Форум об облигации ГЛОРАКС 01

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣5️⃣🔸0️⃣3️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 😎 Доброе утро, дорогие читатели! Завершают неделю два выпуска различной степени досягаемости. О них расскажу ниже! ✅ Пара бумаг сегодня начнут торговаться на бирже: 1️⃣ РЖД 001Р-31R (🅰️🅰️🅰️) 🔢 Тикер: $RU000A108124 Бумага настолько идеальна, что даже примечания в тексте к ней никакого не положено. Оферт нет, досрочного погашения нет, даже амортизации нет. Равно как и доступности, друзья. С вероятностью 99,9% торги начнутся с пустым стаканом, ибо сбор на выпуск происходил без предварительного анонса и очень непродолжительное время. А ведь не самые плохие условия - стабильные 13,39% до 2032 года с квартальными выплатами могут быть весьма привлекательны, вероятно. Надежда, конечно, умирает последней, но давать ее не буду. ____ 2️⃣ ГЛОРАКС 001Р-02 (🅱️🅱️🅱️➖) 🔢 Тикер: $RU000A108132 Удивительно, но и тут добавить нечего - очередной застройщик, проигрывающий рейтингом многим коллегам по цеху, предлагает честный двухлетний выпуск без подводных камней. Интерес весьма спорный - взлет на старте торгов маловероятен, да и рынок достаточно негативен в ожидании заседания ЦБ. Тем не менее, если 17,25% в течение двух лет вам подойдут, присмотритесь. Для сравнения доходностей индикативно приложу тикеры прошлых выпусков компании: БО-01 $RU000A1053W3 и 001Р-01 $RU000A105XF4, погашение которых намечено на 2025 год. ____ ❇️ Первичка в пятницу бывает крайне редко, сегодня тот самый день, когда исключений не предусмотрено. ____ 😇 С новинками недели закругляемся, а вот подведение ее итогов еще впереди :) Отличного дня, до скорого! #облигации #новые_размещения

Главное на рынке облигаций на 14.03.2024 {$RU000A1080Y2} 🐖 «Племзавод «Пушкинское» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001Р-03 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00629-R-001P. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18% годовых. Ставки последующих купонов будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 2% годовых для 2-3-го купонов, плюс 2,25% годовых для 4-5-го купонов, плюс 2,5% годовых для 6-7-го купонов, плюс 2,75% годовых для 8-9-го купонов, плюс 3% годовых для 10-11-го купонов, плюс 3,25% годовых для 12-13-го купонов, плюс 3,5% годовых для 14-го купона, плюс 3,75% годовых для 15-го купона, плюс 4% годовых для 16-го купона, плюс 4,25% для 17-го купона, плюс 4,5% годовых для 18-го купона, плюс 4,75% годовых для 19-го купона и плюс 5% годовых для 20-го купона. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. {$RU000A1080Z9} 🛢 «Славянск ЭКО» сегодня начинает размещение двухлетних облигаций серии 001P-03Y объемом 400 млн юаней. Регистрационный номер — 4B02-03-00039-L-001P. Ставка купона установлена на уровне 11% годовых и зафиксирована на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 12 марта. Организаторы — Газпромбанк, Россельхозбанк, ИБ «Синара», ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A105XF4 $RU000A1053W3 🌃 «Глоракс» установил ставку купона двухлетних облигаций серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей на уровне 17,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 12 марта. Техразмещение запланировано на 15 марта. Организаторы — БКС КИБ и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BBB-(RU) с позитивным прогнозом от АКРА. ⛽️Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Рекорд трейд» серии БО-01 на 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00136-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Кредитный рейтинг эмитента — B(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A1067H4 $RU000A102Y66 🏡 «Легенда» планирует в марте провести сбор заявок на двухлетние облигации серии 002Р-02 объемом 3 млрд рублей. По выпуску предусмотрена амортизация: в даты выплаты 18-го и 21-го купонов будет погашено по 16,67% от номинала, в дату выплаты 24-го купона — 66,66% от номинала. Бумаги будут доступны для приобретения неквалифицированными инвесторами после прохождения теста. Организатор — Совкомбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 🚗 «Солид-Лизинг» установил ставку 2-го купона облигаций серии БО-01 на уровне 20% годовых. 💵 МФК «Вэббанкир» продлила срок размещения среди квалифицированных инвесторов облигаций серии 001P-04 со сроком обращения 3,5 года объемом 150 млн рублей до 29 марта 2024 г. В настоящее время бумаги размещены на 113 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 22 февраля 2024 г. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 21% годовых, 7-12-го купонов — 19% годовых, 13-24-го — 18% годовых, 25-30-го — 17% годовых, 31-42-го — 16% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- с позитивным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A1080N5 🚙 «Элемент лизинг» завершил размещение двухлетних облигаций серии 001Р-07 объемом 2,5 млрд рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 15,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация. Организатор — БКС КИБ. «Эксперт РА» и АКРА 13 марта присвоили облигациям эмитента серии 001Р-07 кредитные рейтинги на уровне ruA и A(RU) соответственно. продолженеи⬇️

