$MTLRP ситуация в экономике ухудшается. Мой АНАЛиз рынка Факторы за рынок вверх: - Дивы лукойла поддержат индекс - Возможны неожиданные позитивные новости с фронта Факторы за рынок вниз: - Инфляция ускорилась, а значит мечты АНАЛитиков о ставке 12% под конец года растворяются. Позавчера мне звонил брокер и предлагал купить ОФЗ, для меня это явный звоночек, что дяди хотят разгрузится перед дальнейшим погружением RGBI - RGBI едет вниз, в облигации инвестируют умные люди и они продают - Последние выпуски ОФЗ провалились - Активизация военных действий вызовет рост госрасходов -> инфляция и девальвация -> рост ставки. ДА, да, не исключено, что вопреки ожиданиям АНАЛитиков ставка поедет вверх! Это может вызвать падение рынка минимум на 10% Все будут продавать акции чтобы купить валюту, фиксануть доходность в облигах и депозитах или купят юаневые облиги Также всем закредитованным компаниям станет плохо, а это в первую очередь $SGZH $MTLR $MVID $MTSS $AFKS ВЫВОДЫ - Дивы лукойла - хорошая возможность прикрыть лонги - Юаневые облиги, валюта, фьючи на коммодитис и валюту - хорошая инвестиция - В акциях рассматриваю только шорт - Очень хороши спекуляции на отчетах: объявляют повестку на дивы -> акции вверх -> дивы не одобряют -> акции вниз. Последний пример русал

$MTLRP если неделя закрывается ниже 266, то с высокой долей вероятности на следующей неделе едем дальше вниз на 215. Цена на 1 день съездила выше 266 на праздничной низкой ликвидности и мы снова начинаем погружение. Ситуация прямо как в конце апреля. Снова идут плохие новости про уголь и скорее всего дивов не будет. Эта новость может обрушить цену акций на 20-30% Также рубль не ослабляется и RGBI едет вниз. Скоро будет пора продавать акции и фиксить доходность в облигах, втч юаневых Вывод: шорт мечел преф отличный хедж против лонга. Если чтото плохое случиться то он первый упадет камнем вниз

$MTLRP КЕМЕРОВО, 12 мая. /ТАСС/. Потери угольных компаний Кемеровской области из-за невыполнения плана по вывозу угля в 2024 году прогнозируются на уровне 114 млрд рублей. "В 2023 году объем невывезенного угля составил 10,3 млн тонн, потери доходов угольных компаний оценивались в 92 млрд рублей, бюджетная система РФ недополучила около 8 млрд рублей доходов, в том числе консолидированный бюджет Кузбасса - 4 млрд рублей. В 2024 году оценочно объем невывезенного угля составит 13,9 млн тонн, потери доходов угольных компаний прогнозируются на уровне 114 млрд рублей, бюджетная система РФ с учетом снижения цены угля на международных рынках недополучит около 7 млрд рублей доходов, в том числе консолидированный бюджет Кузбасса - более 2 млрд рублей", - сообщили в министерстве. В Кузбассе в угольной отрасли заняты свыше 90 тыс. человек. В регионе работают более 150 угольных предприятий, где добывается около 60% всего российского угля. Предприятия отрасли являются градообразующими для большей части городов региона, а налоги от угольной отрасли формируют основную доходную часть в бюджете области. По итогам 2023 года добыча угля в Кузбассе снизилась примерно на 5%, до 214,2 млн тонн. Согласно перечню поручений президента РФ Владимира Путина, данных после прошедшего в марте 2021 года совещания по вопросам развития угольной отрасли, объемы вывоза угля из Кузбасса до 2024 года должны быть увеличены на 30% относительно 2020 года. Конкретные показатели зафиксированы в соглашении региона с РЖД. Так, в 2023 году РЖД должны были обеспечить транспортировку 63 млн тонн угля из Кузбасса в восточном направлении (вывезено 52,75 млн тонн), в 2024 году - 68 млн тонн (запланировано 54,1 млн тонн).

