📱Новые облигации: Ростелеком 001Р-07R [флоатер]. Покупать или нет $RTKM размещает новый выпуск бондов с переменным купоном, привязанным к ключевой ставке. Флоатеры - это сейчас невероятно актуально, а флоатеры от такого солидного эмитента вызывают особое любопытство. Не смог пройти мимо, сделал для вас обзор. 🌐Эмитент: ПАО "Ростелеком" 📱ПАО «Ростелеком» — крупнейший в РФ интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка. 🌐Обеспечивает услуги высокоскоростного доступа в интернет, платного телевидения (под брендами Wink и more.tv), мобильной и фиксированной связи, дата-центров и облачной инфраструктуры. 📍Кстати, недавно разбирал бонды других провайдеров - Селектела $RU000A1089J4 и ЭР-Телеком $RU000A1087A7 🌏Компания контролируется государством через Росимущество, ВЭБ.РФ и ВТБ. Поэтому Ростелеком задействован во многих госпрограммах и реализует некоторые гос. проекты, например Национальный проект "Цифровая экономика". ⭐️Кредитный рейтинг: AА+(RU) от АКРА. 💼Сейчас на бирже торгуются 19 выпусков облигаций Ростелекома суммарным объемом более 200 млрд ₽. 📊Финансовые результаты Я подробно разбирал бизнес и перспективы Ростелекома в феврале. Кратко напомню основные цифры за 2023 год: ✅Выручка перевалила за 700 ярдов и показала +13% г/г. В 4 кв. 2023 показатель вообще составил рекордные 209 млрд ₽. При этом 235 млрд ₽ из общей выручки принесла мобильная связь. ✅Чистая прибыль прибавила ещё сильнее, +20% (42,3 млрд ₽). Даже несмотря на увеличение затрат, Ростелеком наращивает маржинальность бизнеса. "В 2023 году наш флагманский видеосервис Wink более чем в 2 раза увеличил производство оригинального контента, который завоевал авторитетные награды. Драма "Слово пацана. Кровь на асфальте" стала по-настоящему культовым проектом и лидером рынка по просмотрам" - Президент Ростелекома М. Осеевский. ⛔️4 кв. 2023 по прибыли оказался гораздо хуже 4 кв. 2022. Чистая прибыль снизилась на 52%, но в основном из-за убытка ассоциированных компаний и однократных налоговых расходов. ⛔️Чистый долг вырос на 12% до впечатляющих 563 млрд руб. Это, конечно, не Газпром с его триллионными долгами, но тоже нехило. Показатель Чистый долг/OIBDA тоже развернулся к росту и на конец 2023 составил 2,0х. ⛔️Капзатраты увеличились на 26%, а если сравнивать только 4-й квартал обоих лет - то на 51%. Рост вложений может привести к дальнейшему наращиванию и так уже немаленького долга. ⚙️Параметры выпуска 001Р-07R ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Купонная доходность: КС + 150 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АA+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организаторы выпуска: Газпромбанк, ДОМ .РФ, РСХБ. 👉Сбор книги заявок - 20 мая, размещение на бирже - 23 мая 2024 года. 📱Резюме: вполне достойно 🌐Итак, Ростелеком размещает выпуск флоатеров объемом 15 млрд ₽ на 3 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейший государственный телеком-провайдер в РФ с кредитным рейтингом AA+. ✅Операционные показатели растут. Чистая прибыль, OIBDA и выручка сильно прибавили год к году. Ростелеком также задействован во многих национальных программах. ✅Без дополнительных нюансов типа амортизации и оферты. ⛔️Ориентировочная премия к КС не слишком большая (150 б.п.) и скорее всего будет снижена. Есть выпуски и поинтереснее - как среди уже торгующихся на бирже, так и готовящиеся к размещению. 💼Вывод: Довольно приличный флоатер от самого известного российского провайдера. Наконец кто-то составит компанию МТС в линейке свежих флоатеров из телеком-сегмента. А вот обещанная доходность не слишком впечатляет. Моё решение о покупке будет зависеть от итоговой ставки купона. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RTKMP $RU000A1051E5 $RU000A100881 $RU000A104VS4 $RU000A107910 $RU000A1085D5 $RU000A105UU9 $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 #sid #облигации #rtkm

🚀Индекс Мосбиржи сегодня проколол 3500 пунктов! ⏳Это произошло впервые более чем за два года — с 18 февраля 2022. В лидерах роста на момент закрытия основной сессии: Ростелеком $RTKM (+4,9%), Аэрофлот $AFLT (+4,4%), ГК ПИК $PIKK (+3,7%), ВК $VKCO (+3,1%), Русал $RUAL (+2,5%). 💵Бакс $USDRUB за день чуть подорожал - на 0,7% до 90,95 руб. 📈Следующая остановка - 3600? Или 3400?😎 👉Завтра, как обычно, расскажу что прикупил в портфель на этой неделе - не пропустите. 🤦‍♂️А вот что я забыл сегодня сделать - это подать заявку на участие в размещении долларовых облигаций НОВАТЭКа, про которые сам вчера рассказывал и пел дифирамбы. Главное, средства-то в Тинькофф перевёл, а заявку оставить забыл. Очухался только в конце рабочего дня, когда прием уже был окончен. Пора завязывать с основной работой, она мешает мне тратить деньги😅 $NVTK 💃🏻🕺🏽Всем отличной пятницы и шикарного начала выходных! Здоровья и мира!✌️ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ 📍Вот, например, полезный пост с разбором самых новых ОФЗ от Минфина: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/505700e0-7108-4059-83df-43176b763b59/ 📍А вот история про то, как я рухнул с дуба и остался без Фольксвагена: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/142f4cee-b2c8-46b6-ac7d-626b295e5eb4/ $TMOS $IMOEXF $MOEX #sid #новости #MOEX #aflt

🏬Новые облигации: Гарант-Инвест 2Р09. До 17,6% в рублях Нравится недвижка и шоппинг?😎 Тогда новый выпуск облигаций от ФПК «Гарант Инвест» может вас заинтересовать. Меня вот, как инвестора в недвижимость и любителя регулярного купонного дохода, заинтересовал. Сбор заявок - уже сегодня, 17 мая. 🏬Эмитент: ФПК «Гарант-Инвест» АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“» — владелец и УК в сфере комм. недвижимости в Москве. В собственности находятся 18 объектов (включая 13 ТЦ), среди которых ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье» и ТДК «Тульский». На стадии строительства - МФК «WESTMALL» на западе Москвы и МФК в Люберцах. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB от НКР, BB+ от АКРА. 💼На бирже торгуются 4 выпуска облигаций общим объемом 10,5 млрд ₽. 👉Компания хочет достичь в течение 2-3 лет паритета между банковскими кредитами и долговыми бумагами. Сейчас соотношение кредитов и облигаций — 72% на 28%. Новый выпуск как раз берется с целью рефинансирования части банковского долга. «Как девелоперы мы столкнулись с необычной ситуацией: впервые банковские кредиты оказались для нас дороже займов на фондовом рынке. Поскольку речь идет о рефинансировании, новый выпуск не приведет к росту долговых обязательств компании» — глава Гарант-Инвест Алексей Панфилов. 📊Финансовые результаты В 2023 году компания продемонстрировала значительные успехи в управлении операционной эффективностью своих ТЦ. ✅Рекорд по основным операционным показателям: посещаемость ТЦ увеличилась на 4%, уровень вакантности (незанятые арендаторами площади) уменьшился с 2,6 до 2%. ✅Совокупная арендная выручка выросла на 7%. Показатель EBITDA достиг исторического максимума в 3,5 млрд ₽ – рост на 15% по сравнению с предыдущим годом. ✅Чистая прибыль составила 81 млн ₽, что очень даже неплохо на фоне бешеных 1,76 млрд ₽ убытков (из-за переоценки стоимости) в 2022 году. 🔻Теперь о плохом: активно растет долговая нагрузка. Общий долг сейчас в районе 35 млрд ₽, показатель Чистый долг / EBITDA в районе 8,6х (правда, в 2022 году было вообще выше 9х). Впрочем, долги в каком-то виде обеспечены реальными кв. метрами, так что в целом для отрасли показатель приемлемый. ⚙️Параметры выпуска 002Р-09 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 4 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купонная доходность: до 17.6% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB от НКР, BB+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок – 17 мая, размещение на бирже – 22 мая 2024 года. 🤔Резюме: а почему бы и да ⛽️Итак, Гарант-Инвест размещает выпуск облигаций объемом 4 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Хорошая доходность. Ориентировочная ставка купона в 17-17,5% может дать эффективную доходность к погашению) вплоть до 19% на горизонте 2,5 лет. ✅Операционные показатели растут. Гарант-Инвест активно строит новые ТЦ и модернизирует уже имеющиеся. У компании качественный портфель коммерческой недвижимости в российской столице, где покупательная способность граждан наиболее высока. ✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️Очень высокая долговая нагрузка. Общие обязательства – 35 млрд ₽, чистый долг / EBITDA – 8,6х с учетом процентных доходов. Правда, и стоимость недвижимых активов оценивается в солидные 33 млрд ₽, а процентные расходы по кредитам покрываются потоком арендных платежей. 💼Вывод: выпуск с прозрачными условиями и неплохой доходностью, хотя лично мне при схожих параметрах больше импонирует ДАРС Девелопмент $RU000A108AS9 $RU000A106UM4 Впрочем, и Гарант-Инвест, несмотря на закредитованность, выглядит достаточно устойчиво и интересно. Облигаций этого эмитента у меня пока нет – возможно, возьму на небольшую долю в свой растущий портфель. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A106SK2 $RU000A105GV6 $RU000A106862 $RU000A107TR3 #sid #облигации #недвижимость #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📺М.Видео: что будет с акциями и при чем тут Сегежа? На неделе прилетел ряд новостей по ритейлеру. После 2022 г. группа вынужденно изменила бизнес-модель, из-за чего 3 полугодия подряд терпела убытки. Но в последнее время постепенно выходит на рентабельность, наращивает продажи и довольно эффективно управляет фин. потоками. Феникс возрождается из пепла? 📊Результаты за 1 кв. 2024 ✅Общие продажи (GMV) выросли на 18% год к году до 131 млрд ₽. Онлайн-продажи выросли на 24% до 98 млрд ₽, составив 75% от GMV. ✅Трафик, включая онлайн и магазины, в 1 кв. 2024 составил около 300 млн посещений, при сохранившемся росте конверсии в покупку. Рост количества новых клиентов в годовом выражении составил более 7%. А вы покупаете что-то в М.Видео? ✅Продажи на маркетплейсе выросли на 33% г/г на фоне расширения доступного ассортимента. Средний чек партнёрских товаров увеличился с в 1,5 раза до 7,5 тыс. ₽, а также повысилась частота покупок на клиента. 📺Сеть магазинов М.Видео и Эльдорадо на конец марта 2023 года составила 1 245 магазинов в 373 городах России. В 2024 компания планирует продолжать экспансию. 🛠️Открылись первые 6 фирменных сервисных зон «М.Мастер», предоставляющих полный спектр сервисных услуг для техники, приобретенной как в М.Видео-Эльдорадо, так и в других магазинах. «Благодаря улучшению операционных показателей, Чистый долг к EBITDA на конец квартала находится на существенно более низком уровне, чем за сопоставимый период 2023 года» - финдиректор М.Видео Анна Гарманова. 💰Допэмиссия акций Совет директоров М.Видео одобрил дополнительный выпуск акций компании на 17% от уставного капитала. М.Видео разместит по открытой подписке 30 млн акций в дополнение к уже выпущенным 179,77 млн. 🤝Инвест. холдинг SFI (ЭсЭфАй), который уже владеет 10,4% М.Видео, предварительно заявил о готовности выкупить все дополнительные акции. 🤷‍♂️Учитывая высокие процентные ставки, решение привлечь капитал через допэмиссию выглядит обоснованно. Набирать ещё кредитов по ставке выше 16% - как стрелять себе в ногу. Инвесторы будут недовольны, но это лучше, чем банкротство а-ля Обувь России. 📺Что будет с бумагами М.Видео Допка размоет долю всех акционеров, не участвующих в выкупе. Исходя из предполагаемых параметров допэмиссии, акции могут подешеветь на 13-15%. 📉Если предположить, что дисконт должен отсчитываться от цены акций до появления первых новостей о допке, то справедливый ценовой уровень может быть в районе 180 ₽. Допэмиссия по задумке улучшит финансовую устойчивость компании, и в перспективе как для акций, так и для облигаций - это позитивный фактор. Цены облигаций могут вырасти, а их доходность — снизиться. 💼У меня была некоторая позиция по акциям М.Видео, которую я набирал ещё до СВО по "неплохим" (как мне тогда казалось) ценам - в диапазоне от 350 до 300 ₽. В итоге, продержав её 2 года, я зарезал жирного лося на недавнем отскоке по 208 руб. и, как выяснилось, правильно сделал. Зато в моем портфеле по-прежнему есть 2 выпуска облигаций М.Видео - 1Р2 и 1Р3. Немного жалею, что не набрал больше бумаг на прошлогодней панике. 🌲Сегеже приготовиться 🪓Допэмиссия акций М.Видео интересна в разрезе другой истории, за которой я пристально слежу - потенциальной допэмиссии Сегежи. Кейсы в чем-то похожи, но у опилочников ситуация конечно посложнее. 🪓Если М.Видео удастся провернуть всё на позитиве, Сегежа с большей вероятностью пойдет по такому же пути. Только, боюсь, там 17% доп. акций не обойдется. Учитывая накопившиеся долги опилочников, долю акционеров могут размыть и в 2, и в 3 раза - вот там Сегежу уже можно будет подбирать вдолгую. 🚀Кстати, в случае принятия наконец решения по допке Сегежи, её облигации могут начать отскакивать от дна так же резво, как это сделали бонды М.Видео. Так что вот вам бесплатная инвест-идея "на подумать" - разумеется, не ИИР 😉 🔔Подписывайтесь! $MVID $RU000A103HT3 $RU000A104ZK2 $RU000A106540 $SGZH $RU000A105EW9 $RU000A104FG2 $RU000A1053P7 $RU000A107BP5 $RU000A108991 #sid #mvid #sgzh #хочу_в_дайджест