Главное на рынке облигаций на 13.03.2024 {$RU000A1080N5} 🚙 «Элемент лизинг» сегодня, 13 марта, начинает размещение двухлетних облигаций серии 001Р-07 объемом 2,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-07-36193-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 15,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 7 марта. По займу предусмотрена амортизация. Организатор — БКС КИБ. Кредитный рейтинг эмитента — ruА со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🛢 «Славянск ЭКО» увеличил объем размещения двухлетних облигаций серии 001P-03Y до 400 млн юаней. Ставка купона установлена на уровне 11% годовых и зафиксирована на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 12 марта. Техразмещение запланировано на 14 марта. Организаторы — Газпромбанк, Россельхозбанк, ИБ «Синара», ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A1053W3 $RU000A105XF4 🌃 Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации «Глоракс» серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00060-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. С выпуском компания планирует выйти на биржу 15 марта. Финальный ориентир ставки купона — 17,25% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок прошел 12 марта. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк и ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — BBB-(RU), АКРА изменило прогноз на «позитивный». $RU000A106888 $RU000A103PX8 🏗 «Группа ЛСР» 19 марта планирует провести сбор заявок на трехлетние облигации серии 001P-09 объемом 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 16% годовых. Купоны ежемесячные. Техразмещение запланировано на 22 марта. Организатор — Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruA со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A0ZZZZ2 ✈️ ГК «Самолет» установила ставку 22-23-го купонов облигаций серии БО-П04 на уровне 15,5% годовых. 🚚 «Контент» 28 марта исполнит оферту по коммерческим облигациям серии КО001. Цена приобретения составит 100% от номинальной стоимости бумаг (1000 рублей). Период предъявления облигаций к выкупу — с 18 по 25 марта. $RU000A107YT9 🌾 «Агрофирма «Рубеж» завершила размещение пятилетних облигаций серии 001Р-02 объемом 500 млн рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 18,5% годовых и зафиксирована на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. Организатор — ИК «Цифра брокер».

Облигации №1 (обновлённая таблица с рейтингами и датами) Аналитика по моим облигациям (ВДО) . Легенда: 1) Синий - для переменных значений не зависящих от меня; 2) Зелёный - постоянные значения; 3) Тёмно-зелёный - постоянные формулы; 4) Жёлтый - для переменных значений зависящих от меня; 5) Красным - выделены эмитенты (бумаги) с повышенным риском или низкой прибылью. 6) Оранжевым - выделены эмитенты которые я не продаю, но и новых не покупаю; 7) Остальные цвета меняются в зависимости от размера показателя - красный меньше или раньше. Салатовый - выше или позже. Если данный материал вас заинтересовал - обращайтесь. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $RU000A106TJ2 $RU000A1074Q1 $RU000A104WS2 $RU000A1070X5 $RU000A107M32 $RU000A107C34 $RU000A106631 $RU000A105TR7 $RU000A107AW3 $RU000A106SK2 $RU000A107TD3 $RU000A1060U2 $RU000A1053W3 #облигации #bonds #вдо #бонды #купоны #долгосрок #пассивныйдоход #новичкам2024

🔖 ИТОГИ 12 МАРТА 👍 $LSRG 19 марта проведет сбор заявок на облигации объемом 3 млрд.рублей 👍 {$RU000A0JUMH3} 14 марта начнет доразмещение выпуска облигаций 005Р-03 на 3 млрд.рублей 👍 Девелопер "Глоракс $RU000A1053W3 " установил финальный ориентир купона 17.25% и объем 1 млр.рублей 👍 Славянск ЭКО установило финальный купон 11.00% годовых и увеличила объем до 400 млн.юаней $RU000A103WB0 👍 Агрофирма "Рубеж" разместила облигации на 500 млн.рублей $RU000A107YT9 👍 Финансовая компания "ИКС 5 ФИНАНС" разместила биржевые облигации серии 003Р-04 на 10 млрд. рублей $RU000A107AJ0

