Хэштег #ipo | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет! IPO JetLend JetLend – краудлендинговая платформа, предоставляющая клиентам возможность инвестировать в малый и средний бизнес напрямую, без участия финансовых посредников. ❓Правильно понимаю, что затраты у компании на платформу и рекламу? Понятно что еще как-то нужно оценивать бизнес, но не думаю что для этого много людей нужно. 🔹Далее цитата: «Платформа стабильно наращивает выручку: по итогам 9 мес. 2024 г. выручка JetLend за последние 12 мес. достигла 755 млн рублей при среднегодовом темпе роста в 151% ‘21 – 9М‘24 гг. При этом Компания также демонстрирует прибыльность на операционном уровне: показатель EBITDA составил 5 млн руб. за 9 мес. 2024 г.» Рост 151% это круто, но когда с 0 до скольки-то это всего много процентов. Прибыльность… 5 млн рублей за 9 месяцев. То есть по 0,55 млн в месяц… Прибыльность... 🔸Ну да, не все прибыльные сразу, понятно… Но оценка компании правильная? «Ценовой диапазон установлен в пределах от 60 до 65 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации JetLend в размере от 6 до 6,5 млрд руб. без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.» ☝️Думаю это будет ОЧЕНЬ интересное IPO, особенно если смотреть на него со стороны. Рад буду, если ошибаюсь и все будет круто!

🚀IPO JetLend: ловушка для инвесторов? Краудлендинговая платформа JetLend на днях раскрыла параметры предстоящего размещения акций на СПБ Бирже. Давайте взглянем, что из себя представляет компания и стоит ли принимать участие в IPO. Большую часть первичного предложения составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии, в объёме до 650 млн рублей. При этом у действующих акционеров появится возможность продать имеющиеся акции на сумму до 151,42 млн рублей. Оценка компании, с которой она выходит на IPO, составляет 6–6,5 млрд рублей (6,65–7,15 млрд с учётом допэмиссии). А теперь самое интересное — финансовые результаты за девять месяцев прошлого года по РСБУ: • Выручка: 547 млн рублей. • Чистый убыток: 17,6 млн рублей. • Капитал: 43 млн рублей. • Чистый долг: 18 млн рублей. За первое полугодие 2024 года при выручке в 370 млн рублей прибыль составила всего 4 млн рублей. Сейчас же, при подросшей выручке, мы видим убыток, что может намекать на неэффективность бизнеса. Если посчитать мультипликаторы за первое полугодие 2024 года, то получатся совсем уж страшные цифры: • P/S ~ 9,5 • P/E ~ 230 Вдобавок ко всему вышеперечисленному, высокая ключевая ставка также будет продолжать оказывать давление на бизнес. Оценка компании при таких условиях выглядит крайне нереалистично. Зато везде появляется реклама с предложением поучаствовать в «выгодном» IPO. К самой компании и её бизнесу негатива не испытываю, но условия подобного первичного предложения выглядят для меня как попытка обналичить 151 млн рублей за счёт покупателей, а это, между прочим, 3,5 капитала компании. Думаю, вы можете сами поразмышлять в комментариях, почему данное размещение происходит не на Мосбирже.

