Форум — HeadHunter Group PLC

Тинькофф запустил первый в России фонд, полностью состоящий из IT-компаний — Тинькофф Российские Технологии $TITR. Фонд инвестирует в ценные бумаги российских IT-компаний $TCSG $POSI $SOFL $MTSS $OZON $CIAN $VKCO $HHRU $WUSH $DIAS $ASTR $DELI $RTKM . Список компаний будет расширяться, в том числе за счет того, что фонд напрямую будет участвовать в IPO. Ребалансировка планируется раз в квартал, ближайшая в июне. Вознаграждение управляющей компании Не более 1.49% от среднегодовой стоимости чистых активов. ЛДВ действует за 3 года владения пая. Жаль что не применяется ЛДВ 1 год, как для IT-компаний.

🔖 Выручка HeadHunter увеличилась на 55% в первом квартале 2024 года, что ниже показателя предыдущего квартала (72%). Рентабельность по EBITDA составила 58,3%, что немного ниже предыдущих рекордных уровней. ◽️ Чистая прибыль компании выросла в 2,3 раза в годовом исчислении. Это связано с получением льгот и процентными доходами на денежные остатки компании. ◽️ Ожидается, что финансовые доходы HeadHunter продолжат расти в среднесрочной перспективе. Этому будут способствовать увеличение денежной позиции на балансе и рост стоимости поиска персонала в условиях дефицита рабочей силы. ◽️ Компания планирует распределить всю накопленную денежную позицию (до 100%) после завершения всех необходимых процедур в рамках редомициляции в Россию. Это соответствует примерно 10% дивидендной доходности по текущим котировкам. ✏️ HeadHunter представил сильные результаты за первый квартал 2024 года, которые совпали с ожиданиями. В дальнейшем доходы компании продолжат расти до момента выплаты дивидендов и сокращения денежной позиции. Однако сложно оценить перспективы сохранения льгот в долгосрочной перспективе. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! #headhunter $HHRU

Утренний обзор:что нас ждет? В пятницу индекс вырос на 0,45% и закрылся над 3500. Также, выросла нефть и откроется в плюсе:смерть президента Ирана и обострение ситуации на ближнем востоке может дать бОльшую премию нефти. Новые параметры налоговой системы против кучи дивидендов и наступающего экономического формула. Неделя будет очень насыщенной на новости, поэтому нам есть о чем поговорить! Что по компаниям? 1)CarMoney. Показали МСФО за 1 квартал: ▪️Выручка: 838 млн руб. (+17% г/г) ▪️OIBDA: 485 млн руб. (+12% г/г) ▪️Чистая прибыль 78 млн руб (-38%г/г) Рынок разочаровался: капитал вырос, а прибыль упала: компания проводит большую инвест программу.Ориентация на клиентов делает свое: нарастили объем выдач до исторических максимумов из-за чего портфель займов составляет почти 5 млрд руб. ROE = 14%,а их прогноз на 2024 год не впечатляет: планируют заработать 550 млн чистой прибыли (теперь надо зарабатывать 160 млн в квартал). Есть долгосрочная позиция, но при текущих условиях компания неинтересна. Жду новую стратегию развития - осенью под нее могут разогнать. 2)Элемент. Начинают потихоньку раскрывают информацию об IPO: ▪️Листинг: конец мая - начало июня ▪️Объем размещения: 10% от free-float (Сделают доп. эмиссию для IPO. Доля мажоритарная останется та же, свои акции они не продают). ▪️Выходят на СПБ Бирже. Новость о приближающемся выходе на рынок компании разогнало АФК Систему (+9%) и СПБ Биржу (+15%) несмотря на их дороговизну: против хайпа не пойти). По факту размещения увидим фиксирование. В этом году ещё выйдет Космос: его упоминания снова могут разогнать систему и повторить историю разгона с элементом и другими. Поэтому, тут только спекулятивный интерес. Жду оценки: если выйдут ближе к 100млрд получится неплохой дисконт и будет интересно. Как я буду отрабатывать IPO (прямо или косвенно) - дополню с появлением информации 3)МФК Займер. Прошло собрание СД: приняли решение дивиденды за 2023 год не платить. Торгуются на рынке чуть больше месяца, так что выплат за год я тут не ждал - результат был предсказуем. Компанию держу под раскрытие стоимости ➕Есть дисконт: пока что акционеры не особо доверяют (этому подверженны МФО), но по факту сейчас оценены на 40% дешевле своих активов.Интересна мне по текущим. ➕Новая дивидендная политика: платят ежеквартально, уже дали доходность 2%. Тут бОльшая ставка на второе полугодие. Маркетинг должен дать свои плоды. ➕➖Маркетинг: сейчас показывают большие траты на развитие, отсюда и падающая ЧП в 1 квартале - это создает давление на котировки сейчас, но в перспективе все окей. Держу около 8% 4)Банк Санкт-Петербург. ▪️ROE = 29% ▪️ЧП: 13 млрд руб. (-10,9% г/г) Нейтральный отчет: замедление показателей на фоне высокой базы предыдущего года и неблагоприятная конъюнктура. Удалось нарастить кредитный портфель только на 0,2% (все сложнее выдавать кредиты). P/E = 4,4 - уже дорогая оценка для компании, в ней сейчас идеи нет. Интересно при коррекции: около 290 рассмотрю. 5)Яндекс. 2й этап реструктуризации: Голландская компания уже продала 68% акций РФ акционеру и 3,7% находятся у дочки МКПАО. Оставшуюся долю в 28% продадут до августа, с того момента можно сказать, что избавление МКПАО Яндекс от иностранной оболочки подошел к концу. EV/EBITDA = 16,6. Со временем можем увидеть продолжение раскрытия стоимости. В моменте охлаждаемся: позиция небольшая есть, около 4000 будет интересно 6)HeadHunter. Представили МСФО за 1кв 2024г. ▪️Выросла выручка: 8,6мдрд(+55%г/г) ▪️Выросла чистая прибыль: 4,9млрд(+125%г/г) Здесь остается драйвер переезда и растущей безработицей (компания зарабатывает на найме, а его цена растет). Держу 3%.По текущим уже дорого Итоги: Сегодня выйдет отчет по Ренессансу и встанет вопрос по дивидендам Вуша и Алросы. У ЮГК закончится лок-ап, допку/SPO не стоит исключать. Рынок может охладиться на новостях о налогах, но деньги приходят, дивиденды приходят и рынок гонят наверх. Не паникую, позиции держу! Отличного дня вам! Подписывайтесь! $CARM $AFKS $ZAYM $BSPB $YNDX $HHRU