$TCSG Группа ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 года. Группа представит стратегию развития с учетом интеграции Росбанка в IV квартале 2024 года. "ТКС Холдинг" по закрытой подписке может разметить 130 млн обыкновенных акций по цене 3 тыс. 423,62 рубля за одну штуку. Потенциальный объем допэмиссии по цене размещения составляет 445,071 млрд рублей. Резерв под осуществление преимущественного права выкупа акций составляет 60 млн акций. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено. Вывод: самое главное в этой допке, что 200млрд это резерв, большая часть которого будет погашена, ведь все желающие могут выкупить с рынка по 3100-3200 бумагу

$MTLRP Минфин России рассматривает возможность повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на добычу угля. Данная мера существенно увеличит налоговую нагрузку на угольную отрасль на фоне падения цен на международном рынке, что делает экспорт кузбасского энергетического угля невыгодным по отдельным направлениям. Умножение приоритетных категорий грузов на Восточном полигоне не позволяет ОАО РЖД провезти экспортный уголь в согласованном с регионами объеме. По итогам года недопоставка оценивается в 2,3 млн тонн, которые монополия предлагает перенаправить на юг, компенсировать поставками 2025 года либо заместить высокодоходными грузами. Уголь рассыпался по дороге // Доля логистики в экспортных ценах превысила 50% В условиях падения цен на уголь сохранение стоимости железнодорожных перевозок повышает нагрузку на экспортеров. По оценкам аналитиков, доля логистики в цене угля на базисе FOB Дальний Восток превысила 50%, что может вынудить компании искать способы оптимизации затрат.

$MTLRP давай те ка поподробнее разберем ситуацию с ростом продаж угля с помощью отчета за 1кв южного кузбасса -угольного ядра компании $MTLR Маржинальный экспорт просел в 2 раза Убыточные продажи на внутренний рынок скакнули в 2,3 раза Выросли проценты по долгу В итоге себестоимость продаж скакнула в 2 раза и убыток 4млрд Все как в анекдоте про то как заяц открыл бизнес где продавал рубли за 90 копеек и гордился своими оборотами Ситуация почти как в полиметалле, где АНАЛитики упирались до последнего, даже когда компания прямо признала что акции на мосбирже это фантики которые надо поменять на акции с казахстанской бирже где они вдешевле в 2 раза были

$MTLR АНАЛитики БКС выпустили статью без подписи автора, где нахваливали рост продаж угля, но только не упомянул там про себестоимость добычи(все печально). Что толку от роста выручки если компания зарабатывает с нее три копейки $MTLRP проторговали на 150млн с помощью этой статьи и котировки вернулись обратно. Браво, молодцы

$MTLRP АНАЛитики проснулись и начали сообщать о том, что дивов не будет. Цинизм поражает: "Дивов не будет, но сохраняем позитивный взгляд на цены мечел префа в 2026 году" Префы и обычка едут вниз. Ближайшая остановка 213 при условии если неделя закроется ниже 267 Обожаю наш рынок, который заторможен и зависим от блоггеров и автоследований. Дает возможность набрать хорошую позицию.

$MTLRP если до праздников сессия закроется ниже 267 по префам, то с высокой вероятностью едем дальше до 213 Касается это в первую очередь префов, тк я уверен, что многие надеялись на дивиденды Идея шорта становится популярной в инвестиционной среде и набор в шорт начинался с уровней 320-340, после выхода отчетов за 2023 и 1кв 2024 Если движение будет резким, то сработают стопы тех, кто слушал БКС Также надо понимать что после инагурации 7 мая рынок может традиционно поехать вниз и это ускорит падение компаний в которых непрофессиональные инвесторы в лонге А вот закрытие шортов мы увидим скорее всего на необъявлении дивов 25-30 мая на СД

$MTLRP в отчете видим: - СЧА не хватит для выплаты дивов - Мощный рост процентов - Компании хана - это претендент на звание ОВК номер 2 Поскольку отчеты рынок не умееет читать, ждем необъявления дивов и минус 30-50% вниз Ну что будем искать плюсы в компании или всетаки рынок протрезвеет?

