Форум об облигации Газпром нефть 001P-04R

⛽️Газпромнефть: рекорд выручки. Какие будут дивиденды? Самая нежно любимая инвесторами дочка "Газпрома" выкатила результаты по МСФО за 2023 вместе с соответствующими цифрами 2022 г. - так сказать, чтобы 2 раза не вставать. ⛽️ПАО "Газпромнефть" - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний РФ. Основные виды деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов. На конец 2023 года владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом. ⛽️95,7% акций Газпромнефти принадлежит ПАО «Газпром», остальные 4,3% бумаг находятся в свободном обращении. ⭐️Наивысший кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА и AAA(RU) от АКРА. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 3,52 трлн руб. (+3,2% г/г) ● EBITDA: 1,32 трлн руб. (+6,8% г/г) ● Чистая прибыль: 641 млрд руб. (-14,7% г/г) ● Свободный денежный поток: 401 млрд руб. (+71,7% г/г) ● Чистый долг / EBITDA: 0,26х (0,14х в 2022 г.) 👉Компания опубликовала довольно скромный объем данных, не раскрыв детальные результаты по операционной деятельности. "Ладно, храни свои секреты!" (с) Плюсы и минусы из отчета Газпромнефти: ✅Выручка переписала все прежние рекорды и составила больше 3,5 трлн руб. (в 2022 г. было немногим меньше). Это случилось благодаря росту цен на нефть и ослаблению рубля во 2-й половине 2023. Темпы роста 2П2023 к 1П2023 составили нехилые 26,7%). ✅Компания генерирует отличный денежный поток. Во 2 полугодии 2023 FCF вообще утроился, составив 309 млрд руб., что позволило компании вывести показатель по итогу года на уровень выше 400 млрд руб. Так что кэша полно. 🔻Чистая прибыль сократилась на 14,7%, несмотря на рост выручки. Виной тому увеличение транспортных расходов, повышение тарифов естественных монополий и существенный рост налоговой нагрузки, в т.ч. НДПИ. 🔻Долговая нагрузка хоть и остаётся смешной (особенно на фоне "Газпрома"), но выросла почти в 2 раза год к году. Чистый долг увеличился на 41%, с 638 млрд руб. до 898 млрд. руб. Мы увеличили добычу углеводородов, завершили ключевой этап модернизации Омского НПЗ, нарастили выпуск топлива. Производственные успехи обеспечили хорошие фин. результаты, что транслировалось в существенный рост дивидендных выплат. Продолжение роста бизнеса при сохранении высокой финансовой устойчивости остается приоритетом" - глава ГПН Александр Дюков. 💰Какие ждать дивиденды Согласно дивполитике, на дивиденды направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО, хотя последнее время ГПН распределяет не менее 75% от чистой прибыли. Т.к. в отчете отсутствует раскрытие ряда принципиальных статей о прибыли и убытках, сейчас сложно спрогнозировать дивидендную базу за 2023. 💸Если в 4 кв. 2023 компания направит 75% прибыли на дивы, то финальный дивиденд может составить порядка 18-25 руб. на акцию, а суммарный за весь 2023 г. - 100-108 руб. на акцию. Дивдоходность по итогам года ожидается где-то в районе 11%. Не самая плохая, но и не фантастическая. ⛽️Перспективы акций 📈За полгода акции ГПН выросли на 25%, исторический хай пришелся на самый конец декабря 2023 - 934 руб. за бумагу. С начала 2024 акции дрейфуют вблизи 800 руб., и вряд ли стоит ждать нового рывка наверх в нынешних условиях. С одной стороны, ГПН показывает отличную эффективность и выигрывает от высоких текущих цен на нефть. С другой стороны - на всю нашу нефтянку давит повышение налогов, санкции и прилёты вражеских БПЛА (буквально вчера прилетело на Славянский НПЗ, а я предупреждал об этом в своём обзоре новых облигаций Славянск ЭКО). 🤔Получается, что иных катализаторов роста, кроме потенциальной рекомендации по размеру дивов, на ближайшие несколько месяцев и нет. Объявят дивы выше ожиданий - будет рост. Объявят в рамках ожиданий или ниже - скорее всего, привет коррекция. Если, конечно, котировки нефтяников не поддержит падение рубля. $SIBN $RU000A0ZYLC4 $RU000A101GJ0 $RU000A105KP0 $RU000A107605 $RU000A107HG1 $RU000A107HH9 $RU000A107UW1 $RU000A106565 $RU000A1017J5 #sid #sibn #прояви_себя_в_пульсе