🔥Облигации НОВАТЭК 1Р2 в долларах. Это уже любопытно Наконец что-то действительно интересное! Уже завтра $NVTK соберёт заявки на новый выпуск облигаций не в чём-нибудь, а в "грязных зелёных бумажках". 🧐Отличный вариант валютной диверсификации? Или попытка заманить инвесторов во что-то низкодоходное? Давайте разберёмся. Эмитент: ПАО «НОВАТЭК» 🔋ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа в РФ с долей рынка 18%. Занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО. 🔥В 2017 компания начала производство СПГ и вышла на международный рынок. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире. Я часто называю НОВАТЭК "жидкогазовый гигант" и "Газпром здорового человека". Управление бизнесом, на мой взгляд, у компании одно из самых эффективных среди всех голубых фишек нашего рынка. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА - наивысший. 💼На бирже сейчас торгуется единственный выпуск бондов в рублях: НОВАТЭК 1Р1 $RU000A106938 на 30 млрд с погашением в мае 2026 года. 📊Финансовые результаты НОВАТЭК не публиковал отчетность за 2022 год, поэтому динамику можно сравнить только с 2021-м. ✅Выручка увеличилась на 18,6% - с 1,16 трлн ₽ в 2021 г. до 1,37 трлн ₽ в 2023 г. EBITDAтакже вырос на 19%, достигнув отметки в 890 млрд ₽ в 2023 году по сравнению с 748 млрд в 2021 году. Рентабельность по EBITDA - впечатляющие 65%. А меня ещё спрашивают, почему я регулярно подкупаю НОВАТЭК. ✅Чистая прибыль при этом увеличилась не так сильно — с 433 млрд до 469 млрд ₽, на 8,3%. Сказались операционные издержки, капзатраты и расходы на преодоление последствий санкций. ✅Чистый долг практически исчез — с 141 млрд ₽ в 2021-м до смешных 9,2 млрд ₽ в 2023-м: снижение на 93,5%! (Опять вспоминаю про Газпром $GAZP с его триллионными заимствованиями и берусь пятернёй за лицо 🤦‍♂️). Показатель Чистый долг / EBITDA уменьшился с 0,19 до 0,01 - фактически нулевой. ⚙️Параметры выпуска 001Р-02 ● Номинал: 100 $ ● Объем: не менее 200 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купонная доходность: до 6,5% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Расчеты в рублях РФ по официальному курсу ЦБ на дату, в которую совершается сделка (при размещении облигаций и на дату выплаты купона или погашения). 👉Сбор книги заявок - 17 мая, размещение на бирже - 22 мая 2024 года. 🤔Резюме: оторвут с руками 🔋Итак, НОВАТЭК размещает локальные долларовые облигации объемом 200 млн $ на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонов в рублях. Крайне редкий случай на нашем рынке: за 2023-2024 гг. был лишь один выпуск – ЕАБР 3Р10 на 250 млн $. ✅Надежнейший эмитент. НОВАТЭК не нуждается в представлении, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Облигации с привязкой к $USDRUB и удобным номиналом в 100$. Это одна из немногих возможностей для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой. А стоят они в 10 раз дешевле замещаек. ✅Ориентир купонной доходности - 6.5%, что с учетом рейтинга эмитента выглядит очень неплохо. Замещайки есть и подоходнее, но они дороже и такой низкой долговой нагрузки больше нет ни у кого. Скорее всего, купон на размещении укатают ближе к 6%. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты, что для 5-летнего срока обращения - просто отлично. ⛔️Относительно небольшой объем выпуска. Скорее всего, за облигации будет драка. Надеюсь, в процессе размещения объем эмиссии увеличат, а купон не сильно снизят. 💼Вывод: буду добавлять валютные бонды НОВАТЭКа в портфель. Давно ищу варианты пополнить долларовую составляющую, а на рынке замещаек сейчас всё грустно. Пусть это и ненастоящие доллары, но от возможной девальвации на горизонте нескольких лет они смогут защитить. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A1056U0 $RU000A105A95 $RU000A105QW3 #sid #облигации #nvtk #хочу_в_дайджест

🌊Новые облигации: ЕвроСибЭнерго 1РС-5 в юанях Компания с красивым названием "ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация" выходит на рынок, чтобы занять немного ликвидности в китайской валюте. Давайте посмотрим на параметры и прикинем, достоин ли этот выпуск попасть в мой следующий ТОП юаневых бондов. Эмитент: ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» 🌊ЕвроСибЭнерго - крупнейшая частная гидрогенерирующая компания в РФ, часть холдинга «ЭН+ ГРУП». По сути, является "сёстринским" предприятием РУСАЛа, т.к. у них одна материнская компания. Основную выручку приносит продажа э/энергии, генерируемой на Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС. Вместе они вырабатывают более 9 тыс. МВт, что составляет значительную долю в энергосистеме Сибири. Компания обеспечивает энергией алюминиевые заводы своего "брата" РУСАЛа. Оферент по облигациям - сам «ЭН+ ГРУП», соответственно надежность и кредитный рейтинг выпуска можно оценивать через призму финансовой устойчивости холдинга. ⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА. 💼На Мосбирже сейчас торгуется единственный выпуск ЕвроСибЭнерго РС-01 (тоже в юанях) с погашением в мае 2026 г. Но выпуск малоликвидный и практически не пользуется спросом у инвесторов. 📊Финансовые результаты Я подробно разбирал финансовые показатели Эн+ Груп пару месяцев назад. Кратко пробегусь по основным цифрам. 🔻Общая выручка группы за 2023 год упала на 11,5%, до 14,65 млрд $. Выручка энергосегмента снизилась на 7,7% из-за ослабления курса рубля. 🔻Чистая прибыль группы в 2023 рухнула на 61,2%, до 716 млн $. Прибыль металлургического сегмента упала в 6 раз. Свою роль здесь сыграли экспортные ограничения и рост операционных расходов из-за санкций. 🔻Долговая нагрузка тоже растет. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 4,0х после 3,3х на конец 2022 года. Не так критично, но уже некомфортно. 🤷‍♂️Как видим, приятного мало. ЭН+ Холдинг столкнулся с рядом вызовов, повлиявших на финансовые результаты. Основные - снижение цен на алюминий на Лондонской бирже на 16,8% и падение рубля. ⚙️Параметры выпуска 001PС-05 ● Номинал: 1000 ¥ ● Объем: 500 млн ¥ ● Погашение: через 2,5 года ● Купонная доходность: до 8,78% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 16 мая, размещение на бирже - 21 мая 2024 года. 👉Минимальная заявка на приобретение на первичке — 1,4 млн ₽ 😳 🤔Резюме: довольно интересно 🌊Итак, "ЕвроСибЭнерго" размещает выпуск юаневых бондов объемом 500 млн CNY на 2,5 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Довольно крупный и известный эмитент. Владеет одними из мощнейших ГЭС в России, входит в холдинг "Эн+ Груп", имеет кредитный рейтинг A. ✅Ориентир купона - 8.2-8.7%, что по юаневым облигациям выглядит выше рынка. Соответственно, доходность к погашению тоже весьма привлекательная. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️Операционные показатели снижаются, а долг наоборот растёт. Холдинг "Эн+" столкнулся с серьезными вызовами после санкций и падения цен на алюминий. Из-за высокой ставки в рублях занимать стало дороговато, поэтому дочерние компании ENPG всё чаще размещают выпуски в юанях. ⛔️Если судить по первому выпуску, облиги могут быть неликвидными. Возможно, незнакомое заковыристое название эмитента отпугивает инвесторов😉 💼Вывод: неплохо, я бы сказал даже интересно на фоне остального предложения юаневых облигаций на рынке. У "ЕвроСибЭнерго" долгов меньше, а ориентировочная доходность бондов выше, чем у РУСАЛа. Правда, обе эти компании всё равно тесно переплетены. Поскольку на первичном рынке выпуск для частных инвесторов "отгорожен" планкой в 1,4 млн ₽, я присмотрюсь к нему на вторичке. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ {$RU000A106797} $ENPG $RUAL $RU000A105104 $RU000A107RH8 $RU000A1089K2 $CNYRUB $RU000A105112 $RU000A1076U8 $RU000A105PQ7 $RU000A105C44 #sid #облигации #cny #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🏛️Минфин выпускает новые ОФЗ. А старые летят на дно Несколько недель назад я говорил о том, что отскок от дна длинных ОФЗ - это по моему мнению всего лишь небольшая передышка, и что я временно прекращаю набирать позиции по дальним бумагам. Собственно так и произошло, и в мае мы сначала вернулись к мартовским минимумам, а теперь продолжаем спускаться глубже. И конца этому, честно говоря, пока не видно. 📉Индекс гособлигаций RGBI вчера укатали ещё почти на 1%. До пресловутых 110 пунктов осталось совсем чуть-чуть. Вполне вероятно, что на этой неделе мы проколем эту психологическую отметку вниз. А там уже и до казавшихся недавно абсолютно нереальными 100 п. в теории дорога открыта... По индексу RGBI мы достигли дна марта 2022 - но тогда была паника, и агрессивно откупать дальний конец было хорошей идеей. Сейчас паники нет - просто рынок с каждым месяцем всё яснее осознаёт, что ставки будут высокими гораздо дольше, чем изначально закладывалось в ожиданиях. 🔥Минфин на днях подлил масла в огонь, пожирающий тело дальних бумаг, и объявил о размещении сразу 4-х новых выпусков ОФЗ-ПД: ОФЗ 26245, ОФЗ 26246, ОФЗ 26247 и ОФЗ 26248. ⚙️Параметры новых выпусков ОФЗ Новые выпуски ОФЗ-ПД могут похвастаться купоном в размере 12% и 12,25%. Это означает, что наша предыдущая любимица ОФЗ 26244 больше официально НЕ самая доходная ОФЗ-ПД на рынке. Зато старая добрая ОФЗ 26238 (которая вчера улетела уже к 570 руб. за штуку) по-прежнему самая длинная - её пока никто не переплюнул. 👇Итак, какие выпуски в ближайшее время предложит Минфин: 🇷🇺ОФЗ 26245 ● Объем выпуска: 500 млрд ₽ ● Дата погашения: 26.09.2035 ● Ставка купона: 12% ● Величина купона: 59,84 ₽ 🇷🇺ОФЗ 26246 ● Объем выпуска: 750 млрд ₽ ● Дата погашения: 12.03.2036 ● Ставка купона: 12% ● Величина купона: 59,84 ₽ 🇷🇺ОФЗ 26247 ● Объем выпуска: 750 млрд ₽ ● Дата погашения: 11.05.2039 ● Ставка купона: 12,25% ● Величина купона: 61,08 ₽ 🇷🇺ОФЗ 26248 ● Объем выпуска: 750 млрд ₽ ● Дата погашения: 16.05.2040 ● Ставка купона: 12,25% ● Величина купона: 61,08 ₽ ⏳Новые выпуски могут быть предложены инвесторам на аукционах уже сегодня, 15 мая. 🤔Что дальше с длинными ОФЗ 📉Если коротко - то пока ничего хорошего. Скорее всего, котировки более старых дальних бумаг ещё какое-то время продолжат сползать вниз. На это есть несколько причин: ● жесткая риторика ЦБ, который на днях опубликовал свои "заметки" по ключевой ставке и подтвердил намерение держать её высокой насколько долго, насколько потребуется; ● возникший навес предложения новых выпусков ОФЗ-ПД, куда будет перетекать ликвидность из старых выпусков; ● текущая доходность старых бумаг становится ещё более непривлекательной на фоне новых ОФЗ-ПД. Доходности к погашению по дальнему концу уже перевалили за 14%. Такими темпами я не исключаю, что летом мы можем доползти и до 15%. 🎯Подведем итог 📉Тренд на снижение дальних ОФЗ сохраняется. Я продолжаю осторожно и размеренно набирать позицию по ним, присмотрюсь и к новым выпускам тоже. 👉Зачем я это делаю и в чем "фишка" дальних ОФЗ - подробно объяснял недавно. ⛔️Что может пойти не так и почему нельзя набирать ОФЗ "на всю котлету" - тоже рассказывал пару дней назад. Если делать ставку на переоценку тела при снижении ставок, ОФЗ 26238 по-прежнему остается самой привлекательной бумагой из дальних ОФЗ. Покупка ОФЗ 26244, на мой взгляд, теряет смысл - её купонная доходность больше не максимальная среди ОФЗ-ПД, а потенциал роста тела по сравнению с низкодоходными ОФЗ ограничен. 💼Впрочем, нужно будет ещё посмотреть, по какой цене в итоге разместятся свежие выпуски и какая текущая купонная доходность у них получится. Моя тактика последних месяцев - аккуратный набор дальних ОФЗ с разбавлением их флоатерами - продолжает быть актуальной. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SU26225RMFS1 $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SBGB #sid #офз #хочу_в_дайджест

⛏Новые облигации: Евраз 3Р1 [флоатер] Давненько не было разборов облигаций - эмитенты пару недель не будоражили нас интересными размещениями. И вот, металлургический холдинг Евраз не мелочится и предлагает выпуск сразу на 15 млрд ₽. И что немаловажно в период неопределенности - это флоатер с привязкой к КС. Эмитент: ООО "ЕвразХолдинг Финанс" 👷Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в России вертикально интегрированных металлургических холдингов, контролирующий всю производственную цепочку: от добычи железной руды и коксующегося угля до производства широкой линейки стальной продукции. 🏭Основным активом группы является Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК). "ЕвразХолдинг Финанс" (эмитент выпуска) входит в группу как юрлицо, привлекающее средства на долговом рынке. 💰Основной пакет акций принадлежит миллиардерам Роману Абрамовичу, Александру Абрамову и Александру Фролову. В частности, Р. Абрамович владеет 28,64% акций компании. ⛔️Evraz находится под санкциями Великобритании с мая 2022. ⭐️Кредитный рейтинг: AА+(RU) от АКРА. 💼На Мосбирже сейчас заканчивает торговаться единственный выпуск облигаций Евраза на 20 млрд ₽ с погашением 29.07.2024 - как раз пора рефинансировать. 📊Финансовые результаты Евраз перестал публиковать консолидированную отчетность с 2022 года, однако в недавней презентации для инвесторов есть основные цифры - в $USDRUB 👉Выручка компании в 2023 году снизилась до 7,7 млрд $, что на 19% меньше по сравнению с 2022 годом. Это было обусловлено снижением продаж стальных полуфабрикатов и падением мировых цен на сталь. 👉Капзатраты также уменьшились на 5%, составив 634 млн $: 406 млн было направлено на проекты развития и 228 млн потрачено на техническое обслуживание и ремонт. 👉Показатель EBITDA увеличился на 9% и достиг 2,13 млрд $. При этом рентабельность по EBITDA за 2023 год составила 27,6%. Рост был обусловлен снижением операционных расходов. 👉Чистый долг компании вырос на 7%, достигнув 1,75 млрд $. Основным фактором роста долга стал выкуп еврооблигаций на сумму 425,2 млн $. Отношение чистого долга к EBITDA на конец года составило 0,82x, долговая нагрузка незначительная. ⚙️Параметры выпуска 001Р-03 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 15 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купонная доходность: КС + 150 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АA+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организаторы выпуска: Газпромбанк и РСХБ. 👉Поручитель по займу – АО "ЕВРАЗ НТМК". 👉Сбор книги заявок - 16 мая, размещение на бирже - ? мая 2024 года. Выпуск подходит для включения в фонды $TBRU $SBRB $OBLG 🤔Резюме: почти без изъянов 🏭Итак, "Евраз" размещает выпуск флоатеров объемом 15 млрд руб. на 2,5 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Один из крупнейших производителей стали в России и в мире с кредитным рейтингом AA+. ✅Операционные показатели растут. Компания даже в условиях жестких санкций сумела увеличить EBITDA и оптимизировать свои операционные расходы. Долговая нагрузка у Евраза вполне комфортная. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры актуальны ещё больше. К тому же купоны будут выплачиваться каждый месяц. ✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️Ориентировочная премия к ключевой ставке всего 150 б.п. Есть выпуски и поинтереснее - как среди уже торгующихся на бирже, так и готовящиеся к размещению. 💼Вывод: Приличный флоатер от крупного металлурга. На фоне поднадоевших лизинговых компаний и строителей, эмитент выглядит солидно и интересно. А вот обещанная доходность не очень впечатляет и уступает моей недавней подборке из ТОП-5 лучших флоатеров. Скорее всего, я воздержусь. При всём уважении к Роману Аркадьевичу. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ 📍 В прошлый раз рассказывал про новый флоатер ГТЛК $RU000A108DE3 $RU000A100P85 #sid #облигации #флоатеры #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