$MTLRP также поговорим отдельно о капексе. Практически все метталурги кроме мечала вкладывают нормальные деньги в модернизацию производственных мощностей что положительно влияет на денежные потоки в будущем Лидером в этом плане является $MAGN которая с 2000х и скинула долг и закончила модернизацию производственных мощностей, отдача от которых ожидается в 2025-2026 годах (хорошая надежная идея кстати на 2 года покупка по 50-55р) А серверсталь направит на капекс в этом году 120млрд! Что с мечелом? Он вынужден гасить долг 230млрд. А когда загасит он будет вынужден вкладывать деньги в модернизацию производста, тк оно безбожно устарело. Также надо понимать что Белоусов не любит когда метталурги и угольщики платят большие дивы без нормального капекса По нормальному мечелу надо распродавать непрофильные активы, чтобы перестать быть зомби и уже наконец модернизировать свою рухлядь А значит нормальных дивов не будет еще долго. Привет аналитикам БКС ;)

$MTLRP франкенштейн из 2000х В 2000х компания активно росла и понакупала активов в долг. Причем без разбору. Но после кризисов настало отрезвление и акции скатывались с 500 до 15 рублей Что имеем на данный момент: - Долг примерно 240млрд, пока еще под божеские ставки, но это ненадолго - 25-30% выручки - продажа угля, с которым огромные проблемы - Акцию совершенно несправедливо запампили, видимо на ожиданиях дивидендов - Ужасный отчет за 2023 год - акции съездили с 400 до 300 рублей. Многие еще не знают что компания получила 30млрд финансовых доходов из-за реструктуризации кредита от газпромбанка. Без этого отчет был бы еще хуже и этих доходов уже не будет в 2024 - Впереди еще более страшный отчет за 1кв 2024, и возможен второй раунд отрезвления. За полгода вышло столько новостей что угольщики работают в ноль, что почему то игнорируется рынком Шорт такое дело - убытки неограничены, а прибыль ограничена. Да и полиметалл с ОВК доказали безумие покупателей. Но на небольшую сумму можно.

$UWGN в прошлом году на акции получилось заработать как на шорте так и на лонге. Но недавно вышла новость, которая заканчивает историю с компанией Пакет Траста купили 4 акционера угмк и оферты не будет как я изначально ожидал. В целом цена всеравно достигла средней и более компания не интересна. Внимание направлено на 2 компании-пузыря: $AFKS с 1,2трл долга который сожрет весь FCF в условиях неснижения ставок $MTLRP уже вышло 15 новостей о проблемах с углем, но избушки продолжают рекомендовать их к покупке "У ОВК частные акционеры, я один из них, - заявил Бокарев, отвечая на вопрос, являются ли структуры УГМК акционерами ОВК. - Купили акционеры УГМК, но не на УГМК, а это частные пакеты". По его словам, долю в равных частях приобрели четыре человека, "у всех одинаково процентов (акций - ИФ)", пояснил бизнесмен. "Было куплено в результате около 96% (акций - ИФ)", - уточнил он. Сделка была закрыта в декабре 2023 г., сказал Бокарев.