⛽️ ГАЗПРОМ НЕФТЬ ПОДРОБНО $SIBN Разобрала одну из крупнейших компаний нефтегазового сектора. Что в обзоре? ▫️Динамика капитала, обязательств и чистого долга за 16 лет; ▫️Рынок нефти, перспективы и прогнозы агентств; ▫️Краткие финансовые результаты за 2023 год; ▫️Справедливая цена, исходя из динамики результатов; ▫️Динамика финансовых результатов и дивидендов за 16 лет; ▫️Прогнозы выручки и прибыли на 2024-2025 гг; ▫️Прогноз дивидендной доходности на 2023-2025 гг; ▫️Прогноз целевой цены на 2024-2025 гг; ▫️Мультипликаторы и их динамика за 16 лет; ▫️Средние показатели окупаемости за 16 лет; ▫️Таблица с прогнозами прибыли, дивидендов и целевых цен по компаниям: Газпром, Новатэк, Сургутнефтегаз, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, Русснефть и Башнефть. Чтобы посмотреть анализ компании, нужно открыть скриншоты — все бесплатно. $RU000A107UW1 $RU000A107HG1 $RU000A106565 $RU000A107605 $RU000A107HH9 $RU000A1017J5 $RU000A101137 $RU000A105KP0 $RU000A0ZYLC4 Также на канале уже доступны обзоры Башнефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/c97858de-250b-474a-b1a9-071291f574a3?utm_source=share Роснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/8597949e-6ee5-4b8c-aa3a-04ef4a411a4b?utm_source=share Новатэк: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/e348e11c-5974-486c-9fa7-8e9fb2598792?utm_source=share Лукойл: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/3254e2f8-4c32-4fd7-acc1-aadb9e3c432b?utm_source=share

Газпром нефть 31 октября проведет сбор заявок на бонды с переменным купоном объемом от 20 млрд.рублей. ПАО "Газпром нефть" входит в тройку крупнейших компаний в России по объему добычи и переработки нефти, занимается разведкой месторождений нефти и газа в ключевых регионах Сибири. В активы компании входит более 70 предприятий, основные производственные мощности находятся в Омске, Москве и Ярославле. Сбор заявок 31 октября • $SIBN $RU000A1017J5 $RU000A101137 $RU000A106565 $RU000A105KP0 $RU000A0ZYLC4 • Наименование: ГазпНеф-03P-07R • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: RUONIA + 135 б.п. (ежеквартальный) • Срок обращения: 4 года • Объем: 20 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: Газпромбанк, БК "Регион", ВБРР, банк "ДОМ.РФ", "Синара", "Россельхозбанк" • Только для квалифицированных инвесторов Не забудь подписаться

По РСБУ за 6мес. 2023г. Об организации 1- Газпром нефть Российская вертикально-интегрированная нефтяная компания. 2-Основные виды её деятельности - разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов. 3-Выпуски облигаций: $SIBN $RU000A1017J5 {$RU000A0ZYXV9} $RU000A101137 $RU000A105KP0 $RU000A0ZYLC4 $RU000A101GJ0 $RU000A106565 Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента. Общие значения (за 6 мес. 2023г) 1-Выручка: 1409912,193 млн.руб. 2-Прибыль: 338779,529 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 0,21 2-Коэфф. С.Л.: 0,97 3-Коэфф Т.Л.: 1,09 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 38,28% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 61,72% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 61,29% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 46,51% 5-Коэффициент автономии (ER): 36,53% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 1,74 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: -20,6% (YoY) 2-Динамика прибыли: -3% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: -11,1% (*) 4-Динамика активов: 2,9% (*) Кредитный рейтинг: ruAAA Вывод: Долговая нагрузка за 6 мес. Уменьшилась на 11% Предприятие в состоянии покрыть обязательства в кратчайшие сроки Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 38,28% Доля заемного капитала равна 61,72% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 61,29% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 46,51% 36,53% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 1,74 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (6 мес): Доля собственного капитала увеличилась на 38,6% Доля заемного капитала уменьшилась на 15% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств увеличилась на 38% Заемный капитал стал на 1,03 меньше превышать собственный Данные были взяты из: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=347&type=4&attempt=2 #пульс #газпромнефть #облигации #рынокрф