Форум об облигации ОФЗ 29008

$SU29008RMFS8 Почему такая цена? $SU29014RMFS6 Дешевле и доходность выше почти на 40%!

Всем привет. В этом году придется отдать около 8 к НДФЛ с продаж на брокерском счете :( Прислали отчет за 01-06.01.24. Покупок не было. Рост на новогодних праздниках не обнадеживает, но в принципе 2 П 2024 может еще порасти. Планирую один из детских портфелей сделать консервативным. Планируются покупки ОФЗ-ПК и корпоративных выпусков с ориентиром на ставку RUONIA. Если кому интересно, то это следующие выпуски: $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 $SU29014RMFS6 $SU29022RMFS9 Корпоративные: $RU000A106037 $RU000A106P97 $RU000A1069N8 $RU000A106375 $RU000A106LL5 $RU000A106K43

#Россия #Облигации #Аналитика Облигации. Обзор флоутеров В продолжение вчерашней публикации рассмотрим некоторые выпуски флоутеров подробнее. Начнем со "старых" ОФЗ-ПК серии 29006-29010. 29006: Цена - 99.789% Текущий купон - 8.53% Премия - 1.2% Ближайшая выплата купона - 31.01.2024 Погашение - 29.01.2025 $SU29006RMFS2 29007: Цена - 100.032% Текущий купон - 9.22% Премия - 1.3% Ближайшая выплата купона - 06.03.2024 Погашение - 03.03.2027 $SU29007RMFS0 29008: Цена - 101.806% Текущий купон - 10.29% Премия - 1.4% Ближайшая выплата купона - 10.04.2024 Погашение - 03.10.2029 $SU29008RMFS8 29009: Цена - 103.03% Текущий купон - 11.60% Премия - 1.5% Ближайшая выплата купона - 15.05.2024 Погашение - 05.05.2032 $SU29009RMFS6 29010: Цена - 103.819% Текущий купон - 8.82% Премия - 1.6% Ближайшая выплата купона - 20.12.2023 Погашение - 06.12.2034 $SU29010RMFS4 Только 2 выпуска из 5 торгуются около номинала: 29006 и 29007. Основная причина - самые низкие купоны из представленных бумаг на данный момент. По 29006 купон изменится 31 января и составит более 15%. По 29007 - 6 марта и составит более 16% при неизменности ставки в феврале, что сейчас наиболее вероятный сценарий. Остальные бумаги торгуются с премией к рынку. Вероятно по причине более высоких купонов чем по классическим ОФЗ с фиксированным купоном на аналогичный срок (завтра выплата купона по 29010, после чего новая ставка будет около 13.5%). Тем не менее не очень понятно, почему эти бумаги стоят так дорого при условии, что аналогичные фиксы дают доходность к погашению выше и имеют потенциал роста тела, а 29006 и 29007 через месяц и 3 месяца соответственно дадут намного более высокий купон и потенциал снижения при смягчении ДКП у 29006 практически отсутствует, а у 29007 - гораздо ниже чем у 29008-29010. На данный момент ОФЗ-ПК 29006 и 29007 наверно наиболее интересные варианты из предложенных. Основной минус - низкий текущий купон, который по выпуску 29006 полностью компенсируется доходностью к погашению через год 15% и более (консервативная оценка, может быть выше), а по выпуску 29007 также может быть компенсирован высоким мартовским купоном, ростом цены ближе к Марту (дата выплаты купона) и более долгим чем ожидается режимом высоких ставок. Риски. 29006 стоит держать до погашения, которое через год (очень высокая доходность). Поэтому риск переоценки стремится к нулю. По остальным бумагам, включая 29007, риски выше. Если посмотреть на цикл смягчения ДКП в прошлом году, Банк России снизил ставку последний раз в сентябре, а цены "старых" ОФЗ-ПК начали падать в начале августа в силу более высокой привлекательности облигаций с фиксированным доходом в цикле смягчения ДКП. Итог Выпуск 29006 - отличная замена депозиту сроком на 1 год, с более высокой доходностью и возможностью управления основами финансами. Выпуск 29007 - для тех, кто ожидает более продолжительный цикл высоких ставок - 2-3 года (облигация погашается через 3.5 года).

