📈 Итоги недели Дорогие друзья, завтра уже наступает летний сезон. На улице жарит солнце, май подошел к концу, а на рынке красным-красно. Что произошло на этой неделе? 🏛 Индекс Мосбиржи за неделю снизился более чем на 4%. Данное снижение не сдержала даже поддержка недавнего боковика на уровне 3270-3290 пунктов. $IMOEXF ⭕Индекс государственных бумаг RGBI уходит ниже 110 пунктов и обновляет очередные минимумы остановившись на значениях 107,6 б.п. 🛢Нефть Brent в целом находится в консолидации, а рубль к концу недели показывает незначительную слабость и закрывает май в районе 90,1-90,2 руб. за доллар, несмотря на сильное укрепление ещё в начале недели. $USDRUB $BRM4 Каковы причины данного снижения и как долго это будет продолжаться? 1) Выходят данные по инфляции, которые совсем не соотносятся с ожиданиями регулятора. Согласно макроэкономического опроса Банка России в мае прогнозы по уровню ключевой ставки и инфляции в 2024 году повышены до 15,9% и 5,5% соответственно (предыдущие значения: 14,9% и 5,2%). Также повышены значения данных показателей и на 2025 год. 🟠Всё это свидетельствует о том, что регулятор продолжит поддерживать жесткую денежно-кредитную политику продолжительное время (возможно намного дольше, чем многие ожидают), а также это сигнализирует о том, что вероятность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании возрастает ещё сильнее. 2) Изменение налоговой системы. Введение прогрессивного НДФЛ и увеличения налога на прибыль организаций. 🟠Так, согласно новых параметров, прогрессивная шкала НДФЛ в 2025 году будет выглядеть следующим образом: — для доходов от 2,4 до 5 млн в год — 15%; — для доходов от 5 до 20 млн — 18%; — для доходов от 20 до 50 млн — 20%; — для доходов свыше 50 млн — 22%. ✔️Несмотря на то, что нижний порог по НДФЛ был уменьшен с 5 млн в год, до 2,4 млн, данные изменения коснутся незначительного количества налогоплательщиков. Согласно материалам Минфина это затронет 3,2% работающего населения (у которых доход выше 200 тыс. руб в месяц). 🚩Также Минфин предлагает в новой налоговой системе увеличить налог на прибыль российскому бизнесу до 25% (пред. 20%) и налог на добычу полезных ископаемых. В материалах указывается, что это позволит отказаться от использования оборотных сборов, таких как, курсовые экспортные пошлины, тем не менее повышение НДПИ негативно отразится на металлургах и производителей удобрений в связи с увеличением себестоимости и, вследствие этого, снижением рентабельности. $CHMF $MAGN $NLMK $PHOR 3) Укрепление рубля и снижение цена на нефть. 🟠На фоне этого нефтегазовый сектор снижается и тянет за собой рынок. Также по-прежнему продолжаются негативные настроения в акциях Газпрома $GAZP, на фоне решения не выплачивать дивиденды, и акциях Новатэка $NVTK, который со всех сторон «атакуют» наши иностранные «друзья» своими новыми ограничениями. ✅Как долго и докуда будем падать сказать сложно. Очевидно одно: до 7 июня — заседание СД Банка России — ситуация вряд ли развернется в противоположную сторону. Рынку надо переварить подобные новости. В целом ожидания очередного повышения КС начали формироваться ещё на прошлой неделе, а нововведения относительно налоговой системы пока что трудно оценить в полной мере, но позитива в этом точно нет. Именно поэтому инвесторы закладывают подобные негативные настроения в цены бумаг. 🚩Главное в таких ситуациях — НЕ ПАНИКОВАТЬ! Любое снижение даёт возможность приобрести перспективные активы со скидкой, именно поэтому важно иметь свободный кэш и подбирать интересные бумаги на ранее намеченных уровнях. 🎯Друзья, впереди выходные. Завтра замечательный праздник — Международный день защиты детей. Отдохните от рынка. Посвятите время родным и близким. Важно уметь сочетать работу и отдых. Всем успехов! FBL | ForBetterLife

НОВАТЭК. Продолжающееся снижение. Компании конец? $NVTK Газовый гигант ПАО «НОВАТЭК» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. С пиков октября 2023 года акции компании подешевели на 36%. 🔵Причины для текущего снижения имеются и до какой цены мы скорректируемся сказать сложно. 🔵Также на актив сильно давят риски санкций, связанные с включением в 14-й пакет санкций ЕС запрет на импорт российского СПГ. ☑️ Компания действительно переживает определенные трудности. При этом по последним отчетностям показатели у НОВАТЭКа в норме. ✔️Также мною была замечена интересная вещь. На недельном таймфрейме по графику, акции компании в сильной зоне перепроданности. За последние 10 лет подобное наблюдалось трижды — 2014, 2020, 2022 годы. Именно после этих снижений акции компании вскоре достигали своих локальных максимумов. 🟦Безусловно это НЕ является 100% фактором ближайшего разворота тренда и безудержного роста котировок. Все будет зависеть от того, как и насколько быстро компания решит появившееся трудности и вновь продемонстрирует растущие финансовые показатели. В целом, считаю, что у неё это удастся. Возможно не сразу, и не в ближайшие месяцы. Эта история на 1-2 года, а может и побольше, но апсайд здесь может очень порадовать. 🚩Продолжаю постепенно увеличивать позицию на ИИС. Сейчас доля бумаг в портфеле незначительная, но текущие цены очень приятны для докупки и упускать такое не стану. На данный момент имеется 8 акций со средней 1228₽. Убыток по позиции -8,8%. Выделяю для себя интересные цены для следующих покупок: - 1120₽ - 1050₽ - 1000₽ 🔵Данная сделка несет в себе повышенный риск. Я готов идти на него, так как срок инвестирования довольно большой и текущее снижение не так сильно страшит. Данный пост не является рекомендацией к покупке. Я лишь делюсь своей идеей, сделкой и мнением. FBL | ForBetterLife

📈Итоги недели Дорогие друзья, очередная неделя подходит к концу. Лето всё ближе и ближе, а значит скоро сезон отпусков, моря и отдыха. Погода на улице радует. Настроение с каждым днем лучше и лучше. Что же там с рынком? На рынке всю неделю льется кровь. 🏛 Индекс Мосбиржи с локального максимума зафиксированного в начале недели снизился на 3,3%. В целом, как и ожидалось, после приближения к сильному сопротивлению в 3500 б.п. не хватило импульса закрепиться, и наступила коррекция. При этом локальный восходящий канал, образованный ещё с середины декабря прошлого года, не был пробит и оказался некой зоной поддержки. Уйдем ли ниже? Вполне возможно, но вероятность на некий отскок и консолидацию так же высока. $IMOEXF $MOEX Основными виновниками этой коррекции являются Газпром и ЦБ. $GAZP Первый с начала недели скорректировался более чем на 13%, утащив за собой индекс. Ударом под дых для инвесторов стала новость о рекомендации СД Газпрома не объявлять и не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Хотя это и так было очевидно после отчета компании. Странно, что кто-то ещё надеялся на какие-то выплаты. Привет спекулянтам😅 ✅Регулятор, в свою очередь, подливает масло в огонь, что создает дополнительный негатив на рынке. Так, недавно зампред ЦБ Алексей Заботкин сказал о том, что Банк России на заседании 7 июня рассмотрит вопрос повышения ключевой ставки. Он отметил, что инфляция в стране превышает прогнозы регулятора и видит необходимость удержания жесткой денежно-кредитной политики длительное время. ✔️На фоне таких заявлений индекс государственных бумаг RGBI продолжает свое стремительное снижение и уходит ниже 110 б.п. С такой динамикой следующей поддержкой для нас будет уровень в 100 пунктов, тогда и доходности по ОФЗ дойдут до 15-15,5%. При этом индекс корпоративных облигаций растёт. Многие относительно надежные выпуски копроратов дают приличные доходности. Этим и обусловлен повышенный спрос на эти ценные бумаги. $SU26243RMFS4 $SU26241RMFS8 🟧Пара USD/RUB пробила вниз значение 90. Нефть Brent продолжает снижение и приближается к 80$. При этом подобное снижение наблюдается и в цене на нефть марки Urals, которая вот вот может уйти ниже 70$. Такая динамика цен на нефть и укрепление рубля может негативно сказаться на выручке наших экспортеров. $USDRUB Какой из всего этого можно сделать вывод? 🚩Ситуация с инфляцией и ключевой ставкой остается напряженной и неоднозначной. Вероятность её повышения на ближайшем заседании до 17% очень высока. В целом на рынке сформировалось негативное настроение, которое давит на котировки компаний. Сильный нефтяной сектор также оказывается под давлением и показывает отрицательную динамику по итогам недели. Что делать? 🟠Главное не паниковать! Помните как в декабре Индекс Мосбиржи летел вниз и многие паникеры предвещали глобальную коррекцию?! Тогда я ещё покупал Пятерочку и Яндекс и некоторые другие бумаги. Итог вы знаете. Индекс с того времени вырос на 15%, а тот самый Яндекс дал +90% c точки входа (Пятерочка +47%). Сохраняйте спокойствие, не принимайте поспешных необдуманных решений и читайте посты. У Вас всё получится! $YNDX $FIVE Желаем приятных выходных и отличного настроения! #мнение FBL | ForBetterLife