$AFKS похоже с системой ситуация примерно как в полиметалле. Пока не пройдет бум IPO компания скорее всего не будет падать. Долгосрочный прогноз конечно же негативный: - Ставка не менее 12% в России надолго. Сейчас компания занимает под 9-10%, но учитывая краткосрочный долг 500млрд, она перезаймет их в этом году под 15-16%, а это минус 25млрд к денежным потокам - ОГРОМНАЯ СУММА - Долгосрочный долг 700млрд - по мере гашения облигов компания решила замещать долг краткосрочным, чтобы пересидеть годик в ставках 15-16% чтобы потом занять под 12% - это будет оказывать давление на денежные потоки - Проблемный актив сегежа высосет 40-50млрд точно, либо придется делать допку, что испортит репутацию компании - Главный актив - мтс выжат как лимон, компания не растет, огромный долг на балансе - Биннофарм и Степь не готовы к IPO - А те iPO которые будут проводиться - это копейки 10-15млрд, да и то чтобы капитализировать бизнес - Компания вынуждена выкачивать деньги из дочек через дивы и какраз вот это и НАДО ИСПОЛЬЗОВАТЬ + Из плюсов только доля в озон которая уже стоит 250 млрд и бизнес растет очень хорошими темпами. Но это доля, а не дочка. ВЫВОД: если в портфеле афк системы будет компания с хорошим балансом - она будет выкачана через дивы и нагружена долгом. Выплата экстра дивов поднимет компанию вверх. А такая компания есть - $ETLN - после редомициляции компания зааплатит дивы накопленные за 22-23 год и котировки улетят вверх А вот сама афк системы с миноритарными акционерами делиться особо не будет - ибо нечем. Потому что все миллиардные выплаты достанутся кредиторам

$MTSS или $AFKS ? Обе компании крайне слабые в долгосрок, но котировки могут краткосрочно взлететь из-за экстрадивов МТС (продажа мтс армения) и iPO МТС банка А вот АФК система ничего предложит минорам не может, а оценки долей в стартапах не создают денежные потоки. По последней отчетности у системы 500млрд краткосрочного долга - это просто ужас! Компания может стать зомби наподобие мечела если высокие ставки будут сохранятся И очень кстати АФК подросла - я думаю точка входа в шорт будет после IPO МТС банка, объявления дивов МТС и возможно IPO Элемент. А вот МТС шортить нельзя - пока Система качает оттуда дивы - они будут поддерживать котировки компании

$AFKS +200млрд краткосрочного долга, который сбреет около 30млрд FCF в этом году. Зато резервов наформировали на 20млрд - достижение, да, консерваторы. Зашел в шорт :)

$SNGSP только ли переоценка валютной кубышки делает див таким высоким? Понастоящему денежный поток от операционной деятельности и проценты к получению формируют прибыль, которая соответствует в районе 5 рублей дивов и при текущей цене нефти сургутпреф может давать долгосрочно доходность, которая оправдывает цену 38р после дивотсечки Это будет славная возможность зайти в акцию второй раз, ведь рубль исторически ослабляется, особенно на фоне СВО и у вас на руках будет классный актив который генерит 13% + возможность заработать гигантскую премию при переоценке валютной кубышки

$SIBN цена снизилась на 8% после того как Путин разрешил продавать фондам акции системно значимых предприятий. Газпромнефть пострадала сильнее всего. Судя по всему в пятницу распродажи закончились. Поэтому есть возможность купить немного спекулятивно и заработать 5-8% за 1-2 недели Перспективы компании хорошие. Правда оценена она почти справедливо и большим объемом заходить не нужно

$FIVE редомициляция и боязнь навеса Как известно на балансе X5 116 миллиардов, которые она приготовила на выплату дивов. Как мне кажется сразу все компания выплачивать не будет, а будет докидывать к стандартному диву добавку и суммарная выплата будет 500р. Это главная приманка для захода в эту бумагу, которая по мультипликаторам в 2 раза дешевле $MGNT Недавно была новость о приостановлении корпоративных прав материнской компании на ее российскую дочку. Это озхначает старт редомициляции, который продлится до конца лета предположительно Но всем известно что в бумаге есть навес из спекулянтов, купивших расписки в ЕК. Да и сейчас их можно купить по 1800 в других брокерах (правда надо будет платить налог огромный и комисс) По моему предположению ситуация может быть как в тинькове: - Компания может объявить байбек и выкупить навес спекулянтов (деньги есть) - Возможно будут новости о дивидендах что подымет котировки - В целом Х5 смотрится бодрее тиньков банка, поэтому не все кто купил в ЕК будут продавать Нужно следить за редомицияляцией Яндекса и делать выводы.