📱Обмен акций Яндекса. Кого в итоге "кинут"? Новые владельцы Яндекса объявили условия обмена расписок Yandex N.V. на акции российского МКПАО "Яндекс". А я всю ночь изучал параметры обмена, чтобы расставить точки над i: кинут держателей расписок Yandex N.V. или нет. Спойлер: похоже, всё-таки кинут, но лишь малую часть инвесторов. Что произошло 13 мая ЗПИФ «Консорциум.Первый» (покупатель российского бизнеса «Яндекса» за 475 млрд ₽) наконец предложил акционерам Yandex N.V. условия по обмену и выкупу акций. 👉Обмен добровольный, но дальше расписки Yandex N.V. могут превратиться в фантики по причине делистинга с Мосбиржи и санкций. Напомню, что 10% в Консорциуме принадлежит Лукойлу $LKOH Если акции покупались в РФ 🇷🇺С ходу самое важное: инвесторы, покупавшие бумаги на Мосбирже $MOEX или СПБ Бирже $SPBE, смогут обменять их на акции МКПАО «Яндекс» в соотношении 1:1. Это оптимальный вариант для российских держателей расписок. Выдыхаем - похоже, своих решили не кидать. ⏳Сбор заявок на биржевой обмен пройдет через Мосбиржу и СПБ биржу. Он начнется не позднее 16 мая и продлится до 15:00 мск 21 июня. Дата акцепта заявок — 8 июля, дата расчетов — 9 июля 2024 г. Если акции покупались за рубежом 🇺🇸Для тех, кто изначально приобретал бумаги Яндекса за границей (а они торговались также на американской бирже Nasdaq), условия более сложные. Для таких счастливчиков предусмотрен внебиржевой обмен либо с коэффициентом 1:1, либо по смешной сейчас цене 1 251,8 ₽ за акцию. И то не для всех, а лишь для тех кто заранее успел перетащить бумаги в российскую юрисдикцию. 👉В первом случае бумаги должны были быть переведены в российские депозитарии до 7 сентября 2022 г. включительно и не перепродаваться, во втором — до 30 ноября 2023 и храниться в российских депозитариях. Заявки на ВНЕбиржевой обмен и выкуп принимаются с 13 мая до 16:00 мск 31 мая. Одобрение инвесторы могут получить с 13 мая по 9 июня. ⏳Участники ВНЕбиржевого обмена и выкупа должны будут перевести акции Yandex N.V. на счет депо ЗПИФ «Консорциум. Первый» в течение 10 рабочих дней с даты, когда их заявка была принята. Делистинг Yandex N.V. с Мосбиржи Ну и сразу прилетела закономерная новость о том, что гдр-ки Яндекса окончательно прекращают обращение на нашей бирже. "Нидерландская компания Yandex N.V. подала заявку на делистинг акций, торгующихся под тикером YNDX, с Московской биржи. Дата делистинга будет объявлена биржей позднее. Пока торги акциями Yandex N.V. продолжаются в обычном режиме" - пресс-служба Яндекса. 💼У меня всего 4 акции Яндекса на счете в БКС. Раньше позиция была больше, но я частично фиксировал прибыль в ходе ралли последних 6 месяцев. Сейчас в плюсе на 110%. 👉МКПАО "Яндекс" будет торговаться под новым тикером: $YDEX вместо $YNDX . Старт торгов намечен уже на завтра. 📱Подвожу промежуточный итог ✅Если вы, как и я, покупали расписки Яндекса на российской бирже за рубли - их обменяют на новые акции в соотношении 1:1. Скорее всего, нужно будет дать согласие на обмен нажатием пары кнопок в брокерском приложении. ✅Если вы покупали в Евроклире и позднее перевели в РФ - то сможете либо обменять расписки на внебирже тоже 1:1 (если успели перевести их в российский контур до сентября 2022), либо продать по 1250 ₽ - это стоимость, по которой Яндекс был продан ЗПИФу, так что всё справедливо. ⛔️Те, кто покупал бумаги во внешнем контуре за $USDRUB и не перевёл их в РФ до 30 ноября 2023 - могут попрощаться со своими деньгами. Номинально они останутся акционерами голландской Yandex N.V., но перспективы дальнейшей монетизации этих акций сомнительны. 👍С моей точки зрения, ЗПИФ поступил порядочно - предложил наилучшие условия российским миноритариям и даже учел интересы большинства спекулянтов, которые покупали бумаги в Евроклире в надежде заработать на переезде. Мысленно ставлю "плюсик" в карму новым владельцам IT-гиганта. 🔔Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое важное из мира инвестиций!☝️ #sid #новости #яндекс #yndx #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

📈Доходность облигаций: виды и как она считается Ранее я рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций. 🤑А теперь давайте обратим внимание на ещё один немаловажный (а точнее, САМЫЙ важный для любого инвестора) параметр - доходность. В конце концов, мы покупаем бонды с главной целью - подзаработать на них! 💰Доходность облигаций — это величина прибыли, которую инвестор получает в результате вложения своих денег в ценную бумагу. Итоговая прибыль в рублях будет одна, и её несложно подсчитать после закрытия сделки (даже если она отрицательная). А вот доходностей на самом деле несколько, что может вызывать недоумение у начинающих бондоводов. 💎Купонная доходность Тут всё просто. 🇷🇺Допустим, у нас есть ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 - самая свежая ОФЗ-ПД с самым высоким купоном. Выплаты по ней составляют 56,1 ₽ дважды в год. Для расчёта купонной доходности используем формулу: КД = (Годовой купон / Номинал) × 100% В нашем примере КД = (56,1 ₽ × 2 / 1000 ₽) × 100% = 11,22% годовых *По факту во всех источниках указано не 11,22%, а 11,25% - поскольку купонный период составляет 182 дня, т.е. сумму 56,1 ₽ мы получаем не за полные полгода, а чуть-чуть быстрее. 💎Текущая доходность Текущая доходность - это та же купонная доходность, только купон делится не на номинал, а на текущую стоимость тела: ТД = (56,1 ₽ × 2 / 884 ₽) × 100% = 12,69% годовых 📉Из-за того, что стоимость ОФЗ сейчас ниже номинала, при покупке такой облигации текущая купонная доходность будет выше номинальной. Это справедливо для всех облиг, торгующихся с дисконтом. 💎Простая доходность к погашению Включает в себя купоны и прибыль/убыток, который будет получен при удержании облигации до погашения: Y = ((Номинальная цена − Полная цена покупки + Все купоны) / Полная цена покупки) × (365 / дней до погашения) × 100% Возьмём ту же ОФЗ 26244. Допустим, инвестор покупает ее сейчас по цене 884 ₽. НКД составляет (округлим для простоты) 15 ₽. До погашения - 3593 дня. Y = ((1000 ₽ — 899 ₽ + 20 * 56,1 ₽) / 899 ₽) × (365 / 3593) × 100% = 13,82% 💳Простая доходность к погашению актуальна, если вы планируете выводить купоны на карту и тратить их по своему усмотрению. ⚠️Важный момент: в формулах никак не учитываются комиссии брокера, комиссии биржи и налоги. 💎Эффективная доходность к погашению (YTM) Самая популярная и самая корректная для сравнения доходность облигаций. Именно YTM (Yield to Maturity) обычно указывают все брокеры в карточке инструмента. 💸Эта доходность получится, если оставлять на счете все купонные выплаты и сразу докупать на них новые облигации. Здесь допущение, что инвестор реинвестирует все пришедшие купоны без остатка в абсолютно идентичные облиги, хотя в реальности это практически невозможно. 👉При расчете YTM нужно учесть несколько последовательных реинвестиций купонных доходов, в результате чего появляются сложные проценты. Все это делает подсчет вручную слишком трудоемким. 📍Лично я использую специальный онлайн-калькулятор от Мосбиржи: https://www.moex.com/ru/bondization/calc ❗️Почему нельзя верить брокерам Брокерские приложения заботливо показывают купонную доходность и YTM для каждой облигации. И в принципе, для сравнения разных долговых бумаг эти данные можно использовать. Но нужно помнить, что: ● комиссии брокера и биржи съедают доходность; ● налоги с купонных выплат и переоценки тела съедают доходность; ● доходность по облигациям с амортизацией будет гораздо меньше, если не реинвестировать частичные погашения или реинвестировать их под меньший процент; ● доходность к погашению можно более-менее справедливо рассчитать только для облигаций с постоянным купоном. 👉Про свои подходы к расчету РЕАЛЬНОЙ доходности по облигациям (с учётом комиссий и налогов) расскажу в одной из следующих публикаций. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $RU000A1089J4 $RU000A1087F6 $RU000A107W06 $RU000A1082X0 $SU26243RMFS4 #sid #облигации #учу_в_пульсе #пульс_учит #ликбез #финграм #новичкам

⛽️Сургутнефтегаз: тайны, дивы и кубышка Самая закрытая компания из "голубых фишек" Мосбиржи опубликовала отчетность за 2023 год и одновременно - результаты по РСБУ за 1 кв/ 2024. Компания безусловно интересная, так что давайте "сверим часы" по ней. ⛽️ПАО "Сургутнефтегаз" - одна из крупнейших нефтяных и газодобывающих компаний в РФ. На её долю приходится 11% нефтедобычи и более 6% нефтепереработки. 3-я по объемам добычи в стране после Лукойла и Роснефти. $LKOH $ROSN СНГ образован в 1993 г. путём выделения из состава «Главтюменнефтегаза». Вскоре был приватизирован, однако конечные бенефециары неизвестны до сих пор. ⛔️США ввели санкции против компании ещё в 2014 году, а в 2022-м под персональные санкции попал и её гендир Владимир Богданов. Одна из причин - его тесные связи с правительством РФ. 👀По версии некоторых иностранных СМИ, больше 30% акций Сургутнефтегаза принадлежит лично президенту России. Именно поэтому кубышку СНГ в биржевой среде часто называют "кубышкой Пyтинa". Нелепые слухи?😉 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 2,25 трлн ₽ (-4,7% г/г) ● Опер. прибыль: 534 млрд ₽ (-18,4% г/г) ● Чистая прибыль: 1,32 трлн ₽ (x4,12 г/г) ● Общий долг: 953 млрд ₽ (+38,3% г/г) ● Собств. капитал: 7,086 трлн ₽ (+22,2% г/г) 🎯Главное из отчета: 🔻Выручка снизилась на 4,6% до 2,245 трлн ₽. При этом выручка от продажи нефти упала на 4,9% до 1,479 трлн ₽, а от реализации нефтепродуктов – на 4,4%, до 728,5 млрд ₽. ✅Чистая прибыль взлетела более чем в 4(!) раза и достигла 2,245 трлн. Такой рост был достигнут за счет курсовых разниц - это принесло компании 880 млрд ₽ из-за резкого ослабления рубля. А в 2022 году наоборот был убыток 340 млрд. ✅Собств. капитал продолжает расти и по итогам 2023 года превысил 7 трлн ₽. На фоне активов, общий долг в 950 млрд ₽ кажется пустячным. Свободный денежный поток составил 627 млрд ₽ - на эту сумму СНГ мог бы спокойно купить целиком такие компании, как $MTSS, $TCSG или $MAGN . 📈Компания также опубликовала результаты по РСБУ за 1 кв. 2024 г. Выручка выросла на 57,1% г/г до 650 млрд ₽. Прибыль от продаж увеличилась на 39,9% г/г до 123 млрд ₽. Чистая прибыль, напротив, упала на 29,8% г/г до 268 млрд ₽ из-за сокращения добычи нефти. 💰Дивиденды Сургутнефтегаза Дивполитика по прив. акциям предполагает выплату 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на число "префов". По "обычке" дивдоходность за последние 10 лет составляла в среднем порядка 2,5%. 🤑Таким образом, расчетный дивиденд за 2023 по "префам" - около 12,3₽. Это 18% дивдоходности по текущим ценам. 💸За 1 кв. 2024 года компания уже ориентировочно заработала 2,5₽ на прив. акцию (3,5% доходности). Впрочем, финальные дивы будут во многом зависеть от курса $. Если $USDRUB в течение года будет стабильным, это означает значительное снижение дивидендов. ⛽️Перспективы бизнеса СНГ показал сильные фин. результаты за 2023 год. 1-й квартал 2024 также вышел неплохим, но чистая прибыль снизилась на 30% г/г из-за высокой базы 1 кв. 2023 и снижения объемов добычи. Сургут - уникальная компания, которая стоит гораздо меньше, чем запас кэша у неё на счетах. Представьте, что вам предлагают чемодан с 1 млн $ за условные 600К $ - вот так можно охарактеризовать капитализацию СНГ. А ведь у компании ещё есть прибыльный бизнес и реальные активы. 🤷‍♂️Скорее всего, 2024-й год у "Сургута" будет не таким "взрывным" по показателям, т.к. мы вряд ли увидим схожий рост курса $. Опер. результаты будут во многом зависеть от решений ОПЕК+ и успешности реализации нефти на внешнем рынке. ⛔️Потенциальные риски: укрепление рубля, снижение цен на нефть, усиление санкций (в т.ч. вторичных, которые усложнят логистику и сбыт), рост налогов на нефтяную отрасль. А также риск негативных новостей по поводу кубышки, которая является главным "магнитом" для инвесторов. 💼Держу "префы" СНГ в своем портфеле ещё с 2020 года. Продавать не планирую, т.к. по сути это прокси на $ и неплохая страховка от возможной девальвации рубля. 🔔Подписывайтесь! $SNGS $SNGSP $SGU4 #sid #sngs