🌯 Перекладывают кредитные риски на инвесторов. IPO Jetlend Штош, сезон IPO открыт, очередной продавец лопат появится на бирже. 26 марта начнутся торги акциями Jetlend под тикером $JETL, а до 25 марта проходит сбор заявок на участие через СПБ Биржу. 👀 Кто такие? Jetlend — инвестиционная платформа на которой частные и институциональные инвесторы кредитуют малый и средний бизнес. Джет создан в 2018 году, он предоставляет возможность дать денег владельцам МСБ. Всего выдано более 28 млрд рублей в виде займов. Активных инвесторов более 63 000, компаний, которым дали денег, 3650. Тот же Займер выдал лишь за прошлый год около 14 миллиардов рублей. Компания не является финансовым посредником или МФО, что исключает нагрузку на собственный капитал и необходимость формирования резервов. Они не рискуют своими деньгами, перекладывая кредитные риски на инвесторов. Я не про тех, кто купит акции, а про тех, кто даёт в долг ипэшникам. Это место, где хозяин ларька с шаурмой может взять денег, чтобы открыть второй ларёк, под процент, который ниже, чем в банке. Джет планирует запустить новое направление — краудвенчур, которое откроет для инвесторов возможность участвовать в первичных размещениях. Это будет «Фабрика IPO» — брокерский сервис, который позволит инвесторам не только давать ларькам с шаурмой в долг, но и торговать чем-то типа акций ларьков с шаурмой. Сомнительно? Ничего вы в краудвенчуре не понимаете просто. 📉 Показатели За 9М2024 Джет получил отрицательную чистую прибыль в размере -17,6 млн. Да и раньше прибыль была чуть меньше, чем гулькино сами знаете что. За 2023 год 23,5 млн, годом ранее 16,6 млн. 2021 год тоже был убыточным, чистый убыток -15,1 млн. Правда выручка растёт огромными темпами. За период с 2021 по 2023 годы выручка по РСБУ выросла почти в 10 раз. Основная выручка идёт от тех, кто приходит просить денег, Джетленд берёт с них комиссию — процент от сделок, как плату за доступ к платформе. Средняя эффективная комиссия выросла с 5,1 до 5,4% за период с 2021 по 2023 год, и до 6,1% в 1П2024 года. Куда деваются все деньги? В маркетинг. Платформа вынуждена привлекать заёмщиков и инвесторов, чтобы одни брали деньги в долг у других. Рост ключевой ставки привёл к тому, что цена денег сильно выросла, многие владельцы бизнеса пошли туда, где деньги не заставят вернуть, то есть, не в банки, а в краудлендинг. Показатель Чистый долг/EBITDA по МСФО за 1П2024 года составил 1,7. Не слишком много, чтобы не дать в долг самому Джетленду, но не очень круто, чтобы покупать акции. Про недовольство инвесторов платформы результатами инвестирования, рост дефолтности заёмщиков и нежелание бизнеса брать деньги под огромные проценты ходят легенды, так что времена для краудлендинга не очень. Кто знает, быть может, IPO — это единственный способ выжить. 💸 Дивиденды Джет планирует утвердить дивполитику и платить не менее 25% чистой прибыли по МСФО после 2026 года. По мере укрупнения бизнеса и увеличения рентабельности компания планирует увеличить коэффициент выплат до 50-75% от чистой прибыли по МСФО. При учёте, что прибыль отрицательная, акционеры скажут спасибо за то, что не нужно будет им самим выплачивать дивиденды Джетленду. 🎰 IPO Общий размер IPO может составить до 1 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении — до 14%. Всего-то 1 млрд, грустно даже по меркам третьего эшелона, настоящий рай для спекулянтов. Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций в объёме до 650 млн рублей. Ценовой диапазон IPO — 60–65 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации в размере от 6 до 6,5 млрд рублей без учёта средств, которые планируется привлечь в рамках IPO. Цифра видит справедливую цену акции в диапазоне 26–67 рублей за штуку. Я справедливую стоимость не вижу от слова совсем, поскольку никакого интереса к компании не испытываю.

ДжетЛенд. Лучшее IPOгода. Точно-точно Бегущая строка на башне Москва-Сити рекламирует IPO компании ДжетЛенд. Увидел и сразу пошел читать проспект эмиссии ценных бумаг (между прочим, 171 страница текста почти без картинок) Что предлагают инвесторам? Сразу стоит сказать, что операционный бизнес ведет ООО «ДжетЛенд», а на бирже будут торговаться акции ПАО «ДжетЛенд Холдинг» (которая владеет 100% операционной компании). При этом инвесторам на текущий момент для анализа доступна только отчетность РСБУ дочерней компании ООО «ДжетЛенд» а отчетность МСФО ПАО, чьи акции предлагают инвесторам, за 2024 г. пока еще не опубликована ПАО «ДжетЛенд Холдинг» Однако в проспекте эмиссии есть МСФО за 1-е полугодие 2024 г. Там есть несколько интересных моментов Например, нематериальные активы составляют 52% всех активов, причем за полгода их размер вырос более, чем в 2 раза (с 41 млн до 87 млн руб.). В принципе это не металлургический завод, доменных печей на балансе и не должно быть. Однако оценка программного обеспечения – вещь в некотором смысле творческая, а это половина баланса Расходы на маркетинг составили почти половину всех операционных расходов (47%). Как вы понимаете, реклама в Москва-Сити сама себя не оплатит Крайне интересна оценка компании на IPO. С учетом допэмиссии после размещения у ДжетЛенда будет 110 000 000 акций. Если разместят по верхней границе в 65 руб., капитализация составит 7,15 млрд руб. Что инвесторы получат? Долю в компании со следующими финансовыми показателями (данные из МСФО за 1-е полугодие 2024 г.) 1. Выручка 371 млн руб. (за полгода) 2. EBITDA 26 млн руб. (за полгода, рентабельность 7%) 3. Чистая прибыль 15 млн руб. (за полгода, рентабельность 4%) 4. Собственный капитал 29 млн руб. Как вы понимаете, считать мультипликаторы с такими данными просто бессмысленно. Но, разумеется, это все «зеркало заднего вида». Впереди безудержный рост показателей. Сама компания планирует увеличить выручку за 5 лет в 15 раз. Я не шучу, вот скриншот с их сайта К слову сказать, несмотря на столь заманчивые перспективы, оба основателя планируют продать на размещении каждый по 1 000 000 акций из своих пакетов. При оценке в 65 руб. за акцию это 65 млн руб. на каждого. Кажется не так уж и много для компании с капитализацией в 7,15 млрд руб. А для компании с чистой прибылью в 15 млн руб. за полгода? Вы бы стали продавать сейчас акции компании, в которой вы являетесь генеральным директором / председателем совета директоров, и которая в следующие 5 лет вырастет в 15 раз? А в этом росте вы уверены абсолютно, ведь вы непосредственно управляете бизнесом + так написано в презентации (собственно, вы сами это и написали) И, кстати, (так сравнивать, конечно, нельзя. Это неправильно, некорректно, но зато очень интересно): 1. Если вложить 7,15 млрд руб. в Ликвидность (LQDT), то за год можно получить 1,4 млрд руб. 2. Если вложить 7,15 млрд руб. в ОФЗ 26248, то в год можно получать почти 1 млрд руб. 3. Если вложить 7,15 млрд руб. в 100% ДжетЛенда, то за год можно получить … 30-50 млн руб.? Покупать акции на IPO или нет, решать только вам

🔍IPO JetLend даже не полезу. Разбираться глубже не хочется, все видно из "информации брокера". 🔹Компания планирует провести IPO на СПБ Бирже в размере до 1 млрд руб., из которых до 650 млн руб. составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Индикативный ценовой диапазон установлен на уровне от 60 руб. до 65 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации от 6,0 млрд руб. до 6,5 млрд руб. (без учета акций дополнительной эмиссии). 🔸По итогам 9 мес. 2024 г. совокупный портфель займов достиг 9,6 млрд руб. при среднегодовом темпе роста в 161% ‘21 – 9M`24 гг., а количество активных инвесторов превысило 61 тыс. человек при среднегодовом темпе роста в 134% ‘21 – 9М`24 гг. Модель риск-менеджмента позволяет поддерживать низкий уровень дефолтов: совокупный уровень дефолтов заемщиков за 2024 г. составил 2.5%. 📌Платформа стабильно наращивает выручку: по итогам 9 мес. 2024 г. выручка JetLend за последние 12 мес. достигла 755 млн рублей при среднегодовом темпе роста в 151% ‘21 – 9М‘24 гг. При этом Компания также демонстрирует прибыльность на операционном уровне: показатель EBITDA составил 5 млн руб. за 9 мес. 2024 г. 💡Оценка от 6,0 млрд руб. до 6,5 млрд руб. + до 650 млн руб. допка сверху. Получается ~7 млрд. При выручке за 12 мес. 755 млн рублей!!! EBITDA = 5 млн руб. за 9 мес. 2024 г.! ☝️Вывод: повторит судьбу "Всеинструменты 2.0" только сложится не в 2 раза, а в 3-4! С 60-65 рублей на 15-20 рублей за акцию. Оценка будет не 7 млрд., а 1,75-2,33 млрд ~ сравняется с выручкой за 2-3 года))) Про прибыль можно забыть))) По отзывам с Ютуба деньги проблематично забрать с этой платформы и доходность низкая. Репутация подмочена, поэтому даже в такой сложный период, когда другие не выходят на IPO владельцы JetLend хотят обкешиться об доверчивых инвесторов РФ пока не стало еще хуже.

⚡️Rubytech: Лидер IT-инфраструктуры на пороге IPO По информации, опубликованной сегодня в РБК ( ), Rubytech, известный игрок на российском рынке решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), может провести IPO уже этой весной и планирует привлечь 5-10 млрд рублей. Давайте разберемся, что это за компания. 📈 Лидерство в ИТ-решениях Компания специализируется на разработке и внедрении сложных ИТ-структур, которые поддерживают бесперебойную работу как крупных бизнес-игроков, так и государственных организаций. Среди клиентов Rubytech – крупнейшие российские финансовые учреждения, такие как АО «Газпромбанк» и Банк ВТБ, а также важные государственные структуры, включая Федеральную налоговую службу и Центральный банк России. О чём это говорит? Компания явно является не новым игроком в отрасли IT, имеет доверие со стороны крупных компаний и поддержку государства. Так что потенциальная смена тренда на импортозамещение, в случае улучшения геополитики, тут может отразиться в меньшей степени. 👩‍💻 Технологии и продукты Теперь попробуем простыми словами после разговора со специалистами💁‍♀️ Компания активно занимается разработкой своей линейки программно-аппаратных комплексов (ПАКов) Скала^р, продукта зрелого и востребованного заказчиками со сложными инфраструктурами. Команда Rubytech предлагает широкий спектр услуг по сопровождению бизнеса на всех стадиях создания масштабной ИТ-инфраструктуры. Эксперты прорабатывают каждый проект, охватывая такие аспекты, как программные решения, вычисления, обработка и хранение данных, сетевые коммуникации и информационная безопасность 🤔 Думаю, если компания предложит хорошую оценку, то это может стать интересным активом, и Rubytech имеет все шансы повторить успех той же Аренадата. Дождёмся цифр. 🧐 Перспективы рынка По данным Б1, общий объем рынка ИВНС в 2024 году оценивался в 560 млрд рублей с прогнозами роста до 1,3 трлн рублей к 2030 году. ✍️ Выводы специалистов: если компания продолжит демонстрировать устойчивый рост и укреплять свои позиции в быстро развивающемся рынке ИВНС, то будет потенциально интересна инвесторам. Постараюсь познакомиться с компанией поближе, а вы пока можете оставлять свои вопросы ✍️ Ставьте 👍 если пост был полезным. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Rubytech готовится к IPO? Компания Rubytech, может выйти на IPO этой весной, как пишет сегодня РБК. Посмотрим на компанию👇 Rubytech работает в сегменте ИТ-решений для инфраструктур высоконагруженных систем (ИВНС), производит программно-аппаратные комплексы (ПАК) для ИВНС. Компания обеспечивает работу критически важных IT-систем госсектора и бизнеса. По данным исследования Б1, в 2024 год объем рынка ИВНС составит 560 млрд руб и к 2030 году вырастет до 1,3 трлн. ✔️Ключевые драйверы рынка ИВНС: Это импортозамещение (меры господдержки для покупателей российских решений и вендоров, а также ужесточение регулирования критической информационной инфраструктуры) и продолжение цифровизации бизнеса и госсектора. Клиентская база Rubytech – это в основном крупные структуры и бизнесы, для которых развитая ИТ-инфраструктура критически важна. Среди клиентов Rubytech: ЦБ, крупные коммерческие банки (Газпромбанк, ВТБ); госорганы, в том числе ФНС и Минфин; компании ТЭК, телеком, ритейла и промышленности. ✔️Сильные стороны 1. Лидерство в сегменте: доля Rubytech на рынке ПАК для ИВНС, по оценкам Б1, превышает 25%. 2. Стабильная клиентская база: работа с системообразующими организациями гарантирует повторяемость доходов. 3. Государственная политика в отрасли: поддержка импортозамещения в ИТ. ✔️Риски: - Возможное возвращение западных компаний. Хотя, руководители профильных ведомств заявляли, что пересматривать стратегию импортозамещения не планируют. - И классическая история для всех IT-компаний - высокая конкуренция за кадры на рынке ❗️В заключении можно отметить👇 У компании продукт и решения, востребованные рынком, и, судя по всему, спрос будет уверенно расти, а Rubytech хорошо спозиционирована на этом рынке. Компания вполне может повторить успех удачных IT -размещений.

Вот не понимаю я феноменальной тяги инвесторов к айпио (или это и не инвесторы?). Как уже давно говорил, сама идея вывода на рынок новой компании очень хорошая, больше инструментов, шире выбор, более развитая экономика и прочее прочее. Но вот участвовать в размещении!? Этого я понять не могу. Куда спешить то? Ну посмотрите вы на компанию (теперь уже публичную) на отчётности, на качество корпоративного управления, на устав в конце-то концов, на див политику и только после этого принимайте решение покупать или нет компанию. Есть такая компания ДжетЛенд, в народе просто крауд. Я сам уже не первый год инвестор в этой компании, и могу сказать что вопросов к ней у меня много. Среднегодовая доходность чуть больше 13% (ещё в прошлом месяце было 11%), ну не минус и то хорошо, но вот я то ожидал в районе 16-18 чистыми (что и было заявлено на тот момент когда заходил на платформу). Пожалуй что самое лучшее в этом бизнесе, так это реклама! Года два назад из каждого утюга была слышна реклама этой платформы, ведущие блогеры-инвесторы ее пиарили. Но время изменилось, ставки подняли, начались дефолты заёмщиков на платформе, пересмотр риск-модели (в двух словах у меня займы распределялись равномерно по всем рейтингам, платформа изменила методику оценки и теперь у меня почти 40% займов в рейтинге типо - шлак, где даже нет номера). Одно осталось неизменным - бюджет на рекламу. И когда я тут начинаю видеть у топов нативную рекламу платформы, как раз перед выходом на IPO, я вот этого не понимаю, зачем рекламировать то, что сам не проверил? А то встретил блогера, пишет что отличная компания, вложил условные 50-100 т рублей, за полгода 30% годовых получил. И даёешь рекомендации на основе своего "опыта", ты же уже даже не говоришь про опыт, ты начинаешь рекламировать инструмент. Ты вложи туда значимую сумму, для тебя значимую, я например внёс на платформу миллион, для меня это много. И мой срок там почти 2 года, и теперь я могу делать какие-то выводы по данной компании. А выводы такие: не то что ожидал по доходности, но не минус конечно, но мог бы получить больше в других инструментах. В итоге по чуть-чуть снимаю прибыль за месяц (если есть, а иногда и месяц в минус бывает!) и больше не пополняю. Покупать акции этой компании, без понимания устава не буду, при общении с менеджером, который мне звонит часто я понял, что ближайшие лет 5-7 дивидендов не ждать и они надеются на кратный рост стоимости. Пока у меня такой уверенности в компании нет. Стабильность есть, не скам, меняются в лучшую сторону, но вот чтобы они менялись на мои деньги пока желания нет. Поэтому без акций и облигаций Джета. А от этих блогеров я теперь отписался 😅 Переходите в профиль, подписывайтесь на канал, там больше моих постов DmInVest (c)

Крупнейшая инвестплатформа России - JetLend - станет первой публичной компанией среди краудлендинговых платформ. Книга заявок на участие в IPO (первичное размещение акций) JetLend на СПБ Бирже откроется 12 марта, а первый день торгов акциями предварительно запланирован на 26 марта. Несколько мыслей по этому поводу. 1. Меня, как инвестора, интересуют либо быстроразвивающиеся компании, регулярно увеличивающие свою выручку, либо надежные крупные компании с уже большой выручкой и прибылью, способные обеспечить инвесторам понятный дивидендный доход. Относится ли JetLend к первым или вторым? Не думаю. Jetlend зарабатывает на комиссиях заемщиков - думаю, будет справедливо считать их выручкой объем привлеченных и выданных средств. Рекорд по выдачи у них - 1,567 млрд рублей. Это было в декабре 2023 года. С тех пор они к этой сумме ни разу не приблизились, в декабре 2024 они выдали 1,096 млрд или на 30% меньше. В январе этого года они вообще выдали только 431,5 млн (согласно аналитике Ассоциации краудфандинга), уступив лидерство платформе "Поток". Да и вообще, в 2024 году рост платформы в плане объемов выдач остановился - если до 2024 года JetLend регулярно переписывала свои рекорды, то с декабря 2024 этого не произошло ни разу и в шести из двенадцати месяцев прошлого года платформа не смогла преодолеть даже одного миллиарда рублей выдачи. ВОПРОС: ЗАЧЕМ МНЕ АКЦИИ КОМПАНИИ, КОТОРАЯ НЕ РАСТЕТ? Что же касается второго типа компаний - способных генерировать большой стабильный доход инвесторам, то и тут JetLend мимо. Ну сколько комиссии они получат от выдачи 500 млн-1 млрд рублей в месяц? Для разных категорий заемщиков процент разный. Средняя комиссия за сделку в первом полугодии 2024 года составила 6,2%. Отсюда еще нужно вычесть все расходы на операционную деятельность компании и вот мы и пришли с вами к печальному итогу - JetLend убыточна. В этом нет ничего страшного на самом деле. Tesla долгое время была убыточной и UBER тоже. До сих пор работает в убыток российский OZON. Но что отличает все эти компании от JetLend? То, что они росли как на дрожжах от квартала к кварталу. Выручка OZON за 2024 год выросла на 45%, например. Компания убыточна и не растет выручка - мне точно нужны ее акции в портфеле? Ну и еще одно, о чем не могу не думать: кейсы коллег-МФОшек типа CarMoney и Займер - обе торгуются на бирже, два лидера рынка. У первой с момента выхода на биржу в июле 2023 года акции рухнули на 43%. Вторая вышла на рынок в апреле 2024 - акции рухнули на 35%. Как всегда, решение принимайте сами. Не является инвестиционной рекомендацией.

⚡ IPO JetLend: ложка меда в бочке дегтя Если судить о краудлендинговой платформе JetLend по количеству публикаций в прессе, Telegram-каналах и числу эфиров с популярными блогерами, можно подумать, что речь идет не о финансовом стартапе, а о большой финансовой компании, которая давно и прочно закрепилась на российском рынке. В последние дни PR-активность прямо-таки подскочила. Это связано с открытием на следующей неделе книги заявок по IPO компании. 💡 В чем идея IPO JetLend Компания прогнозирует рост рынка краудлендинга до 250 млрд рублей к 2029 году и до 1 трлн в долгосрочной перспективе. В рамках IPO планируется размещение 10% акций по цене 77–95 рублей, что соответствует оценке бизнеса в 7,7–9,5 млрд. Для действующих инвесторов учредители планируют дисконт в 20–25% — снижение цены примерно до 65 рублей за акцию. Итого компания рассчитывает привлечь от 650 млн рублей, из которых 90% будет направлено на развитие бизнеса (cash-in), а 10% — на cash-out для акционеров. Компания оценивает доходность вложений в 30% годовых, однако выплата дивидендов запланирована не ранее 2029 года. 📋 Смотрим отчетность Выручка от основной деятельности составила 537 млн рублей, в 1,6 раза больше, чем годом ранее. Убыток составил 18 млн, раньше это был размер прибыли. На последнюю доступную отчетную дату компания располагала активами суммой около 182 млн рублей, из которых больше всего (104 млн) приходилось на некие нематериальные активы и еще 39 млн — на долгосрочные финансовые вложения. Источники финансирования состоят преимущественно из долгосрочных или краткосрочных задолженностей. Собственный капитал — 43 млн рублей, примерно в 200 раз меньше той оценки, которую учредители считают рыночной. 📈 Что думает рейтинговое агентство В декабре 2024 рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ООО «ДЖЕТЛЕНД» на уровне ruBB+ (умеренно низкий уровень кредитоспособности) со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен ограниченной оценкой бизнес-рисков, приемлемым уровнем долговой нагрузки, комфортной ликвидностью при низкой рентабельности и умеренно высокими корпоративными рисками. Несмотря на рост и лидирующие позиции на рынке краудлендинга, финансовые показатели компании оказались ниже ожидаемых, что привело к сокращению EBITDA на 52% и убыткам в отчетном периоде. В декабре 2023 компания разместила облигации на 80 млн рублей, что ухудшило долговые показатели — долг/EBITDA вырос с 1,1х до 5,6х. Однако прогнозируется восстановление рентабельности и улучшение финансовых показателей в течение 12 месяцев. 👔 Наше мнение У компании нет собственных средств, а слабые кредитные показатели не позволяют привлекать заемное финансирование. В таких условиях единственным доступным источником капитала, по-видимому, рассматриваются средства розничных инвесторов, привлекаемые через IPO под обещание будущего роста. Однако заявленный пятилетний прогноз пятикратного роста рынка, на наш взгляд, слаб. Чтобы он сбылся, нужен рост негосударственной экономики, активное развитие малого бизнеса, снижение процентных ставок при снижении кредитной активности традиционных банков — одновременное сочетание этих факторов представляется маловероятным. С учетом высоких рисков, потенциально низкой ликвидности акций на фондовом рынке и отсутствия дивидендов до 2029 года заявленная доходность в 30% годовых выглядит недостаточной. У нас не хватает фантазии, чтобы увязать текущие финансовые показатели и обещание роста рынка JetLend с заявленной учредителями многомиллиардной оценкой компании. В ее нынешнем виде логичнее было бы сначала привлечь венчурных инвесторов, которые могли бы обеспечить необходимый капитал для масштабирования бизнеса и укрепления финансовых показателей — если получится. И уже после этого выход на биржу выглядел бы более обоснованным и получил бы шансы на успех.

📊 Путь МТС – Стабильность и Будущее IPO! 🚀 Итоги 2024 года 📅 - Выручка выросла до 704 млрд руб. (+16% по сравнению с 2023 годом) 📈 - Скорр. OIBD* составила 246 млрд руб. (+5,2%) 💰 - Однако, прибыли стало меньше: всего 51,3 млрд руб. (-7,6%) 📉 К тому же, соотношение чистого долга к OIBDA осталось на уровне 1,9x. Растущие направления 🌱 Лучше всего пошли дела у двух сегментов: - Adtech - увеличился на 58% 🌐 - Финтех - поднялся на 41% 🏦 Хотя OIBDA увеличилась благодаря доходам от связи и рекламы, расходы на развитие систем и сотрудников стали приносить меньше прибыли. Проблемы с прибылью 💔 Проблема в том, что прибыль упала из-за высоких процентов по долгам. Свободный денежный поток уменьшился до 14 млрд руб. (-36%). Перспективы акций 📈 МТС хочет сократить долги и избавиться от неэффективных проектов. Компания делает акцент на рекламе и финтехе, в то время как традиционный телеком не растет. Также МТС отвечает своим акционерам стабильными дивидендами - планируют 35 руб. на акцию, что дает доходность 14%. Глядя в будущее 🔮 В 2025 году МТС хочет провести IPO для своих дочерних компаний МТС Ads и Юрент, что может помочь котировкам. 💡 Таким образом, несмотря на снижение прибыли и сложности с долгами, МТС фокусируется на растущих направлениях и стабильность дивидендов. Будущее компании может выглядеть многообещающим с учетом предстоящих IPO. --------------------------------------------------------------- 🔥 Рекомендуем супераналитический канал , где публикуются обзоры по компаниям! Идея и горизонт при каждом анализе, плюс демократичная цена 🫰

МТС: Новый Курс на IPO! 🚀 Успехи компании 📈 МТС представила свои финансовые результаты. Выручка увеличилась благодаря росту рекламного бизнеса, финансовых технологий и продаж оборудования. Это хорошая новость, так как компания демонстрирует устойчивость в управлении долгами. Соотношение долга к доходам держится на стабильном уровне — 1,9 без учета лизинга и 2,4 с ним. Планы по IPO 🏦 Менеджеры МТС не исключают, что в 2025 году могут провести IPO для своих наиболее зрелых направлений бизнеса, таких как AdTech и МТС Юрент. Если на рынке будут хорошие условия, то размещение акций может состояться уже в этом году. Для компании это шанс получить дополнительные средства для развития. Дивиденды 💰 По правилам дивидендной политики, МТС планирует выплачивать не менее 35 рублей на акцию в год. По расчетам специалистов, компания будет придерживаться этого уровня, но не исключено, что выплаты могут увеличиться к 2027 году. Вывод 🤔 МТС демонстрирует успешные финансовые результаты и планы по выводу своих дочерних компаний на IPO, что может стать важным шагом для привлечения инвестиций. А стабильные дивидендные выплаты делают компанию привлекательной для инвесторов. --------------------------------------------------------------- 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет.

❗️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ 🔥 •🇺🇸🇺🇦 США приостановили поставки военной помощи Украине до тех пор, пока не убедятся в желании украинской стороны в содействии заключению мирного соглашения. •🇺🇦 Зеленский выразил сожаление по поводу произошедшей перепалки в Белом доме 28 февраля, но не извинился перед Трампом. •🇪🇺🇭🇺 Politico: ЕС приостанавливает разработку нового пакета военной помощи Киеву, Венгрия заблокировала документ о военной помощи Киеву. •🇺🇸🇷🇺 США работают над мирным договором вместе с РФ после того, как Трамп остановил помощь Украине. •🇺🇸🇺🇦 Трамп получил послание Зеленского с утверждением о готовности к переговорам. В своем письме Зеленский также указал на то, что Киев готов подписать сделку по ресурсам. •🇺🇸🇺🇦 Уолтц: США обсуждают с Украиной дату и место проведения возможных переговоров. •🇬🇧🇫🇷🇺🇦🇺🇸 Daily Mail: Стармер и Макрон готовы вместе с Зеленским встретиться с Трампом, они хотят выступить перед президентом США "единым фронтом по плану мирного урегулирования". •🇪🇺🇺🇸 