🆕Новые облигации: Глоракс 001Р-02 🔹Параметры выпуска 001Р-02 🔹Номинал: 1000 ₽ 🔹Объем: 1 млрд ₽ 🔹Погашение: через 2 года 🔹Купонная доходность: до 18% 🔹Доходность к погашению: до 19.56% 🔹Периодичность выплат: 12 раз в год 🔹Оферта: нет 🔹Амортизация: нет 🔹Рейтинг: BBB-(RU) от АКРА 🔹Доступен для неквалов: да 🔹Сбор заявок сегодня-12 марта 2024 года, планируемая дата размещения — 15 марта 2024 года. -Займ будет на 100% направлен на приобретение земельных участков в Казани, Красноярске, Ярославле и Лен. области. #новости #облигации #вдо #пульс $RU000A1053W3 $RU000A105XF4

Заметки: Продала облигации КЛВЗ Кристал с купоном 13,5% $RU000A105Y14 Продала облигации Глоракс БО 01 $RU000A1053W3 с купоном 14% Переложила в Фонд Ликвидности $LQDT до момента следующей коррекции на рынке , сейчас на короткой дистанции дает доходность 15-16% годовых и в любое время можно переложить в более интересный актив И купила новый выпуск облигаций Брусника с купоном 16,25% $RU000A107UU5 🔥Не ИИР

🟣Glorax: высокая доходность и высокие риски О выпуске · Купон: до18% е/мес · Амортизация: - · Срок: 2 года, без оферт · Объем: ₽1 млрд · Рейтинг: BBB- (АКРА) О компании и продукте 10 лет в стройке. Проекты действительно 🤘 от комфортного эконома (Питер на Ветеранов), до проектов бизнес-класса в центре Москвы, Питера, Нижнего Новгорода, Казани. Финансы Всегда начинаем с аудиторского заключения. Почему? Сильный аудитор (Бетерра): не из BIG4, но авторитетный. В 2018 – KPMG. Тут все ок Найти отчетность-сложнее обычного. На сайте-2021 год. В Disclosure-2022, промежуточной отчетности по МСФО нет. Что можно считать в 2022, когда на дворе 2024?… В 2020 изменилась схема всей жилищной стройки из-за эскроу. Снижение выручки в 2022 году м.б. связано с шоком первого полугодия. При этом, у Брусники за 2022 год рост. Важно понимать, что в строительстве денежные потоки отдельно (ДДУ и кредиты), а выручка – отдельно: по мере строительства, или передачи ключей Рентабельность разъезжается в разные стороны. 2021-22 в убытках. Зато компания заработала на возврате налогов 😜 А вот структура баланса – самое интересное: • вместо вложений в спец.застройщиков (которые собственно и строят дома) – выданные займы связанным сторонам. Напомню, у нас консолидация. Операционные компании д.б. включены в отчет, а не называться «связанными сторонами за периметром». Интересно, что по займам еще и резервы начисляют. Связанные компании плохо платят? • капитал в 2022 году вырос несмотря на убыток. Как? – бухгалтерский трюк: см. скрин • мало основных средств. Видимо, краны, техника – на подряде В остальном – как обычно у строителей: в активе рассрочки покупателей и незавершенное строительство, в пассиве - кредиты ⚡️Риски Низкий уровень раскрытия: для 1 млрд-мало информации: нет промежуточной отчетности, и даже 2022 год надо поискать (почему не выложить на сайте рядом с 2021?), нет презентации. Нет актуальной информации по долгу – как принимать решение без него при рейтинге ВВВ-? Особенности учета строителей: равномерное признание выручки, но разовое получение денег. У крупных компаний (ЛСР, SETL) это сглаживается. У небольших (Глоракс, Легенда) – нет. Возможно, такой разрыв мы и видели в 2022 Отраслевой риск: цикличная отрасль, с высоким долгом и статистически высокой дефолтностью Бухгалтерские трюки со связанными сторонами, убыточная деятельность в 2021-22 годах Незаконченный периметр консолидации: и в займах и в приобретениях компаний, который закрывают убытки-связанные стороны, которые не называются. Что это за сделки? Выводы Мы не участвуем в размещении, но выпуск может быть интересен для инвесторов с высокой диверсификацией (не более 3% на выпуск). Доходность рыночная, не экстра: соответствует полученному рейтингу 🐾 Кот.Финанс |#облигации #хочу_в_дайджест $RU000A1053W3 $RU000A105XF4