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0.5% до 3501 пунктов - закрылись выше важной цифры. Доллар немного укрепился, нефть подросла на 1%. А что дальше то? На этой неделе узнаем как государство будет стимулировать инвестиции на ИИС (интрига, какой  повышенной налоговой ставкой, и какая будет сумма отсечения). С одной стороны повышения налогов это такой секрет Полишинеля,  с другой надо проявлять консервативность и быть готовым к негативной реакции рынка. Минфин планировал на этой неделе обсуждать новые параметры налоговой системы. С одной стороны это может вызывать распродажу в моменте, с другой это скорее Buy the Dip - выкупай просадку. Из позитива: 1)Дивиденды возвращаются на рынок - придут десятки миллиардов обратно в акции только от Лукойла (уже на этой неделе), а есть и другие компании. 2)Часть соглашений с Китаем могут отложить и до ПМЭФ, а он будет с 5 по 8 июня. Рынок за недельку до ПМЭФ обычно растет на этом позитиве. Даже если налоги повышают, продашь ты акции, а дальше куда? Поэтому акции могут проявлять силу несмотря на тактический негатив. Компании: 1)Carmoney: есть вопросы В пятницу компания представила МСФО отчет за 1кв 2024 и он разочаровал инвесторов. Чистая прибыль упала на 38% г/г до 78 миллионов рублей. Процентные доходы выросли на 17% г/г до 783 млн рублей. Резервы выросли в 2 раза г/г. Несмотря на рост капитала, прибыль находится под давлением. Всему виной рост резервов и рост инвестиций в IT платформу. Дали прогноз на 2024 год в 550 миллионов рублей  чистой прибыли (на уровне 2023). ROE 14% это грустно, оценка в 1 капитал выглядит справедливо. Пока не интересно, ждем стратегии компании - обещали анонсировать ближе к осени. 2)Ренессанс: МСФО отчет за 2024. Сегодня компания представит отчет за 1кв 2024. Думаю, он будет неплохим. Благо компания активно управляет своим портфелем активов и не сильно страдает от падения цен на облигации из-за ставки на флоатеры. Смотрим на  страховые премии и M&A сделки. 3)ЮГК: завершение Lock-up. Компания интересная, за счет  эффекта операционного рычага в этом году прибыль взлетит, но пока есть навес. Как раз сегодня завершается Lock-up. А что это значит? Компания может провести допэмиссию/SPO. И скорее всего с этим не будут сильно затягивать. На это есть несколько причин: 1)Акция +50% с момента IPO. 2)Фрифлоат всего 5%. Увеличения фрифлоата  позволит попасть в тот же индекс мосбиржи, увеличит фрифлоат компании, ну и может сократит долг. Поэтому, ждем навеса, после него акции могут стать снова любимчиками рынка. 4)HeadHunter: дефицит на рынке труда Компания представила в четверг отчет за 1кв по МСФО. Выручка выросла на 55% г/г до 8,6 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 65% г/г до 5 миллиардов рублей.  Чистая прибыль выросла на 125% г/г до 4.9 миллиардов рублей. В России рекордно низкая безработица, найм обходится все дороже и дороже - от этого выигрывает и Хэдхантер.  Он может повышать цены, привлекать к себе новых клиентов - наращивать маржинальность и выручку. Жду переезда в РФ, акции держу. Оценка уже не сильно привлекательная, 10 EV/EBITDA. Резюме: Важный уровень и важные новости, скорее всего закрепиться быстро не факт что получится, могут найтись желающие продать акций на повышении налогов.  Но стратегически это будет небольшое колебание, и не вижу смысла бежать  в панике все продавать. Соблюдаем риски и не суетимся. Всем хорошей недели! $HHRU $UGLD $CARM $RENI

⚡️Корпоративные события на предстоящей неделе (ч. 2) ❗️ЧЕТВЕРГ (23.05.2024): $VKCO VK: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2024 года. $GAZP Газпром: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год. $VSMO ВСМПО-АВИСМА: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения финальных дивидендов за 2023 год (рекомендация совета директоров по размеру дивидендов не раскрыта). $POSI Positive Technologies: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов (51,89 рубля на акцию). $PMSBP Пермэнергосбыт: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов (28,4 рубля на акцию). $NMTP НМТП: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год. ❗️ПЯТНИЦА (24.05.2024): $LEAS Европлан: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2024 года. $HHRU HeadHunter: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год (совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды). Кроме того, акционерам предстоит утвердить увеличение уставного капитала путем допэмиссии по открытой подписке. $TRMK ТМК: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения финальных дивидендов за 2023 год (9,51 рубля на акцию). ТГК-14: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения финальных дивидендов за 2023 год (0,0012887114 рубля на акцию). $AFLT Аэрофлот: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год. $KMAZ КАМАЗ: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год. $MGKL Мосгорломбард: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год. $NLMK НЛМК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов (25,43 рубля на акцию). Таттелеком: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов (0,04887 рубля на акцию). КуйбышевАзот: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов (15 рублей на акцию).