🚂ОВК: риски, перспективы и что не так в отчете $UWGN Вообще я не планировал делать отдельный обзор ОВК (в трейдерской среде - "вагоны"), но по просьбам трудящихся решил погрузиться в главную лудоманскую фишку последних месяцев на Мосбирже. 2 мая компания опубликовала отчетность МСФО за 2023 год. 🚃НПК "Объединенная вагонная компания" - крупнейший в России производитель грузового подвижного состава повышенной грузоподъемности. Многие до сих пор путают её с ОАК ($UNAC) - объединенной авиастроительной компанией, про которую я детально расскажу в другой раз. 💣За 2023 год цена акций поднималась до 302 ₽, затем отвесно падала до 20,2. В сентябре была объявлена гигантская допэмиссия, которая размыла доли акционеров в 29 (!) раз. До эмиссии акций было всего 116 млн, после их количество увеличилось на 2,79 млрд шт. 🏛️В конце апреля 2024 появилась информация, что 93,6% акций ОВК у банка "Траст" выкупили 4 неназванных акционера УГМК (Уральской горно-металлургической компании). 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 82 млрд ₽ (+95,2% г/г) ● Финансовые доходы: 31,9 млрд ₽ (13x г/г) ● Чистая прибыль: 34 млрд ₽ (убыток 18,8 млрд ₽ в 2022) ● Активы: 114 млрд ₽ (+74,9% г/г). ● Общий долг: 86,6 млрд ₽ (-19,3% г/г) 🎯Главное из отчета ОВК: ✅Выручка выросла в 2 раза и составила 82 млрд ₽. Из них 75 млрд пришли от продажи вагонов. При этом себестоимость деятельности росла гораздо скромнее: 72,8 млрд в 2023-м вместо 45 млрд ₽ в 2022-м. ✅34 млрд ₽ чистой прибыли против убытка 18,8 млрд ₽ годом ранее. В основном за счет взлёта финансовых доходов, которые достигли 31,9 млрд ₽. Но есть нюанс: 31 ярд "высвободился" из-за того, что ОВК обанкротила собственную дочку "ОВК Финанс", у которой были облигации на эту самую сумму😆 ✅Снизился общий долг: 86,6 млрд вместо 107 млрд в 2022-м. Чистый долг после всех манипуляций вообще почти рассосался - с 75 млрд до 15,3 млрд ₽. Но мы помним, как именно образовалось это снижение (допка+см. предыдущий пункт). 🔻Финансовые расходы хоть и снизились, но все равно составляют 5,5 млрд ₽. Правда, после "избавления" от долгов ОВК Финанс и допки, таких процентных расходов уже не будет. 👉В отчете указано средневзвешенное кол-во акций за год - 314,7 млн шт., но их сейчас стало порядка 3 млрд. А это значит, что компания заработала не 108 ₽ прибыли на акцию (как гордо следует из отчета), а всего 11,7 ₽, и то за счет волшебного "фокуса" с долгом ОВК Финанс. 🚂Перспективы акций ОВК 💰У ОВК сейчас бешеная капитализация в 150+ млрд руб. Для сравнения: в 2021-2022 гг. капитализация составляла всего около 9 млрд! Да, дикие долги успешно раскидали, но неужели после этого компания стала успешнее и перспективнее в 17(!) раз??? Прибыль 2023 г., как мы разобрались, фактически нарисованная. 🚃С другой стороны, в течение 2024-2030 гг. в России должно быть списано огромное количество отслуживших свой срок грузовых вагонов. А строить новые будет именно ОВК, как монополист в отрасли. И уже под новым руководством в лице акционеров и гендиректора из УГМК. 🤔Можно осторожно предположить, что самые плохие времена у компании позади, и сейчас гадкий утёнок на наших глазах понемногу превращается в нормального лебедя (главное, шоб не чёрного). 🎯Резюмирую ✅Плюсы: выход на прибыльность, большой портфель заказов на много лет вперёд (скорее всего), смена акционеров на предположительно более ответственных. ⛔️Минусы: задранная капитализация, кидок держателей облигаций прежними владельцами, реальная скорректированная прибыль на акцию пока смешная. 🤷‍♂️Моё мнение: пока остаюсь в стороне. ОВК остаётся спекулятивной историей, хотя после смены акционеров есть шанс, что компания встанет на правильный путь и сможет восстановить репутацию. Сейчас консолидируется в боковике 50-60 руб., выход из которого будет определяться новостями. Я не Ванга, поэтому предсказывать направление выхода не стану, но допускаю, что на средне- и долгосроке потенциал переоценки вверх гораздо сильнее, чем потенциал снижения. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #uwgn #обзор

🔥Как я рухнул с дуба и остался без Фольксвагена И ещё одна финансово-познавательная история из моего провинциального детства. Когда-то давно я её уже рассказывал) 📚Было мне лет 9 или 10. Кто постарше, возможно помнит альманахи «Ридерз Дайджест», популярные во второй половине 90-х. Они часто рассылались почтой и содержали всякие истории вперемешку с огромным количеством рекламы. 📰И вот, к одному из выпусков прилагалась отдельная яркая брошюра. На развороте брошюры моему детскому взору предстал блестящий «Фольксваген» какой-то новой супернавороченной (на тот момент) модели. И большая кричащая надпись: ❗️«Ваш шанс выиграть Фольксваген! Уже более 10 000 наших читателей получили автомобиль!»❗️ 🏎💨И чтобы окончательно развеять сомнения и дать понять, что немецкая машина уже практически моя, из брошюры выпал комплект пластиковых «ключей». 🤑Я подпрыгнул на месте от счастья и жадно вчитался в рекламный проспект на обратной стороне. Проспект гласил, что условия для получения «Фольксвагена» просты – нужно было лишь заказать и оплатить на определенную сумму посуду из предлагаемого тут же каталога. А также заполнить анкету и дождаться объявления имён очередных победителей. 💸Сумма показалась мне не такой уж большой – возможно, что-то около половины нашего месячного семейного дохода. Но разве это не сущий пустяк в сравнении с новенькой иномаркой?! Я снова подпрыгнул и поступью будущего автовладельца поспешил на кухню к бабушке. В тот момент именно она на правах хозяйки дома заведовала финансовыми делами в семье. 👵Моя прагматичная и строгая, но любящая бабуля (царствие ей небесное!) выслушала мой сбивчивый от нетерпения рассказ и ласково поинтересовалась: «Ты совсем что ли с дуба рухнул, болезный?» Я решил, что бабушка просто не смыслит в немецком автопроме и не понимает, какое счастье нам вот-вот привалит. Как смог, я в междометиях и ярких красках расписал ей преимущества последней модели «Фольксвагена» над нашей семейной видавшей виды «двойкой» (ВАЗ 2102). 🗑Но бабуля только покрутила пальцем у виска и выбросила наш счастливый «билет в лучшую жизнь» в помойку, прямо на свежие картофельные очистки. 😡Я был оскорблен до глубины души и искренне не понимал, как можно быть такой недальновидной. Ведь требовалось-то всего – потратить 10 минут на заполнение анкеты, потом дойти до почты и перевести несколько сотен рублей по заботливо приложенной квитанции. И всё – считай, «Фольксваген» у нас в кармане! Как же обзавидовались бы все одноклассники и особенно Катька из 3-го «Б»! Катька мне очень нравилась, и я даже подумал, что наверное попрошу взрослых прокатить ее на нашем «Фольксвагене». 📖Я тогда уже вёл дневник, на страницы которого, не стесняясь в эмоциях, излил свое праведное возмущение. «Бабушка отказалась покупать посуду! А ЗРЯ! ВДРУГ БЫ ПОЛУЧИЛИ ФОЛЬКСВАГЕН!!!» - записал я, и даже нарисовал что-то похожее на аэродинамичный гоночный болид. Так, по моему мнению, мог выглядеть только что потерянный для меня экземпляр немецкой автотехники. *** Недавно я перелистывал свои детские дневники и наткнулся на эту запись. Я прекрасно помню те детские эмоции, ведь я был убежден, что авторы брошюры искренне готовы поделиться с обывателями лишними «Фольксвагенами», которых у них наверняка навалом. 🎯Что такое маркетинг, как работает рынок и почему бабуля назвала меня рухнувшим с дуба, я понял лишь несколькими годами позднее, когда подрос. Закончив школу, я не бросил учиться и продолжил прокачивать свою финансовую грамотность. Потом серьезно заинтересовался недвижимостью, потом валютными рынками, потом пришел на биржу. 🤷‍♂️И вот что интересно… ...Многие люди, которых я встречаю в каждой из этих инвестиционных сфер, ведут себя в точности как ребенок, которому пообещали «Фольксваген» за 1% от его стоимости. И совершенно неважно, сколько им лет – 18 или 50, они все равно напоминают мне себя 10-летнего, радостно бегущего к бабушке с яркой рекламной брошюрой в руках. 🔔Подписывайтесь! #sid #истории #личный_опыт #прояви_себя_в_пульсе

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 10.05.2024 🚩Праздничные майские выходные подходят к концу. А индекс широкого рынка $TMOS по-прежнему колеблется в узком диапазоне 3420-3460, выбирая направление для дальнейшего рывка. 🛒Несмотря на праздники, я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️$ROSN Роснефть - 2 акции В прошлый раз докупал Роснефть чуть больше месяца назад. Причины продолжающегося набора позиции всё те же: ✅Развитие проекта «Восток Ойл» в Красноярском крае. Благодаря этому проекту, Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза. ✅Всё чаще обсуждаются вопросы разрешения Роснефти экспортировать СПГ. Т.е. вполне возможно, что в ближайшие годы компания начнет реализацию крупных СПГ-проектов. ⛔️Риски: ● Возможное падение цен на нефть; ● Усиление санкций; ● Рост налоговой нагрузки из-за больших расходов бюджета; ● Рост кредитной нагрузки из-за высокой ключевой ставки. 🏠 $SMLT Самолет - 1 акция 🏗️В последнее время я неоднократно говорил о том, что считаю Самолёт лучшей публичной компанией в секторе, и что готов подбирать бумаги на коррекции. На этой неделе, как будто по заказу, такая коррекция подъехала. 8 мая акции Самолета оказались в лидерах падения среди всего индекса на фоне того, что СД рекомендовал не выплачивать дивы за 2023 год. Купил свою 1-ю акцию девелопера в портфель. ✅Фундаментально компания недооценена, что дает определенный апсайд для роста в 2024 году. В деталях о перспективах и рисках бизнеса ГК Самолёт рассказывал после выхода годовой отчётности застройщика. 🏦 $SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 110 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 7К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🏛️$SU26241RMFS8 ОФЗ 26241 - 4 шт. Это облигация с погашением через 8 с половиной лет и купоном 9.5% годовых. Текущая доходность к погашению - 13,8%. Она попадала ещё в мой осенний ТОП-5 ОФЗ, который я подготовил специально для будущих покупок в период высокой ключевой ставки. 🏗️$RU000A108AS9 ДАРС-Девелопмент 1Р2 - 4 шт. Свежий выпуск от ульяновского застройщика ООО «ДАРС-Девелопмент». Подробно разбирал этот выпуск в своем недавнем обзоре и говорил о том, что буду добавлять в свой портфель впридачу к уже имеющемуся у меня дебютному выпуску. Сид сказал - Сид сделал😎 🚛$RU000A0ZYAP9 ГТЛК 1Р6 - 5 шт. Хороший флоатер от ГТЛК. Интересен он тем, что хотя бумага очень длинная (погашение только в сентябре 2032 года), оферта по нему не предусмотрена. Т.е. можно спокойно купить и забыть - именно так, как я люблю. Ставка купона - КС + 1.5%. Но есть и минус - в последние дни бумагу резко рванули выше номинала. Как будто специально ждали, когда я обращу на неё внимание. 🔸$AKMB (Управляемый фонд облигаций от Альфы) - 2100 паёв. 👉Итого на облигации потратил около 16К рублей. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 300 юаней. 🔹 $TGLD (фонд на золото от Тинькофф) - 150 паёв ⚜️Купил немного юаней, поскольку бакс на фоне подготовки к новым санкциям я набирать не рискую. А золото в начале недели уходило в коррекцию, чуть добрал через Тинькоффский фонд. 👉Итого на валюту и металлы потратил около 5К рублей. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 28К рублей. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в том числе флоатеры. По $USDRUB допускаю, что в моменте мы ещё можем потрогать уровень 85-87 руб. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 17.05.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/b2014a5b-1a72-46ea-9b78-80cda99efd0f/ #sid #инвест_марафон

💼"Народный портфель": ЛУКОЙЛ уходит в отрыв 🏛️Как сообщает наше любимое MOEX-казино, в апреле 2024 инвесторы занесли на Мосбиржу рекордный объем денег - 94,7 млрд рублей. При этом акции больше продавали, чем покупали. Срез по классам активов выглядит так: ● инвестиции в облигации — ₽83,8 млрд; ● объем вложений в биржевые фонды — ₽15,8 млрд; ● нетто-отток в сегменте акций — ₽4,9 млрд. 📊Немного занятной статистики 👨🏻‍💼Общее число физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже $MOEX, превысило 31,5 млн человек (получается, каждый 2-й россиянин трудоспособного возраста!), ими открыто 55,9 млн счетов. 🐹Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями составила 76,6% - хомяки по-прежнему практически в одиночку двигают рынок. Сделки на Мосбирже в апреле проводили почти 4 млн частных инвесторов. Мы с вами, очевидно, тоже попали в эту статистику😉 🇷🇺В ТОП-7 регионов по количеству физлиц с брокерскими счетами входят Москва и МО, Санкт-Петербург (привет землякам!), Краснодарский край, Свердловская область, Башкортостан, Татарстан, Ростовская область. Помашите в комментариях, если вы оттуда👋 💼Что в Народном портфеле? Традиционно Мосбиржа публикует список 10 самых популярных ценных бумаг у инвесторов - так называемый "народный портфель". Это аналитический продукт Мосбиржи, отражающий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. 🔥Состав Народного портфеля в апреле 2024 года: ● Сбер-ао и Сбер-ап (30,1% и 7% соответственно) $SBER $SBERP ● ЛУКОЙЛ (14,5%) $LKOH ● Газпром (13,5%) $GAZP ● Яндекс (8,8%) $YNDX ● Сургутнефтегаз-ап (6,2%) $SNGSP ● Роснефть (5,9%) $ROSN ● Норникель (5,2%) $GMKN ● Северсталь (4,5%) $CHMF ● Магнит (4,3%) $MGNT 🏆В тройке лидеров всё без изменений. Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик всех инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - больше 37%). 🏅ЛУКОЙЛ активно покупали под дивидендную отсечку, поэтому он сумел нарастить свой отрыв от "бронзового призёра" Газпрома и выйти на чистое 2 место. Впрочем, по итогам мая ситуация может измениться. 📉Сильнее всех в апреле снизилась доля Яндекса – до 8,8% на 0,3%. Хотя отчет за 1 квартал 2024 вышел сильным, Яндекс так и не раскрыл новых данных о ходе реорганизации, за которой пристально следят инвесторы. Хотя МКПАО "Яндекс", похоже, оставит за собой все прибыльные активы. 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги очень невелика. 😎Я скучный и неинтересный (но богатеющий) 🤷‍♂️Замечаю, что я довольно сильно выбиваюсь из когорты инвесто-блогеров. У меня свой подход, за который меня часто критикуют - широкая диверсификация по различным классам активов (и внутри классов тоже) с упором на индексные фонды типа $TMOS . Для многих это скучно, неинтересно и мелко. Азарта маловато! Да и аудиторию при таком подходе громким заголовком типа "Купил Лукойл на 100500 млн ₽ с тройным плечом и жду иксов!" не заманишь. 📈 Но как бы ни критиковали мой консерватизм - работая обычным инженером и последовательно откладывая часть зп, я смог купить 2 квартиры в СПб и собрать устойчивый портфель ликвидных активов на сумму более 5 🍋. Как говорится, без мам, пап и почти без кредитов (не считая ипотечного плеча). Даже наоборот - помогая родным из тех же денег. И не отказывая себе в отпусках и удовольствиях. А начиналось всё, как я недавно поделился, с суммы 484 рубля в 2008 году. 💥И это при том, что я неоднократно в жизни допускал крупные финансовые ошибки, которые стоили мне больших прямых и косвенных убытков. О них я периодически рассказываю на канале. Однако 💼 продолжает расти, постепенно ускоряясь за счет сложного процента. Секрет прост - вот уже скоро как два десятилетия я не обращаю внимания на хайп в отдельных историях и медленно, но последовательно "широким фронтом" наращиваю доли в тех активах, которые считаю надежными и перспективными. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного и полезного!☝️ #sid #акции #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🏄Фонд SBFR Облигации с переменным купоном - первый фонд на флоатеры от Сбера Ещё в конце января Сбер запустил новый фонд на облигации с плавающим купоном, и он по-прежнему не утратил своей актуальности. Давайте заглянем "под капот" первому фонду на флоатеры и разберёмся, интересен ли он для покупки. 🏦О фонде SBFR Биржевой фонд SBFR начал торговаться на Мосбирже 31 января 2024 г. 📊В составе фонда - ОФЗ-ПК и корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры) с высоким кредитным рейтингом. Ориентир по доходности фонда SBFR - ставка RUONIA, которая обычно чуть меньше ключевой ставки. Напомню, что ставка купона по государственным флоатерам, выпущенным в 2020 году и позднее (выпуски ОФЗ 29014 и последующие), рассчитывается как среднее значение ставок RUONIA за 3 предыдущих месяца с временным лагом в 7 дней. Для "старых" флоатеров - временной лаг составляет полгода. ⚙️Параметры фонда SBFR ● ISIN: RU000A107KW2 ● УК: "Первая" (Сбер) ● Тип активов: облигации РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~10,5 руб. ● Комиссия фонда: 0,8% от СЧА ● Доступен неквалам: да 📊Состав фонда SBFR Доля облигаций с переменным купоном в портфеле фонда составляет не менее 80%. Остальную часть могут составлять инструменты денежного рынка — сделки обратного РЕПО. Эти же сделки, например, являются основой фонда Ликвидность $LQDT 🇷🇺На текущий момент (май 2024) огромную долю в фонде занимает ОФЗ 29014 - больше 35%. Кстати, я как раз и сам вернулся к покупкам этого выпуска и рассказывал об этом в свежем Инвест-марафоне. 📑Далее по убыванию веса в фонде идут флоатеры Газпромнефть 003Р-10R (9,4%), НорНикель 1Р7 (8,9%), некие "инфраструктурные облигации" (что бы это ни значило), РСХБ БО-03-002Р (7,7%), Газпром Капитал 1Р9 (7,6%), Ленэнерго 1Р1 (6,9%), МТС 2Р1 (4,2%), МТС 2Р4 (4,1%) и, наконец, ОФЗ 29024 со скромной долей в 2%. ✅Плюсы фонда SBFR ● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Так как купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных флоатеров, а также на их последующую ребалансировку. ● Надежность - максимальная. В составе фонда только высокорейтинговые долговые бумаги, а сам фонд управляется крупнейшим банком страны. ⛔️Минусы фонда SBFR ● Комиссия УК - 0,8%. За десяток облигаций - что-то многовато. При покупке бумаг напрямую вы не платите комиссию за "прокладку" в виде фонда. ● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. ● Отсутствие гибкости в выборе сроков. Не получится тонко "настроить" срок погашения облигаций под конкретную инвестиционную цель. ● Слишком консервативный набор бумаг. Фонд явно будет проигрывать в доходности более интересным корпоративным флоатерам (например, которые недавно предлагал я и "подсмотревшие" мою идею Альфа-Инвестиции). ● Непрозрачное управление. Это не индексный фонд, а активно управляемый. Состав и стратегия фонда зависит от конкретного управляющего, а здесь не исключен "человеческий фактор". 🤔Резюме от меня ❌На мой взгляд, минусов у фонда больше, чем плюсов. Слишком консервативная стратегия и слишком высокие комиссии испортили изначально хорошую задумку. Особенно учитывая, что больше 1/3 фонда сейчас - это просто одна-единственная ОФЗ-ПК🤦‍♂️ 💼Впрочем, фонд SBFR теоретически может подойти тем инвесторам, которые хотят подстраховаться от дальнейшего разгона инфляции и повышения ставки, но при этом совсем не хотят заморачиваться с выбором и покупкой отдельных флоатеров. Комиссия УК будет отчасти скомпенсирована налоговой льготой фонда на купоны. Подписывайтесь, у меня много интересного! $SU29014RMFS6 $RU000A107UW1 $RU000A1083A6 $RU000A107S10 $RU000A107050 $RU000A107EC7 $RU000A1075E4 $RU000A1083U4 $SU29024RMFS5 #sid #sbfr #флоатеры #хочу_в_дайджест