Bloomberg: Европа готовится к распаду НАТО. Сотрудничеству альянса с США приходит конец. •🇷🇺 Минфин изучает запуск торгов криптовалютой для суперквалифицированных инвесторов. •⚠️ с сегодняшнего дня размещает допэмиссию по закрытой подписке по 275₽/акц. •⚠️ Акционеры 25 марта рассмотрят редомициляцию из Люксембурга в РФ. •🛒 завершила сделку по приобретению «Красного Яра» и «Слаты». •🆕 может провести IPO своей дочки VK Tech. •✅ сохраняет планы по выплате дивидендов за 2024г. •🛢 СД 11 марта рекомендует финальные за 2024г. •🌕 10 марта определится с дивидендами за 2024г. •🅾 планирует МТС AdTech и "МТС Юрент". •🟢🔵 и заявили о снижении ставок по ипотеке. Сбер в •⚠️ начинает размещать акции из дополнительной эмиссии по закрытой подписке. Цена размещения соответствует заявленным ранее 1,8₽/акц. •💵 Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 16:00 составил 88,77/94,35 ₽. 🎓 СТАТЬ КВАЛОМ, БЕЗ ПРЕМИУМА И $: ❗️СЦЕНАРИИ ПАДЕНИЯ РЫНКА: 🏆 БУДУЩИЕ ЛИДЕРЫ РЫНКА: ❔О СТРАТЕГИЯХ И ПОДВОДНЫХ КАМНЯХ: 🔥 СТРАТЕГИИ 🚀 - всё по плану. В начале 2022 предупреждал, что рынок РФ упадёт. Далее индекс мосбиржи рухнул -70% и тем кто меня не послушал надо с тех пор сделать более +200%, чтобы остаться в нуле. Сейчас есть акции с отличным потенциалом, а ослабление рубля идёт нам на пользу, также используем функционал плечевых деривативов на VIX или путовых опционов и прочих аналогов шортов индексов, когда введут. Описанное мной в статьях работает на низких объёмах капитала, за счёт соответствующей ликвидности, спредов, отсутствия комиссии и тд. Всем добра, успеха и берегите нервы 🤗

# Главное 🚀Индекс Мосбиржи возрос на 3,1% после нескольких дней коррекции до уровня 3241п. Вчера медведей опять порвали на мелкие ленточки. Одна длинная белая свечка на индексе МосБиржи перекрыла две с половиной черных. Быки плевать хотели на падающую нефть и снижение див. доходностей. Рынок прекрасно растет на так называемых "плохих" новостях. Люди выходят из фондов ликвидности и мечтают купить Сбербанк по 280, а им не дают. Путь вниз рынку акций закрыт. Есть путь вбок и наверх. А у меня вчера было 4 сделки по и Сейчас идет привыкание к высоким ценам на акции. Когда люди привыкнут, они начнут покупать по текущим. Кстати, насчет высоких цен... Все относительно... Рынок вернулся на уровни где он был год назад. Произошел "ремонт провала". — Скажите, с какой целью берется плата? — С целью капитального ремонта провала. Чтобы не слишком проваливался! 🇷🇺 рассматривает возможность вывода на IPO своей IT-дочки VK Tech. Решение будет зависеть от рыночных условий. В 2024 году выручка VK Tech выросла на 42,1%, достигнув 13,6 млрд руб., благодаря расширению клиентской базы на 90,5% и росту продаж крупным клиентам и МСП. Ранее сообщалось, что может состояться в 2025 году. Акции выросли на 4,7%. 🇷🇺Индекс менеджеров по закупкам (PMI), иначе называемый индексом деловой активности, показал резкое замедление темпов роста российской промышленности. В феврале 2025 года он оказался на самом низком уровне с сентября 2024-го и вторым с конца, если смотреть с 2022 года. Фактически это означает стагнацию. 🇺🇸Трамп перед Конгрессом - В ближайшие четыре года мы выведем эту страну на более высокий уровень, и мы создадим самую свободную, самую передовую, самую динамичную и самую могущественную цивилизацию в истории. 🇺🇸🇷🇺Трамп - США поддерживают хорошие отношения с Россией. 🇷🇺Минфин предложил вновь продлить обязательную продажу части валютной выручки российских экспортеров на год. Указ истекает уже 30 апреля. 🇷🇺Чистая прибыль ЛК «Европлан» выросла по МСФО за 2024 год и составила 14,9 млрд руб., а без учёта единовременного эффекта от повышения налога на прибыль — 17,2 млрд руб. Чистый процентный доход вырос на 45% до 25,6 млрд руб., а лизинговый портфель увеличился на 11%, достигнув 256 млрд руб. котировки выросли на 8,6%. 🕹Сегодня фон начала торгов негативный (цены на нефть, рынки Азии).