Как и обещал ранее выскажу свое мнение по облигациям. В прошлую пятницу по ОФЗ пошли мощные продажи. Поэтому я думаю что 15 декабря ЦБ все-таки поднимет ставку и больше склоняюсь к тому, что она станет 17%. На данный момент облигации перекуплены и дают доходность около 11-12%. Поэтому за последний месяц я сократил позиции по среднесрочным облигациям с фиксированным купоном $SU26207RMFS9 $SU26219RMFS4 Сейчас все еще остаются проинфляционные факторы, один из них это размер расходов бюджета на следующий год. Соответственно я ожидаю, что ставка будет оставаться высокой довольно продолжительное время. Поэтому сейчас мне кажутся очень интересными флоатеры привязанные к RUONIA с полугодовым лагом $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 которые за последние полгода снизились в цене, даже несмотря на то, что в скором времени их купоны значительно повысятся. Поэтому при начале цикла снижения ставки жду от этих облигаций еще и роста тела. В итоге доходность по ним получится не меньше чем по облигам с фиксированым купоном при этом с меньшим риском, особенно если увидим еще одно поднятие ставки. Вообщем через неделю посмотрю какая будет ставка и уже буду принимать решения по дальнейшей ребалансировке своего портфеля.

Топ облигаций, доступных для покупки в Long. - Все облигации из списка ниже не требуют статуса квалифицированного инвестора; - Выплаты 2 раза в год; - Без амортизации. 📌 ГТЛК выпуск 4 (квартальный купон) $RU000A0JXPG2 Купон: 30,74₽ Дата погашения: 06.04.2032 Дата оферты: 17.04.2026 Цена: 948₽ НКД: 14,9₽ В год: 122,96₽ 📌 ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8 Купон: 51,31₽ Дата погашения: 03.10.2029 Цена: 1016,85₽ НКД: 13,53₽ В год: 102,62₽ 📌 АФК Система выпуск 10 $RU000A1008J4 Купон: 49,36₽ Дата погашения: 23.03.2029 Дата оферты: 26.09.2025 Цена: 921,2₽ НКД: 16,3₽ В год: 98,72₽ 📌 Ростелеком выпуск 3 $RU000A0ZYG52 Купон: 45,87₽ Дата погашения: 09.11.2027 Дата оферты: 14.11.2025 Цена: 939,6₽ НКД: 3,5₽ В год: 91,74₽ 📌 Газпром капитал выпуск 5 {$RU000A0JXFS8} Купон: 44,38₽ Дата погашения: 03.02.2027 Дата оферты: 12.02.2024 Цена: 990,4₽ НКД: 27,1₽ В год: 88,76₽ 📌 ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Купон: 43,98₽ Дата погашения: 06.12.2034 Цена: 1034,17₽ НКД: 38,66₽ В год: 87,96₽ 📌 ОФЗ 29006 $SU29006RMFS2 Купон: 42,53₽ Дата погашения: 29.01.2025 Цена: 999,01₽ НКД: 27,57₽ В год: 85,06₽ 📌 ОФЗ 26218 $SU26218RMFS6 Купон: 42,38₽ Дата погашения: 17.09.2031 Цена: 853,96₽ НКД: 14,44₽ В год: 84,76₽ 📌 ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 Купон: 40,64₽ Дата погашения: 03.02.2027 Цена: 922,28₽ НКД: 24,79₽ В год: 81,28₽ 📌 Газпром БО-22 $RU000A0ZZES2 Купон: 40,39₽ Дата погашения: 23.06.2048 Дата оферты: 29.07.2025 Цена: 926,4₽ НКД: 28₽ В год: 80,78₽ 📌 ОФЗ 26226 $SU26226RMFS9 Купон: 39,64₽ Дата погашения: 07.10.2026 Цена: 922,1₽ НКД: 10,45₽ В год: 79,28₽ 📌 РЖД выпуск 23 $RU000A0JQRD9 Купон: 39,14₽ Дата погашения: 16.01.2025 Цена: 945₽ НКД: 28,2₽ В год: 78,28₽

