📌 АФК Система прямой бенефициар выхода на IPO своих дочерних структур…. На старте уже Группа “Элемент” ориентировочный срок конец мая начало июня 2024 года, головная структура группы компаний в сфере микроэлектроники, созданная на базе активов АФК "Система" $AFKS и "Ростеха". 1⃣ Что мы пока знаем... ✔ Ожидается, что free-float будет не менее 10%. Достаточно неплохая ликвидность для Московской биржи, но размещаться будут на бирже СПБ. ✔ Размещение по схеме Cash-In. То есть классическая дополнительная эмиссия акций, размываются доли существующих акционеров за счет выпуска новых акций. ✔ Предварительная оценка 100-150 млрд руб. Достаточно широкий диапазон, но как мы уже видели менеджмент любит давать высокие оценки стоимости, что бы уже на IPO оценить дешевле и как бы дать дисконт к рынку. 2⃣ Что мы знаем ещё… Размер уставного капитала “Элемент” составляет 402 641 460 040 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,05 рублей каждая. Так же устав компании дает право дополнительно к размещенным акциям, разместить ещё 100 660 365 008 штук акций. (ПЕРВЫЙ СЛАЙД) Компания в начале мая уже объявила о размещении дополнительном выпуске ценных бумаг в объёме 100 660 365 008 штук акций. Размещение пройдет по открытой подписке, но для нас это не имеет значение так как компания пока не публичная. (ВТОРОЙ СЛАЙД) ⚠️ Соответственно уставный капитал после допки будет составлять 503 301 825 048 штук акций. Теперь вопрос, по какой цене разместиться ❓ Предварительную оценку мы знаем 100 – 150 млрд рублей, количество акций известно. Значит размещение на IPO пройдет в диапазоне 0,2 – 0,3 рублей за акцию. 3⃣ Мультипликаторы... Согласно консолидированной финансовой отчетности за 2023 года компания “Элемент” заработала 5 306 000 000 рублей чистой прибыли. С учетом нового выпуска акций чистая прибыль на одну акцию будет составлять 0,01 руб. (ТРЕТИЙ СЛАЙД) При размещении акций на IPO в указанных выше 👆 уровнях, стоимостной мультипликатор P/E будет составлять в диапазоне 20 – 25 годовых прибылей. Вот 👉 P/E = 20 - 25 ❗ Дорого или дешево – это вопрос отдельной темы для обсуждения… ПОЗЖЕ НАПИШУ. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #ipo #система #аналитика #разбор #элемент