Питер Линч, американский финансист и инвестор, который руководил крупнейшим в мире инвестиционным фондом Magellan Fidelity, советует искать компании, где стоимость активов на акцию превышает рыночную цену акции. В таком случае акции можно приобрести по выгодной цене.
Этот принцип основан на мультипликаторе P/BV (Price to Book Value), который измеряет соотношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости. Если значение мультипликатора находится в диапазоне от 0 до 1, это означает, что стоимость активов на акцию превышает рыночную цену акции.
Если значение мультипликатора отрицательное, это указывает на то, что компания работает полностью на заемном капитале. Это значит, что у компании больше долгов, чем собственного капитала, что может нести повышенные риски для инвестора.
Примеры недооцененных акций РФ по P/BV:
$ETLN — 0,58
$NKNC — 0,61
$FLOT — 0,72
Примеры переоцененных компаний по P/BV:
$DELI — 27,1
$LNZL — 13,1
$GMKN — 4,3
Однако стоит учитывать, что не все компании можно оценивать только по P/BV. Например, для IT-компаний, имеющих большую долю нематериальных активов, этот показатель может быть не информативен. Вместе с тем, P/BV хорошо подходит для банков, страховых и других финансовых компаний.
Вы можете следить за мультипликатором на smart lab
Важно помнить, что оценка компании только по P/BV недостаточна для принятия инвестиционных решений. Недооцененные компании могут оставаться таковыми в течение длительного времени, если у них нет достаточных стимулов для роста.
Этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией👏