Самые доходные ОФЗ. ОФЗ сегодня представляют интерес не только в качестве долгосрочных инвестиций, но и за счет возможности реализации спекулятивного потенциала. ОФЗ - долговые ценные бумаги, выпущенные государством, а конкретно министерством финансов. Считается, что такие облигации обладают самым низким риском на рынке РФ. Доходность по ним, конечно, ниже, чем по корпоративным облигациям, но и риск ниже, а это значит, что их можно добавлять в свой портфель для диверсификации и снижения риска. Дюрация - это не только средневзвешенный срок, за который вернутся вложенные средства, но еще и показатель, который помогает рассчитать процент, на который изменится цена облигации, при изменении ключевой ставки ЦБ. Для этого используется «модифицированная дюрация» - проще всего ее посмотреть на сайте МосБиржи. К примеру, если М.дюрация = 3 то, значит, что при снижении КС ЦБ на 2 п.п. цена облигации может вырасти на 2*3 = 6% Таким образом, сейчас доходность по ОФЗ можно получить: • Зафиксировав высокий купон на длительный срок, при очень низком риске эмитента. Снижение КС ЦБ в ближайшие годы более вероятно, чем ее дальнейший рост, а это значит, что вероятно и снижение ставок по банковским депозитам. • Выбрав ОФЗ с самой высокой дюрацией и высоким купоном, ждать спекулятивной доходности в случае снижения ключевой ставки ЦБ и, как следствие, роста стоимости облигаций (тогда продавать нужно в рынок до погашения). Я использую ОФЗ с самым высоким купоном для балансировки портфеля облигаций по риск/доходности и фиксации высокого купонного дохода на длительный срок. Для таких долгосрочных инвестиций, на мой взгляд хороши следующие ОФЗ: • ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 - 10 лет, М.дюрация ~5.5, купон 11,25%, к погашению от текущей цены 13,7%. • ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 - 15 лет, М.дюрация ~6.3, купон 9.8%, к погашению от текущей цены 13,9%. А ОФЗ с самой высокой дюрацией (более 7) и наиболее высоким купоном я держу в ожидании спекулятивной разницы в цене: • ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 - 17 лет, М.дюрация 7,2, купон 7,1%, к погашению от текущей цены 13,51%. • ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 15 лет, дюрация 7,1, купон 7,7%, к погашению от текущей цены 13,59%. Ниже приведен график зависимости потенциала роста стоимости этих облигаций от изменения КС ЦБ при дюрации 7. КС ЦБ = 14%, цена облигации +14% КС ЦБ = 10%, цена облигации +42% КС ЦБ = 8%, цена облигации +56% Конечно, это расчетные значения. В реальности значения отличаются от рассчитанных, но их можно использовать для ориентира, оценки потенциала доходности и принятия инвестиционных решений. Не является ИИР. #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #облигации