$SNGSP как и ожидалось никаких списаний в отчете нет. К тому же див будет практически 12.3. Ближайшая цель 70, к лету не исключен выход на 80. В отсечку думаю лучше не заходить, а вот после отсечки думаю можно снова купить, тк многие до сих пор не верят что в 2024 году будет очередной виток девальвации А вот и название нового стандарта бухучета из-за которого произошли списания: ФСБУ 6/2020 «Основные средства» на который обязаны перейти все организации с 2022 года и из-за которых были списания

$SNGSP пока бкс рекомендовал шортить сургут, за 3 месяца было проторговано акций на примерно 220млрд рублей в диапазоне 52-58р Если отчетность выйдет в ближайшее время, или хотябы данные по прибыли компаний ХМАО - сразу будет понятен див. Предположительно это 11.7-12р. Учитывая что все шортили бумагу и ждали списаний, будет такой мощный вынос шортов, что к лету не исключено, что мы увидим 80-90 по префу

$SNGSP и нерациональная боязнь списаний Многие инвесторы вспонимают отчет за 2022 год и громадные списания и думают что в этом году тоже будет "кидок" в виде списаний Дело в том что причиной списаний были переход на новые правила бухгартерского учета и это разовое событие. И в этом году их не будет. Это очень хорошая ситуация, тк на отчете возможен прорыв. Но это спекулятивная часть. Факт в том что рубль во втором полугодии предположительно продолжит ослабление из-за дефицита бюджета и в следующем году мы увидим тоже неплохие дивы в раземере 6-8 рублей по сургут префам. Что неплохо поддержит котировки

$SNGSP растет в ожидании отчета за 2023 год, который определит дивиденд. Пока все рассчитывают на 12 рублей Главная интрига будут ли списания как в прошлом году которые в потенциале уменьшат див. Собственно поэтому сурпреф так медленно переоценивается

$FIVE ну как и ожидалось, бумаги откупили в тот же день. Сегодня утром пришлось продать $TCSG ради покупки X5 на 3% дешевле и не зря Компания отложила 116млрд на депозиты и не спешит тратить эти деньги. Все потому что она будет выплачивать потихоньку из этой суммы дивы после редомициляции Плюс эти депозиты дадут в районе 15млрд процентов за 2024 год. Добавим к этому денежный поток и дивы могут достигать 400-500₽ в год на эту бумагу При том что это компания стабильного роста! Выглядит очень дешево!

$FIVE судя по балансу у компании лежит 116 миллиардов на депозитах. Угадайте что компания с ними будет делать? (дивы в районе 15% после редомициляции) а могут ведь и в долг выплатить больше, баланс позволяет

$FIVE бизнес сильно вырос. Но из-за необъявления дивов акцию начали лить. Хорошая возможность купить крутой бизнес ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ X5 GROUP В 2023 Г. ПО МСФО УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 72,8%, ДО 90,284 МЛРД РУБ. - КОМПАНИЯ НАБСОВЕТ X5 НЕ БУДЕТ ОБЪЯВЛЯТЬ ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2023 ГОД - РЕЛИЗ СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA X5 В IV КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА В 1,5 РАЗА, ДО 54,74 МЛРД РУБЛЕЙ - РЕЛИЗ

