О фонде Первая – Фонд Топ Российских акций

Привет Пульс! И снова сказ о важности математики и о том, как важно её изучать. В прошлом посте я вопрошал сообщество, почему у меня "дебет с кредитом" не сходится в доходностях индексных БПИФов и собственно индекса MCFTR. И даже вроде ответ получил. Пульс подсказал, что разница аж в 1,7% от индекса может быть от ошибки следования. Ответ показался мне неудовлетворительным по одной простой причине: каждый, кто отвечал мне собственно на вопрос, был очевидно предвзят, это было очевидно в первую очередь по тону отвечающих и по инерпритации подобного отставания. Одни говорили, что отставание, потому что за индексом фонды следят плохо, ещё и комиссии огромные, потому в топку, собирай сам, другие - что ошибка преходящая и зато на налогах экономишь, потому, дескать, держи. "Для каждой сложной проблемы всегда имеется одно простое. ясное для всех неправильное решение" Умберто Эко. Мне не давала покоя одна закономерность. Если вы посмотрите на выкладку из прошлого поста. она, быть может, тоже бросится вам в глаза: все три фонда от разных УК отстают от MCFTR, причем c разницей в пределах ~0,5%. Вероятность этого, очевидно, крайне мала. Моя основная профессия подразумевает поиск странных совпадений, а потому я не мог спать и кушать всё это время. Бесит же! Сегодня меня осенило. Я говорил, что я троечник в математике? Вдохните. Доходность фондов я посмотрел в брокерах, а доходность индекса посчитал по формуле базовой доходности (см. позапрошлый пост). Соль была в том, что брокер отображает MWRR. Следовательно, эти цифры нет смысла сравнивать. Вот как обстоят дела у БПИФов на вечер 13 мая с 22 января (EQMX с 24.01): MCFTR = (7943,97-7206,84)/7206,84*100 = 10,22% $SBMX = (20,292-18,445)/18,445*100 = 10,01% $TMOS = (7,09-6,43)/6,43*100 = 10,26% $EQMX = (156,6-142,55)/142,55*100 = 9.86% (MCFTR = 10,57%) Таким образом мы видим, что никакой проблемы, кроме как между креслом и монитором, не было. Все фонды приносят мне справедливую долю прибыли от российской экономики. Даже вполне ощутимое отставание $EQMX частично компенсируется самой высокой налоговой оптимизацией. А портфель вырос только на 8% по двум, как мне кажется, причинам: 1) Я постоянно докупал. У меня примерно 18% капитала довложено и работает меньше, чем первоначальный депозит. 2) Очевидно, хотя портфель может в долгосроке идти в ровень с рынком, если им заниматься и вовремя проводить ребалансировку, но в моменте он почти всегда будет отставать от аналогичного капитала, состоящего из одного из классов активов, в него входящих. Джон Богл, со слов Луиса Брандиса цитируя Софокла, написал: "...арифметика - первейшая из наук и мать безопасности". В первую очередь, безопасности для вашего сна и желудка, добавлю я) #помощь_новичкам

Немного элементарной базы: основной идеей пассивного индексного инвестирования в фонды типа $TMOS или $SBMX является получать доходность, сравнимую с рыночной, и не платить налоги за дивиденды, т.к фонды от них освобождены и автоматически реинвестируются. При покупке у соответствующих брокеров еще и отсутствие комиссий за куплю-продажу. Самый, как ни странно, неочевидный плюс инвестирования через покупки фондов - цена пая. Весь рынок (ну или точнее доли в большом количестве компаний) по цене шоколадки. Ведь многие приходят на рынок НЕ ИМЕЯ больших капиталов и для них набор долгосрочной позиции через фонды - самая оптимальная позиция. Однако есть ещё один вариант следовать индексу: самостоятельно покупать компании, которые есть в индексе, и время от времени делать ребалансировку. Очевидные минусы: •это подходит для больших портфелей •платятся комиссии за куплю-продажу актива •придется платить налог за дивиденды •берете на себя риск каждого эмитента Подобная стратегия, если не заниматься отбором будущих ракет, вполне подходит под #индексное_инвестирование и #пассивные_инвестиции Однако меня заинтересовал один момент, ради которого я и сел писать данный пост: в фонде имеются активы, которые не приносят дохода, бизнес неэффективен или убыточен, пример того $VTBR с его бесконечной допкой и вечными обещаниями дивидендов (а пока жирует только топ-менеджмент и товарищ Костин, уж себя они не обидят, хотя положительного результата нет), или $AFLT с $VKCO, которые терпят убытки, а последний не может выйти в прибыль даже имея все козыри на руках. Хотел бы я иметь такой бизнес в своем портфеле? Нет. И тогда вопрос, улучшилось бы качество портфеля, исключи я проблемные и неэффективные бумаги? Получил бы я доходность выше рыночной? Да, пришлось бы немного изменить доли бумаг в портфеле, но это мелочь. #размышления #пульс_оцени

#портфельдлядочки не оставляет выбора 📈 В предыдущих выпусках портфеля для дочки, мы с вами говорили о значительном росте акций, черных, как нефть, лебедях и нефтегазовом секторе. 📊 Сейчас индекс МосБиржи находится в боковике, мы уже дошли до уровня «до СВО», посмотрим хватит ли пороха дойти до максимума 2021 года. На рынке начинается дивидендный сезон, статистически больший объем дивидендов на российском фондовом рынке приходится на период с мая по июль. Реинвестированые дивиденды, в потенциале, подстегнут рост индекса. 🦢 Но мы сейчас живем в постоянном ожидании прилета черных птиц с запада и юга. Поэтому реализуется ли данный рост и когда нас ждет коррекция - непонятно. 💸 Распределение говорит - покупай акции. В преддверии див.сезона докупил фонды на индекс МосБиржи, по ним дивиденды реинвестируются до налогооблажения. Оптимизация налогов - всегда хорошо. $SBMX - 273 шт. $EQMX - 55 шт. 🔥 О приличных дивидендах уже объявили Сбер $SBER, Лукойл $LKOH, Северсталь $CHMF, Белуга $BELU и т.д. ⏬ Ждете дивидендный сезон? Какая компания принесла вам больше всего дивидендов? Пишите в комментариях! #портфельдлядочки #акции