💸Варианты хранения свободного кэша Основными видами активов, в которые большинство инвесторов «паркуют» свой кэш, являются: 🟢краткосрочные облигации; 🟢банковские вклады; 🟢фонды ликвидности. Разберем вкратце каждый пункт и выделим особенности. 1️⃣ Краткосрочные облигации. Облигации, в целом, как долговой инструмент, позволяют вложить деньги и заранее рассчитать, какую доходность возможно получить на определенный момент. Также стоит отметить, что такая доходность может превышать доходность по банковским вкладам и фондам ликвидности. Тем не менее, облигации являются рыночным инструментом, поэтому их стоимость может колебаться. На фоне этого возможно получить убыток, если средства потребуются раньше срока погашения бумаги. ✔️Именно поэтому чаще всего используют краткосрочные облигации с достаточной ликвидностью. Чаще всего это ОФЗ. На данный момент доходность ОФЗ со сроком погашения на 2 месяца, в пересчете на год, составляет ~14,4%. Из корпоратов можно найти доходность 16-17%. $SU26227RMFS7 2️⃣ Банковские вклады. В текущей ситуации, с высоким уровнем ключевой ставки, банки предлагают приличные доходности по депозитам. Так, недавно я сам воспользовался данной возможностью и вложили средства под 17% годовых на 2 месяца в Тинькофф. Также на данный момент на платформе Финуслуги, созданной Московской биржей, есть возможность открыть вклад с доходностью 18,5% от 3 до 6 месяцев с минимальным взносом 10.000₽. 🎌Существенным недостатком банковских вкладов для «парковки» кэша является невозможность досрочного закрытия депозита без потери процентов. Для наиболее доходных вкладов это является главным условием, поэтому если Вам резко потребуется вывести средства на рынок, Вы потеряете накопленную доходность 3️⃣ Фонды ликвидности. Активы таких фондов преимущественно размещаются в обратное РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ. Простыми словами: фонды предоставляют краткосрочные кредиты банкам под залог государственных облигаций. Доходность данных фондов приближена к уровню ключевой ставки. Это практически безрисковый инструмент, цена которого всегда растет. Самый популярный фонд на данный момент — ВИМ-Ликвидность от ВТБ (LQDT). $LQDT 🟩Особенность таких фондов, которую многие не учитывают, — итоговая доходность, которая оказывается намного меньше уровня ключевой ставки, так как существуют комиссии брокера, биржи, а также НДФЛ на полученную по итогу прибыль. Тогда чистая доходность при КС 16% окажется на уровне краткосрочной ОФЗ. 🟢Поэтому лучше всего покупать фонды ликвидности того брокера, которым пользуетесь. Это позволит хотя бы не уплачивать комиссию брокеру. Например, для фонда ВИМ-Ликвидность это ВТБ брокер. ✅На текущий момент я использую краткосрочные банковские вклады, так как доходность по ним самая большая. Также на счетах просто держу незначительною долю (до 3%) свободных средств. Привлекают фонды ликвидности, но использую брокеров БКС и Тинькофф, поэтому ВИМ-Ликвидность, как самый популярный фонд, не подходит, в связи с необходимостью платить комиссию. А где Вы держите свободные средства? FBL | ForBetterLife

⏱Чем опасно чувство эйфории? С осени 2022 года индекс стремительно начал отрастать после сильнейшего спада. С того времени он вырос на 89,5%. Многие бумаги выросли ещё сильнее. Так, например, $LKOH Лукойл +108%, а $SBER Сбербанк аж +211%. Многих может накрыть чувство эйфории, НО! Коррекция приходят чаще всего тогда, когда этого никто не ждет. ✔️Так, за последние 10 лет, если оценивать по индексу Мосбиржи, наблюдалось 4 больших коррекции (-20% и более) на рынке. Локальных же коррекций (от -5 до -12%) за этот период и сосчитать сложно. Тем не менее уверяю Вас, что их количество более 10. К чему это все?! ✅Конечно, если быть паникером и постоянно ждать кризисов на рынке, то лучше вообще не вкладывать туда никакие средства. Депозиты в банке или матрас будут лучшими решениями. НО мы ведь не из таких! Мы видим возможности, которые перед нами открывает рынок и используем их для достижения своих целей. И это правильный подход! В целом грамотные и обдуманные инвестиции в более менее надежные активы с большой вероятностью на длительном горизонте принесут прибыль. Тем не менее возникает вопрос: а как переживать все эти коррекции и как извлечь из них выгоду? Ответ на этот вопрос не самый сложный: — Систематические инвестиции и наличие свободного кэша для покупок активов на коррекциях. Многие могут возразить, что если держать кэш в портфеле, то снижается потенциальная доходность. Лучше сразу всё инвестировать, особенно для долгосрочных инвесторов. 🚩С одной стороны, это так, но с другой — именно на просадках у Вас может появиться возможность добиться приятной средней цены актива, что потенциально может увеличить Вашу доходность ещё больше. В какой-то степени свободные денежные средства помогают чувствовать себя более уверенно на рынке. С ними Вы понимаете, что сможете спасти самого себя на таких событиях, как 2014, 2020 или 2022 год. Для примера, можно привести недавнюю сильнейшую коррекцию февраля 2022. Те, кто не держал тогда кэш упустили акции Сбербанка $SBERP по 100₽, Лукойла $LKOH по 3600₽, Северстали $CHMF по 600₽, Магнита $MGNT по 3900₽ и многое другое. 👆Уважаемые друзья, держать кэш — не означает ставить на снижение рынка. Держать кэш — это быть готовым к любым реакциям рынка, не упуская возможности, которые могут позволить кратно увеличить свои вложения. ⭕Какую часть от портфеля иметь в запасе решать каждому самостоятельно. Для меня оптимальным значением считается от 3 до 5%. В некоторые моменты особой нестабильности, имеет смысл увеличивать до 10-15%. Это если брать в учет, что происходят систематические пополнения! Подумайте об этом на досуге и поймите, что это действительно может помочь Вам в достижении поставленных целей. FBL | ForBetterLife

✔️Небольшая подборка флоатеров На последнем заседании ЦБ добавил жесткости. Среднесрочный прогноз по итогам заседания по уровню КС в среднем за год ПОВЫСИЛСЯ до 15-16%. «Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким», - заявляет регулятор. ✔️Следующие заседания ЦБ спланированы на: 7 июня 26 июля 13 сентября 25 октября 20 декабря На каком из них ожидать снижения? Вопрос риторический. Ясно одно, резкого снижения явно не будет. 🟢В таком случае, пока в стране действуют высокие ставки, неплохо будет разбавить свой портфель облигациями с плавающим купоном. 🟩Список нескольких интересных облигаций, которые можно рассмотреть к покупке: 1️⃣ ИКС 5 ФИНАНС 003P-02 $RU000A1075S4 Номинал: 1000 Дата погашения: 17.10.2026 Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год) Ставка купона: КС + 1,1% Кредитный рейтинг: ruAAA – от «ЭкспертРА»; AAA(ru) – от АКРА. Текущая купонная доходность относительно номинала ~ 17% годовых. 2️⃣ РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО-001Р-01 $RU000A107EC7 Номинал: 1000 Дата погашения: 27.11.2027 Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год) Ставка купона: КС + 1,15% Кредитный рейтинг: AAA(ru) – от АКРА. Текущая купонная доходность относительно номинала ~ 17,1%. 3️⃣ ГМК НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ-БО-001Р-07 $RU000A1083A6 Номинал: 1000 Дата погашения: 28.02.2029 Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год) Ставка купона: КС + 1,3% Кредитный рейтинг: ruAAA – от «ЭкспертРА». Текущая купонная доходность относительно номинала ~ 17,17%. 4️⃣ ГАЗПРОМ НЕФТЬ-003Р-06R $RU000A106565 Номинал: 1000 Дата погашения: 14.04.2028 Частота выплат: раз в квартал (4 раза в год) Ставка купона: КС + 1,3% Кредитный рейтинг: AAA(ru) – от АКРА. Текущая купонная доходность относительно номинала ~ 17,2%. ОСОБЕННОСТЬ: только для КВАЛОВ. Как можете заметить, все бумаги имеют неплохую премию к ключевой ставке, высокий кредитный рейтинг, а также довольно частые выплаты, что снижает риски на фоне лага к расчету очередного купона. Ко всему этому по данным бумагам не предусмотрены оферты и самое главное в них - следить за тенденцией ставки Банка России. Текущая доходность по ним выше, чем на вкладах в банке. ✅Покупка облигаций в текущий момент набирает большую популярность, так как доходности по ним уже приближены к среднегодовой доходности Индекса МосБиржи. Не является инвестиционной рекомендацией #инвестидеи FBL | ForBetterLife

$MAGN ММК. Отчетность и дивиденды Еще в прошлый четверг ММК выпустила финансовые результаты группы за I квартал 2024 года. Результаты смешанные: Выручка +25,5% (г/г); EBITDA +27,8% (г/г); Прибыль + 20,5% (г/г); Свободный денежный поток -40,5% (г/г). Чистый долг/EBITDA = -0,47х ☑️Компания значительно увеличила капитальные вложения до 21,8 млрд. руб (+15% г/г), которые связаны со строительством и модернизацией в рамках продолжающейся реализации стратегии развития группы. 🚩Рентабельность ММК стагнирует, что связано с ростом затрат на сырье в связи с сохраняющейся инфляцией, так как у компании до сих пор нет полного обеспечения железной рудой и коксующим углем (единственная такая из трех крупнейших «сталеваров»). Несмотря на это, фундаментально ММК остается наиболее дешевой из «большой тройки». $CHMF $NLMK P/E = 5,2 (Северсталь - 6,5, НЛМК - 3,5) P/S = 0,8 (Северсталь - 1,7, НЛМК - 1,1) P/B = 0,9 (Северсталь - 2,5, НЛМК - 2,9) EV/EBITDA = 2,7 (Северсталь = 4,1) ✔️В целом, группе удалось увеличить ключевые показатели даже в текущих условиях. Также менеджмент заявляет, что во II квартале ожидается восстановление объема продаж, на фоне окончания ремонтов и сезонным оживлением строительной активности. Всё бы ничего, НО! дивиденды... СД рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год, 2,752 рубля на акцию (дивдоходность 5%). И это после столь успешного года. Совсем не порадовали акционеров... Некоторые аналитики ожидали 5-7 рублей на акцию. На фоне этого бумаги сразу же скорректировались на 3%. ⭕Безусловно, такая доходность совсем не радует, когда даже ОФЗ оказываются намного прибыльнее. Основной позитив в росте бумаг компании был за счет ожидания возврата к дивидендам. В настоящий момент особых факторов роста нет. Вероятнее всего актив может пойти ещё ниже. Ближайшие уровни поддержки 52,5₽ и 49₽. Для долгосрочных идей бумаги остаются интересными, но в ближайшее время взрывного роста не жду. В связи с этим решил закрыть позицию и переложить средства в более перспективные активы. Да, покупал и докупал. Да, видел потенциал и ожидал большего, НО! рынок на то и рынок. Здесь всё может повернуться в один миг. Основная идея роста была на ожиданиях дивидендов, которые оказались, мягко говоря, ничтожными. Как говорится «покупай на ожиданиях - продавай на фактах». Покупал бумагу на ИИС, где собираю дивидендные истории и доходные облигации Не является инвестиционной рекомендацией #мнение FBL | ForBetterLife