$TCSG кандидат на покупку Почему? Если вкратце ТКС купит росбанк за 142 млрд рублей с капиталом 226 млрд рублей. Общий капитал после слияния будет в районе 500млрд при рыночной капе 764млрд. На бирже Росбанк оценен дороже чем в сделке С одной стороны: - Это совершенно разные бизнесы с разной корпкультурой - ROE росбанка 11% С другой стороны: - Росбанк может заразиться культурой ткс и поднять ROE - Когда экономика устаканиться Росбанк будет оцениваться в 1,5-2 капитала (сейчас в 0.67-0.8) Те кто дружит с калькулятором, понимает что никакого "кидка миноров" тут нет и близко и сделка даже выгодна минорам ткс

$TCSG причина купить Объем допэмиссии включает необходимый в соответствии с требованиями законодательства резерв для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено, отмечается в сообщении холдинга. "В случае принятия акционерами предложения совета директоров, Группа Тинькофф проведет все необходимые корпоративные процедуры, а также инициирует получение необходимых регуляторных согласований для осуществления данной инициативы. Оценка общего капитала ПАО "Росбанк" для целей сделки будет формироваться исходя из принятых на рынке рыночных мультипликаторов для финансового сектора и независимой оценки", - сообщил председатель совета директоров "ТКС Холдинга" Алексей Малиновский, слова которого приводятся в сообщении. На конец 2023 года размер капитала Росбанка по МСФО составлял 226,3 млрд рублей. "Совет директоров считает, что данная сделка будет наилучшим образом отвечать интересам всех акционеров и заложит фундамент для дальнейшего опережающего роста бизнеса группы за счёт эффективного использования капитала и реализации очевидных синергий. В их числе мы видим комплементарность сегментов бизнеса организаций и возможность качественного взаимного обогащения продуктового предложения для всех клиентов, дополняющие друг друга компетенции управляющих команд, а также реализацию эффекта масштаба", - отметил Малаха. "Интеграция Росбанка в МКПАО "ТКС Холдинг" - это уникальная возможность, с одной стороны, инвестировать в комплементарный бизнес, который поможет Группе быстрее стать полноценной универсальной финансовой экосистемой для розницы и бизнеса, так и нарастить наши возможности использовать капитал с максимальной отдачей, что мы демонстрировали все годы нашей истории", - заявил председатель правления Тинькофф банка Станислав Близнюк. Предполагается, что при интеграции в "ТКС Холдинг" Росбанк сохранит свой бренд и лицензию, а также продолжит развитие в сегментах бизнеса, где у банка трандиционно сильные позиции - корпоративно-инвестиционный бизнес, построение В2В отношений, private banking, сообщил председатель правления Росбанка Николай Сидоров. "Одну из наиболее очевидных синергий я вижу в объединении розничных бизнесов обоих банков на платформе Тинькофф", - добавил Сидоров.

$TCSG все подумали что тиньков купит росбанк с капиталом 250млрд за 450млрд, только вот по факту этого не будет Столько акций выпущено для резерва для выкупа по преимущественному праву, которым выгодно пользоваться если акции будут выше 3400. Следовательно текущие акционеры будут выкупать акции с рынка, ведь росбанк будет оценен справедливо Хорошая возможность для покупки + ускорит процесс откуп шортов. Не исключено что сквизанет вверх цена

$FIVE теперь подробнее про ЭЗО и будущий рост Х5 текст закона: Согласно закону, бенефициары экономически значимых компаний могут обратиться в суд, например, в случае, если иностранный владелец решил прекратить свое участие в компании или сократить более трети сотрудников. Решением суда компания может быть преобразована в публичное акционерное общество, приостановить права иностранных владельцев и распределить их доли между российскими владельцами. При этом россияне, владеющие долями через зарубежные структуры, смогут взять их в прямое владение. Перечень «экономически значимых» организаций установит правительство РФ без возможности оспорить включение. Итак нас ждет либо добровольная или принудительная редомициляция Х5 ритейл. А это значит: - Все сравнят мультипликаторы магнита и Х5 и купят Х5 - Прописка в РФ позволит выплатить супердивиденды. Компания уменьшила долг и может выплатить дивы в долг Мои цели 4-4.5тр к концу года