🔥Лучшие облигации в юанях на Московской бирже [май 2024] На днях я уже сделал авторские выборки качественных замещаек и флоатеров, которыми можно разнообразить свой долговой портфель. А теперь наступила пора обратить свое внимание на юаневые бонды. 🇨🇳У меня самого сейчас полные закрома юаней, которые пока что лежат без дела на брокерском счете. Часть из них припаркована под не вполне понятную ставку в фонде {$CNYM}, но остальные хочется пристроить более интересно. Поэтому я вооружился самым главным оружием - своими ленивыми мозгами - и пошел рыскать в поисках более-менее доходных юаневых облигаций. Добавление в портфель $CNYRUB — один из способов валютной диверсификации, особенно в свете возможных блокировок $USDRUB и $EURRUB . При этом возможностей для инвестиций в китайской валюте у российского инвестора немного, и ключевой из них — облигации в юанях. 📊По состоянию на май 2024, на Мосбирже доступно чуть больше 30 юаневых бондов. Собрал подборку из ТОП-5 облигаций с фиксированным купоном и высокой доходностью. Исключил из рассмотрения выпуски, по которым в ближайшие месяцы предстоит оферта. 💎Славянск Эко 1Р3 ● ISIN: $RU000A1080Z9 ● Доходность к погашению: 11.45% ● Размер купона: 11.00% ● Текущая стоимость: 100.0% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 12.03.2026 ● Рейтинг: BBB(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая доходная облигация из подборки. Это выпуск для тех, кто любит "с перчинкой" и "с огоньком": Славянский НПЗ уже неоднократно подвергался ударам вpaжеских бecпилотников. 💎Быстроденьги Ю002Р-01 ● ISIN: $RU000A105N25 ● Доходность к погашению: 8.42% ● Размер купона: 8.0% ● Текущая стоимость: 99.85% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Дата погашения: 03.06.2026 ● Рейтинг: ruBB от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Самая низкорейтинговая облигация из подборки. Из-за того, что это МФК, выпуск только для квалов. Кстати, рекомендую статус квала как можно скорее получить, пока это можно сделать относительно легко. 💎РУСАЛ 1Р7 ● ISIN: $RU000A1089K2 ● Доходность к погашению: 8.25% ● Размер купона: 7.9% ● Текущая стоимость: 99.77% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 09.10.2026 ● Рейтинг: А+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Самая свежая и одновременно самая длинная облигация из подборки. У РУСАЛа сейчас не самые простые времена, но вряд ли на горизонте ближайших 2,5 маячит банкротство, поэтому к валютным бондам можно присмотреться. Подробно разбирал этот выпуск раньше. 💎РУСАЛ 1Р6 ● ISIN: $RU000A107RH8 ● Доходность к погашению: 7.86% ● Размер купона: 7.2% ● Текущая стоимость: 99.1% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 05.08.2026 ● Рейтинг: А+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Предыдущий выпуск от того же РУСАЛа $RUAL . Повторяться не буду, делал подробный разбор этой облигации. 💎Уральская Сталь 1Р3 ● ISIN: $RU000A107U81 ● Доходность к погашению: 7.56% ● Размер купона: 7.05% ● Текущая стоимость: 99.5% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 19.02.2026 ● Рейтинг: ruAA- от НКР ● Доступен для неквалов: да 👉Самая высокорейтинговая и одновременно самая короткая облигация из подборки. Купон чуть выше 7%, что для юаневой доходности на мой взгляд вполне неплохо, хоть и скромно на фоне остальных рассмотренных сегодня. Подробно разбирал этот выпуск раньше. 🤔Резюме 🎯Все облигации из сегодняшней подборки погашаются в 2026 году - я не специально выбирал, так получилось. "Славянск ЭКО" и "Быстроденьги" - для тех, кто готов принимать на себя повышенный риск, плюс для покупки "Быстроденег" нужно быть ещё и квалом. В оставшихся трёх выпусках я существенных рисков не вижу. Все облигации с высоким рейтингом довольно свежие, и на все из них я делал подробные обзоры перед размещением. 🔥Если понравилась подборка - лайк! На очереди ещё много интересного и полезного. Найти бы для всего этого время (и деньги)😉 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #облигации #cny #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

⛽️Дивгэп ЛУКОЙЛа. Когда закроется и что делать с акциями дальше Утром 7 мая, в день инаугурации Президента РФ, Лукойл решил отметить это событие дивидендным гэпом. А я решил поразмышлять, насколько быстро может отыграть свой дивгэп самая тяжеловесная бумага на Мосбирже, которую многие называют российским "дивидендным аристократом". 📉В чём вообще природа дивгэпа? Деньги в виде дивидендов как бы уже заранее "покидают" компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купит акции позже, уже без права на дивиденды, естественно хотят скидку на эту самую сумму дивидендов. Такое падение цены после закрытия реестра и называется — дивидендный гэп (от англ. "gap" - разрыв, дыра). Дивгэп Лукойла в 2024 📉Открытие торгов 7 мая произошло с довольно сильным гэпом, даже слегка превысившим размер дивидендов. Но уже в течение первых 30 минут торгов акция мощно отскочила и по итогам дня потеряла всего 3,8% стоимости. В общем, с учетом интереса инвесторов к бумаге есть основания полагать, что $LKOH быстро закроет свой дивидендный гэп. Как быстро закрывается дивгэп у Лукойла 📊Наткнулся тут на любопытное прошлогоднее исследование от команды "Тинькофф Журнала". Они собрали статистику закрытия гэпа Лукойлом с 2009 по 2022 год. Стратегия "спекулируем на дивгэпе" давала среднюю доходность в 3,7%, а гэп закрывался в среднем за 30 дней. 🤔Правда, если из доходности акций Лукойла вычесть доходность индекса Мосбиржи $TMOS за те же периоды, то доходность составляла всего лишь 0,81% (и это ещё без учета комиссий и налогов на сделки). 📈В среднем на закрытие дивгэпа у Лукойла требуется 1,5–2,5 месяца. Дольше всего закрывался дивгэп в 2020 г. — потребовалось 112 торговых дней. В 2022 г. он закрылся за 76 торговых дней (формально там были 2 выплаты за один день, их совокупная дивдоходность составила 17,2%). В прошлый раз, в декабре 2023 года, гэп закрылся за рекордные 16 дней с доходностью 6,2%. ⛽️Перспективы Лукойла 💰До 2022 г. Лукойл строго придерживался дивполитики и направлял на выплаты 100% от FCF. За 2022 год отчет по МСФО не публиковался, поэтому нельзя точно сказать, продолжает ли Лукойл платить именно такую сумму. Возможно, компания в рамках выплат 2023 года снизила сумму дивов до 75% от FCF. 🎯При этом Лукойл - объективно самая сильная дивидендная фишка Мосбиржи по совокупности качеств. От компании и в дальнейшем можно ждать высоких выплат на уровне безрисковой процентной ставки (13-16%), чем могут похвастаться лишь единичные эмитенты. 📍Отчетность Лукойла за 2023 год подробно разбирал здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/3188ba54-6817-41e7-80ef-400ceb67b999/ 💰У Лукойла есть свободный кэш в размере 0,8 трлн. руб., которые компания планировала направить на выкуп своих акций у иностранных акционеров. Если выкуп состоится, то число акций уменьшится, и прибыль на одну акцию будет больше. Если не состоится – то эта «кубышка» может быть направлена на дивиденды. В любом случае, это дополнительный позитивный фактор. 🅰️В «Альфа-Инвестициях» ожидают быстрого закрытия дивидендного гэпа — за 10–15 рабочих дней (или 2–3 календарных недели). 🤔Резюмирую Для закрытия дивгэпа компании может потребоваться от 2-3 недель до пары месяцев. ⛔️Потенциальные риски: возможная коррекция цен на нефть, проблемы с её реализацией, жесткие вторичные санкции. 🚀Как я уже неоднократно напоминал, у Лукойла есть возможность выкупа собственных акций у нерезидентов с 50%-ным дисконтом (аналогично тому, как это сделал Магнит $MGNT). Свежих новостей пока нет, однако если выкуп будет одобрен правительственной комиссией, котировки Лукойла могут резко подскочить на 20–30%. Основная масса инвесторов нацелена на рост и выкуп просадок. А в связи с тем, что сейчас именно частные инвесторы задают тон на бирже, вряд ли дивгэп Лукойла долго останется открытым. Если, конечно, на дистанции в ближайший месяц-два не прилетит совсем уж чернушный лебедь. 🔔Подписывайтесь! #sid #LKOH #дивы #хочу_в_дайджест

⚡️Путин пообещал рост рынка и роботизацию. Главное из нового Указа 7 мая, в день ПЯТОЙ по счёту инаугурации В.В. Путина, также был опубликован "Указ о национальных целях развития РФ на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года". Я подготовил краткую выжимку главных моментов нового Указа. 💪Об увеличении ВВП 👉Указом поручено вывести Россию на 4-е место среди ведущих экономик мира по размеру ВВП (валового внутреннего продукта), рассчитанному по паритету покупательной способности. 👉Добиться этого нужно «не позднее 2030 года». Выполнить задачу необходимо в том числе за счет наращивания производительности труда в стране. Кроме того, в среднесрочной перспективе важно будет сохранить макроэкономическую стабильность и низкую безработицу. 🇷🇺О снижении импорта 👉Одна из основных целей - снижение доли импорта товаров и услуг в структуре ВВП до 17% к 2030 году. Получается, что остальные 83% товаров мы уже через 5,5 лет будем производить сами. Амбициозненько. 📈Об инвестициях 👉Увеличить к 2030 г. объем инвестиций в основной капитал не менее чем на 60% по сравнению с уровнем 2020 года за счет постоянного улучшения инвестиционного климата. 👉Увеличить к 2030 г. внутренние затраты на исследования и разработки не менее чем до 2% ВВП, в том числе за счет увеличения инвестиций со стороны частного бизнеса на эти цели не менее чем в 2 раза; 👉Обеспечить в 2025–2030 гг. темп роста инвестиций в отечественные решения в сфере информационных технологий вдвое выше темпа роста ВВП ($POSI, $ASTR, $VKCO, $YNDX, $DIAS и другие IT-шники приободрились). 🍒Вишенка на торте: обеспечить рост капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году. $TMOS $SBMX 💰О доходах населения 👉Обеспечить устойчивый рост доходов населения и пенсионного обеспечения не ниже уровня инфляции. 👉Обеспечить в 2024–2030 гг. реальный рост дохода на одного работника субъекта малого и среднего предпринимательства в 1,2 раза выше, чем рост ВВП. 👉Увеличить долю долгосрочных сбережений граждан в общем объеме их сбережений не менее чем до 40% к 2030 г. и до 45% к 2036 г. (вот это интересный показатель). 👉Снизить коэффициент Джини до 0,37 к 2030 г. и до 0,33 к 2036 г. 📍Справка: Коэффициент Джини - это индекс концентрации доходов внутри групп населения. Чем ближе показатель к нулю, тем меньше доходное неравенство. 📈По данным Росстата, в 2023 г. коэффициент вырос до 0,403 против 0,395 годом ранее. Т.е. в условиях санкций и "сплоченности всей нации" разрыв между бедными и богатыми только усиливался. 💬«Мы обеспечили достойный рост доходов граждан: реальные заработные платы росли в целом приемлемыми, если не хорошими темпами. Наверное, мы могли бы сделать еще больше, но в целом то, что сделано, было сделано достойно» — Путин на встрече с членами Правительства 6 мая. 🏠О жилье и ипотеке $SMLT $PIKK $ETLN $LSRG 👉Обеспечить граждан жильем общей площадью не менее 33 кв. м на человека к 2030 г. и не менее 38 кв. м к 2036 г. 👉Обновить к 2030 г. жилищный фонд не менее чем на 20% по сравнению с показателем 2019 г. 👉Повысить доступность жилья на первичном рынке. 🤖Об инновациях ✈️Нарастить долю самолетов отечественного производства в парках российских авиакомпаний минимум до 50%. $AFLT 👉Достичь к 2030 г. «цифровой зрелости» ключевых отраслей экономики и социальной сферы. Сделать это на основе внедрения технологий обработки больших объемов данных, машинного обучения и искусственного интеллекта. 👉Обеспечить вхождение к 2030 г. РФ в число 25 ведущих стран мира по показателю плотности роботизации. 🤔Резюме от меня 🎯Что ж, цели ставятся действительно амбициозные и вдохновляющие. И, что характерно, снова в мае. Судя по всему, предыдущие "Майские указы" 12-летней давности уже считаются полностью выполненными, раз никто не понёс публичную ответственность за их провал. 🥲А при чтении нового указа наворачивается скупая слеза гордости за достижения (пока что авансом). 🔔Подписывайтесь! #sid #новости #хочу_в_дайджест