$MAGN ох совсем не густо! Долгосрочно еще есть здесь идеи, но на краткосрок, толку.. 🤔

📅ИИС за последние дни За последние 2 недели произвел несколько покупок, которыми хочу поделиться с Вами. При этом на ИИС пришли купоны по некоторым облигациям. Следующие выплаты купонов будут осуществляться в мае + по многим бумагам ждем дивидендов. ✅Следует сказать, что полученные средства практически сразу реинвестирую. Хотя сейчас хочу немного накопить свободного кеша, чтобы совершать докупки интересных бумаг на дивгэпе и коррекции, поэтому последние приобретения не такие крупные, так как стараюсь постепенно увеличивать долю в отстающих отраслях. 🟧Отстающими отраслями в портфеле являются нефтегаз и металлы. Делаю основную ставку на них и докупаю постепенно облигации, малыми порциями. Итак, из покупок: ММК $MAGN Уже не раз пишу об этой компании. Последний раз публично покупал ММК совсем недавно. После этого постепенно увеличиваю позиции, так как компания явно отстает от своих же собратьев (Северсталь и НЛМК). При этом остаются ожидания возвращения к дивидендным выплатам, которые по прогнозам аналитиков могут составить 9-11% годовых. Северсталь $CHMF Вчера компания объявила о намерении выплатить дивиденды за I квартал 2024 года и вернуться к ежеквартальным выплатам. Безусловно это огромный плюс. Вместе с годовыми дивидендами, объявленными ранее, дивдоходность к текущей цене составляет чуть более 12%. На примере Северстали рассказывал про фундаментальный анализ. Показатели у компании отличные. Самый низкий долг из тройки и при этом высокие дивидендные выплаты. На фоне возвращения к ежеквартальным дивидендам бумага становится все более привлекательной ОФЗ $SU26244RMFS2 $SU26241RMFS8 Из госбумаг приобретал ОФЗ 26241 и ОФЗ 26244. Данные бумаги находятся в недавней подборке. Идея в покупке ОФЗ была описана до этого Роснефть $ROSN Акции данной компании добавляю в свой портфель в рамках свой же инвестиционной идеи. Учитывая, что отрасль нефтегаза слегка отстает в портфеле, а Лукойл сейчас на хаях, делаю ставку на бумаги Роснефти. ✔️Все идеи отработаны собственными сделками. При этом никого не агитирую и не заставляю следовать советам. Принимайте решения самостоятельно! #мнение FBL | ForBetterLife

📱 IPO МТС Банка. Участвуем? Разберем все ЗА и ПРОТИВ МТС Банк является дочерней компанией ПАО «МТС» $MTSS и входит в экосистему группы. При этом банк занимает лидирующие позиции на рынке цифровых кредитных организаций и считается самым быстрорастущим розничным банком России на данный момент Компания занимает: 🟠1 место в сегменте POS-кредитования POS-кредитование - это займ, для покупки определенного товара. 🟠6 место в сегменте кредитных карт 🟠9 место в сегменте кредитов наличными Число активных клиентов стремительно растет и по итогам 2023 года составило 3,8 млн. человек. ✔️Несмотря на то, что банк специализируется на онлайн кредитовании, у него также имеются собственные отделения (107 офисов и 5 удаленных точек обслуживания) и розничные точки МТС (2,8 тысячи). 🚩Учитывая тот факт, что банк входит в крупную экосистему материнской компании, это позволяет ему снизить стоимость привлечения клиентов и повысить эффективность бизнеса по многим направлениям. Структура розничного кредитного портфеля банка по итогам 2023 года следующая: — кредиты наличными 52% — кредитные карты 22% — POS-кредитование 17% — ипотека 8% 🟧За последние года рост этих составляющих был настолько велик, что МТС Банк считаются самым быстрорастущим в настоящее время. Также компания ставит перед собой серьезные цели, как, например: — увеличить количество активных клиентов до 8 млн.; — в два раза увеличить кредитный портфель; — значительно нарастить собственный капитал; — увеличить в 4 раза чистую прибыль. Приятно и то, что по решению совета директоров компания планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Все это, конечно, здорово. Обо всем этом говорит сама компания и это безусловно важно. НО! Давайте посмотрим на то, как выглядит данная компания среди конкурентов. ✅Как стало известно, ценовой диапазон на акцию установлен на уровне 2350-2500₽, что соответствует 70,6-75,1 млрд. руб. при размещении, без учета денег, полученных в рамках IPO (некоторые аналитики рассчитывали справедливую стоимость на уровне 105-115 млрд. руб.). Таким образом, компания предоставляет некоторый дисконт инвесторам относительно предварительных оценок. При всем этом, банк скорее всего разместится по верхней границе 2500₽ на акцию, так как спрос на IPO высокий. Книга заявок была переподписана уже вдвое, хотя открылась только в пятницу. При размещении по верхней границе P/E = 6, P/B = 0,98. У конкурентов следующие результаты: 🟠Сбер: P/E = 4,6, P/B = 1,06. $SBER $SBERP 🟠Тинькофф: P/E = 7,6, P/B = 2,16. $TCSG 🟠Совкомбанк: P/E = 4,2, P/B = 1,33. $SVCB По рентабельности собственного капитала ROE компания уступает конкурентам. Так, у МТС Банка ROE = 17,7%. (Сбер - 24,5%, Тинькофф - 32,9%, Совкомбанк - 38,5%). При этом по рентабельности активов ROA банк особо не отстает от конкурентов и находится на уровне. ROA = 3%. Отличные результаты МТС Банк демонстрирует по показателю CIR (отношение процентных расходов и доходов), который значительно лучше конкурентов и является определенным преимуществом компании. CIR = 31,2% (Сбер - 29,2%, Тинькофф - 54,5%, Совкомбанк - 39,1%). 🚩Вывод: на рынок выходит довольно интересный игрок с серьезными перспективами и отличной бизнес-моделью. При этом цены явно не завышены. Некоторый дисконт наблюдается как относительно предварительных оценок аналитиков, так и по мультипликаторам. Спрос высокий, соответственно, большая вероятность, что акции могут выстрелить на начале торгов. Сбор заявок осуществляется до 25 апреля. С 26 числа бумаги начнут торговаться на рынке под тикером MBNK. ✔️решил принять участие в данном IPO. Аллокация наверняка окажется маленькой. Подал заявку на 50.000₽. Спекулятивно или долгосрочно решу по итогу начала торгов и по тому сколько акций в итоге «насыпят». Обязательно расскажу о результатах. Не является рекомендацией, делюсь своим мнением и действиями FBL | ForBetterLife

⚡️Небольшая подборка ОФЗ под разные стратегии В дополнение к прошлому посту хочу представить небольшую подборку ОФЗ для разных стратегий и целей. Напомню, что вышеописанная идея имеет место быть в том случае, если регулятору удастся погасить растущую инфляцию и добиться своих целей по её сохранению и удержанию на уровне 4%. В случае с краткосрочными сделками (до 1 года) рассматриваю следующие бумаги: 🟡ОФЗ 26222 $SU26222RMFS8 : Купон = 7,1% Цена ~ 967,5 Дата погашения – 16 октября 2024 г. До погашения чуть более полугода Доходность к погашению составляет ~ 14,14% годовых. Если приобретать, то после выплаты купона (17 апреля), чтобы не уплачивать накопленный купонный доход (НКД). 🟡ОФЗ 26227 $SU26227RMFS7 : Купон = 7,5% Цена ~ 982 Дата погашения – 17 июля 2025 г. До погашения 3 месяца 10 дней. Доходность к погашению составляет ~ 14,8% годовых. Для сделок на 1-2 года, придерживаясь вышеописанной идеи, интересны следующие бумаги: 🟡ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 : Купон = 9,8% Цена ~ 776 Купонная доходность к текущей цене составляет 12,6% годовых. ✅Если прогнозы аналитиков окажутся верными, то в 2026 году при ставке в 7,5% спрос на данную бумагу значительно вырастет, потянув за собой тело облигации. Таким образом удастся зафиксировать доходность на 2 года около 20-21% годовых. 🟡ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 : Купон = 9,5% Цена ~ 815 Купонная доходность к текущей цене составляет 11,6% годовых. ✅При всех тех условиях, что и для прошлой бумаги, доходность за 2 года может составить около 19-20%. 🟡Ещё одна интересная облигация, которая разместилась совсем недавно (конец октября 2023 г.) это ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с купоном в 11,25% и купонной доходностью при текущей цене ~ 12,5%. Также рассматриваем к покупке, но, скорее всего, уже на более длительный срок. ✔️ВАЖНО! В данной подборке представлены бумаги, которые рассматриваю к покупке, опираясь на ту идею, которую описывал в прошлом посте. При этом стоит учитывать возможные риски, связанные с продолжением роста инфляции и потребностью регулятора дольше удерживать ключевую ставку на подобном уровне. Не является инвестиционной рекомендацией #идея FBL | ForBetterLife