✨Ожидаемые корпоративные события на предстоящей неделе: 20.05.2024 - ПОНЕДЕЛЬНИК 🛣 $EUTR - Завершение lock-up периода. 🥇 $UGLD - Завершается lock-up период. 📃 $RENI - Ренессанс Страхование опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 🇷🇺 ALRS - ГОСА АЛРОСА // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД 2,02 руб) 🇷🇺 MRKV - СД Россети Волга // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. 🇷🇺 ROLO - СД Русолово // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. 🛴 $WUSH - СД ВУШ Холдинг // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. 21.05.2024 - ВТОРНИК 🛣 $EUTR - Гендиректор Евротранс выступит с комментариями и пояснением итогов 2023 г. и I кв. 2024 г. ☎️ MTSS - МТС опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 🚘 $DELI - СД Каршеринг Руссия // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. ▫️ KRKN KRKNP - СД Саратовского НПЗ // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов 🛢 $RNFT - СД РуссНефть // распределение прибыли/убытков 🇷🇺 RASP - ГОСА "Распадской" // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД - выплату дивидендов не рекомендовать) 22.05.2024 - СРЕДА 👩‍⚕️ $MDMG - Последний торговый день перед приостановкой торгов в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции 🇷🇺 BANE BANEP - СД АНК "Башнефть" // распределение прибыли, объявление дивидендов // 2023 г. 🇷🇺 GMKN - СД ГМК "Норильский никель" // объявление дивидендов // 2023 г. 🇷🇺 IRAO - ГОСА Интер РАО // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД 0,325999263608046 руб) 23.05.2024 - ЧЕТВЕРГ 👩‍⚕️ MDMG - Приостановка торгов. 🔌 PMSB PMSBP - последний день с дивидендом 28,40 руб/ао и 28,40 руб/ап 🛡 $POSI - последний день с дивидендом 51,89 руб 🌐 $VKCO - ВК опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. ⛽️ GAZP - СД Газпром // распределение прибыли, объявление дивидендов // 2023 г. 👩‍🔬 KZOS KZOSP - СД Казаньоргсинтез // распределение прибыли, объявление дивидендов // 2023 г. 🇷🇺 MSRS - СД Россети Московский регион // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. 👩‍🔬 NKNC NKNCP - СД Нижнекамскнефтехим // распределение прибыли, объявление дивидендов // 2023 г. 🚢 NMTP - СД НМТП // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. 📐 $PRFN - СД ЧЗПСН-Профнастил // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов 🛩 $VSMO - ГОСА Корпорации ВСМПО-АВИСМА // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД не раскрывается) 24.05.2024 - ПЯТНИЦА 🔌 PMSB PMSBP - дивгэп (закрытие реестра по дивидендам 28,40 руб/ао и 28,40 руб/ап в воскресенье 26.05.2024) 🛡 $POSI - закрытие реестра по дивидендам 51,89 руб (дивгэп) 🇷🇺 KAZT KAZTP - последний день с дивидендом 15,00 руб/ао и 15,00 руб/ап 🇷🇺 NLMK - последний день с дивидендом 25,43 руб 🛡 $POSI - День инвестора Positive Technologies на киберфестивале Positive Hack Days 🇷🇺 CIAN - Циан опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 🚘 LEAS - Европлан опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 🇷🇺 AFLT - СД Аэрофлот // распределение прибыли/убытков // 2023 г. 👥 $HHRU - ГОСА HeadHunter // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД – дивиденды не объявлять и не выплачивать) 🥇 MGKL - ГОСА МГКЛ // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. (рекомендация СД в размере 0,08 руб) 🔌 TGKN - ГОСА ТГК-14 // распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов // 2023 г. + нераспределённая прибыль прошлых периодов (рекомендация СД в размере 0,0012887114 руб) 🇷🇺 TRMK - ГОСА ТМК // распределение прибыли // 2023 г. (рекомендация СД 9,51 руб)

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель вырос на 1.9%, против индекса Мосбиржи 1.6%. В конце недели наращивали позиции в акциях, учитывая, что скоро придут дивиденды от Лукойла и, вероятно, будут реинвестированы в рынок ➜ Валютная позиция снизилась на 1.2% ➜ $TCSG Тинькофф как мы и ожидали, отлично отчитался за 2024 q1: - Выручка +46.0% г/г (против исторического темпа +29.5%) - Чистая прибыль +37.4% г/г (против исторического темпа +49.2%) - Рентабельность по чистой прибыли 20.8% сократилась с 22.1% годом ранее - P/E мультипликатор равен 7.1x ➜ $HHRU Head Hunter позитивно отчитался за 2024 q1: - Выручка +55.4% г/г (против исторического темпа +59.8%) - EBITDA +70.7% г/г (против исторического темпа +82.9%) - Чистая прибыль +122.6% г/г (после вхождения в реестр отечественного ПО компания стала получать льготы по налогам на прибыль, что позитивно) - Рентабельность по EBITDA 57.2% увеличилась с 52.0% годом ранее - Чистый долг сократился на 5.3 млрд рублей (2.0% от капитализации) - FCF годовой +19.8 млрд руб (положительный), 7.5% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 12.6x ➜ $HNFG Henderson нарастил выручку на 24% г/г за апрель и на 32% г/г за январь-апрель 2024 года ➜ По основным компаниям изменения: АФК Система +8.2%, OZON +3.1%, Лукойл +1.8%, Тинькофф -1.3%, ММК +6.4%, Head Hunter +4.5%, Henderson -5.3% ➜ По словам Силуанова, Минфин уже рассматривает вопрос о повышении НДФЛ до 15% для граждан с доходом более 1 млн руб ➜ ЦБ обсудит возможность зачисления дивидендов по ИИС-3 на другие счета ➜ Справочно, на неделе провели Investment MasterMind запись доступна в YouTube: https://www.youtube.com/live/kpup4y7hWcs ➜ Также на неделе в эфире РБК обсуждали за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.: https://www.youtube.com/watch?v=QTaEG7o_goA *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*