😱Главная опасность высоких ставок. Финансовая катастрофа и "Турецкий сценарий" Осенью прошлого года зампред ЦБ А. Заботкин заявил, что с помощью жесткой ДКП Банк России пытается не допустить в России т.н. "турецкого сценария" - самораскручивающейся спирали инфляции и девальвации. 🏛️И вроде бы ЦБ это сделать удалось - инфляция держится в допустимых пределах, рубль стабилен и даже укрепляется. Но есть неочевидный фактор, который способен привести к краху. И чем дольше ставки держатся высокими - тем опаснее становится ситуация в нашей экономике. ⚠️Эта публикация - ответ самому себе на недавний пост про тактику с дальними ОФЗ. Огромная масса "спящих" денег 🚀В нашей экономике сложилась уникальная ситуация: продолжается потребительский бум, который не дает охладить рынок кредитования, при ОДНОВРЕМЕННОМ массовом притоке средств населения в банки. 💰Средства на счетах и вкладах физлиц достигли исторической отметки в 46,1 трлн рублей. И пока ЦБ продолжает удерживать высокую ставку, новые деньги текут в банки, а "старые" деньги в них разбухают всё сильнее и сильнее. Ставки по вкладам не то что не снижаются, они продолжают подрастать. Население вполне закономерно несёт деньги в банки под высокий процент. Итак, смотрите что получается. 📈Огромная, избыточная масса ликвидности ПОКА ЧТО успешно абсорбируется и "стерилизуется" на накопительных счетах и вкладах. Тем временем рынок труда на пике, зарплаты растут, во многих регионах многие люди стали резко получать в 2-3-5 раз больше. 🪖При этом реальных товаров и реальных услуг для населения больше не становится - ведь в основном загружен оборонный комплекс, продукция которого сразу же отправляется понятно куда. 🤷‍♂️Начало снижения ставок мы не ждём теперь уже до осени. К тому времени денежная масса на вкладах разбухнет ещё больше и составит... 50 трлн? 55 трлн? 60? А теперь представим, что мы наконец дождались, и ЦБ начал снижать ставку. 💥Не вся, но существенная часть этой "спящей" денежной массы пойдет лавиной в реальную экономику. ⚡️И тут возникает риск получить размашистый виток вторичной инфляции и девальвации. Огромное количество накопившихся рублей будет искать выход, а "стерилизовать" их будет не в чем. Ведь физических товаров и реальных услуг под эту рублёвую массу мы не накопили! В худшем случае, при совпадении неблагоприятных факторов, мы можем получить сильный разгон инфляции с одновременным обесцениванием рубля - примерно так, как было в 1990-х. Тот самый пресловутый "турецкий" сценарий. С октября 2021 года по настоящий момент турецкая лира обесценилась к $USDRUB почти в 4 раза: с 8,88 до 30,89 $TRYRUB за доллар. Как защищаться от такого развития событий Держатели длинных ОФЗ окажутся в наиболее уязвимом положении. ОФЗ после отскока в начале снижения ставок, могут потом начать проваливаться в ад. Это пессимистичный сценарий, но я на всякий случай держу в голове и его. 👉Именно поэтому я и диверсифицируюсь по активам. Защитить капитал от вторичного разгона инфляции могут помочь: ● Государственные и корпоративные флоатеры и линкеры; ● Валютные инструменты; ● И конечно акции, которые в случае чего будут отыгрывать разгон инфляции тоже. 🤔Резюме Как человек, помнящий пирамиду ГКО, я на всякий пожарный не сбрасываю со счетов и худший вариант. 💡Длинные ОФЗ - потенциально очень прибыльная идея, но только в случае, если всё пойдет по плану и ЦБ спокойно "охладит" экономику страны без разгона вторичной инфляции из-за накопившейся денежной массы. 😱Если вдруг что-то пойдет не так, то мы рискуем увидеть ОФЗ-ПД гораздо ниже, чем сейчас, и с купонами, даже близко не перекрывающими инфляцию. Причём это может произойти не сразу, а например через полгода-год после начала снижения ставок. Надеюсь, этого не случится, но поразмышлять вслух и предупредить я обязан. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26230RMFS1 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 #sid #офз #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🏠Отчет ПИК за 2023. Много тайн и смутные перспективы $PIKK ПИК наконец представил отчет по МСФО - впервые за два прошедших года. Давайте заглянем в результаты и посмотрим, что он там из себя строит. 🏗️ГК ПИК – крупнейшая российская девелоперская компания, работает с 1994 года. Ведёт деятельность на рынках Москвы, МО и еще 8 регионов. В основном занимается строительством и обслуживанием доступного панельного жилья "масс-сегмента". 🏆Совсем недавно ГК "Самолёт" сместила ГК "ПИК" с первого места по объему строительства в рейтинге застройщиков на портале ЕРЗ. До этого в течение многих лет ПИК был единоличным лидером. Основной акционер компании - Сергей Гордеев, которому принадлежит 32,5% акций. ⛔️В начале 2024 года ПИК внезапно попал под блокирующие санкции США. Есть предположение, что это потому что он строит человейники без балконов. ⭐️Кредитный рейтинг: ruA+ от ЭкспертРА, AA- ru от НКР. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 585,2 млрд руб. (+20% г/г) ● EBITDA: 105,4 млрд руб. (-26,8% г/г) ● Чистая прибыль: 52,3 млрд руб. (-49,5% г/г) ● Общий долг: 1,1 трлн руб. (+37% г/г) 👉Финансовые результаты за 2022 год ПИК не раскрывал, поэтому все цифры выше приведены к 2021 году. 👉Буквально только что, в конце апреля, в компании полностью сменился совет директоров. При этом имена новых директоров компания не раскрывает из-за введения против нее санкций. "Ведомости" со ссылкой на свой источник сообщают, что председателем совета избран Сергей Мруз. 🎯Главное из отчета ПИК: ✅Выручка выросла на 20% и составила почти 600 млрд руб. Этому поспособствовали как рост цен за квадратный метр, так и неутихающий ажиотаж на первичном рынке недвижимости. Операционная прибыль увеличилась ещё сильнее и достигла 121,8 млрд рублей - плюс 39% к уровню 2021 года. 🔻EBITDA при этом снизилась на 26,8%, до 105,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA за 2023 год составила 18%. 🔻Чистая прибыль упала в 2 раза по сравнению с 2021-м, до 52,3 млрд руб. На это повлиял рост расходов на оплату труда, строительные материалы, логистику и т.д. Скорректированная чистая прибыль – 63 млрд рублей. 🔻Долгосрочные обязательства увеличились почти на 50% (относительно 2021 года) и достигли отметки 687 млрд рублей. Чистый долг на конец 2023 - 522 млрд, чистый долг за вычетом денег на счетах эскроу - 149 млрд руб. 🏠Перспективы акций ПИК Отчет оказался разочаровывающим. В период бума на ипотечном рынке, когда конкуренты Самолет $SMLT и Эталон $ETLN бьют рекорды в операционных и финансовых показателях, ГК ПИК демонстрирует куда более слабые результаты. 📈При этом с начала года котировки акций застройщика выросли на 23,2%, значительно обогнав рынок. Для сравнения, Индекс Мосбиржи $TMOS за это время прибавил 11%, индекс строительных компаний - 18,1%. 💰ПИК не выплачивал дивиденды за 2021 и 2022 годы, и очевидно НЕ собирается этого делать и в нынешнем году. В марте Совет директоров уже дал рекомендацию не распределять чистую прибыль. 🕵🏻‍♂️Нынешний состав Совета только приступил к работе, и официально мы даже не знаем их имён. Какова будет тактика и стратегия дальнейшего развития компании, остаётся только догадываться. Ну хотя бы отчетность начали раскрывать. Каких-то сильных рисков для бизнеса из-за попадания компании в SDN-лист США я не вижу, поскольку ее деятельность сосредоточена в РФ, а стройматериалы и оборудование также закупаются внутри страны. 💼Лично у меня акций застройщиков в портфеле сейчас нет вообще, а уж этого и подавно. Слишком много неопределённости как внутри самой компании, так и на отечественном рынке жилья. Бумаги ПИКа я продал ещё в 2022 году, и в феврале 2024 избавился от акций ЛСР $LSRG . Среди всех публичных девелоперов крепче и перспективнее других смотрится $SMLT, но подбирать я его планирую позднее на общей коррекции, если дадут. 🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!☝️ $RU000A1016Z3 $RU000A105146 $RU000A0ZZ1M2 #sid #pikk #отчетность #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #недвижимость

🔥ТОП-5 акций средней и малой капитализации по версии ВТБ 🏦Тут брокер $VTBR (в котором у меня ИИС) прислал мне на почту интересную подборку акций с интригующим названием: "Акции средней и малой капитализации - источник повышенной доходности". Хмм. Повышенной доходности... или всё таки повышенной опасности? Ну ладно мне прислал - я всё-таки уже закаленный многолетними биржевыми испытаниями). А насколько такие подборки безопасны для неокрепших умов молодых инвесторов, которая еще не успела изучить все уловки брокеров и слепо верит им на слово? Давайте разбираться. 👇Ниже рассмотрю все 5 предлагаемых ВТБ компаний и выскажу свои соображения по каждой из них. ⚓️НМТП $NMTP 📈Факторы роста по мнению ВТБ: увеличение объемов перевалки нефти в Приморске; объявление дивидендов. 🤔Ну... такое. С одной стороны, отчет за 2023 год у компании действительно был неплох - в нем отражена рекордная выручка. С другой стороны, операционные расходы растут ещё быстрее, прибыль очень нестабильна, а сжимающаяся удавка санкций и близость НМТП к бoeвым действиям в Черном море не добавляет уверенности в безоблачном будущем. 🚊Globaltrans $GLTR 📈Факторы роста по мнению ВТБ: публикация сильных финансовых результатов за 2П2023. 🤔Ну... такое. С одной стороны, отчет за 2023 год у компании действительно неплох, расписки торгуются по низким мультипликаторам. Фундаментально история хорошая, в своем портфеле я её держу. Но Глобалтранс по-прежнему не способен платить дивиденды из-за технических ограничений на перевод денежных средств и переезда в ОАЭ. Учитывая, что акции и так на хаях, идея покупки в условиях неопределенности выглядит сомнительно. ☂️Ренессанс Страхование $RENI 📈Факторы роста по мнению ВТБ: рост премий на 15% г/г в 2024 г.; объявление новой стратегии на Дне Инвестора весной 2024 г.; потенциальное включение в Индекс Мосбиржи $TMOS 🤔Ну... такое. С одной стороны, у компании в прошлом году была рекордная прибыль, а многие небольшие конкуренты уходят с рынка. Драйверы для роста ещё остаются - соглашусь. С другой стороны, высокая ключевая ставка негативно влияет на рынок страхования. Ухудшающаяся платежеспособность закредитованного населения тоже не добавляет позитива идее. Сейчас акции вблизи хаёв прошлого сентября, и мне они по таким мультипликаторам неинтересны. 👩🏻‍💼HeadHunter $HHRU 📈Факторы роста по мнению ВТБ: завершение корпоративной реструктуризации и начало торгов МКАО "Хэдхантер"; высокие темпы роста бизнеса. 🤔Ну... такое. Хэдхантер - бенефециар всего происходящего в последние годы на рынке труда, это очевидно. С другой стороны, перегретая российская экономика в обозримом будущем начнет охлаждаться, и возможно резко. ЦБ явно нацелен "тормознуть" эту разогнавшуюся махину. У меня есть акции HH в портфеле, но учитывая, что они торгуются на исторических хаях, как минимум до завершения редомициляции я в их сторону не смотрю. 🛴Whoosh $WUSH 📈Факторы роста по мнению ВТБ: начало сезона 2024 г.; реализация дорожной карты микромобильности. 🤔Ну... такое. ВУШ показал сильный отчет за 2023, который я разобрал. С другой стороны, конкуренты тоже не дремлют и будут пытаться откусить кусок маржинального рынка. Также палки в колёса самокатов могут навтыкать регуляторные ограничения, которые периодически обсуждаются на высшем уровне. Ну и не забываем, что Whoosh стремительно наращивает долг, а его акции сильно перегрелись за последние полгода. Компания мне нравится, но наверное не на этих отметках. 🤔Резюме Все 5 компаний по своему интересны, но ни одну из них я не готов покупать на текущих отметках и при текущей конъюнктуре рынка. 🎯Пожалуй, наиболее перспективные идеи - это Ренессанс и ВУШ. Хэдхантер станет интересным после редомициляции и снятия перекупленности, то же самое можно сказать о Глобалтрансе. НМТП для меня - тёмная лошадка, слишком много факторов неопределенности из-за санкций и геополитических рисков. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #топ_акций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚀Цены на недвижку за 4 года взлетели в ДВА раза. Что дальше? Средняя цена квадратного метра за 4 года действия льготной ипотеки увеличилась ВДВОЕ в среднем по стране. Питер, в котором я живу и планирую снова покупать квартиру, в этом плане обогнал даже Москву. 📈Эксперты оценили рост средней стоимости м2 на первичном рынке жилья за 4 года действия пресловутой льготной ипотеки. 🎯Ипотечная программа была запущена в апреле 2020 года как одна из мер поддержки в период пандемии и, вероятно, будет завершена 1 июля 2024 года. Насчёт населения не уверен, но вот застройщиков и банкиров она поддержала по-полной. 🚀В 10 из 16 городов-миллионников средняя цена новостроек с апреля 2020 года выросла более, чем в 2 раза. В лидерах по росту средней цены: ● Омск (в 2,8 раза); ● Нижний Новгород (в 2,7 раза); ● Ростов-на-Дону и Краснодар (в 2,5 раза), ● Самара (в 2,4 раза); ● Пермь и Уфа (в 2,3 раза). 👉В СПб метр вырос в 1,9 раза, в Москве только в 1,7 раза. В целом по России цена недвижки увеличилась в 1,9 раза: с 68 тыс. руб. за метр в апреле 2020 до 128 тыс. руб. по итогам апреля 2024. «Ипотека с господдержкой поддержала спрос на рынке и обеспечила стимул для наращивания объемов строительства в России, однако, существенная разница в ипотечных ставках на вторичное и первичное жилье привела к дисбалансу на рынке недвижимости. В итоге, средняя цена метра в новостройках оказалась выше, чем в готовом жилье» — директор компании «Этажи» Ильдар Хусаинов. 🤦‍♂️Это звeздец, товарищи. И я в этом всём активно варился, поскольку с 2008 года активно следил за рынком недвижимости, несколько раз покупал/продавал жильё для себя и несколько раз помогал с выбором и покупкой квартир друзьям и родственникам в качестве "бесплатного эксперта". Мой опыт покупки жилой недвижимости 🏢Лично для себя (в инвест-целях и с целью проживания) я покупал недвижимость к этому моменту 4 раза: ● в 2014 году - моя первая и очень неудачная покупка комнаты по завышенной на тот момент цене - около 120 тыс. руб. за кв. метр; ● в 2016 году - попытка исправить ситуацию и покупка строящейся студии по очень привлекательной цене в 70 тыс. руб. за кв. метр. Эта сделка тоже обернулась сильной головной болью и большими потерями, о которых я как-нибудь расскажу в деталях; ● в 2018 году - покупка однокомнатной квартиры на вторичке в ипотеку, в которой я до сих пор живу - около 100 тыс. руб. за кв. метр; ● в 2022 году - покупка маленькой двухкомнатной квартиры на вторичке в ипотеку под сдачу - около 160 тыс. руб. за кв. метр. 👀В данный момент я продолжаю следить за рынком. Т.к. с момента покупки квартиры, в которой я живу, прошло уже больше 5 лет, я могу спокойно ее продавать без налогов. Есть намерение продать эту квартиру и приобрести жильё классом чуть повыше с небольшим кредитным плечом. Что я жду от рынка недвижимости 🤔Я могу сказать, чего я НЕ жду - я не жду какого-либо падения цен. Стагнации - возможно, но ни падения, ни даже заметного снижения я на горизонте ближайших лет не вижу. Застройщики будут всеми силами лоббировать продление старых льготных программ хоть в каком-то виде и введение новых. А также будут изобретать новые схемы (типа ранее опробованных "нулевой" и "траншевой" ипотеки), чтобы переключить внимание людей не на общую стоимость жилья, а на ежемесячный платёж. Минфин и Минстрой в этом плане будут им потакать, поскольку сдувание пузыря недвижимости не выгодно как застройщикам, так и банкам, а значит (по их убеждению) экономике в целом. 💰Не забываем ещё и про отложенный спрос, который пока в виде денежной массы копится на депозитах под высокие ставки. 🏠Урезание льготных программ, по логике, должно привести к сужению неадекватно раздутого спреда между вторичкой и первичкой. Но почему-то есть у меня ощущение, что этот спред будет сужаться не за счёт снижения первички, а за счет медленного подтягивания вверх вторички... 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $SMLT $PIKK $ETLN $LSRG $SBER $VTBR $RU000A1084B2 $RU000A107RZ0 #sid #недвижимость