✅Заработок на ОФЗ в период высоких ставок Напомню некоторые факты: инфляция в стране продолжает находиться на высоком уровне. Ключевая ставка (КС) уже на протяжении 4 месяцев составляет 16%. *Ключевая ставка - процентная ставка, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки. 📌Важно то, что данная ставка напрямую влияет на проценты по кредитам и депозитам коммерческих банков. При этом ставка по кредиту обычно выше КС, а ставки по депозиту чуть ниже. Именно за счет этой процентной разницы банки и зарабатывают. 🔸С другой стороны, существуют облигации федерального займа (ОФЗ), основной целью которых является покрытие дефицита федерального бюджета. Рассматривая ОФЗ с постоянным купоном, следует обратить внимание, что они наиболее подвержены изменению КС. *Принято считать, что ОФЗ являются самыми надежными активами в стране, так как риск здесь только в дефолте государства (хотя и такое в истории уже было) ✔️У каждой ОФЗ имеется свой срок обращения и своя купонная доходность. На данный момент доходность к погашению многих ОФЗ колеблется на уровне 14%. Это нормально! Так как людям невыгодно вкладывать в такие активы, когда банки дают проценты по депозиту на уровне 15-16%. Поэтому и происходит снижение цен на облигации и, следовательно, увеличение их доходности. Как рассчитывать доходность по облигациям рассказывали здесь. В чем собственно идея и как можно на этом заработать?! Согласно ожиданиям Банка России, КС в среднем за год в 2026 году составит 7,5%. При этом цель по инфляции у регулятора находится на уровне 4%. Таким образом, если ЦБ удастся добиться своих целей, то сильно снизятся ставки по кредитам и депозитам. Ко всему этому цены на ОФЗ начнут расти, а доходности по ним снижаться, в связи с увеличением спроса, так как в этом случае облигации с высокими купонами (7% и выше) будут уже являться привлекательным надежным активом. ➡️Рассмотрим для примера ОФЗ 26241. $SU26241RMFS8 Размер купона - 9,5% Погашение через ~8,5 лет На данный момент цена облигации на момент закрытия торгов в пятницу составляла 816,4₽. Таким образом, текущая доходность составит ~11,6%. 🤔Представим, что ЦБ добился своих целей и в 2026 году (через 2 года), ставка будет находиться на уровне 7,5%. В таком случае на данную бумагу возникнет большой спрос, соответственно, начнет расти её цена, снижая при этом доходность. Предварительно, в таком случае (при грубых подсчетах) цена облигации может впрямую дойти до своего номинала (а может и выше), и тогда доходность такой ОФЗ будет на уровне 9,5%, что очень привлекательно при возможной КС 7,5%. 🔸При таком исходе за 2 года на купонах и росте тела облигации можно будет заработать ~43,5% (21,7% годовых). Неплохо для ОФЗ, да?😲 Безусловно, ОФЗ являются рыночным инструментом и сказать наверняка, что произойдет именно так — будет глупо. Не только процентные ставки влияют на их цены и доходности. Тем не менее, данная динамика наблюдается и многие опытные инвесторы об этом знают, соответственно, увеличивают долю ОФЗ в своих портфелях. ❗️Важно здесь то, что при росте КС цены на облигации, наоборот, будут снижаться, соответственно, если ЦБ не удастся добиться своей цели, то данная идея окажется провальной. Поэтому закупаться ОФЗ лучше всего в преддверии цикла снижения ставок (поймать, так называемое, плато). Учитывая, что инфляционные ожидания по-прежнему остаются высокими и ЦБ удерживает КС на уровне 16% уже достаточно долго, особого ажиотажа в данной идее нет. НО! ПОМНИТЕ, что рынок часто опережает экономику. Из этого следует, что как только появится намек на то, что пора снижать ставки, и инфляция начинает замедляться, спрос на ОФЗ начнет резко возрастать. P.S. ОФЗ 26241 представлена как пример (так как имеется в портфеле на ИИС) и не является рекомендацией. Расчет произведен для наглядности. По факту доходность может оказаться выше или ниже представленной. Тем не менее, уровень в 19-20% годовых, при благоприятном исходе, зафиксировать удастся.

📈Итоги недели Дорогие друзья, вот и подошла к концу очередная неделя. Оттаивает последний снег, солнце начинает радовать своим теплом и настроение заметно улучшается! По рынку ситуация следующая: 🏛Индекс Мосбиржи $IMOEXF показывал неплохой рост и в моменте уходил выше 3400 б.п. Декабрьские настроение паникеров о серьезной коррекции рынка не подтвердились, однако говорить о том, что начался устойчивый рост так же рано. Наши ожидания остаются прежними – положительная динамика рынка по итогам года (если не прилетят никакие «черные лебеди»). $GDZ4 Золото неоднократно обновляет свои максимумы и на сегодня торгуется на уровне $2300+. $BRQ4 Фьючерс на нефть марки Brent в моменте торгуется выше $91 за баррель. Связываем это с напряженной ситуацией на Ближнем Востоке, да и в целом во всем мире. Также своё влияние оказывает ОПЕК+ планами по дополнительному сокращению нефтедобычи на 1-2 млн. баррелей в сутки. ₽ Рубль в целом стабилен и серьезного обесценивания национальной валюты после выборов, как прогнозировали многие, не случилось. На протяжении нескольких недель $ доллар колеблется на уровне 91,5-92,5. В связи с этим ожидаем высокие результаты компаний из нефтегазового сектора за первый квартал. Делаю ставку на бумаги ⛽️Роснефти $ROSN , так как акции до сих пор не могу закрыт дивгэп и явно отстают от отрасли (хотя на это есть и свои причины). ⭕Особое внимание хочется уделить инфляции и ключевой ставке. Прогнозы аналитиков по инфляции на 2024 год повышены до 5,2%, по средней ключевой ставке – до 14,5%. Исходя из последних данных Росстата инфляция с начала года составила 1,87% (2,06% тот же период в прошлом году). В целом по месяцам сказать о серьезном замедлении роста цен пока сложно, поэтому регулятор, скорее всего, ещё долго будет поддерживать высокую ключевую ставку. Инвесторы так же закладывают это в рынок. Так, например, индекс гособлигаций (RGBI), несмотря на некоторое оживление и рост на прошлой неделе, сегодня достигает очередного минимума. Последний раз такие показатели были около 2-х лет назад. ✅Тем не менее макроэкономические прогнозы Банка России на 2025-2026 годы весьма оптимистичные. Если регулятору удастся добиться таких результатов, то при покупке ОФЗ по текущим ценам можно зафиксировать довольно приятную среднегодовую доходность на несколько лет Желаю всем приятных и теплых выходных! #мнение FBL | ForBetterLife

📈Итоги недели Текущая неделя, которая завершает первый весенний месяц, в целом очень порадовала своей динамикой ✅К концу недели индекс Мосбиржи закрепился над уровнем 3020 пунктов, выкупив 2-х недельную коррекцию. Несмотря на то, что со стороны иностранных государств постоянно оказывается давление на экономику страны, рынок в целом чувствует себя уверенно, а самое главное потенциал роста ещё имеется. $IMOEXF Особую динамику показали следующие интересующие нас бумаги: 🟠ГК Астра + 14,7% $ASTR 🟠АФК Система +11,4% $AFKS 🟠Ростелеком ап +9% $RTKMP 🟠Ростелком ао +7,65% $RTKM 🟠Магнит + 5,43% $MGNT 🟠Северсталь + 4,56% $CHMF Аутсайдерами недели стали: 🟠ЕвроТранс – 3,8% 🟠НОВАТЭК – 2,7% 🟠Татнефть – 0,83% Индекс RGBI вроде бы сдвинулся со своего дна и пошел в рост в начале недели, однако на закрытии вновь скорректировался и приблизился к отметке в 115,3 б.п. Ожидания рынка по процентным ставкам по-прежнему остаются высокими, так как снижения темпов инфляции пока что не наблюдается. Согласно Росстата, с 19 по 25 марта рост цен увеличился до 0,11% (0,06% неделей ранее), а годовая инфляция составила 7,76% (7,71% на прошлой неделе). 🚩Согласно риторики ЦБ, цикл снижения ставки начнется только после устойчивого тренда на замедление инфляции. Согласно прогнозу Банка России, с учетом текущей ДКП, годовая инфляция должна снизиться до 4-4,5% в этом году. Глядя на текущий рост потребительских цен такой прогноз кажется слишком оптимистичным. В любом случае продолжаем следить за динамикой цен и верить в лучшее. ✔️Цена акции IPO Европлана составила 875 руб. и с первых минут торгов выросла более чем на 20% до 1070 руб. Компании удалось привлечь 13,1 млрд. руб. По заявлению ген. директора материнской компании ЭсЭфАй средства с IPO могут быть направлены на потенциальные сделки M&A и погашение долга. Учитывая невысокую аллокацию (по заявке одобрили 5 акций), фиксировать ради 800 руб. прибыли не стал. В случае снижения цен ниже размещения – увеличу позицию, так как считаю, что потенциал у компании имеется. $LEAS ⭕По итогам месяца ИИС (состоящий из дивидендных акций и облигаций) показывает доходность 6,28% с начала года и -0,5% по итогам месяца. Портфель из потенциально растущих компаний показывает доходность +26,01% с начала года и 13,6% по итогам месяца (допускаем лаг в приложении в связи с подачей заявления на обмен заблокированными бумагами). 🟧По-прежнему позитивно оценивает потенциал рынка на весь 2024 год. Помимо акций часто присматриваемся к интересным 1-2 летним облигациям, по которым можно зафиксировать доходность 16-20% годовых. FBL | ForBetterLife

🚙На российском фондовом рынке продолжается некий бум IPO и следующей компанией на очереди, которая вот вот выйдет на биржу станет ПАО “ЛК “Европлан” Европлан - №1 среди независимых автолизинговых компаний, которая оказывает юридическим и физическим лицам полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. Лизинг - финансовая услуга, которая подразумевает под собой аренду клиентом имущества компании с правом его выкупа по окончании срока договора. За последние годы компания сильно нарастила активы и капитал. Также стоит отметить хороший рост выручки и чистой прибыли. При этом важно то, что доля непроцентного дохода составляет 41,9%. Это является позитивом, так как снижает риски связанные с изменением процентных ставок. *На рисунке представлены данные за последний 5 лет в млрд. руб. 🟢Развитие лизинга в России только начинает набирать обороты. Для примера, продажа легковых авто для лизинга составляет всего 16%, в то время как в Европейских странах данный показатель доходит до 39%. 💸Компания планирует направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли за отчетный период. Так как Европлан обладает большим запасом достаточности капитала вероятность выплат дивидендов большая. 🔝У компании также имеется высокая доля безрисковых сервисных доходов, а также высокое качество и размер чистой процентной маржи. Европлан успешно сочетает в себе рост активов и рентабельности капитала. Все это отличает компанию от банков и придает ей дополнительный интерес и потенциал роста. ✔️Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ПАО «ЛК «Европлан» на уровне ruАА, прогноз по рейтингу - стабильный. Европлан установил ценовой диапазон 835-875 рублей за акции, что соответствует рыночной капитализации компании 100 млрд. руб. и примерной оценке показателя P/E = 7. В целом относительно компаний конкурентов при таких темпах роста и перспективах считаем, что бумаги в рамках IPO оценены более менее справедливо. Сбор заявок осуществляется до обеда 28 марта. ☑️Вывод: ПАО “ЛК “Европлан” является перспективной компанией с достойными финансовыми результатами и развивающейся бизнес-моделью. В рамках IPO бумаги компании пользуются спросом, при этом с таким значением рыночной капитализации обеспечен высокий приток ликвидности от фондов. Принял решение участвовать в IPO на небольшую долю от портфеля

🍏 X5 Retail Group $FIVE В конце прошлой недели одна из моих любимых компаний на рынке, а именно, X5 Group («Пятерочка») опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 год. ⭕ Учитывая, что я неоднократно обращал внимание на акции данной компании, нельзя остаться в стороне и не рассмотреть, что же нового и интересного предоставила Пятерочка. Хотелось бы сразу обратить внимание на динамику основных финансовых показателей компании за последние 5 лет. ✔️Как видно из данной динамики финансовые показатели из года в год увеличиваются, причем относительно прошедшего года динамика результатов следующая: 🟢Выручка +20,8% 🟢Операционная прибыль +33,3% 🟢EBITDA +15% 🟢Чистая прибыль +72.8% Такой рост показателей не может не радовать, при том, что компания в настоящий момент имеет мультипликатор P/E = 8,7, что гораздо ниже исторического среднего, а P/S = 0,25, что явно говорит о некотором дисконте акций по данным мультипликаторам. И это учитывая тот факт, что с начала года акции уже выросли более чем на 30%. 🎌Стоит отметить также, что у компании довольно высокий показатель L/A = 0,867, тем не менее показатель чистый долг/EBITDA = 0,87 (без учета обязательств по аренде), что очень благоприятно для группы, учитывая, что данный показатель снижается из года в год. 🚩Из отчета также следует, что в 2023 году выросли коммерческие, общие и административные расходы, в основном за счет роста расходов на персонал, что можно связать с открытием большого количества новых магазинов, общее число которых на 2023 год составляет 24 472. В 2023 году «Пятёрочка» открыла свои первые магазины на Дальнем Востоке, что сделало X5 первым федеральным продуктовым ритейлером на данной территории, позволило расширить доступность качественных товаров по низким ценам для потребителей в этом регионе, а также создало новые рабочие места для местного населения и возможности роста для местных поставщиков Особое внимание X5 Group выделяет открытию магазинов формата «жестких» дискаунтеров «Чижик», общее количество которых в 2023 году составило 1500 магазинов, а выручка в сегменте увеличилась в три раза. ✅В общем и целом, результаты компании очень впечатляют и радуют инвесторов уже не один год. Причем компания из нециклической отрасли, что вдвойне привлекает, учитывая текущие события. При этом показатели компании намного лучше её основных конкурентов $MGNT $OKEY $FIXP Однако, как и везде, в каждой, даже огромной бочке меда, найдется ложечка дегтя. Для Пятерочки эта ложка — юридическая регистрация головной компании в Нидерландах. 🟩В связи с этим компания не выплачивает на данный момент дивиденды, хотя ещё в начале марта вышла информация, что правительство России утвердило перечень экономически значимых компаний (ЭЗО), в который вошла X5 Group. Как только вопрос смены юрисдикции (а при условии, что Пятерочка включена в перечень ЭЗО это может ускорить процесс) будет решен, акции компании могут вырасти ещё сильнее на фоне возможности возврата к дивидендам и отсутствия рисков, связанных с иностранной юрисдикцией. Позитивно смотрю на бумаги X5 Group. Приятные цены, по которым буду увеличивать позицию следующие: 🟢2610-2630 ₽ 🟢2415-2430 ₽ 🟢2090-2110 ₽

📌Инфляция и процентные ставки (в продолжении к предыдущему посту про макроэкономику) В настоящий момент вопрос об инфляции встал очень остро. Банк России вынужден придерживаться жесткой денежно-кредитной политики и уже на протяжении нескольких месяцев удерживает ключевую ставку на довольно высоком уровне. 🚩Последние разы значительный рост КС наблюдался в начале 2015 и начале 2022 годов на фоне резкого увеличения темпов инфляции, тем не менее Банк России не удерживал её так высоко более 2-х месяцев подряд. Сейчас же ситуация развивается совсем иначе и аналитики прогнозируют, что цикл снижения ставок начнется только во втором полугодии 2024 г. Причины повышения ставок, которые выделяет ЦБ: 🟠Рост закредитованности 🟠Перегретость экономики 🟠Неконтролируемый рост инфляции 🟧Инфляция — процесс обесценивания денег из-за роста цен на товары и услуги. Рост инфляции негативно сказывается на жизни людей и экономике страны. Мы уверены, что каждый на себе испытывает увеличивающиеся темпы инфляции, так как со временем все меньше и меньше товаров и услуг можно купить на одну и ту же сумму, а за последние пару лет данный процесс стал особо ощутим. ✔️При этом важно отметить, что оптимальной ситуацией, при которой экономика способна развиваться, считается рост ВВП и небольшая инфляция. В нашей стране ЦБ ориентируется на значение инфляции 4%. Учитывая, что по итогам 2023 года Росстат оценил инфляцию в 7,42%, регулятор активно старается приблизить данное значение к ориентиру. ❕За счет роста ставок населению становится невыгодно брать кредиты, их покупательская способность падает, снижается спрос и замедляется инфляция. Именно этого сейчас и добивается регулятор. При росте КС происходит переток средств из рынка акций в рынок облигаций и в банковские депозиты, так как банкам становится невыгодно брать кредиты у ЦБ и им приходится увеличивать проценты по депозитам для привлечения средств. Облигации же начинают терять в цене, так как инвесторам невыгодно держать деньги в инструментах с доходностью ниже банковских вкладов и получать при этом купоны, доход по которым не перекрывает инфляцию. Тогда начинают расти доходности облигаций и растут они до тех пор, пока рынок не начнет закладывать ожидания снижения ставок. 🚩Многие считает, что из-за вышеописанного рынок акций может начать свое снижение, НО! если компании продолжают показывать хорошие результаты и делятся с инвесторами приятными дивидендами — всё может происходить наоборот. Поэтому влияние инфляции и ключевой ставки на рынок акций НЕОДНОЗНАЧНО. Несмотря на это, в таких ситуациях инвесторы обычно начинают увеличивать долю облигаций в своих портфелях, тем самым уменьшая риски и фиксируя высокую доходность. Хотя всё это индивидуально и зависит от стратегии и целей инвестирования каждого. $IMOEXF #пульс_учит

