Форум об облигации ОФЗ 52002

📈Наперегонки с инфляцией: ОФЗ-ИН (линкеры) Сегодня простым и понятным языком расскажу про ОФЗ-ИН, которые призваны быть "страховкой от инфляции" на рынке госбумаг. 💡Приставка «ИН» после аббревиатуры ОФЗ означает "Индексируемый Номинал". Ну или как альтернативный вариант — ИНфляционные. 📈У линкеров, в отличие от ОФЗ-ПК, со временем меняется не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране. При этом расчет новой номинальной стоимости облигации осуществляется с задержкой в 3 месяца, то есть, к примеру, накопленная инфляция за март будет учтена только в июне. Номинал ОФЗ-ИН рассчитывается на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) с базой 2000 г. Его всегда можно посмотреть на сайте Росстата. 💰При размещении номинал ОФЗ-ИН составляет стандартные для всех ОФЗ 1000 руб., а затем ежедневно индексируется на уровень инфляции, которая взята с лагом в 3 месяца. От этого номинала ежедневно считается и купонный доход. Ставка купона у всех линкеров фиксированная — 2,5%, но за счет постоянного роста номинала (или снижения в случае дефляции) купон каждый раз будет разным. При этом при погашении Минфин вернет вам весь накопленный номинал, а если вдруг (внезапно! 😳) в стране случится затяжная ДЕфляция и стоимость ОФЗ-ИН упадет ниже 1000 рублей, вы все равно получите первоначальный минимум — 1 000 рублей. 👉Номера ОФЗ-ИН начинаются на 52ХХХХ: 52002, 52003, 52004 и 52005. Самый первый выпуск, ОФЗ 52001, был погашен в августе 2023. Как видите, ОФЗ-ИН сейчас на бирже всего 4 выпуска, поэтому несложно посмотреть их все и выбрать подходящий для портфеля. Текущая доходность указана условно. 🇷🇺 $SU52002RMFS1 ОФЗ 52002 ● Начало торгов: 04.04.2018 ● Погашение: 02.02.2028 ● Текущий номинал: 1464 руб. ● Текущая стоимость: 88.96 % ● Текущая купонная доходность: 2.83% ● Доходность к погашению: 5.78% 🇷🇺 $SU52003RMFS9 ОФЗ 52003 ● Начало торгов: 12.08.2020 ● Погашение: 17.07.2030 ● Текущий номинал: 1331 руб. ● Текущая стоимость: 85,00 % ● Текущая купонная доходность: 2.96% ● Доходность к погашению: 5.38% 🇷🇺 $SU52004RMFS7 ОФЗ 52004 ● Начало торгов: 08.09.2021 ● Погашение: 17.03.2032 ● Текущий номинал: 1251 руб. ● Текущая стоимость: 82.09% ● Текущая купонная доходность: 3.06% ● Доходность к погашению: 5.34% 🇷🇺 $SU52005RMFS4 ОФЗ 52005 ● Начало торгов: 15.03.2022 ● Погашение: 11.05.2033 ● Текущий номинал: 1074 руб. ● Текущая стоимость: 80,20% ● Текущая купонная доходность: 3.14% ● Доходность к погашению: 5.32% 🚀Все ОФЗ-ИН (кроме 52005, которой тогда просто ещё не было) в момент острой фазы кризиса 2022 года резко просели в стоимости тела, но эта просадка была быстро выкуплена. На про-инфляционных ожиданиях они даже улетели заметно выше 100%, однако впоследствии ЦБ сумел убедить рынок в обуздании инфляции, и сейчас все линкеры торгуются гораздо ниже своего номинала. 👎Основной минус линкеров — это, конечно же, их низкая купонная доходность. Прибыль инвестора в ОФЗ-ИН образуется в основном за счет подрастания тела облигации, поэтому денежный поток весьма скудный по сравнению с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД. В период аномальной высокой ставки (как сейчас) линкеры мало кому интересны. Но зато ОФЗ-ИН лучше всего показывают себя при резком разгоне инфляции в стране, особенно когда она превышает ключевую ставку. 💼В моем портфеле сейчас есть 3 выпуска из 4-х: ОФЗ 52002, ОФЗ 52004 и ОФЗ 52005. Все они примерно равнозначны по текущей купонной доходности и роли в портфеле, отличаются лишь номинальной стоимостью и датой погашения. В последнее время я почти не увеличивал позицию по линкерам, а был сосредоточен больше на «классических» ОФЗ-ПД и флоатерах. Однако, учитывая их продолжающееся многомесячное падение, я планирую вернуться к покупке линкеров. На мой взгляд, ОФЗ-ИН сейчас недооценены рынком и достигли фазы, интересной для набора позиции в средне- и долгосрок. 🔔Подписывайтесь, у меня ежедневно выходят обзоры! #sid #финграм #пульс_учит #учу_в_пульсе #офз #офз_ин #псвп #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #инфляция

Добрый вечер! Короткая неделя принесла рост доходностей госбумаг на 0,06% (по данным графики «СЕТ 5х9»). Если смотреть кривую, то основная часть этого роста пришлась на дальний конец. Я не отказываюсь ни в коем случае от покупок классических длинных ОФЗ (ну а когда их покупать, если не сейчас), но время от времени считаю правильным разбавлять эти бумаги линкерами, привязанными к инфляции. Тем более они, как и классические бумаги, сильно просели и цены на них сейчас мне кажутся привлекательными. В частности, сегодня мой выбор - линкер ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1. Последний раз покупала эту бумагу 19 января. С тех пор номинал прибавил 23,31 руб. и составил 1463,99 руб. Прирост линкера за этот период соответствует 12,3% годовых. Доходность большая, но нужно учитывать, что динамика номинала копировала октябрьский-декабрьский ИПЦ прошлого года, когда разгон инфляции был максимальным. Дальше прирост будет меньше, примерно 6-7%. Плюс к этому, помним, что помимо прироста номинала есть еще купоны, которые дополнительно приносят номинально 2,5%, но реально сейчас при покупке этих бумаг с дисконтом, доходность от купонов составит 2,8%. Плюс к этому, сама скидка к номиналу при погашении даст примерно те же 2,8% дополнительной доходности. Суммарно имеем примерно 12% доходности при инфляции 6,5%. Инфляция выше, доходность соответственно, тоже будет выше, и наоборот. Всех женщин поздравляю с наступающим праздником и желаю истинного счастья, ослепительной красоты, чарующего обаяния, искренней любви, безграничного океана цветов, улыбок и добра!!! С 8 Марта всех нас! 😊 Хороших выходных! #облигации

#Инфляция #Макро #Рубль #Итоги_недели #Мысливслух Итоги недели Продажи в ОФЗ продолжились, темпы падения замедлились. Динамика длинных ОФЗ уступает индексу: выпуски 26243 и 26244, которые размещает Минфин, продолжают постигать новые локальные минимумы, а доходности превысили 12.7%. $RBM4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 Корпоративные облигации растут вопреки падению ОФЗ, наблюдается сильный спрос на новые размещения с фиксированным купоном. Инвесторами движет желание зафиксировать высокую купонную доходность в облигациях инвестиционного рейтинга на ближайшие несколько лет, что в конечном счете на фоне дефицита предложения ведет к снижению купона и доходности. Как следствие сокращение премии за риск, которое может обернуться резкой переоценкой бумаг в случае реализации кризисных событий. Интерес к флоутерам остается сильным и поддерживает котировки. Несмотря на ожидания снижения ставки, доходность корпоративных флоутеров по итогам года может составить порядка 15-15.5% при средней ключевой ставке 14%. Линкеры продолжают пикировать на фоне роста доходностей длинных ОФЗ и снижения вмененной инфляции. Доходности всех выпусков превышают 5%, доходность самого короткого выпуска 52002 с погашением в 2028 году приближается к 6%. Таким образом, вложения в данный выпуск на горизонте четырех лет будут ежегодно превышать уровень инфляции в среднем на 6%. $SU52002RMFS1 $SU52003RMFS9 $SU52004RMFS7 На прошлой неделе Минфин размещал 2 выпуска облигаций: длинный ОФЗ 26243 и линкер 52005. По первому выпуску были размещены облигации на 53 млрд руб. по номиналу, по линкеру - на 9 млрд руб. при спросе 12 млрд руб. Но Минфин разместил 52002 с дисконтом к последней цене закрытия, что усилило падение котировок. $SU52005RMFS4 По итогам торговой недели индекс RGBI снизился на 0.19%: на протяжении прошлых четырех недель падение в среднем составляло 0.44%. Таким образом, падение индекса продолжается 5 недель подряд впервые с июля-августа прошлого года. Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS вырос на 0.31%, индекс ВДО RUCBHYCP - на 0.16%, Cbonds-CBI RU High Yield - на 0.19%. На денежном рынке рублевые ставки стабильны, чего не скажешь о юаневых. RUSFAR в юанях подскочил с 3.14% на прошлой неделе до 13.10% в пятницу. РЕПО с КСУ в юанях превышала 35%. Для стабилизации ситуации Банк России предоставил ликвидность через валютный своп. Курс рубля укрепился на 1.27% после разгона на прошлой неделе: •Ослабление рубля происходило на фоне ожиданий санкций на НКЦ. Как итог USDRUB с расчетами сегодня в четверг вырастал до 100 руб. Стоит заметить, что осенью 2022 года, в октябре, после мобилизации курс приближался к 50. Тогда действительно были опасения блокировки НКЦ и участники продавали валюту, чтобы избежать инфраструктурных рисков и заморозки долларовых активов. На прошлой неделе все было наоборот. $USDRUB В четверг было объявлено о планах по введению прогрессивной шкалы налогообложения, что по грубым предварительным оценкам может добавить порядка 1 трлн руб. доходов в бюджет ежегодно, за счет которых возможно финансировать дополнительные траты. Следовательно, устоявшееся "рубль девальвируют ради бюджета" вовсе и необязательно в больших размерах при текущем курсе и ценах на нефть, которые последние несколько недель стабильно превышают уровень 80 долл. за баррель. {$BRJ4} @DolgosrokInvest

Доброе утро🥃 $SU52003RMFS9 $SU52005RMFS4 $SU52002RMFS1 Не судите строго и не бросайте камни и палки-пианист играет как умеет🤣 Я беру для расчета линкеры ОФЗ 52002 и 52003 так как они самые близкие по времени погашения. А заглядывать в экономику России далее, чем на 2–3 года-такое себе🤦‍♂️ Сейчас торгуются 52002 по цене 89% (к погашению 5,75%), 52003 по 85,53% (5,26%). Просадка по телу в деньгах к сегодняшнему номиналу 12,38% и 16,9% соответсвенно. И это пока без пересчета и + квартальной инфляции в 2024г. Год назад март-апрель 2023г при КС 7,5 и средней инфляции за эти месяцы (3,5 март и 2,3 апрель ~2,9%) бумаги торговались по 98,5% и 97,5% тогдашнего номинала.💪 За это время номинал бумаги вырос на 7,2-2,9=~4,3%. При этом тело бумаг просело к сегодняшнему номиналу на 10,18% и 14,45% соответсвенно. Понятно, что эти значения уже включены в ранее посчитанную просадку к номиналу в 12,38% и 16,8%, но я показываю эти цифры как динамику ВОЗМОЖНОГО АПСАЙДА, который возможен при определенных условиях. По сути дела, сейчас бумаги торгуются с доходностью 5,75% и 5,26% к (усредненной, текущей, равновесной - я ХЗ) инфляции без пересчёта последнего 3-х месячного лага. А он будет жирный, этот плюс и включит в себя самый пик инфляции. Получается, что при выполнении условий на конец 2024 года (примерно🥸) КС 10-12 инфляция 5-6% ( в этом случае, чем больше, тем интереснее при условии снижения КС) и хорошего позитивного прогноза- мы можем к концу 2024 года и началу 2025г расчитывать в денежной сумме минимум на 20-25%, так как 2,5% купонов у нас будут начисляться на постоянно растущий номинал. Еще раз-это не ИИР, это мои мысли провинциального фермера🐏🐖🐄. Не надо ни повторять ни пинать ногами. Я в таких случаях всегда повторяю одно: я ставлю на это свои деньги, взаймы ни у кого не прошу. Я сегодня начну по-чуть подбирать эти два выпуска. Максимум отведено на это 1% депозита. P.S. Для точности в терминах мне не хватает компетенции и точечных знаний. И ещё: в отличии от длинных ОФЗ здесь ставка именно на сценарий —— плавное неуклонное снижение КС при повышенной инфляции, которая к заявленному таргету 4,5% будет сползать долго. Чем дольше, тем интереснее. Как в сексе🤣 P.S.S. И ещё немаловажно. Мне думается, что все фонды активного управления и, возможно, банки, при намёке на снижение КС начнут дружно перекладываться из флоатеров как раз в длинные ОФЗ и линкеры.

Помимо аномалии с курсом гонконгского доллара, о которой я в предыдущем посте писал, есть ещё одна: распродажа ОФЗ-ИН. Это отдельный тип ОФЗ, с индексируемым на уровень инфляции номиналом. Это, насколько мне известно, единственный актив на фондовом рынке, который показывает доходность в реальном выражении. Для всех остальных приходится вычитать инфляцию вручную. Например, индекс ММВБ полной доходности (с учётом дивидендов) за предыдущие 10 лет принёс 213% доходности (т.е. 12.09% годовых, с учётом реинвестирования), инфляция за те же 10 лет составила 101% (т.е. около 7.24% годовых). Теперь посчитаем доходность в реальном выражении: 12.09% - 7.24% => 4.85% годовых И это акции, сильно волатильный и рисковый инструмент. А теперь посмотрите на текущие доходности ОФЗ-ИН: от 5.1 до 5.8% годовых сверх инфляции 🤑 $SU52002RMFS1$SU52003RMFS9 $SU52004RMFS7 $SU52005RMFS4 По-моему, сторонникам индексного инвестирования имеет смысл добавить ОФЗ-ИН в свой портфель)

#аналитика #портфель #флоутеры #линкеры #офз Позиционирование портфеля В условиях неопределенности по поводу перспектив денежно-кредитной политики, инфляции да и в целом экономики (в том числе мировой) возникает очевидный вопрос, как одновременно максимизировать доходность и минимизировать риски. Попробуем рассмотреть этот вопрос на примере облигаций в зависимости от вида, срока, кредитного риска. Начнем с основных видов: фиксы, флоутеры, линкеры. Линкеры О линкерах уже не раз писали. Довольно спорный инструмент в наших реалиях, который не защищает от процентного риска. От инфляции защищает, но с переменным успехом. Для этого необходимо удерживать бумагу до погашения. Тем не менее сейчас на рынке появилось много идей в пользу покупки линкеров, т.к. они сейчас торгуются с реальной доходностью к погашению выше 5% (52002 - 5.95%, 52003 - 5.43%, 52004 - 5.23%, 52005 - 5.23%), т.е. итоговый результат превысит  инфляцию при удержании до погашения более чем на 5%. На первый взгляд условия привлекательные. Но есть несколько нюансов. Во-первых, возможна повышенная волатильность - дальние выпуски линкеров потеряли в цене за последние полгода порядка 10-15% по причине процентного риска. Во-вторых, если инфляция снизится (хотя этот вариант не самый вероятный), то выгоднее покупать облигации с фиксированным доходом. В-третьих, в случае сохранения или ускорения текущих темпов роста цен флоутеры будут давать значительно более высокую доходность. Т.е. линкер проигрывает по всем параметрам. И основная причина - политика ЦБ. Пока Банк России придерживается политики таргетирования инфляции (КС превышает инфляцию) линкеры менее интересны чем флоутеры. Обратное справедливо для стран по типу Турции, Аргентины и тд., в которых инфляция выше ставки. Единственный вариант, при котором покупка линкеров может быть интересна - удержание до погашения по причине высокой реальной доходности (более 5%). Но по такой же логике можно купить длинные ОФЗ с доходностью выше 12%. Реальная доходность составит также порядка 5%, т.к. статистически последние 10 лет инфляция в среднем была около 7%. $SU52002RMFS1 $SU52003RMFS9 $SU52004RMFS7 $SU52005RMFS4 Фиксы или флоутеры В целом на рынке облигаций сейчас сформировались достаточно высокие доходности, которые можно зафиксировать на горизонте нескольких лет. Но эти доходности в основном значительно ниже текущих ставок по флоутерам, если рассматривать инвестиционный рейтинг. Доходности ВДО, конечно же, выше, но возникает вопрос по поводу кредитного риска и персонального риск-профиля каждого инвестора. Поэтому пока оставим их. Выбирая между флоутерами и фиксами инвестиционного рейтинга (особенно длинными ОФЗ) нужно понимать дальнейшие перспективы ДКП. В резюме по ставке, которое Банк России опубликовал впервые на днях, отмечено, что продолжительный период высоких ставок не означает удержание ставки на уровне 16%. Ставки будут постепенно снижаться (пока рынок оценивает, что первое снижение произойдет в конце весны - начале лета), но самое главное здесь - постепенно. А высокий уровень ставок будет долго. Следовательно, покупка фиксов пока что может быть преждевременной, а возможно и вовсе не имеет потенциала. Чем более растянутым во времени будет процесс снижения ставки, тем выгоднее флоутеры. Сделаем следующее предположение: в конце года ставка будет 13-14%. Приблизительно с такой доходностью (ближе к нижней границе) сейчас торгуются многие корпоративные облигации с рейтингом AAA. Текущая доходность флоутеров - около 17%. В среднем за год при нашем допущении они заработают процентов 15%. Фиксы заработают около 13% за счёт купона и сокращения дисконта к номиналу по мере приближения к погашению. Возможно тело вырастет дополнительно на фоне снижения ставки на несколько процентных пунктов. Но вопрос насколько? При ставке 13% доходности будут 11%? Тогда результат будет идентичен флоутерам. Продолжение... @DolgosrokInvest

Как защитить капитал от инфляции на длительном горизонте инвестирования? 🎓 Инфляция – это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Или, другими словами, постепенное уменьшение покупательной способности денег. По сути, это означает, что на одну и ту же сумму денег с течением времени можно будет купить меньше товаров и услуг. ⚡️ Например, если хранить деньги «под подушкой», то покупательная способность каждой 1000 рублей, хранившейся с 2009 года, снизилась бы до 346,16 рублей к 2024 году. Таким образом, инфляция съела бы почти две трети от имеющейся суммы. Возникает вопрос, какие инструменты могут помочь защитить сбережения от инфляции? ✅ Банковский вклад является самым популярным и надёжным способом защиты капитала от инфляции. Например, при регулярном открытии вкладов с 2009 по 2023 год по ставке, близкой к ключевой ставке, доходность с учётом сложного процента составила бы 275,82%, что позволило бы обогнать инфляцию. ✅ Более рискованным вариантом является покупка иностранной валюты $USDRUB $EURRUB $CNYRUB. Например, в случае покупки доллара в 2009 году, капитал бы увеличился на 296,59% к концу 2023 года (см. таблицу). Отметим, что при использовании вклада в иностранной валюте доходность была бы значительно выше, чем в случае простого удержания валюты. ✅ Фонды денежного рынка $LQDT, облигации федерального займа (ОФЗ) с индексируемым номиналом ($SU52002RMFS1, $SU52003RMFS9) или с переменным купоном ($SU29013RMFS8, $SU29016RMFS1) могут позволить получать ежегодную доходность, превышающую уровень инфляции. Например, за период с 2009 по 2023 год облигации с переменным купоном принесли бы инвестору 334,94% роста к капиталу. ✅ Альтернативным вариантом защиты сбережений от инфляции может выступать покупка недвижимости. В этом случае возможно получение дополнительного пассивного дохода от сдачи квартиры в аренду. Доходность от вложения в недвижимость за последние 15 лет могла бы составить 349,51%, что превысило бы показатели инфляции. ✅ Одним из самых рискованных и одновременно доходных способов защиты капитала от инфляции является покупка акций на фондовом рынке. Стоит учитывать, что, в отличие от вкладов и облигаций, доходность акций является менее предсказуемой, но при этом на длительном промежутке времени она обычно значительно выше инфляции. 🧐 Как видно из таблицы ниже, индекс МосБиржи $IMOEXF $TMOS без учёта дивидендов за период с 2009 по 2023 год вырос на 226,21%, что не превышает инфляцию за рассматриваемый период с учётом накопительного эффекта. Однако, индекс с учётом дивидендных выплат вырос на 474,61%, что с большим запасом позволяет превзойти инфляцию. ✅ Самую большую прибавку к цене за последние 15 лет получило золото $GLDRUB_TOM $TGLD $GOLD, которое выросло с 1062,32 до 5993,16 рублей за один грамм. Доходность золота в рублях составила 564,16%. Большая часть переоценки стоимости золота связана с ростом курса доллара, что позволило существенно превысить инфляцию за период сравнения. 👉 Таким образом, подводя итог, можно отметить, что для защиты капитала от инфляции на длительном горизонте в большей или меньшей степени подходят все рассматриваемые инструменты. Однако, стоит учитывать, что при увеличении доходности возрастает и риск. Поэтому для диверсификации и уменьшения общего риска капитал следует распределять между разными инструментами. 👍 Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был полезен) #финграм #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #золото #недвижимость #акции