🏗️Новые облигации: Глоракс 001Р-02. Купон 18% $RU000A108132 Мне кажется, меня уже можно назвать главным "Глораксоведом". Только за последние 5 мес. это уже 3-й разбор девелопера Глоракс и его облигаций от меня. Предыдущий - тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/95743ad3-2995-48a1-aaa2-a3611a88f976/ 🧐Учитывая, что я также держу оба предыдущих выпуска бондов Глоракса, Глораксу пора бы начать меня поощрять. Можно квартирами, но в принципе я согласен на деньги или хотя бы на почётную грамоту. А теперь серьёзно (хотя это тоже было серьёзно 😐). 🏢Эмитент: ООО "Глоракс" Глоракс (Glorax) - относительно молодой быстрорастущий девелопер из Петербурга. За 9 лет компания построила 18 объектов в Москве, Питере и Нижнем Новгороде. Глоракс также планирует возвести несколько жилых проектов общей площадью не менее 500 тыс. м2 в Казани. Линейка продуктов Glorax состоит из трех сегментов жилья, гостиничных и офисных проектов, а также мультиформатных пространств. В 2025 году компания планирует выйти на IPO. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB-(RU) "позитивный" от АКРА 👉В обращении сейчас находятся 2 выпуска биржевых облигаций компании: Глоракс 1Р-01 с погашением 11.03.2025 и Глоракс БО-01 с погашением 18.08.2025, на общую сумму 2,5 млрд руб. 💼Оба выпуска я держу на своем ИИС и планирую держать дальше. 📊Финансовые результаты Глоракс Доступен отчёт ООО «Глоракс» по РСБУ за 2023 г. Основные цифры такие: ● Выручка: 155,6 млрд руб. (в 2022 г. было 13,6 млрд руб.) ● Чистый убыток: 413,4 млн руб. (в 2022 г. - прибыль 525 млн руб.) ● Долгосрочные займы: 4,5 млрд руб. (в 2022 г. - 1,98 млрд руб.) ● Краткосрочные займы: 3,6 млрд руб. (в 2022 г. - 1,55 млрд руб.) ● Чистый долг на конец 2023 г.: 9,8 млрд руб. ✅Из позитивного: выручка за год взлетела в 11,4 раза, а активы компании увеличились почти на 40%. Глоракс ведёт агрессивную маркетинговую политику и активно скупает участки под новую застройку в наиболее востребованных городах РФ. ⛔️Из негативного: динамичная экспансия требует денег. МНОГО ДЕНЕГ. Поэтому прибыль не успевает за кредитами. Чистый долг Глоракса вскоре перевалит за 10 млрд, и это честно говоря несколько пугает. ⚙️Параметры выпуска 001Р-02 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Купонная доходность: до 18% ● Доходность к погашению: до 19.56% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BBB-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организаторы выпуска: БКС КИБ и Газпромбанк. 👉Сбор книги заявок - 12 марта, дата размещения - 15 марта. 👉Займ будет на 100% направлен на приобретение земельных участков в Казани, Красноярске, Ярославле и Лен. области. Резюме: интересно, но лично я пас 🏗️Итак, Глоракс размещает выпуск объемом 1 млрд руб. на 2 года с ежемесячной выплатой купонов. ✅Компания входит в ТОП-8 застройщиков СПб по объему текущего строительства. Активно наращивает земельный банк и объемы строительства в Петербурге, Казани, Нижнем. ✅Уверенно нацеливается на IPO в конце 2025 года. Собирается привлечь не менее 1 млрд $ при выходе на биржу, что в случае реализации этих планов значительно улучшит финансовое положение. ✅Ориентировочный купон и доходность к погашению - выше рынка. ✅Без доп. приколов типа амортизации или оферты. ⛔️Быстрыми темпами растёт чистый долг. За 2023 год компания получила убыток почти в пол-ярда, несмотря на активные продажи. ⛔️Общая неопределённость с рынком жилья, вероятное уменьшение спроса на новостройки бизнес-класса, замедление объемов ипотеки. 💼Вывод: отличный по потенциальной доходности выпуск симпатичной компании, которая развивается ударными темпами. Правда, ударно и набирает кредитов. Я бы взял в портфель на небольшую долю, но у меня уже есть 2 выпуска Глоракса. Пожалуй, третий добавлять не стану. $RU000A1053W3 $RU000A105XF4 #sid #облигации #глоракс #вдо #купоны #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🏙 Свежие облигации: Глоракс на размещении Давненько не смотрели строителей, тем более питерских. А ведь наряду с лизингом строители предлагали и предлагают одни из самых интересных доходностей на рынке займов при относительно высокой надёжности. Что сказать, не подкачал Глоракс. Посмотрим, что у него за новый выпуск. Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона: 17,5–18% (до 19,56% YTM, но вероятно, что купон могут снизить). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB- от АКРА (октябрь 2023). Глоракс — застройщик на петербуржском рынке жилой недвижимости, также реализует проекты в Москве и Нижнем Новгороде, планирует запуск проекта в Казани. По состоянию на начало октября 2023 года общая продаваемая площадь квартир, апартаментов и машиномест составляет 465 тыс. кв. м. Тикер: 🏗🧱 Сайт: https://glorax.com Выпуск: Глоракс-001P-02 Объём: 1 млрд Начало размещения: 15 марта (сбор заявок до 12 марта) Срок: 2 года Купонная доходность: 17,5–18% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Другие выпуски: $RU000A1053W3 $RU000A105XF4 Почему Глоракс? Кто это вообще такие? Конечно, Глоракс не так известен как ПИК или Самолёт, но в узких питерских кругах известен достаточно широко, да и в Москве можно найти их объекты. Многоэтажки выглядят красиво, солидно. Работaет всего 9 лет, завершено 17 проектов, ещё 14 в работе. Застройщик небольшой, но растёт. У Глоракса 5 классов недвижимости: · City — квартальные большие ЖК. · Air — комфорт-класс. · Aura — премиум-класс в престижных районах. · Space — коммерческая + жилая недвижимость в одном проекте. · Business — БЦ. Большинство проектов в СПб, откуда они родом, но потихоньку ведётся экспансия и на другие регионы в европейской части РФ. Посмотрим на финансовые показатели. Впрочем, если смотреть на них просто так, то будет печальбеда. За прошлый год показатель чистой прибыли отрицательный: -413 млн (+525 млн в 2022). Тут стоит учесть, что это данные РСБУ, а не МСФО, поэтому учитываются данные только Глоракса, но не дочерних компаний, которые по данным АКРА чувствуют себя прекрасно, платят дивиденды и финансируются головной компанией. За 2023 год МСФО нет, а за 2022 там тоже убытки в связи с экспансией и запуском нескольких крупных проектов. АКРА также отмечает, что средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей находится в районе 2,9 — не ужасно, но и не отлично. Показатель средний. Долгов у Глоракса много, деньги идут и на строительство, и на покупку новых участков. Среднее отношение скорректированного общего долга к капиталу на уровне 1,4. Среднее отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам оценивается агентством на уровне 5,8. Компания развивается (и набирает долги) очень быстро, за 2 года балансовая стоимость выросла в 3+ раза с 4 до 13 млрд. При реализации всех объектов у Глоракса не должно возникнуть никаких проблем, вот только нужно их реализовать. Сами понимаете, какие сейчас условия на ипотеки, так что риски были, есть и будут ещё какое-то время. Впрочем, акции, льготы от застройщика и высоколиквидные метры в высокомаржинальных районах Москвы, СПб, НН и Казани должны обеспечить перетекание денег с эскроу-счетов на счета компании. Глоракс строит хорошо, люди довольны, будем надеяться, что и инвесторы останутся довольны. Сам Глоракс рассказывает о каких-то там инновационных методах продаж, но про такое сейчас только ленивый застройщик не рассказывает. Сейчас в обращении есть 2 выпуска на 1 и 1,5 млрд, оба до 2025 года, доходность выше 18%. Купон по новому выпуску должен быть от 17%, если выше — супер. 😼 Я участвую, как обычно, на разумную долю для диверсификации. Компания-то классная, но долговая нагрузка солидная. Несмотря на то, что это инвестиции в большое количество новых объектов, риски есть. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе