Ход торгов 🇷🇺 Падение продолжается — какие бумаги в аутсайдерах •MOEX Акции Мосбиржи растеряли весь свой дневной рост, но держатся на уровнях пятницы. На этой неделе состоится заседание ЦБ. Мнения аналитиков разделились, есть вероятность подъема ставки. В любом случае жесткая ДКП сохранится, а торговая площадка является бенефициаром высоких процентных ставок — их сохранение на более длительный, чем ожидается, срок может поддержать чистые процентные доходы Мосбиржи. Целевая цена на горизонте года — 260 руб., потенциал роста ограничен 7%. •AFKS Бумаги Системы в пятницу проявили стойкость, но сегодня попытки роста завершились снижением. С максимумов года бумага потеряла около 22%. Фундаментальный таргет — 31 руб. Потенциал роста теперь в 25% вновь может начать привлекать покупателей. •NVTK Акции НОВАТЭКа опустились на 1%. Компании, скорее всего, удастся получить два танкера для своего проекта «Арктик СПГ – 2». Первую линию, вероятно, не получится запустить на полную мощность, но это позволит обеспечить высокий процент загрузки от проектной мощности. •GAZP Бумаги Газпрома не смогли продолжить отскок, стартовавший в пятницу. По информации Financial Times, Китай в переговорах по «Силе Сибири – 2» требует цены, близкие к внутрироссийским, и не гарантирует объемы закупок. Как полагают аналитики БКС, на таких условиях шансы на подписание контракта невелики, и, скорее, переговоры продолжатся. •TRNFP «Префы» Транснефти снижаются, но смотрятся сильнее коллег по сектору. Инвесторы ждут анонса размера дивидендов за 2023 г. На прошлой неделе состоялось заседание совета директоров по этому вопросу, итоги пока не обнародованы. Прогноз аналитиков БКС — 185 руб. на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 11,8%. У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу с целевой ценой 2000 руб. •MTSS Акции МТС просели всего на 0,1%. До этого бумаги падали 12 сессий подряд. Первая цель покупателей — cлом сопротивления 301,5. Среди среднесрочных факторов поддержки: дивдоходность 12% за 2023 г., выкуп с дисконтом около 4% капитала, хорошие результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. •MGNT Бумаги Магнита теряют более 7% и обновляют минимумы 2024 г. В пятницу акции обвалились на 8%, реагируя на рекомендации совета директоров по дивидендам за 2023 г. Было предложено направить на выплаты 412,13 руб. на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 6%. •IRAO Акции Интер РАО упали на 9%. Сегодня бумаги очистились от дивидендов. Акционерам на 31 мая будет выплачено около 0,326 руб. на бумагу, а дивдоходность на дату отсечки составила 8%. •TGKN Бумаги ТГК-14 подскочили на 6,5%. Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях компании. Размер выплаты на одну обыкновенную бумагу составит 0,001288711 руб. Текущая дивидендная доходность — 9,4%. •NLMK Акции НЛМК рухнули на 4,8%. Был пробит вниз растущий тренд с октября 2022 г., котировки опустились ниже минимумов текущего года. За шесть сессий бумаги потеряли в цене 37%. Таргет аналитиков БКС после дивотсечки был понижен до 250 руб. Они ждут умеренных дивидендов на горизонте следующих 12 месяцев с доходностью 10–11%. •CHMF Бумаги Северстали одни из немногих в индексе МосБиржи периодически выходят в плюс. Поддержкой выступают дивиденды за 2023 г. и I квартал 2024 г. в сумме 229,81 руб. Текущая дивидендная доходность — 12,8%. •TRMK Акции ТМК вышли в плюс на 2%. Как и ТГК-14, бумаги ТМК уже завтра очистятся от дивидендов. Акционеры на 3 июня получат по 9,51 руб. на акцию, дивидендная доходность — около 5,1%. 💡 БКС ___________________________________ 🎁 Подключи тариф Tinkoff Premium и целый месяц пользуйтесь привилегиями за 0 ₽ ( если ранее не пользовались) 🎁 Базовая комиссия на тарифе за сделки 0.04% вместо стандарных 0.3% + огромное количество бонусов в банкинге🔥 Подробнее 👇👇👇 https://partners.tinkoff.ru/click/36cfb2bc-45ef-4b51-83f2-4683b0a4fa66 ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции

Закрываем парную идею: Сбер и ВТБ против Мосбиржи 🔸️Ключевые моменты •Сбербанк и ВТБ оказались более чувствительными к коррекции рынка и росту процентных ставок •Мосбиржу поддерживают ожидания более жесткой ДКП, а также повышенная волатильность •Закрываем идею, так как она не показала ожидаемой доходности Закрываем парную идею «Лонг SBER Сбер и VTBR ВТБ / Шорт MOEX Мосбиржа», которая не смогла показать желаемую доходность. Ожидания более жесткой монетарной политики усилились, что оказало давление на акции банков, но поддержало бумаги Мосбиржи. Кроме того, рыночная коррекция больше сказалась на акциях банков. 📌 Главное • Несмотря на близость дивотсечки Сбера и сильных финрезультатов ВТБ, банки более чувствительны к коррекции и росту процентных ставок. • Мосбиржа — ожидания более жесткой монетарной политики и повышенная волатильность оказывают поддержку. • Оценка: «Позитивный» взгляд на Сбер и ВТБ, «Нейтральный» — на Мосбиржу. 📌 В деталях #Сбер — уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг., рекордный дивиденд за 2023 г. В рамках стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год. Сбер не ожидает ухудшения кредитного качества и видит стоимость риска в пределах 100–110 б.п. В апреле наблюдательный совет рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в объеме 750 млрд руб., или 50% от чистой прибыли банка за 2023 г. (33,3 руб. на акцию, +31% год к году). #ВТБ — новая стратегия на 2024–2026 гг., фокус на розницу и технологии, возврат к дивидендам. В стратегическом периоде 2024–2026 гг. менеджмент закладывает в финансовую модель рост чистой прибыли до 650 млрд руб. к 2026 г. с рентабельностью 20% и умеренной стоимостью риска порядка 1%. Также ВТБ ожидает к 2026 г. повышение маржи на фоне смягчения денежно-кредитной политики и улучшение операционной эффективности с ростом инвестиций в 2024 г. Стратегия роста в розничном бизнесе также потребует инвестиций и увеличения комиссионных расходов в текущем году. Прогнозируемый банком рост чистых комиссионных доходов на 15% в 2025 г. и 20% в 2026 г. нивелирует повышение издержек. #мосбиржа — высокие процентные ставки уже в цене акций, сдержанный дивиденд. Повышение дивидендных выплат после коэффициента 30% за 2022 г. и рекордная прибыль за 2023 г. позволяют выплатить рекордные дивиденды. Вместе с тем коэффициент выплат все еще ниже среднего за 2017–2020 гг. (88%). Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный уровень дивидендных выплат составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. 🔸️Оценка: «Позитивный» взгляд на Сбер и ВТБ, «Нейтральный» — на Мосбиржу. Акции Сбера и ВТБ торгуются с мультипликатором P/E 2024п 4,4х и 1,3х соответственно, в то время как Мосбиржа — 8,8х. Фундаментально на 12 месяцев у нас «Позитивный» взгляд на Сбер и ВТБ, «Нейтральный» — на акции Мосбиржи. 💡 БКС

TRNFP #Разбор ⛽️ Транснефть — российская нефтепроводная компания, контролируемая государством. 📊 Финансовые показатели за 1кв 2024г: 📈Результаты "Транснефти" превзошли наши ожидания по EBITDA и чистой прибыли, в основном за счет снижения операционных расходов на 13% квартал к кварталу. Операционные затраты увеличились на 10,9% год к году, но прибыль увеличилась благодаря росту чистых процентных доходов на 70% до 13,3 млрд рублей квартал к кварталу. 🔔 Дивиденды: На этой неделе может быть объявлена рекомендация совета директоров о дивидендах за 2023 год. При коэффициенте выплат 50% наша оценка составляет более 180 рублей на акцию, с дивидендной доходностью 11%. Вклад первого квартала в итоговые дивиденды 2024 года оценивается в 62 рубля на акцию (доходность 3,7%). Мы повышаем нашу оценку дивидендных выплат за 2024 год до 200 рублей на акцию с доходностью 12%. 💸 Долговая нагрузка "Транснефти" более чем комфортна: общий долг снизился до 328 млрд рублей, а чистая денежная позиция достигла 196 млрд рублей. На счетах компании, включая депозиты, накоплено 525 млрд рублей. Для сравнения, по итогам 2022 года "Транснефть" выплатила 121 млрд рублей дивидендов. 🔖Вывод: Аналитики сохраняют позитивный взгляд по отношению к акциям "Транснефти", которые торгуются с существенным дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA. Мы считаем, что потенциал роста будет реализован при объявлении промежуточных дивидендов или повышении коэффициента выплат до 75%. 💡 Московская биржа. Обзор