#Россия #Макро #Аналитика #инфляция #Мысливслух Мысли вслух Центральный банк повысил ставку в 2 раза всего за несколько месяцев: с 7.5% до 15%. Облигации с фиксированной доходностью с тех пор только падают. Будет ли продолжение падения, неизвестно, но облигационный рынок последние несколько дней чувствует себя позитивно. Сегодня утром индекс гособлигаций rgbi растет на 0.6% на фоне замедления недельных данных по инфляции до 0.14%. На данный момент такая динамика выглядит чрезмерной. Вся кривая госдолга находится немного выше 12% при ставке 15%. Средняя ставка в следующем году, по прогнозу ЦБ, составит 12.5%-13.5% - выше кривой госдолга, начиная с 3 лет. Поэтому дальнейшее продолжительное ралли на рынке ОФЗ находится под большим вопросом, в лучшем случае сценарий боковика. Учитывая низкие купоны по бумагам с фиксированной доходностью, необходимо искать другие варианты размещения средств. И их сейчас достаточно много. 1️⃣ Самое банальное и простое, но в то же время доходное - фонды ликвидности. Самый известный из них - LQDT. Ставки денежного рынка сейчас превышают 14% (RUSFAR o/n - 14.38%, RUONIA - 14.5%). Следовательно, доходность фонда ликвидности с учётом комиссий, что является, наверно, единственным минусом, составит около 14% годовых. А преимуществ достаточно: высокая ликвидность (можно выйти в любой момент), постоянный доход, отсутствие рыночных колебаний свойственных акциям и облигациям. $LQDT 2️⃣ОФЗ-ПК "новые" серий 29013-29025 с привязкой к RUONIA с лагом в 7 дней.  Ликвидность есть не во всех бумагах, но для физлиц достаточно вариантов. Отсутствует комиссия за управление. При покупке нужно учитывать грязную цену, а именно НКД, так как купон отражается на доходности вложений. Но это больше актуально для институциональных и крупных инвесторов, чем для физлиц (разница в доходности на грани погрешности). Также большим плюсом является стабильность цен на данные серии облигации (+-1% от номинала в среднем), так как они всегда дают рыночную доходность, поэтому при снижении ставки котировки стабильны. $SU29014RMFS6 $SU29016RMFS1 $SU29015RMFS3 3️⃣ОФЗ-ПК "старые" серий 29006-29010 с привязкой к RUONIA с лагом в 6 месяцев. Об одном из них мы уже писали подробнее - 29006. Этот выпуск наиболее интересен, так как погашается через 1 год и несколько месяцев и возможное снижение ставки ему не угрожает в силу скорого погашения. Но в целом и остальные выпуски будет приносить высокую купонную доходность в следующем году за счёт 6-месячного лага. Сейчас купоны низкие, в следующем году будут высокие, так как начиная с середины августа RUONIA больше 12%, а сейчас уже больше 14%. Плюс премия 1.2-1.6% в зависимости от выпуска. Бумаги следует держать до начала снижения ставок + лаг в несколько месяцев в зависимости от скорости смягчения ДКП. $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 4️⃣Корпоративные флоутеры с привязкой к RUONIA и лагом в 7 дней. Наверно один из самых интересных вариантов на ближайшие месяцы. RUONIA - больше 14%. По некоторым корпоративным бумагам инвестиционного рейтинга премия составляет больше 1%. АФК Система, 001Р-26 - RUONIA* + 1.9% $RU000A106Z46 ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-31 - RUONIA* + 1.55% $RU000A1042W6 * Лаг - 7 дней

#Долгосрок #Аналитика #Облигации $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 Облигации Ранее мы в общих чертах описали различные виды флоутеров (здесь и здесь), их преимущества и недостатки. Сегодня на практике разберем ОФЗ 29006 и что от него ждать в следующем году. Спойлер: высокий купон. Краткая характеристика 1 купон - 10.55% годовых, 2-21 купоны - среднее арифметическое значений ставок RUONIA за шесть месяцев до даты определения процентной ставки + 1.2%. Текущий купон (19 из 21) - 8.53%. Погашение - 29.01.2025. Что это значит? Текущий купон будет выплачен 31.01.2024. С этой даты начнется новый купонный период, а ставка купона будет равна средней RUONIA за период с 02.08.2023 по 31.01.2024 + премия в размере 1.2 п.п. Как итог купон по ОФЗ на следующие полгода будет приблизительно равен 14% (точных цифр на данный момент нет). На данный момент ни одна ОФЗ не торгуется с доходностью к погашению выше 12.5%, что гораздо ниже потенциальной доходности 29006. Учитывая, что ЦБ начнет снижать ставку не раньше весны 2024 года (сейчас наиболее вероятный сценарий), а ОФЗ 29006 погашается 29.01.2025, т.е. довольно скоро, покупка данной облигации даёт возможность зафиксировать высокую купонную доходность и доходность к погашению на ближайший год, аналога которой среди ОФЗ нет. В чем подвох? Сложно найти идеальный момент для покупки. Высокий купон будет только через 3 месяца, а сейчас есть много более доходных инструментов. С этой точки зрения покупать ОФЗ 29006 рано. С другой стороны участники рынки по мере приближения нового купона будут увеличивать спрос на бумагу и повышать ее цену. Но всё-таки можно можно предположить, что до начала декабря вряд ли цена на облигацию сильно вырастет, поэтому это будет хорошее время для покупки. Итог Несмотря на то, что ОФЗ 29006 является флоутером, облигация больше похожа на классическую. В период повышения ключевой ставки ее стоимость активно снижалась ввиду низкой купонной доходности. И наоборот, в следующем году будет увеличиваться. Что касается основного вывода, то следует сказать, что необходимо подробно изучить специфику каждого инструмента перед тем, как использовать. В противном случае может быть неожиданный исход.