📌 Линкеры на #ММВБ Линкеры - облигации, которые следуют за инфляцией и дают % сверх нее. Например, если инфляция на сейчас, например, 7%, то такая облигация даст вам 9.5%. Ставить на линкеры нужно в тех случаях, если вы предполагаете рост инфляции и хотите получать реальную доходность (номинальная доходность минус уровень инфляции). Пример ОФЗ - 52002 $SU52002RMFS1 ❓Почему я пишу про это сейчас? 🗣️ Думаю, что инфляция будет нарастать и, по сути, все прочие типы облигаций будут постепенно терять в доходности. 💼 Считаю, что держать хотя бы один выпуск такого типа облигаций в портфеле - это эффективный способ снизить риск по портфелю и обеспечить себе небольшую доходность. #портфель #облигации #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #новичкам2024 TLaB #Аналитика

$SU52002RMFS1 маловат купон

💵 Облигации-линкеры: долой фиксированный номинал? В прошлом обучающем посте по облигациям мы поговорили об облигациях-флоатерах, ставка купона у которых привязана к определенному бенчмарку (чаще всего к ставке RUONIA). Есть и другая категория «плавающих» облигаций – линкеры. Облигации-линкеры (inflation-linked bonds) — это облигации с изменяемым номиналом. Динамика номинала зависит от официальной инфляции (уровня цен в стране).  🤔 Что за бумаги? Говоря о линкерах, обычно имеют в виду государственные облигации ОФЗ-ИН (ОФЗ с индексируемым номиналом). Позиционируются они как бумаги, защищающие от инфляции, поскольку их номинал ежемесячно индексируется на величину инфляции. Всего сейчас торгуется четыре выпуска. 📍Номинал. Изначально составляет 1000 руб. Затем он постепенно растет, поскольку ежемесячно индексируется на размер официальной инфляции (ИПЦ – индекс потребительских цен, рассчитываемый Росстатом). 📍Купон. Платится дважды в год. Рассчитывается как 2,5% от номинала (одна и та же ставка у всех выпусков), который индексируется на размер инфляции. Чем выше инфляция, тем выше номинал, тем выше купон. 📍Механизм индексации. Номинал индексируется на темп роста инфляции с задержкой в 3 месяца. Т.е. в феврале индексация номинала будет производиться по значению ИПЦ ноября. 📍Рыночная цена. Рыночные механизмы «отлаживают» механизм индексации, поскольку официальная инфляция не равна реальной, как не равна и инфляционным ожиданиям. Это вносит свой вклад в доходность. Например, ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1 торгуется по цене около 1300 руб., при этом ее номинал – около 1440 руб. Поэтому размер купона сейчас считается как 2,5% х 1440 = 36 руб. (а не 25 руб., если считать от 1000 руб.). 🔎 А корпоративные бумаги есть? Некоторые бумаги можно условно считать линкерами, в основе которых, правда, лежит не инфляция. Например, «золотые» облигации Селигдара $RU000A1062M5. Купон имеет фиксированную процентную ставку, но начисляется в граммах золота к номиналу. Сумма купона в рублях не фиксирована, а изменяется в зависимости от учетных цен на золото. Цена золота растет – растет номинал облигации – растет размер купона. И все это с корректировкой на курс рубля, поскольку цены золота определяются в долларах. 💡 Резюме ОФЗ-ИН – интересные по механизму, но не самые интересные по доходности бумаги. Ликвидность у них невысокая, особого выигрыша в доходе они тоже не дают, поскольку официальная инфляция – тот еще показатель. А особенно с лагом в 3 месяца. Что же касается текущей ситуации, ожидается замедление роста цен, что делает линкеры ОФН-ИН опять же неактуальными. Что же касается корпоративных бумаг, к ним можно присмотреться, но при полном и всестороннем анализе. Например, по тем же «золотым» облигациям достаточно высокая неопределенность. Если ждете рост стоимости золота и обесценивание рубля, то почему бы и нет. Ну а если сами не хотите разбираться и отбирать облигации, то подключайтесь к нашей стратегии &FinDay Облигации и мы все сделаем за вас! #облигации #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #финграм