⚖️Обычка и префы: в чем разница и какие покупать Сейчас на Мосбирже примерно четверть акций (более 50) торгуются в двух вариантах: обычные и привилегированные (в народе - "обычка" и "префы"). У неподготовленного инвестора такое раздвоение может вызывать недоумение. Отвечу на ключевые вопросы о "префах" и "обычке", а также приведу примеры популярных парных акций. 📌«Обычки» принято обозначать сокращением «ао», а «префы» — «ап». Например, Сбер-ао и Сбер-ап. Если у компании торгуется только обычка, то в названии это никак не отмечается (ЛУКОЙЛ), а если только префы, то указывается (Транснефть-ап). $TRNFP Отличия "префов" от "обычки" Покупая оба типа акций, инвестор становится совладельцем компании. Но есть важные нюансы. 🎯Управление компанией По большинству вопросов могут голосовать только владельцы обыкновенных акций. Держатели "префов" могут участвовать только в вопросах о ликвидации или реорганизации компании, о размещении новых акций на бирже или изъятии уже обращающихся. В этом плане АП ограничены в правах. 👉Но чтобы влиять на управление компанией, нужно иметь большой пакет акций. Например, для внесения предложений в повестку годового собрания акционеров инвестор должен держать 2% голосующих акций, что обычно составляет несколько млрд рублей. Поэтому нам, хомякам, этот фактор неинтересен. 💰Дивиденды Условия получения дивов — одно из главных отличий. Владельцы "префов" имеют право на фиксированные минимальные дивиденды. Их размер прописан в уставе компании: в виде конкретной суммы, процента от чистой прибыли или номинальной стоимости акции. 👉От выплаты дивидендов по привилегированным акциям эмитенты отказываются редко: чаще всего это связано с плохим финансовым положением. В этом случае «префы» временно становятся голосующими акциями и их владельцы могут участвовать в голосовании акционеров. ❗Дивы по "префам" могут быть и гораздо меньше, чем по обычке. Например, в акциях $BSPB и $KZOS 💥Банкротство Если акционерное общество будет ликвидировано, то держатели привилегированных акций будут в приоритете при распределении имущества. 👉В таком случае владельцы «префов» могут претендовать на ликвидационную стоимость акций (прописана в уставе компании), а ещё на дивиденды, если они уже были начислены, но их не успели выплатить. Остальное имущество разделят между держателями всех типов акций. Популярные парные акции 🏦Сбер $SBER $SBERP АО Сбербанка обычно стоят чуть дороже АП, т.к. АО - более ликвидные бумаги. Т.к. дивы по ним одинаковые, частному инвестору может быть интереснее покупать АП - в этом случае дивдоходность будет чуть выше. ⛽️Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP Обычка стоит гораздо дешевле. Дивы по АП Сургутнефтегаза прописаны в уставе компании и соответствуют 10% от чистой прибыли по РСБУ. Дивы по обычке не регламентированы, а дивдоходность по ним за последние 10 лет не превышала 3,3%. ⛽️Татнефть $TATN $TATNP Ситуация аналогична Сберу: при равных дивидендах, логичнее покупать тот тип акций, который в данный момент торгуется дешевле. 🪨Мечел $MTLR $MTLRP «Мечел» не платит дивы по обыкновенным акциям c 2012 г. из-за высокой долговой нагрузки, поэтому префы улетали сильно выше обычки. Правда, в последние 3 года держатели АП тоже ничего не получают, и перспективы туманны. Спред между обычкой и префами снова сократился. 🎯Главное 👉Держатели обыкновенных акций имеют право голосовать на общем собрании акционеров и участвовать в принятии важных для компании решений. 👉Прив. акции в нормальном состоянии не дают право на управление компанией. Это компенсируется постоянством див. выплат по ним. «Префы» чаще стоят дешевле «обычек» из-за меньшей ликвидности, но это необязательно. $BSPB $KZOS 💼Нельзя на 100% утверждать, какие акции лучше для инвестора. Все зависит от особенностей эмитента, предпочтений самого инвестора и его стратегии. Префы обычно приобретаются для получения более гарантированного дивдохода, а обыкновенные акции - в расчете на рост стоимости. #sid #финграм #ликбез #учу_в_пульсе #пульс_учит

🏄Лучшие корпоративные флоатеры от Альфа Инвестиции. Подглядывают? :) Вот это совпадение! Утром 2 мая я представил свой ТОП-5 корпоративных флоатеров, а уже к вечеру Альфа-Инвестиции опубликовали список с аналогичным названием ("надежные корпоративные флоатеры"). Занимательно, что уважаемые эксперты выбрали такой же критерий надежности, что и я - кредитный рейтинг не ниже AA-. Случайность? Если да, то мне льстит, что наши мысли с профессионалами Альфы так сильно сходятся. А если вдруг НЕ случайность - то льстит ещё больше😉 🔥Как я и говорил, флоатеры этой весной - действительно "горячая" инвестиционная тема. Давайте сравним мой ТОП и список Альфы и посмотрим, в чем они пересекаются, а в чем - нет. 📝Список Альфы содержит на 1 позицию меньше, чем мой - т.е. всего 4 бумаги. Эксперты решили не рассматривать флоатеры с привязкой к RUONIA - только к ключевой ставке. Все облигации, по их словам, доступны для неквалов. И сразу поправочка: не у всех брокеров! ВТБ, например, принципиально не даёт покупать флоатеры с привязкой к КС неквалам, даже с рейтингом ААА. Считает это "слишком сложным" инструментом. 💬Цитирую Альфу: "Пока ставка держится на высоком уровне, высоким будет и купонный доход по таким облигациям. Именно этот класс бумаг выигрывает от сохранения ключевой ставки на уровне 16% до конца года. Отобрали несколько надёжных флоатеров, которые дают высокую доходность." Ну и давайте теперь пробегусь по списку лучших "плывунов" по мнению Альфы. 💎МБЭС 002Р-02 $RU000A107DS5 ● Купон: КС + 250 б.п. (18,5%) ● Текущая стоимость: 101% ● Периодичность выплат: 2 раза в год ● Дата погашения: 14.12.2026 ● Рейтинг: ААА(RU) от АКРА 😲Ба, кого я вижу! Да это же тот самый выпуск, который я начал покупать ещё 2 месяца назад и продолжаю это делать 😃 Облига с нюансами, поэтому в мой ТОП-5 она не попала, но лично мне она нравится. 👉По нюансам: во-первых, купоны только 2 раза в год. Во-вторых, у купона аж полугодовая "задержка". Т.е. следующий купон становится известен уже перед выплатой предыдущего, что не такое обычное явление для современных флоатеров. Зато на снижении ставки купоны будут оставаться высокими дольше других выпусков. 💎АвтоФинанс Банк 1Р11 $RU000A107HR8 ● Купон: КС + 250 б.п. (18,5%) ● Текущая стоимость: 101,4% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 24.12.2026 ● Рейтинг: АА(RU) от АКРА 👉Есть в моем списке под номером 1. Крутая облига, жаль что торгуется выше номинала. 💎ГТЛК 2Р-03 $RU000A107TT9 ● Купон: КС + 230 б.п. (18,3%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 02.02.2039 ● Рейтинг: АА-(RU) от АКРА 👉Нет в моем списке, поскольку у выпуска есть оферта (колл-опцион 19.05.2027). В остальном вполне достойная бумага. 💎ГТЛК 1Р-03 $RU000A0JXE06 ● Купон: КС + 220 б.п. (18,2%) ● Текущая стоимость: 100,7% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Дата погашения: 22.01.2032 ● Рейтинг: АА-(RU) от АКРА 👉Есть в моем списке под номером 3. Хороший выпуск, правда у брокеров путаница с информацией. В феврале 2024 облигация успешно прошла оферту, но БКС и ВТБ пишут, что в 2027 году якобы ожидается ещё одна. Сбер - вообще указывает, что оферта 1 августа 2024 года 🙄 На сайте ГТЛК указана только прошедшая февральская оферта. Кто прав?🤔 🔎Резюмирую 😎Итак, наши с "Альфа-Инвестициями" вкусы сошлись по трём бумагам из четырёх. Выпуски АвтоФинанс Банк 1Р11 и ГТЛК 1Р-03 попали в мой ТОП-5 флоатеров мая, выпуск МБЭС 002Р-02 я хоть и не включил в свой список, но сам покупаю его уже давно. Балт. лизинг $RU000A108777, Росагролизинг $RU000A108447 и РСХБ {RU000A0JVN56} в топ Альфы не попали. 🚛Единственный флоатер, который я до этого обошел своим вниманием - это ГТЛК 2Р-03, но только из-за оферты. Кстати, возможно зря - если там именно колл-опцион, то облигу спокойно можно добавлять в портфель ленивого инвестора, рассматривая её как трехлетнюю. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #топ_облигаций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #флоатеры

💰Дивиденды в мае 2024. Кто и сколько заплатит 🚩В мае целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые майские дивы в одном посте. Дивдоходность указана по цене закрытия торгов 3 мая. 🏦Банк Санкт-Петербург $BSPB ● Дивы на акцию: 23,37 руб. (ао), 0,22 руб. (ап) ● Дивдоходность: ~6,9% (ао), ~0,4% (ап) ● Купить до: 3 мая Див. отсечка была вчера, кто не успел - тот опоздал. Я, кстати, не успел - правда, и не собирался. Акции откровенно перегреты, сложно выдумать какой-то доп. драйвер их дальнейшего роста. 🤔Занятно, что в случае с БСПб привилегированные акции дают дивдоходность в 17 раз меньше, чем обычные. Хотя чего у нас в Питере только не встретишь, мы ж и бордюр поребриком называем🤷‍♂️ ⛽️ЛУКОЙЛ $LKOH ● Дивы на акцию: 498 руб. ● Дивдоходность: ~6,2% ● Купить до: 6 мая Разумеется, держу. В понедельник ещё можно успеть взять главную нефтяную фишку нашего рынка под дивиденды. Но покупать по текущим - выше 8000 руб. - я бы лично поостерёгся. Есть риск того, что дивгэп будет глубже, чем размер дивов. 🏦Мосбиржа $MOEX ● Дивы на акцию: 17,35 руб. ● Дивдоходность: ~7,4% ● Купить до: 10 мая 💼Собственно, во многом благодаря этой конторе мы с вами здесь и общаемся. Держу 110 акций Мосбиржи, купленных ещё в 2022. Позиция в плюсе на 160%, поэтому докупать и портить красивые цифры доходности мешает жаба. Получается, заработаю 1660 руб. - не густо, но и на том спасибо. 🍷Новабев $BELU ● Дивы на акцию: 225 руб. ● Дивдоходность: ~3,8% ● Купить до: 10 мая 💼Новабев у меня тоже имеется - аж 3 штуки, в неприличном плюсе +65%. Рассчитываю на 587 руб. дивами. На такие деньги даже бутылку Белуги не купить - только бюджетную "Беленькую". 📱Позитив $POSI ● Дивы на акцию: 51,89 руб. ● Дивдоходность: ~1,8% ● Купить до: 23 мая 💼Не шибко позитивные, но всё же дивиденды - грех жаловаться. Держу 6 бумаг нашего главного кибер-безопасника, жду 270 рублей в карман. 🔌Пермэнергосбыт $PMSB ● Дивы на акцию: 28,4 руб. ● Дивдоходность: ~9,4% (ао), ~9,5% (ап) ● Купить до: 23 мая Хотя я сам Пермэнергосбыт никогда не держал, у пермяков традиционно неплохая дивидендная доходность - за это им респект. 💿НЛМК $NLMK ● Дивы на акцию: 25,43 руб. ● Дивдоходность: ~10,5% ● Купить до: 24 мая 💼Металлурги дружно вернулись к выплатам, и первая отсечка пройдет у НЛМК. У меня в портфеле ровно сотня акций - получается, заработаю "чистыми" 2212 руб., если не буду увеличивать позицию до закрытия реестра. Хотя по таким ценам увеличивать, честно говоря, и не хочется. 📱Таттелеком $TTLK ● Дивы на акцию: 0,04887 руб. ● Дивдоходность: ~4,5% ● Купить до: 24 мая 💼Бумаг Таттелекома у меня ровно 10 000 штук. Надо мной посмеивались, когда я покупал Таттелеком по 50 копеек в 2022-м, а я между прочим теперь могу рассчитывать аж на 425 руб. после уплаты налогов😎 💎Алроса $ALRS ● Дивы на акцию: 2,02 руб. ● Дивдоходность: ~2,6% ● Купить до: 30 мая 💼Алросы у меня сейчас 200 акций - так сказать, маленький бриллиант моего инвест-рюкзака. Жду 351 рубль при озвученных параметрах. На бриллианты не хватит, а вот на недорогой алмазный диск для болгарки - вполне. 👕Henderson $HNFG ● Дивы на акцию: 30 руб. ● Дивдоходность: ~3,9% ● Купить до: 31 мая Недавно появившийся на бирже модный дом порадует держателей своих бумаг 30-рублевыми дивидендами. Меня не порадует, т.к. я пока фэшн-акции не покупал. 🔌Интер РАО $IRAO ● Дивы на акцию: 0,326 руб. ● Дивдоходность: ~7,6% ● Купить до: 31 мая 💼Совет директоров энергетика рекомендовал рекордные для компании дивы - 32,6 коп. на акцию, но окончательно их ещё должны утвердить на ГОСА 22 мая. У меня 3300 бумаг, так что я заработаю 936 руб. на этой выплате. Резюме 💸Май действительно начинает большой сезон дивидендов - даже не все компании вместились в этот пост. Большинство из перечисленных акций есть в моем портфеле (8 бумаг), а значит и я порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #дивы #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 03.05.2024 Уф, эта "долгая" и "тяжелая" рабочая неделя наконец закончилась! Снова выходные, а значит Сид может как всегда подвести итоги недели и своих покупок на фондовом рынке. Индекс Мосбиржи $TMOS ушел во флэт и бродит в диапазоне 3440-3470 п. 🛒Я продолжаю спокойно закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️$GAZP Газпром - 2 лота Впервые за много последних месяцев, докупил Газпром. После выхода провального отчета), у меня в брокерском приложении сработал старый "колокольчик" на 155 руб. До этого увеличивал свою позицию по Газику полгода назад, в ноябре 2023. 👉Мысли по Газпрому изложил в разборе отчетности, поэтому повторяться не буду. Позиция у меня небольшая, так что даже дальнейшее потенциальное укатывание куда-нибудь в район 130 руб. за акцию меня не пугает. Главное, чтобы допку по примеру ВТБ не объявили - тогда и 100 руб. не предел. 🪨 $MTLRP Мечел-ап -1 лот Свою позицию по Мечелу, набранную ещё в 2022 году, я не усреднял давно - настолько давно, что ещё ни разу публично не покупал Мечел в рамках моего Инвест-марафона. Но с начала года "префы" Мечела потеряли в цене уже почти 30%, так что я решил, что можно начинать аккуратно добирать. 📉У Мечела, как и у Газпрома, всё несладко. Прибыль рухнула (спасибо что не убыток), так что дивов в этом году почти 100% не будет. 🎯Это идея "вдолгую". При текущих ценах (на уголь и сталь) и курсе рубля, Мечел по идее должен сгенерировать примерно 20-25% доходности FCF в следующие 12 мес., что ведет к дальнейшему стремительному снижению долговой нагрузки. Хотя до 220 р. за акцию мы ещё вполне можем сходить - там планирую усреднять, если что. 🔹$EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВТБ) - 8 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 7К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🇷🇺$SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 - 6 шт. Самая длинная облигация в портфеле - до погашения ещё больше 17 лет. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год. 🇷🇺$SU29014RMFS6 ОФЗ 29014 - 4 шт. В прошлый разпокупал короткую "старую" ОФЗ-ПК, а это флоатер "нового" типа с погашением в 2026 году. Сейчас торгуется ровно по номиналу (1000 руб). 🏗️$RU000A105X64 Сэтл Групп 2Р2 - 4 шт. На мой взгляд, отличный выпуск от крупного и известного питерского застройщика. Доходность к погашению 17%, купон 12,2%, без амортизации и без оферты, погашается через 2 года. Упоминал эту облигацию в своем обзоре ТОП-10 облигаций от РБК как самую лучшую бумагу из всей подборки. 💊$RU000A107E81 Биннофарм 1Р3 - 4 шт. Это флоатер от довольно сильной компании. Биннофарм - одна из ведущих российских фармацевтических компаний, принадлежит $AFKS и планирует выходить на IPO. Ставка купона - RUONIA + 240 б.п. Торгуется чуть выше номинала, погашение в декабре 2026. 👉Итого на облигации потратил около 16К рублей. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 200 юаней. 🔹 $TGLD (фонд на золото от Тинькофф) - 300 паёв ⚜️Золото после истхаёв ушло в коррекцию. Я опять вернулся к аккуратным покупкам, на этот раз через Тинькоффский фонд. 👉Итого на валюту и металлы потратил около 5К рублей. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 28К рублей. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в том числе флоатеры. По $USDRUB допускаю, что в моменте мы ещё можем потрогать уровень 85-87 руб. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 10.05.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/9146541b-ba21-4355-9fff-eef64f405f86/ #sid #инвест_марафон

🥂Абрау-Дюрсо: Миллионы бутылок, рекордная выручка и интересные перспективы $ABRD Утром мы разобрали "отчёт курильщика" $GAZP, а теперь давайте посмотрим на отчет относительно здорового (но в меру употребляющего😉) человека. Компания Абрау-Дюрсо вчера опубликовала результаты за 2023 год. 🍾ПАО "Абрау-Дюрсо" – ведущий производитель тихих и игристых вин в РФ. Компания имеет 3 производственных актива в Краснодарском крае, один в Ростовской обл. 🍇Владеет 6,5 тыс. га виноградопригодных земель, из которых на виноградники приходится 3,7 тыс. га. У Абрау-Дюрсо заключено более 200 контрактов с ведущими федеральными сетями, что позволяет продукции «Абрау-Дюрсо» присутствовать во всех регионах России. 🍷Также компания активно развивает туристический сегмент, является крупнейшим центром винного туризма в РФ. Принадлежит семье бизнесмена Бориса Титова. Единственная винодельческая компания на Мосбирже (сегмент крепкого алкоголя представлен $BELU и $RU000A105Y14). 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 12,5 млрд руб. (+6% г/г) ● EBITDA: 2,86 млрд руб. (-19% г/г) ● Чистая прибыль: 1,28 млрд руб. (-27,7% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 3x 🍾В 2023 году ГК «Абрау-Дюрсо» реализовала 56,7 млн бутылок, что на 5% больше уровня 2022 года. Из этого количества, 55,9 млн бутылок — собственного производства (на 6% выше уровня 2022 года). 🍇Общий объем инвестиций в развитие виноградников по итогам 2023 г. составил 629 млн руб., было высажено еще 195 га. 🎯Главное из отчета Абрау-Дюрсо: ✅Выручка выросла на 6% и составила рекордные для компании 12,5 млрд руб. Выручка в основном сегменте (продажи игристых вин) составила 12,3 млрд руб. (+1,8%). Помимо основного направления, компания сумела также нарастить выручку от ресторанных услуг (+55,5%). 🔻EBITDA при этом снизилась на 17% — до 2,9 млрд руб. Себестоимость, логистические расходы, расходы на оплату труда росли значительно быстрее роста выручки. 🔻Чистая прибыль упала почти на треть, до 1,28 млрд руб. Правда, на неё сильно повлиял убыток от обесценения, который компания отразила в отчёте - более 550 млн руб. Без учета этого убытка, чистая прибыль также стала бы рекордной - более 1,8 млрд руб. 🔻Чистый долг увеличился. У компании традиционно отрицательный свободный денежный поток - на агрессивную экспансию сразу по нескольким направлениям требуются кредиты. 💬«Прошлый год был непростым, и нам, как и всем российским предприятиям, приходилось сталкиваться с вызовами времени. Влияние увеличения себестоимости на финансовые показатели ожидаемо будет нивелировано уже в текущем году вследствие пересмотра ценовой политики на нашу продукцию» — президент «Абрау-Дюрсо» Павел Титов. 🥂Перспективы акций Абрау Дюрсо 📈Российский рынок вина ежегодно демонстрирует стабильный рост, и отечественные виноделы вполне могут нарастить свою рыночную долю в 2024 и 2025 годах. При этом о резком повышении цен на вино и шампанское с 1 мая уже было объявлено. К тому же, вводятся заградительные пошлины на ввоз импортной продукции, так что конкурентов на прилавках станет заметно меньше. 🍷Компания продолжает развитие франчайзинговой и партнерской сети — Ателье вина «Абрау-Дюрсо»: новые точки открылись в Красноярске, Воронеже и Ростове. Сеть фирменных бутиков насчитывает уже 18 магазинов в 11 крупнейших городах. ✈️Ещё неочевидный потенциальный фактор роста акций - возможное открытие аэропортов Краснодара, Анапы и Геленджика в будущем. Это сильно оживит туристический трафик (и кстати Сид будет одним из первых, кто обязательно этим воспользуется). Я вообще считаю окрестности озера Абрау одними из самых красивых мест во всей России. 💼В данный момент бумаги торгуются с P/E приблизительно 17 - я бы не назвал их дешевыми. У меня сейчас нет позиции по акциям Абрау, хотя я бы с удовольствием добавил кусочек этой компании себе в портфель по ценам ниже 220 руб. Да, идея отчасти рисковая - но как мы знаем, кто не рискует, тот не пьёт продукцию Абрау-Дюрсо!😉 🔔Подписывайтесь! #sid #abrd #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

⛽️Результаты Газпром (GAZP) за 2023. Рекордные убытки. Назад в 1998-й? 🔥Дождались отчета! Даже закалённые последними годами держатели Газпрома не ожидали увидеть ТАКИЕ результаты😳 ⛽️ ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания. Думаю, Газпром не нуждается в представлении. 🤦‍♂️А вот в чём Газпром остро НУЖДАЕТСЯ, так это в налаживании бизнеса, сокращении долгов и срочном повышении эффективности. Отчет за 2023 это ярко показал. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 8,54 трлн руб. (-26,8% г/г) ● EBITDA: 1,76 трлн руб. (-51,5% г/г) ● Чистый убыток: 629 млрд руб. (прибыль 1,23 трлн руб. в 2022) ● Чистый долг: 5,2 трлн руб. (+37% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 2,96x (1,1x на конец 2022) ● Капзатраты (CAPEX): 3,12 трлн руб. (+9,7% г/г) 👉Консенсус-прогноз ожидал прибыль в районе 447 млрд руб., минимальные ожидания - 30 млрд руб. Газпром снова сумел по-настоящему "удивить". 🎯Главное из отчета: 🔻Выручка снизилась до 8,5 трлн руб. на фоне 11,7 трлн руб. годом ранее. Причины - падение цен на газ и сокращение внешних поставок газа почти на 43%. Компания потеряла маржинальный европейский рынок — выручка от продаж упала с 7,7 трлн руб. до 4,4 трлн руб. 🔻EBITDA обвалилась в 2 раза: с 3,63 трлн до 1,76 трлн руб. Вместе со снижением объемов поставок и высокими капитальными расходами, ещё и заметно снизилась операционная эффективность. В результате рентабельность по EBITDA упала с 24% до жалких 7,2%. 🔻Газпром получил неожиданный чистый убыток более 600 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 1,23 трлн руб. в 2022 году. Причем убыток во 2-м полугодии составил 925 млрд руб., что в 4 раза (!) выше прогнозов. Западные санкции больно ударили по бизнесу, а рекордно низкие цены на газ только усугубили ситуацию. 🔻Чистый долг увеличился более чем на треть. Процентные расходы выросли на 30,5% — на обслуживание долга теперь уходит 92 млрд руб. в год. Коэффициент чистый долг/ EBITDA на конец 2023 года составил 2,96х против 1,1х в 2022-м. Уровень долговой нагрузки приближается к критическому, финансовое положение значительно ухудшилось. 💰Дивиденды Дивполитика предполагает выплаты не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО. Но важный момент: чистый долг/ EBITDA не должен превышать 2,5х. В 2023 году достичь такого уровня не удалось, а значит компания вправе снизить размер выплат. 💸По прикидкам, скорректированная ЧП составляет ~725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб. Но учитывая,что ковенанта нарушена, не исключено урезание или полный отказ от дивов. ⛽️Перспективы акций Таких откровенно плохих результатов газовый гигант не показывал даже по итогам 2020 года, когда из-за пандемии значительно снизились и экспортные цены, и объемы реализации газа. 💬В конце 2023 года зампред правления Фамил Садыгов указывал, что компания ожидает «уверенные финансовые результаты» за 2023 год. Что ж, в чём-то он не обманул - Газпром уверенно пробивает очередное дно👍 В последний раз Газпром фиксировал убыток 25 лет назад, по итогам дефолтных 1998–1999 годов. Тогда цены на мировых рынках были крайне низкими, а на внутреннем рынке был высок уровень неплатежей. ✅Есть и хорошие новости: на фоне такого отчёта, акции скорректировались всего лишь на 3-4%. Похоже, Газпром дошел до той стадии, когда продавить котировки ещё глубже будет сложно. 🇨🇳Часть поставок переориентировалась на Китай, но Газпром вынужден продавать газ с дисконтом до 30% из-за риска вторичных санкций. Не стоит забывать и про увеличение налоговой нагрузки на компанию (дополнительное повышение НДПИ). 💼Короче, всё реально плохо, но падать сильно ниже 150 руб. Газпрому просто некуда. Есть ощущение, что если не будет каких-то сильных форс-мажоров, то компания находится где-то вблизи дна и постепенно может начаться процесс восстановления. Ну или нет🤷‍♂️ 🔔Подписывайтесь! $GAZP $RU000A105GE2 $RU000A107050 $RU000A107084 $RU000A107ET1 $RU000A1087J8 $RU000A105C51 $RU000A105A95 $RU000A1056U0 $RU000A1039A8 $RU000A105QW3 $RU000A105QX1 #sid #gazp

💰 Моя дивидендно-купонная зарплата за апрель 2024 💸Настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 4-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за апрель 2024 года. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. Если, к примеру, официальный день выплаты пришёлся на 28 марта, а брокер зачислил мне денежку только 2 апреля, то отношу этот купон уже к мартовской зарплате. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки при всех подсчетах округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ (в моём случае — обычные 13%, поскольку до планки заработка 5 млн рублей в год мне ещё, к сожалению, далеко). Это удобно, поскольку большинство выплат приходит «неочищенными» от налогов. А к тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят (например, купоны от облигаций на ИИС), я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов, когда сон становится особенно спокойным, согласно известной рекламе). 📊Пассивный доход за апрель 2024 📝Итак, в прошедшем месяце я скрупулезно заносил в Excel-табличку все поступающие мне на брокерские счета выплаты с указанием даты, эмитента и суммы поступлений. 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за апрель 2024 мне "накапало" 17 513 рублей "грязными", что за вычетом налогов составляет 15 236 рублей. В том числе неожиданно прилетели дивы от замороженных в ВТБ иностранных акций: $BTI, Strategic Education, Consolidated Edison, Verizon $VZ, Newmont. 📊Всего за месяц на мои брокерские счета и ИИС упало 25 выплат. Из них 17 выплат - это регулярные купоны по облигациям, 3 выплаты - дивиденды российских компаний, и 5 выплат - дивы по заблокированным ИЦБ. 🇷🇺Из наших компаний дивами порадовали $FIXP (305 руб. за 31 акцию), $NVTK (750 руб. за 17 акций) и $POSI (284 руб. за 6 акций). 💸Самые большие суммы пришли от одной юаневой облигации, одной еврооблигации и одной ОФЗ: ● 3142 рубля - полугодовой купон по юаневой облигации ЮГК 1Р2 $RU000A1061L9; ● 2774 рубля - полугодовой купон по еврооблигации Alfa 2030 $XS2063279959; ● 1109 рублей - полугодовой купон по ОФЗ 26226 $SU26226RMFS9. 💰Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 1,8 млн руб., в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем разношерстный корпоративный сегмент, также есть несколько замещающих и юаневых облигаций. Портфель акций по объему где-то на треть скромнее (т.е. соотношение сейчас примерно 60/40). Плюс есть ещё большое количество кэша в различной валюте и биржевое золото $GLDRUB_TOM 📈Важно отметить, что почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как $TMOS, $TBRU и $LQDT . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰 Ну и определенная часть капитала у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в «фондовом» пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за март здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/391b2a03-9f4b-4c50-99eb-869881e7d732/ 🔔 Все обзоры, сделки и мой путь к пассивному доходу - в профиле!☝️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени