Форум об облигации ОФЗ 26207

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26244 ( $SU26244RMFS2 ) c текущей минимальной годовой доходностью 10.8% и годовой доходностью к погашению 11.8 на 10 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26207 ( $SU26207RMFS9 ) c текущей минимальной годовой доходностью 7.8% и годовой доходностью к погашению 11.8 на 2.8 лет. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Существенно улучшил программу: ускорил время обработки. • Добавил параметр годовой доходности к погашению - показывает, сколько годовых можно получать, если продержать бумагу до погашения. • Поправил недочеты и внес исправления. Меня регулярно спрашивали, почему доходности даже относительно безрисковых ОФЗ такие низкие по сравнению с безрисковыми вкладами в банках. Решил посмотреть на показатель годовой доходности до погашения. Вычисляется он как отношение разницы всех поступивших средств до погашения за вычетом налога к цене + НКД с приведением к одному году (формула в приложении). В результате был обновлен мой инструмент и была получена табличка нового вида, содержащая новый показатель. Если посмотреть, например, на ОФЗ 26233, то видно, что он даёт годовую доходность до погашения 13.6%, или иначе 15.6% до вычета налогов, лучше многих вкладов. Если есть потребность в ликвидности - приходится жертвовать доходностью и получать годовую доходность в 8.6% годовых после вычета налогов. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26244RMFS2 - 10.8%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1071R5 - представитель ИТ сектора • $RU000A1087A7 - представитель сектора телекоммуникаций • $RU000A108AC3 - представитель промышленного сектора • $RU000A1084E6 - представитель потребительского сектора • $RU000A102RF3 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣7️⃣🔸0️⃣4️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ ✌️ А вот и вестник, без полезных новостей не оставлю вас :) Сбои возможны лишь на следующей неделе по ряду личных моментов, но постараюсь радовать все равно) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🍃 ЦЕНТР ИНВЕСТ (🅰️) анонсирует выпуск БО-13 на 300 миллионов рублей. Эмитент представляет собой банк из Ростова-на-Дону и предлагает в меру интересные условия, но с рядом особенностей. Бумага трехлетняя, но через год назначена оферта, купон 17% до той самой оферты, но выплаты всего 2 раза в год. В любом случае относительно кредитного рейтинга достаточно любопытно, а НКД все равно будет капать. Надо обдумать, короче :) 🍃 С-ПРИНТ (🅱️➕) раскрывает параметры и дату дебютного размещения выпуска, который вчера прошел регистрацию на Мосбирже. Инвесторам предложат 100 миллионов рублей (25 из которых заберет МСП-банк) на 5 лет. Учтите, что через три года предусмотрена возможность досрочного погашения по номиналу. Купон на весь срок зафиксирован на уровне 20%, выплаты предусмотрены каждый квартал. Дата размещения - 23 апреля, предварительных заявок не требуется, просто подавайтесь утром. Не забывайте, что в подобных случаях бывает аллокация - но она непресказуема :) 🍃 Эмитент АНТЕРРА сообщает о планах размещения нового трехлетнего выпуска на 250 миллионов рублей, но пока не раскрывает основных параметров. Повелитель гостиниц уже имеет одно размещение, погашение которого состоится, помнится, в июне, но есть одна особенность - выпуск торгуется на СПБ бирже и практически недоступен, правда купоны владельцы получают. Надеюсь, новинка заглянет на Московскую и можно будет владеть ей с более уверенным выражением лица :) 🍃 Появились итоги сегодняшних аукционов ОФЗ. Бумаги 26207 $SU26207RMFS9 размещены на 8,9 миллиардов при спросе в 21 миллиард, а вот ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 разместили на 71,1 миллиарда при спросе пости в 120. Продуктивно проводит аукционы Министерство финансов, и добавить то нечего. ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓Интересных событий нет. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🍃 МФК БЫСТРОДЕНЬГИ 001Р-01 $RU000A104SJ9: купон № 25 (24.05.2024) в пятый раз установлен в размере 21%. Флоатер, КС + 5% в основе расчета. И тут, наверное, надо задуматься - выгоднее он или фиксы с 21% $RU000A107PW1 и 22% $RU000A107GU4 и офертами менее, чем через год, хм... 🍃 ПИОНЕР - ЛИЗИНГ по выпуску БО-П02 $RU000A1006C3: 64 купон (16.06.2024) в размере 22,25%, как и ранее. Эмитент продолжает мужественно тянуть долговую нагрузку, искренне желаю сил на это :) 🍃 АЛЬФА БАНК по выпуску 001Р-07 $RU000A106VT7: купон № 7 (22.04.2024) составит 16%. Здесь просто средняя КС за период, ничего интересного. --------------- 📩 ПРОЧЕЕ: 🍃 Фонд $SBMM c 18 апреля начнет торговаться на вечерней сессии, радостно сообщает Московская биржа. По своей сути аналог широко известного $LQDT, но от Сбера, и с чуть худшей ликвидностью. На самом деле удобно иногда под какое-то новое размещение деньги из копилки достать поздно вечером - правда вопрос в комиссиях ) --------------- 😉 Статистику тоже успею сделать, но просто картинками, без лишних слов :) Замечательного весеннего вечера, дорогие читатели и еще раз огромное спасибо за добрые слова, донаты и поддержку! #новости #облигации

Минфин пока не хочет занимать в длинную Сегодня прошли аукционы по размещению двух выпусков: - ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с погашением 15-03-2034 на 63,5 млрд руб. - ⁠ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением 03-02-2027 на 8 млрд руб. Это выпуски «до 10 лет включительно» (рис 1) Доходности опять чуть подросли. Так ОФЗ 26244 ушли с доходностью – 13,80% (рис 2) годовых. Предыдущий месяц было 13,74%, т.е. прирост минимальный. Опять откладываю свои покупки ОФЗ в этом месяце. Всё жду когда Минфин начнёт занимать через более длинные выпуски. Объёмы там должны быть побольше (иначе в квартальный план не уложатся). Как следствие премия повыше, так как должен быть соответствующий спрос. Или может быть Минфин ждёт заседание ЦБ (пройдёт 26 апреля), где ЦБ может дать сигнал о скором смягчении ДКП (Денежно-Кредитной Политики)? 🤔 На этом интерес к длинным ОФЗ и так подрастёт. И премию Минфину можно будет на аукционах сильно не повышать. Хотя и сейчас сильного падения нет. Обратите внимание на график ОФЗ 26244. Не смотря на то, что Минфин занял в этом выпуске 63,5 млрд руб увеличив доходность. ОФЗ дно не обновили. Плюс доходность подняли совсем чуть-чуть, но спрос был почти в два раза больше. Определенно мой портфель облигаций пополнится более длинным выпуском в Апреле. Ранее купленные ОФЗ с датой покупки - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 - 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 [Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 #ОФЗ #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣6️⃣🔸0️⃣4️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🤚 Добрый вечер, дорогие читатели! Новости не перестают поступать, а значит вестник будет жить :) Поделюсь с вами промежуточным итогом :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🍃 НОВАБЕВ ГРУПП (🅰️🅰️➖) определяется с датой размещения выпуска БО-П06. Сбор заявок на бумаги объемом 3 миллиарда рублей пройдет 23 апреля. Бумага планирует пробыть на бирже всего пару лет, радуя своих владельцев ежемесячным купонным доходом. Ориентир ставки пока выглядит размыто, и выражен через доходность: ОФЗ на сроке в 2 года + не более 2,4% - получается где-то 15-15,3% купон, точнее будет анонсировано в день сбора. Размещение на бирже состоится 26 апреля. 🍃 МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ раскрывает героев завтрашних аукционов: ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 (купон 8,15%, погашение 03.02.2027) и ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 (купон 11,25%, погашение в марте 2034 года), которой давненько не было видно в сей авантюре. Посмотрим, чем дело кончится - но откровенно неинтересных выпусков нет, спрос наверняка традиционно превысит предложение :) 🍃 Подтверждены размещения выпусков: ГК СОЛТОН (🅱️🅱️) - завтра, МСБ - ЛИЗИНГ (🅱️🅱️🅱️➖) - 18 апреля. Добавлю, что у МСБ - ЛИЗИНГ амортизация начнется с 7 купона, а в остальном повторяться не буду, детальная информация во вчерашнем посте или на картинках :) 🍃 О сегодняшних первичках - ИНТЕРЛИЗИНГ (🅰️➖) укатал новый выпуск до купона в 15,75%, и он лишился всякого смысла участия - в стакане с большой долей вероятностью можно будет закупиться дешевле. ДАРС ДЕВЕЛОПМЕНТ (🅱️🅱️🅱️➖) тоже уехал до 17,5%, но в целом меня такой расклад устраивает - оставил заявку и ближайшие два года буду молиться за здоровье эмитента :) 🍃 Новости без деталей: АЭРОКЛУБ готовит программу биржевых облигаций на 3 миллиарда рублей, УК ДОМИНИОН готовит аналогичную программу, но уже на 12 миллиардов. Заявления на регистрацию новых выпусков подали ПЛАЗА - ТЕЛЕКОМ и АЛЬФА - БАНК (002Р-29). Прошел регистрацию выпуск ГАЗПРОМ КАПИТАЛ (БО-003Р-01). ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 ЭКСПЕРТ РА: ➡️ ВТБ $RU000A106TM6 $RU000A107B35: подтвержден в восьмой раз кредитный рейтинг на уровне 🅰️🅰️🅰️ со стабильным прогнозом. ➡️ АЛЬФА БАНК $RU000A106VT7 $RU000A107TH4: рейтинг на уровне 🅰️🅰️➕ со стабильным прогнозом подтвержден пятый год подряд. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🍃 РЖД 001Р-26R $RU000A106K43: купон № 10 (22.05.2024) составит 16,95% против 16,99% в прошлую выплату. Все таки в золотые времена живем - выплаты от самых надежных эмитентов на очень привлекательном уровне :) 🍃 РУССОЙЛ по выпуску БО-01 $RU000A1074E7: купон № 3 установлен в размере 21%. В расчете КС + 5%, но не менее 15 и не более 22%. Друзья, с эмитентом будьте аккуратнее - вокруг него витают судебные процессы на достаточно внушительные суммы, заседания по которым с начала года переносились, и чем там дело кончится, пока неясно. 🍃 СОВКОМБАНК по выпуску БО-П02 $RU000A101MB5: купоны с 17 по 20 (24.07.2024 - 23.04.2025) установлены в размере 14,5% против 13,5% ранее. В апреле 2025 года вновь оферта с пересмотром значения. --------------- 📩 ПРОЧЕЕ: 🍃 Сегодняшние утренние страсти бушевали вокруг эмитента ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА $RU000A1070P1 . В новостных лентах прошла информация о возможном задержании конечного бенефициара компании, что несколько обрушило график на старте торгов. Однако через несколько часов компания выпустила заявление, что тот самый бенефициар хоть и владеет 48% уставного капитала, но в повседневной операционной деятельности участия не принимает, и руководящих должностей в компании не занимает. Лично для меня звонок в любом случае неприятные - проще с эмитентом расстаться, выбора на рынке полно. Тем более, что в текущей реальности для рейтинга 🅱️➕ купон в 17,5% это очень скромная премия за риск :) Насчет отображаемой доходности в 20,3-20,4% я бы вовсе поспорил :) --------------- 😉 Статистикой порадую через пару часов) Удачи в вечерних делах! #новости #облигации

$SU26207RMFS9 ребят вы их скупаете чтобы продать когда начнут расти к понижению ставки? Просто купоны только 2 раза в год?

​​Когда ОФЗ перестанут падать? Ловим падающие ножи в кевлавровых перчатках Динамика, когда с одной стороны инфляция замедляется, а с другой Минфин даёт всё большее премии на аукционах интересна сама по себе. Она даёт возможность ловить падающие облигационные ножи и не бояться пораниться. • Инфляция продолжает замедляться. Свежие Росстата говорят о замедлении инфляции до 0,39% за месяц. (рис 1) Что в целом было ожидаемо ещё в середине марта (пост от 16 Марта): "С одной стороны у нас выходят довольно приличные данные по инфляции. Если брать по месяцам, то в Январе рост цен был 0,86% за месяц, по итогам Февраля уже 0,68%. <...> Можно аккуратно предположить [по недельным данным], что месячная инфляция за Март будет 0,3-0,4%, т.е. замедление продолжается". Если пересчитать данные марта на год, то это будет ~5% в годовой инфляции. Что уже очень близко к таргету ЦБ Свежие недельные данные (первая неделя апреля) по инфляции в 0,17%, хоть и высоковаты, но в целом в рамках тренда на снижение инфляции. (рис 2) Ближайшее Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 апреля. Само собой снижение ставки на нём исключено, ЦБ такой сигнал ранее не давал. Но, как раз, дать сигнал, что на ближайших заседания может рассмотреть вопрос снижения ставки если динамика сохранится вполне. А это позитив для рынка облигаций. Может даже RGBI перестанет дно копать, но это не точно 😄 • Минфин продолжает увеличивать премии на аукционах. Несмотря на то, что инфляция замедляется Минфин всё также продолжает давать доходность всё выше на аукционах при спросе стабильно превышающем предложение. Так на последнем аукционе ОФЗ 26244 разместили с доходностью 13,74% годовых. До этого две недели назад похожий выпуск ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 размещали с доходностью 13,55% Несмотря на то, что ОФЗ 26244 по срокам "длинные" и срок погашения почти 10 лет. У Минфина они относятся к "до 10 лет включительно" на которые по плану приходится только 300 млрд руб в этом квартале. Автор, для очередной покупки ОФЗ, хочет дождаться когда Минфин будет занимать "от 10 лет". Посмотреть какой выпуск будет предлагать Минфин и будет ли повышенная премия. Так как на бумаги "от 10 лет" план по займам на II квартал 700 мрлд (рис 3) Второй момент почему хочу подождать. Минфину надо увеличивать объёмы по займам, первые две недели занимал по ~55 млрд в неделю, такими темпами до конца квартала в 1 трлн руб он не уложится, следовательно объёмы займов будут расти, что возможно потребует больших премий. Логика простая. Банки купят у Минфина подешевле → Банки продадут в рынок подороже до уровня цен Минфина → автор купит подешевевшие бумаги с чуть большей доходностью. План надёжный как швейцарские часы. Вот только Минфин всё больше и больше премию даёт. Но потенциал дальнейшего снижения [личное мнение] всё меньше. А сигнал от ЦБ, о снижении ставки всё ближе. Мой портфель облигаций. Дата покупки / Выпуск - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 - 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 [Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 Ближайшее время добавим сюда ещё один выпуск. Скорей всего тот, что будет размещать Минфин на аукционах "от 10 лет" #офз #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Если честно, я не думал, что офз в принципе могут продаваться с таким большим дисконтом. Не верил в стоимость ниже 600р… Когда это уже закончится… Как думаете, когда отскочат? И когда будут огромные плиты на покупки? $SU26233RMFS5 $SU26241RMFS8 $SU26207RMFS9 $SU26244RMFS2

• Делаем свой вечный портфель Начинаем по тихонька делать свой вечный портфель что получится не знаем но попробуем . Для начало закупились ОФЗ $SU26207RMFS9 , $SU26242RMFS6, $SU26244RMFS2 в портфели есть так же фонд денежного рынка $LQDT и начнем подкупать $TGLD дальше будет интереснее т.к. фонд будет активнее чем Вечный портфель