&Стратегия Фибоначчи Облигации Долго не пришлось ждать стратегия уже в прибыли, пришли первые купоны от офз. В отличие от другой стратегии рост не будет такой быстрый, зато регулярно и менее рискованно. $SU29008RMFS8

$SU29008RMFS8 Пришел купон по данной облигации с переменной ставкой. Новый купон 10.29% (похоже ЦБ специально «зажимает» ставку Ruonia) — так что избавляюсь потихоньку от этого актива, смысла сидеть следующие пол-года в такой доходности при актуальной ставке ЦБ 13% (с перспективой на 14%) не вижу.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣0️⃣🔸1️⃣0️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 🙃 Приветствую, друзья! Невероятно насыщенный день подходит к концу, умаялся с этими новыми размещениями. Однако новостной фон упускать из виду не стоит, поэтому без обзора никак нельзя. Давайте анализировать вместе! ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🔸 ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА поделилась долгожданной датой размещения. Дебютант откроет биржевые торги 12 октября по своему выпуску БО-01 на 100 миллионов рублей. Оферта в 1,5 года несколько омрачает ежемесячную купонную ставку в 17,5%, но в целом неплохо. Ограничения по квалу нет, а первичный сбор уже позади. Кредитный рейтинг на данный момент не имеется. Ждемс) 🔸 УЛЬТРА готовит новый выпуск. Деталей пока минимум, однако эмитент более-менее щедрый (можете взглянуть на прошлое размещение $RU000A106AU9 и сопоставить с ключевой ставкой на тот момент). Из известного - лишь объем в 100 миллионов рублей и 4 года торгов. Я любопытный, буду следить за появлением новой информации внимательно. Кредитный рейтинг - 🅱️🅱️➖ от НРА. 🔸 ЯТЭК финализирует параметры своего нового выпуска. Итак, 6 миллиардов рублей (первоначальная формулировка не менее 5 миллиардов), квартальный купон в размере 15,35% (ориентир давался в 15,85%) и 3 года торгов с офертой через 1,5 года (тут без изменений). В целом относительно неплохо, рассмотреть покупку на вторичном рынке можно будет 13 октября. 🔸МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ завтра предложит два выпуска ОФЗ (флоатеров среди них не будет): $SU26241RMFS8 и $SU52005RMFS4 Выпуски не новые, поэтому размещаются лишь доступные остатки (кажется, у них всегда имеются свободные остатки, очень удобно). Купон первого выпуска постоянен в составляет 9,5 %, а вот вторая бумага хитрая и именуется линкером (номинал ежедневно индексируется на величину инфляции и дает бонусом купоны в 2,5 % раз в полгода). ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 АКРА: ➡️ ОРЕНБУРГСКАЯ ОБЛАСТЬ $RU000A0ZYKH5 $RU000A0JVM81: подтвержден рейтинг на уровне 🅰️➕, прогноз позитивный. 👨‍🎓 НКР: ➡️ ПИК-КОРПОРАЦИЯ и ПИК СЗ $RU000A0ZZ1M2 $RU000A1016Z3: рейтинг подтвержден на уровне 🅰️🅰️➖ со стабильным прогнозом. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🔸 ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8: 19 купон в размере 10,29%. Почему так мало? У выпуска своеобразный порядок расчета - среднее арифметическое RUONIA за 6 месяцев + премия в 1,4%. Выстрелит попозже, получается! 🔸 РЖД по выпуску 001Р-27R $RU000A106VV3: 2 купон (выплата 14.11.2023) в размере 13,58%. Неплохой флоатер с ежемесячной выплатой для надежного хранения. Значение купона - RUONIA + 1.25%. 🔸 РОСТЕЛЕКОМ по облигациям $RU000A0JXPN8: 14 и 15 купоны (выплаты 17.04.2024 и 16.10.2024) в размере 13,2% (против 9,2% ранее). ---------- ⚖️ ПРОЧЕЕ: 🎈 О размещении новичков поговорим в статистике, а тут сегодня место для страшилки - господин Заботкин заявил, что ЦБ не исключает дополнительного ужесточения ДКП к уже принятым решениям по ключевой ставке. Но кажется, с этим уже все смирились - помните, что самое темное время перед рассветом :) ---------- 😉 Моя рабочая вахта близка к финалу - но цифры лидеров обязательно будут. Желаю вам лишь добра вокруг, в наше нелегкое время это очень сильно необходимо. Ненадолго испаряюсь) #новости #облигации #новые_размещения