Что делать? Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 июля 2024 года. К этому моменту пройдут дивотсечки у большинства эмитентов (CHMF, SBER, SNGSP и т.д.), и будет запущен процесс технической коррекции рынка. Если КС всё-таки поднимут, то для российской фонды настанут тёмные времена, и придёт время уже настоящей глубокой коррекции с падением индекса MOEX до декабрьских значений 2023 года, а может даже и мобилизационных 2022-го. Мой план на месяц: • прекращение инвестирования в акции; • существенное снижение доли акций в портфеле; • наращивание в портфеле доли облигаций; • вывод кеша на накопительный счёт. К началу июля хочу сформировать котлету и «сесть на забор». Далее буду действовать по ситуации, в случае глубокой коррекции – скупать просадки первого эшелона. Если её не будет или она окажется незначительной, то буду просто отдыхать и наслаждаться долгожданным отпуском. Как поступать вам? Изучать чужую информацию и думать своей головой.

Кто виноват? У меня есть предположение, что майская коррекция (читай «паника хомяков») была спланирована заранее китами в сговоре с брокерами. У первых интерес в том, чтобы скупить акции по нижней границе ценового диапазона. У вторых – заработать комиссионные на повышенных оборотах во время слива и последующего откупа. Напомню, сейчас набирает обороты летний дивидендный сезон. Его пик придётся на июль. И, чтобы получить от этого максимальный профит, китам требовалась более-менее глубокая коррекция рынка. Обеспечили её хомяки-плечевики. Первой упавшей костяшкой домино стал GAZP Я с большим удивлением читал мнения некоторых блогеров и даже аналитиков из серьёзных контор о том, что национальное достояние может выплатить дивиденды за 2023 год. Голубое топливо в огонь подливал сам поставщик своими заявлениями о приверженности дивполитике (как будто кидок в 2023-м всем привиделся). Несмотря на катастрофически ужасный отчёт, в котором чёрным по белому был зафиксирован рекордный убыток в ₽630 млрд (sic!), у многих частных инвесторов сохранялись влажные мечты о дивах. Ведь их платят не из убытков, а из корректированной прибыли, а она какая-никакая, но всё же была. Некоторые сверхразумы даже называли цифру ₽15,5 (доходность на тот момент — 10%). И даже после прямого запрета со стороны правительства выплачивать дивы, находились глупцы, ринувшиеся на всю котлету откупать просадку. А вдруг СД взбрыкнёт?! Но нет, чуда не случилось, и котировки полетели вниз, потащив за собой индекс МосБиржи, который и без этого уже успел просесть на дивгэпе LKOH Чтобы откупать волны просадок Газпрома, многие сдавали позы в других инструментах. Распродажа голубой фишки всё-таки идёт! Естественно первым под нож пошёл третий эшелон. Но Газ всё никак не хотел останавливаться. И тут в гости к плечевикам начал массово стучаться дядя Коля (маржин-колл), чтобы покрыть открытые лонги. Естественно, дело дошло и до первого эшелона, и посыпались вообще все и всё, включая облиги. Даже Сбер не устоял и в моменте падал до 305 с недавних 320 рублей за акцию! «Алярма! Снег падает!», — кричали на каждом углу хомяки. А в обмелевшую гавань тем временем начали заплывать голодные киты...

ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 16% То, чего ждал весь рынок с замиранием сердца, не произошло. Ставку не стали повышать ни до 17%, ни тем более до 18%. На самом деле повышать КС никто и не планировал. В пользу этого говорит консенсусный прогноз: две трети аналитиков высказались за сохранение ключа 16%. Повышения КС во время проведения ПМЭФа – это был бы френдли фаер в чистом виде, так себе сигнал для иностранных инвесторов и антитезис заявлениям Пу о растущей экономике и процветающей России. Репутационные риски от такого решения превысили бы и без того сомнительную пользу от ужесточения ДКП. Но радоваться рано. Вот главный узор из всех тех кружев, что сплела Наби на вчерашней прессухе: «Текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений 1 кв. 2024. Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг. Для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жёстких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле». Что всё это значит? «Сейчас плохо, а будет хуже, и мы обязательно поднимем ключ на следующем заседании». Официальная версия заключается в том, что мы сами виноваты, активно тарясь на кредитное баблишко. Причём указывается, что делают это даже относительно обеспеченные граждане, потому шо денюшек стали зарабатывать побольше, и от этого у них появилась уверенность в возможности выплаты заёмных средств. Ну не бред ли? Конечно, никто не будет признаваться в истинных причинах разгона инфляции. Но все всё понимают...