реальности значения отличаются от рассчитанных, но их можно использовать для ориентира, оценки потенциала доходности и принятия инвестиционных решений. Не является ИИР. #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #облигации