🏬 Зачем инвестору знать макроэкономику ❕Никто не хочет купить акции на пике перед спадом экономического роста и уж тем более потом продать при улучшении ситуации. Конечно, нельзя наверняка предугадать движение рынка и быть уверенным, когда именно рост экономики закончится и начнется рецессия, так же, как и нельзя предугадать окончание рецессии и начало нового экономического роста. Тем не менее имеются показатели, по которым можно дать некую оценку состоянию экономики и обезопасить себя от нежелательных убытков. ➡️Следует сразу отметить, что на фондовый рынок влияет огромное количество факторов и судить о будущем росте или снижении только лишь по одному или нескольким показателям в корне НЕПРАВИЛЬНО! При этом на разные экономические ситуации рынок может реагировать по разному, и успех инвестиционных решений будет напрямую зависеть от Ваших знаний, умений, целей и сроков инвестирования. 📢К базовым индикаторам, на которые стоит обратить внимание инвестору, относятся: — ВВП; — инфляция; — процентные ставки; — валютные курсы. 🟠Валовый внутренний продукт (ВВП) — самый популярный показатель, который может использоваться для оценки состояния экономики. ВВП – индикатор отражающий стоимость всех товаров и услуг, произведенных на территории государства за определенный период времени для конечного использования. Различают 2 вида ВВП: номинальный и реальный. Основная разница этих показателей заключается в том, что при номинальный ВВП рассчитывается при текущем уровне цен, а реальный ВВП – при некотором фиксированном значении цен на товары и услуги. ✔️Таким образом, номинальный ВВП может расти только за счет инфляции, если количество произведенных товаров и услуг не изменилось, а выросли лишь цены на них, в то время как реальный ВВП более объективен и растет за счет роста производительности. Именно реальный ВВП принято оценивать для анализа экономического роста. Если растет ВВП, значит растет производство. Если растет производство, значит растут и показатели компаний. Тогда в таком случае может вырасти и фондовый рынок, хотя судить об этом только по показателю ВВП неправильно, о чем мы и говорили выше. ❕Тем не менее можно с большей уверенностью сказать, что при постоянно снижающемся ВВП рост рынка затруднителен, так как в таком случае в экономике будет наблюдаться рецессия. Эти периоды негативно сказываются на жизни людей и на рынке в том числе. Кризисы случаются по многим причинам, но всегда оказывают негативное влияние на экономику. Обычно рецессия сопровождается ростом безработицы, снижением спроса и производительности. Таким образом, многим компаниям становится сложнее привлекать финансирование и их показатели снижаются. Вместе с этим снижается и рынок. 🔔Отслеживать динамику ВВП можно на сайте Росстата во вкладках → статистика → официальная статистика → национальные счета. *Для примера представил Вам динамику ВВП в стране за последние 20 лет. @ForBetterLife_FBL $IMOEXF

Приобрел на ИИС 7 акций надежной, развивающейся компании, которая может в этом году сильно порадовать дивидендами. 🇷🇺Транснефть $TRNFP — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов России (100% голосующих акций компании находятся в федеральной собственности. ). Недавно компания отчиталась за 2023 год и результаты оказались намного выше ожиданий - Выручка: 1330,9 млрд руб. (+10,5% год к году) - EBITDA: 120 млрд руб. (+8,1% год к году) - Чистая прибыль: 306,6 млрд руб. (+20,7% год к году) Рекордная прибыль и выручка порадовали инвесторов и акции прибавляют в стоимости уже второй день подряд •По показателю P/E компания торгуется дешевле своих исторических средних. •Показатель ND/EBITDA продолжает снижаться и по итогам года составляет 0,4х. Учитывая, что в рамках дивидендной политики Транснефть направляет на дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, можно ожидать дивиденды в районе 185-205₽ на акцию, что окажется выше 11% доходности к текущим ценам. На ИИС собраны акции дивидендных российских компаний, а также облигации разного вида для генерации денежного потока, который обратно возвращается в рынок

👀Анализируем вместе! Для наглядного примера анализа компании из финансовой отрасли выберем самый большой и популярный банк России – 🏦 СБЕРБАНК. $SBER $SBERP Показатели кредитного портфеля (отмечены цифрой 1 на фото, далее — (1) и средств клиентов (2) представлены в отчете о финансовом положении компании. На основе данных показателей можно рассчитать LTD. LTD = (1)/(2) * 100% = 37.558/(22904 + 13789) * 100% = 102,3%. ✔️Из приведенной статистики на картинке за последние 4 года видно, что значение LTD растёт и на данный момент кредитный портфель даже больше средств клиентов в банке. С одной стороны — это хорошо, ведь именно кредиты приносят доход банку, но с другой стороны это увеличивает риски, связанные с возможными невыплатами клиентов. Также немаловажно оценить рост активов банка (3). Если во времени данный показатель увеличивается, значит бизнес развивается и растёт. Для расчета показателей рентабельности активов (ROA) и рентабельности капитала (ROE) потребуется значение прибыли за отчетный период (4), которое можно найти в отчете о прибылях и убытках. Таким образом: ROA = (4)/(3) * 100% = 1508,6/52307,2 * 100% = 2,8%. ROE = (4)/(5) * 100% = 1508,6/6584 * 100% = 22,9%. Для расчета чистой процентной маржи (NIM) потребуется отношение значения чистого процентного дохода (6) к кредитному портфелю (1). NIM = (6)/(1) * 100% = 2564,6/37558,3 * 100 % = 6,82%. Данный показатель, как мы уже говорили, отражает степень эффективности использования активов компании в основной деятельности – кредитовании. Для расчета рентабельности банка потребуется найти отношение чистой прибыли банка (4) к чистом операционному доходу (7). При этом чистый операционный доход включает в себя сумму чистых процентных доходов, чистых комиссионных доходов и доходов банка по операциям с ценными бумагами. Все эти показатели также отражены в отчете о прибылях и убытках. Рентабельность банка = (4)/(7) * 100% = 1508,6/(2564,6 + 1074,7 – 310,8 + 94,2 + 5,4) * 100% = 44% Показатели P/E, P/BV считаются стандартно. Для расчета потребуется капитализация компании, которую можно найти на сайте Московской бирже по тикеру компании, а также значение прибыли за период (4) и капитала компании (5). Для нашего случая: P/E = 4,43 P/B =1,01 Данные показатели говорят, что акции компании нельзя считать перекупленными. По историческому P/E вообще можно сказать, что компания несколько недооценена. 🎌Данный пост не является рекомендацией к покупке акций данной компании. Он предназначен для наглядного представления анализа финансовых показателей банковских компаний. Не забывайте, что все показатели необходимо оценивать в динамике и делать выводы о повышении или снижении эффективности бизнеса. 🚩Как видно из таблицы, которую мы представили выше, по итогам 2023 года банк доказал, что способен не просто справляться с внешними трудностями, но еще и увеличивать свои показатели.

Оценка компаний из финансовой отрасли $SBER $VTBR $TCSG $BSPB $SVCB Оценка компаний из финансовой отрасли имеет ряд особенностей и оценить базовые показатели будет недостаточно для принятия инвестиционных решений. К данным особенностям можно отнести: 🔵Воздействия регулятора; 🔵Зависимость от ключевой ставки; 🔵Высокое отношение обязательств к активам. Специфика отрасли вынуждает инвесторов при оценке компании опираться на следующие показатели: 1️⃣Чистый процентный доход (ЧПД) – разница между доходами, полученными от процентов по кредитам и займам, и расходами, выплаченными по депозитам клиентов. 2️⃣Чистый комиссионный доход (ЧКД) – разница между комиссионными доходами и расходами. 3️⃣Доходы по операциям с финансовыми инструментами (ценными бумагами). 4️⃣Чистый операционный доход – сумма ЧПД, ЧКД и дохода по ценным бумагам. Данный показатель можно сравнить с выручкой у компаний из нефинансового сектора. 5️⃣Кредитный портфель, средства клиентов. Показатели, отражающие баланс компании, при этом рост кредитного портфеля означает расширение бизнеса банка. Средства клиентов — это те средства, которые они размещают на депозитах, являются обязательством банка, но используется как актив для выдачи другим клиентам кредитов и займов. 6️⃣Капитал компании представлен собственными средствами банка. Если данный показатель не растет или вообще падает, то это означает снижение эффективности работы банка. Многие мультипликаторы для компаний из финансового сектора остаются стандартными, например: ⭕ ROE ⭕ ROA ⭕ P/E ⭕ P/BV НО имеются и те мультипликаторы, которые относятся только к финансовой отрасли, и это: 🟨Чистая процентная маржа (NIM) – показатель эффективности банка при использовании активов в своей основной деятельности, рассчитываемая как отношение ЧПД к кредитному портфелю компании. 🟨LTD – отношение кредитного портфеля к средствам клиентов. Чем ближе значение к 100%, тем большую часть средств клиентов банк тратит на выдачу кредитов – деятельность, приносящая основной доход. 🟨Рентабельность банка – отношение чистой прибыли компании к чистым операционным доходам. 🚩На самом деле данных показателей больше и для глобального анализа компании следует учесть также достаточность основного и общего капитала, стоимость риска, долю просроченных кредитов, но данные характеристики трудны в вычислениях и требуют больших временных затрат для анализа. В целом предложенных выше показателей достаточно, чтобы создать базовое представление об эффективности деятельности банка и принятия инвестиционного решения.

📈Итоги недели В целом за эту неделю рынок не показал каких-то серьезных движений. 🏛 Несмотря на то, что сегодня индекс Мосбиржи $IMOEXF все-таки сохраняет свою силу и колеблется над уровнем 3300 б.п., в моменте он все таки подвергся коррекции и ушел ниже. Это можно посчитать, как некий тест уровня новой поддержки. Теперь будем наблюдать, как отреагирует индекс после выходных: начнет снова постепенно расти или уйдет в коррекцию. ✔️Из важного: 1️⃣Bloomberg опубликовал возможные параметры налоговой реформы: • повысить НДФЛ с 13% до 15% для граждан, чьи доходы превышают 1 млн руб. в год. • повысить НДФЛ с 15% до 20% для граждан, чьи доходы превышают 5 млн руб. в год. • повысить налог на прибыль для компаний с 20% до 25%. Безусловно, приятными данные новости не назовешь. Так как любой работник, получающий заработную плату более 83,3 тыс. руб., должен будет уплачивать повышенный НДФЛ на превышающую сумму. 2️⃣Минфин наконец-то озвучил условия обмена замороженными активами: Согласно данной новости, расчеты должны завершиться до 1 сентября текущего года, а сбор заявок продавцов-резидентов будет осуществляться с 25 марта по 3 мая 2024 года. 3️⃣Дочерняя компания МТС $MTSS , а именно, МТС-банк планирует провести IPO в первой половине 2024 года. 4️⃣ММК $MAGN может рассмотреть вопрос о возвращении к дивидендам уже в апреле: Магнитка может последовать примеру Северстали, которая уже объявила о дивидендах. Если решение по возврату будет положительным, то котировки ММК могут вырасти ориентировочно на 10-15%. 🚩На фоне этой новости совершил сделку по покупке небольшого количества акций компании в долгосрочный портфель на ИИС. 5️⃣Торги акциями МКПАО «ТКС Холдинг» $TCSG после редомициляции возобновляться 18 марта: При этом появилась информация, что компания хочет интегрировать в свою группу ПАО «РОСБАНК», что выведет компания в топ-5 участников финансового рынка по балансу средств населения и топ-4 по размеру кредитного портфеля.

📱 Яндекс $YNDX — огромнейшая технологическая компания, являющаяся крупнейшей российской поисковой системой и интернет-порталом. 🎯 На самом деле, Яндекс — огромная экосистема, позволяющая пользователям решать множество бытовых задач. Яндекс самый популярный пример акций роста, так как показатели компании растут бешеными темпами из года в год. За 2023 год компания показала следующие результаты: 🟠Выручка: 800.1 млрд. ₽ (+53% к показателям 2022 года) 🟠Операционная прибыль: 28.5 млрд. ₽ (+115,9%) 🟠EBITDA: 97 млрд. ₽ (+51,3%) 🟠Скорректированная чистая прибыль: 27.4 млрд. ₽ (+154,7%) По мультипликаторам: P/E = 47,3 P/S = 1,62 P/BV = 10,4 EV/EBITDA = 13,8 Долг/EBITDA = 0,46 ROA = 3,5% ROE = 9,5% Рентаб. EBITDA = 12,1% ✔️За последние 3 месяца акции компании показали рост на 66%. Конечно, основной фокус нацелен сейчас на разделение бизнеса, поэтому и спрос на акции компании сильно возрос. Из последних новостей: “Нидерландская компания Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса Яндекса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов во главе с менеджерами Яндекса. Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. До 31 июля 2024 г. она сменит название и прекратит использовать бренды Яндекса. Новой головной компанией Яндекса станет Международная компания акционерное общество (МКАО) «ЯНДЕКС» — частная и независимая компания, акции которой будут торговаться на Московской бирже. Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии”. 🚩Безусловно, некоторые мультипликаторы могут смутить таким высоким значением, но ведь Яндекс - быстрорастущая компания, рост выручки которой увеличивается огромными темпами из года в год. При этом показатель долга у Яндекса довольно приемлемый, что безусловно является плюсом для компании такой отрасли.

🔋 НОВАТЭК. $NVTK Держать, продавать или покупать? ПАО «НОВАТЭК» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. 🟦Большая часть выручки НОВАТЭКа приходится на реализацию газа. Несмотря на то, что основная часть сырья идет на внутренний рынок, не малую долю занимает и экспорт СПГ в Европу и Азию. При этом добыча газа и углеводородов в 2023 году выросла и превысила показатели 2021 года, когда акции компании торговались на максимумах. Рассмотрим финансовые показатели компании по отчетности, представленной 9 февраля (за 2022 год компания не представила результатов, поэтому сравниваем с результатами 2021 г.): 🔵Выручка — 1 371 млрд руб. (1 157 млрд. в 2021 г.). 🔵EBITDA — 890 млрд. руб. (нормализованная, с учетом доли в EBITDA совместных предприятий), (748,3 млрд. в 2021 г.) 🔵Чистая прибыль — 463 млрд руб. (421,3 млрд. в 2021 г.) 🔵Чистый долг — 9,2 млрд. руб. (134 млрд. в 2021 г.) 🔵Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, — 433 млрд руб. (419,5 млрд. в 2021 г.) 🔵Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений (CAPEX), — 223,8 млрд руб. (191, 3 млрд. в 2021 г.) ☑️Основные мультипликаторы: P/E = 9 P/S = 3 P/BV = 1,6 EV/EBITDA = 4,7 Долг/EBITDA = 0,01 ➕Результаты умеренно позитивные. Несмотря на санкции, компания продолжает увеличивать выручку и прибыль, при этом показатель долга значительно сокращается. Активы компании растут, реализуются дополнительные проекты, рентабельность остается на высоком уровне, эффективность менеджмента радует. Казалось бы, в чем подвох, почему акции компании дешевеют, несмотря на сильные результаты? 🚩Дело все в рисках и дальнейших перспективах. 1. Еврокомиссия намерена ввести в действие директиву о запрете поставок российского СПГ в апреле, что может сильно отразиться на результатах компании. 2. В настоящее время на мировых рынках продолжается медвежий тренд на газ и СПГ. В 2023 году цена на СПГ упали на 58%, а цены на газ в Европе на 60 %. Также ожидается, что такое настроение продолжится весь 2024 год. Это связано с рядом факторов, такими как: - Высокий уровень объема газа в хранилищах - Теплая погода в Европе и США - Низкий спрос со стороны Азии 3. НОВАТЭК больше не радует инвесторов постоянно увеличивающимися дивидендами. За 2023 год общий размер дивидендов составит 78,6 р. на акцию, что на 25% меньше, чем в 2022 г. и всего лишь на 10% выше, чем в 2021 г. 4. У НОВАТЭКа нет флота для коммерческих отгрузок сжиженного природного газа с Арктик СПГ 2, несмотря на запуск первой линии проекта. Все из-за санкций в отношении Совкомфлота, которые были введены США 23 февраля. Совкомфлот был заказчиком трех из шести строящихся СПГ-танкеров с корейской верфи Hanwha Ocean, которые были предназначены для вывоза газа с Арктик СПГ 2. Еще три танкера, которые не попали под санкции, продолжают строиться, но их сдача задерживается на неопределенный срок. Даже при лучшем сценарии все 6 танкеров не позволили бы экспортировать СПГ при полной мощности линии. Несомненно, ставить крест на компании будет глупо, так как временные трудности в текущих реалиях касаются многих российских компаний. Менеджмент компании наверняка найдёт выход и из данной ситуации, но всё упирается во время и деньги. Риски были и раньше, при этом акции с июня 2022 г. выросли на 77%. 🚩Подводя итог, можно сделать следующий вывод: ПАО «НОВАТЭК» - компания с отличным бизнесом, эффективным менеджментом и хорошими финансовыми показателями, при этом в настоящий момент предприятие столкнулось с рядом трудностей, связанных как с ценами на сырье, так и с ограничениями в виде санкций. ✔️По моему мнению, для долгосрочного портфеля бумаги данной компании будут отличным инвестиционным вложением. В случае отсутствия позиции, можно прикупить и по текущим ценам (до 30 % от желаемого объема данного актива), с целевыми диапазонами для докупки: 🔵 1230-1260₽ на акцию (до 40%) 🔵1140-1180₽ на акцию (до 30%)

🏬 Классификация фондов и их особенности 🟦Глобально, фонды бывают следующих разновидностей: - фонды акций; - фонды облигаций; - фонды смешанных инвестиций; - индексные фонды; - фонды денежного рынка; - фонды недвижимости; - ипотечные фонды; - фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций. ✔️При этом эти разновидности еще могут делится по уровню детализации (ширина рынка вложений фонда) и способу распределению доходов между держателями паев. 🔵Например, некий фонд может составить портфель либо из акций крупнейших компаний мира или отдельной страны, либо из акций компаний конкретной отрасли. Также при выплате этими компаниями дивидендов, фонд либо будет распределять их между держателями паев, либо инвестировать обратно в фонд (реинвестирование распространенный вариант распределения доходов в Европейских и Российских фондах). В октябре прошлого года Мосбиржа опубликовала топ-10 самых популярных биржевых фондов у российских частных инвесторов. Вот так выглядит список фондов, на которые приходится чуть более 75% всех вложений физлиц в биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы): 1️⃣ $LQDT – БПИФ Ликвидность УК ВИМ – 27,9% 2️⃣ $TRUR - БПИФ Тинькофф Вечный портфель – 12,6% Фонд в равных пропорциях инвестирует в золото (25%), долгосрочные облигации (25%), акции (25%) и краткосрочные облигации (25%). 3️⃣ AKMM – БПИФ Альфа Денежный рынок – 9,8% 4️⃣ $SBMX – БПИФ Первая Топ Российских акций – 4,3% 5️⃣ $TMOS – Тинькофф Индекс МосБиржи – 4,3% 6️⃣ $EQMX – БПИФ Индекс МосБиржи УК ВИМ – 4,1% 7️⃣ $GOLD – БПИФ Золото.Биржевой УК ВИМ – 3,5% 8️⃣ SBMM – БПИФ Первая Сберегательный – 3,4% 9️⃣ $AKME – БПИФ Альфа Управляемые Российские акции – 3,2% 1️⃣0️⃣ $AKMB – БПИФ Альфа Управляемые облигации – 2,7% 🚩Для того, чтобы выбрать фонд, Вам прежде всего необходимо сформировать цель и сроки. Тогда станет более понятно, как найти подходящий фонд для инвестирования, в зависимости от класса активов, уровня детализации, валюты. Основные моменты, на которые стоит обратить внимание при выборе фондов: 1. Комиссия. Мало кто обращает внимание на данный показатель, но он может съедать большую часть доходов фонда, так как комиссия может взиматься каждый год вне зависимости от доходности. 2. Ошибка слежения. Простыми словами, это отставание фонда от индекса, за которым он следует. Происходит это из-за того, что для поддержания необходимых долей активов в портфеле относительно индекса управляющему приходится совершать покупку и продажу бумаг. Так как в самом индексе это происходит автоматически и мгновенно, то у УК тратится на это время и цены на активы, за это короткое время, могут меняться. Поэтому итоговая доходность фонда может быть ниже индекса. Именно поэтому важно искать фонды с наименьшей ошибкой слежения. 3. Способ копирования индекса. Бывает прямая репликация, когда активы покупаются впрямую на бирже, и двойная, когда компания покупает паи другого биржевого фонда. Несмотря на то, что биржевой фонд вроде бы довольна простой инструмент инвестирования с низкими рисками, тем не менее, как оказывается, имеется много особенностей и нюансов, которые важно учесть при добавлении данного вида активов в свой портфель. Не забывайте про диверсификацию. Не следует вкладывать все средства в один какой-то фонд от одной УК. Лучше выбрать несколько наиболее подходящих для Вас.

📣Я не мог оставить без внимания сегодняшние события Обо всем по порядку 1️⃣Индекс Мосбиржи $IMOEXF сегодня вплотную приблизился к своему главному сопротивлению в 3300 пунктов, достигнув отметки в 3298,6 б.п. На минуточку, это самое высокое значение в боковике, продолжающегося с августа 2023 года. 😇Вопрос: насколько сильный этот позитив и сможем ли мы выйти выше этого сопротивления, а самое главное закрепиться над этой зоной? На него ищут ответ многие. Сказать однозначно будет глупо, так как рынок непредсказуем. Тем не менее с большой долей вероятности можно сказать, что в этом году есть все шансы преодолеть этот порог и выйти выше на 3500-3700 б.п. Спросите почему? ❕Да потому что нас ожидает огромный поток средств, вливающихся в рынок. На данный момент на депозитах в банках хранится ~ 45₽ трлн., а с такими ставками эта сумма постоянно растет. И как Вы думаете, куда пойдут эти деньги после снижения ставок? Правильно, в рынок! Конечно, это не будут все 45 трлн., однако ожидать парочку триллионов вполне можно. ❕К этим средствам также может добавиться огромный поток от дивидендных выплат. Большинство аналитиков прогнозируют, что объем дивидендов в 2024 году достигнет нового исторического максимума и составит от 4,5 до 5,1 трлн рублей. И, конечно же, бОльшая часть этих средств наверняка вновь вернется в рынок. ❕В октябре 2023 года капитализация всего фондового рынка РФ составила около 63₽ трлн. Соотвественно, по самым грубым подсчетам, в этом году на рынок могут прийти вложения около 7-13% от общей капитализации рынка, а может и больше. Вот Вам одна из причин возможного роста российского рынка. Еще сюда можно добавить недооцененность по P/E и увеличение числа IPO. Безусловно, все это станет возможным при благоприятных событиях и отсутствия «черных лебедей» по типу коронавируса, войн и локальных конфликтов, но такие события зачастую не предугадаешь поэтому важно уметь адаптироваться в моменте. 2️⃣Правительство включило в первоначальный перечень экономически значимых организаций (ЭЗО) 6 компаний. 🍏 В числе этих компаний находится X5 Retail Group $FIVE (моя любимая Пятерочка). Это значит лишь то, что по законодательству данная компания в скором времени может провести редомициляцию и начать выплачивать дивиденды. Данный факт вызовет бурный рост котировок и может довести их до цен в 3100-3300₽ за акцию уже к 4к2024. 3️⃣Акции Яндекса $YNDX продолжают свой рост и с декабря 2023 года выросли уже на 70%. Идеи по покупке бумаг данной компании я давал и в декабре, и даже раньше. Сейчас весь разгар в преддверии собрания акционеров Yandex N.V. по вопросу реструктуризации, которое состоится 7 марта. 😇Большинство ожидает, что обмен акциями будет происходить в пропорции 1:1. При таком раскладе это вызовет дополнительный спрос, в связи со снижением рисков на фоне неизвестности. Ожидаю реструктуризации, чтобы добавить акций в портфель в случае навеса продаж. Если его не будет, то оставлю позицию как есть, так как потенциал роста еще имеется.

$YNDX очень интересный рост бумаг. Итоговых результатов по обмену бумаг еще нет при этом все лезут в эти акции Безусловно бизнес хороший, но риски еще имеются, да и акции уже значительно перекуплены по P/E Также никого не смущает теперь навес продаж, который был у ВК. Еще несколько месяцев назад писал пост по данной бумаге и мне в комментариях писали что это «туалетная бумага», «гадкая расписка» и тд и тп. Сейчас же с FOMO все лезут и лезут. Или же просто разгоняют к 7 марта разные шортисты, чтобы потом разгрузиться об хомяков

30 января разбирал интересную инвестидею по обыкновенным акциям Ростелекома $RTKM Цели были 87-89 рублей на горизонте 6-8 месяцев. При этом бумаги достигли данных цен всего лишь за месяц и принесли доход в +18,5% Недавняя отчетность подтверждает наши прогнозы. Впереди дивиденды, которые могут еще порадовать Если Вы открывали спекулятивную сделку, то можете фиксировать до 100% от позиции, так как результат хороший. Среднесрочно можно зафиксировать 50% позиции и идти в дивиденды Долгосрочные инвесторы могут просто порадоваться

⭕Подборка корпоративных облигаций Постарался отобрать интересные облигации, сроком на 1-2 года, с довольно высоким рейтингом и привлекательными доходностями. $WUSH Whoosh выпуск 1 $RU000A104WS2 🟠Купонная доходность 13,5% (при текущей цене ~13,7%); 🟠Дата погашения 25.06.2025. Если держать до погашения, то при текущей цене облигации доходность составит 14,85% годовых. При этом рейтинг по версии РА Акра — (А-). Соколов выпуск 1 $RU000A105PK0 🔴Купонная доходность 13,4% (при текущей цене ~13,7%); 🔴Дата погашения 23.12.2025. Если держать до погашения, то при текущей цене облигации доходность составит 15,35% годовых. При этом рейтинг по версии РА Акра — (А-). $SMLT ГК Самолет выпуск 11 $RU000A104JQ3 🔵Купонная доходность 12,7% (при текущей цене ~13%); 🔵Дата оферты 14.02.2025. Если держать до оферты, то при текущей цене облигации доходность составит 14,8% годовых. При этом рейтинг по версии РА Акра — (А+). На первый взгляд может показаться, что данные инструменты не привлекают, так как в настоящий момент имеется возможность открыть вклад в банке, который дает такую же, а в некоторых случаях и слегка бОльшую годовую доходность. Но обратите внимание на другое! 🚩Такая доходность по вкладам сохранится еще максимум на полгода и далее будет снижаться, а облигации позволят Вам зафиксировать подобную доходность до 2х лет. При этом часто вклады не дают возможность в любой момент снять средства, сохранив полученные проценты, а также перенаправить полученные средства в другие активы. Облигации же, наоборот, более ликвидны и позволяют в случае продажи сохранить вашу доходность. Ко всему этому, Вы можете докупать другие активы на полученные средства от купонов, которые по данным облигациям начисляются в феврале и августе (облигации Самолета), а также марте, июне, сентябре и декабре (Whoosh и Соколов). ✔️Несомненно, часть средств Вы можете вложить в банковские депозиты, ведь все зависит от Вашей стратегии и цели. Также разбавить свой портфель не помешает и акциями перспективных, крупных компаний с устойчивыми финансовыми показателями. Учитывайте сроки инвестирования, так как чем ближе дата, к которой Вам необходимы средства, тем большую долю в Вашем портфеле должны занимать облигации. Особенно если дата погашения этих бумаг совпадает с датой, когда Вам необходимо воспользоваться своими накоплениями, так как угадать цену акции к определенному времени практически невозможно, в то время как с облигацией Вы четко понимаете, что в конце срока на счет поступает её номинал. Не является инвестиционной рекомендацией

⛽️ Роснефть $ROSN В прошлый понедельник ПАО «НК «Роснефть» выпустила обобщенную консолидированную финансовую отчетность за 2023 год. 💼 Выручка составила 9 163млрд. рублей и выросла на 1,3% относительно 2022 года. 💼 EBITDA составила 3 005млрд. рублей (+ 17,8% г/г). 💼 Чистая прибыль составила 1 267млрд. рублей (+ 47,2% г/г) Также наблюдается значительный рост активов и капитала. При этом показатель L/A = 0,55, что значительно меньше результатов 2019, 2020 и 2021 годов. При этом соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. составил 0,9х (в долларовом выражении) по сравнению с 1,3х на конец 2022г. 🟨По заявлению компании, «Роснефть» продолжила планомерную работу по увеличению эффективности и наращиванию производственного потенциала, в первую очередь, газового бизнеса в связи с внешними ограничениями добычи нефти. P/E = 4,6 P/S = 0,64 P/BV = 0,69 EV/EBITDA = 1,94 ✅Безусловно, показатели компании радуют и являются очень сильными. По мультипликаторам акции эмитента торгуются явно дешевле своих исторических показателей, а также своих конкурентов. За счет своих флагманских проектов на долгосрочном горизонте Роснефть выглядит очень привлекательной. Несмотря на все это имеется ложка дегтя в этой огромной бочке меда. И эта ложка кроется в слабых результатах 4 квартала. 🚩Нефть Urals в рублевом эквиваленте в 4 квартале снизилась на 4,4%, а показатель USD/RUB на -10,3%. Из-за этого выручка Роснефти и EBITDA за соотвествующий период рухнули аж на 7% и 40%. Ко всему прочему, сильно снизилась операционная рентабельность, то есть эффективность от основной деятельности компании. И все это отразилось на чистой прибыли. ⭕ К сожалению, из-за того, что компания раскрывает неполную отчетность, выяснить действительные причины такого снижения операционных показателей не удастся. Необходимо оценить результаты следующих кварталов, чтобы сделать вывод о том, является ли такое снижение тенденцией или же это лишь временная трудность. Ожидаемые дивиденды на второе полугодие составляют 29₽ на акцию (доходность 5,16% от текущих цен). Приятные цены для покупки: - 550₽ - 520₽ - 450₽ Не является инвестиционной рекомендацией