​​+50% к доходам федерального бюджета 💪 Ещё один повод присмотреться к ОФЗ? Минфин предоставил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первый квартал (рис 1) Ключевые моменты: — Профицит бюджета за март 867 млрд руб — Объём доходов за I квартал 2024 8.719 млрд руб (+53,5% в к результату I квартала 2023). — Наблюдается устойчивая положительная динамика в поступлении доходов. — Ненефтегазовые доходы +43,2% г/г (5 791 млрд руб) — Нефтегазовые доходы +79,1% г/г (2 928 млрд руб) — Объём расходов федерального бюджета +20,1% г/г (9 326 млрд рублей) В оценке бюджета за первые два месяца дефицит бюджета составлял 1,5 трлн руб (план на год 1,6 трлн руб). Сейчас дефицит снизился в 2,5 раза за счёт профицитного месяца. Мы прошли начало года, когда крупные расходы на авансирование госконтрактов, дальше будет проще держать расходы под контролем. Интересно было как отметил это Минфин: "В целом объем и траектория поступления крупнейших ненефтегазовых налогов по итогам первого квартала 2024 года свидетельствуют о значимом превышении динамики, заложенной при формировании закона о бюджете (№540-ФЗ от 27 ноября 2023 года)." Т.е. простыми словами денег Минфин собирает больше чем изначально планировал. Тут и рубль $USDRUB чуть слабей прогноза. И нефть дороже прогноза. И ненефтегазовые доходы радуют. Говорить о сокращении заимствований на рынке долга пока конечно рано. Но вот о том, что Минфин может предлагать премию на аукционах ОФЗ поменьше вполне. Если положительная динамика продолжится [а пока всё идёт к этому], как минимум весь 2-й квартал, то во втором полугодии уже можно рассуждать о сокращении планов по заимствованию (как было в прошлом году) Минфина. Добавим к этому, что и ЦБ допустил переход к снижению ключевой ставки во втором полугодии и получим хорошую картинку для ОФЗ Главное чтоб и расходы не подросли выше планов. 😄 Пока мой портфель ОФЗ включает 5 выпусков. 4 ОФЗ с постоянным купоном: - ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 - ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 - ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 - ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 И один флоатер: - ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Все куплены примерно в равных долях. Флоатер в символическом плюсе. Остальные по телу в минусе 2-6%, минус теоретический (так как ОФЗ не продаю) легко и с лихвой перекрывается фактической купонной доходностью (купоны приходят на счёт). Перед покупкой очередной партии ОФЗ ждём аукцион Минфина где он будет занимать на длинных выпусках. Надо оценить премию какую он даст. Пока валютный и инфляционный шок не грозит, сидеть в облигациях можно, главное не засиживаться #офз #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

В начале 2 кв. Минфин займет из середины кривой ОФЗ На сегодняшних аукционах, первых во 2 кв., Минфин предложит рынку классический выпуск из середины кривой ОФЗ-ПД 26242 (5-летний), а также 9-летний инфляционный линкер ОФЗ-ИН 52005. Отметим, что такая среднесрочная бумага предлагается впервые в этом году – в 1 кв. Минфин заимствовал либо более длинными, либо более короткими бумагами (более того, этот выпуск последний раз размещался в июне прошлого года). При этом, размещения краткосрочных выпусков проводились с лимитом в 10 млрд руб., а ОФЗ-ПД 26242 сегодня будет предлагаться в доступном объеме. Как мы писали ранее, в 1 кв. Минфин сфокусировался в заимствованиях в «классике», наибольший объем размещений пришелся на выпуски от 10 лет (в формальном плане закладывалось 25% размещений на более короткие выпуски, но в итоге получилось меньше 6%). С учетом дополнительных размещений, план за 1 кв. перевыполнен – 827,8 млрд руб. против 800 млрд руб. Во 2 кв. Минфин нацелен увеличить объем брутто-заимствований до 1 трлн руб. (при одинаковом количестве аукционных дней – 11). Минфин продолжает достаточно активно занимать на фоне роста доходностей вдоль кривой ОФЗ, что делает этот канал все более дорогим для ведомства. За 1 кв. доходности для сроков от 1 до 10 лет выросли на 1,0-1,4 п.п. На смещение кривой вверх во многом влияет характер монетарной политики – рынок продолжает учитывать сигнал ЦБ о необходимости поддерживать высокие ставки более продолжительное время, чем в истории. При этом, в последние недели ускорился рост доходностей в дальнем конце кривой, что может быть связано с посланием Президента – объявленные дополнительные расходы бюджета могут создать потребность в госзаимствованиях. Мы полагаем, что коррекция котировок может произойти после уточнения деталей финансирования этих расходов, в том числе относительно обсуждаемых изменений в налогообложении (НДФЛ, НП). $USDRUB $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SBGB $SU26238RMFS4 $SU26227RMFS7 {$SU24021RMFS6} $SU26234RMFS3 $SU29014RMFS6 $SU26207RMFS9 $SU26222RMFS8 #инвестиции #хочу_в_дайджест