🏦 Совкомбанк: прибылен и эффективен, но… Как вы знаете 😊на той неделе я была на встрече с Совкомбанк. Но все не доходили руки до цифр. 💁‍♀️ Совкомбанк ( $SVCB ) обнародовал финансовую отчетность за первый квартал 2024 года. Ключевой результат – выросла чистая прибыль: достигнут уровень 24,8 млрд рублей (+11% г\г). Чистая прибыль с исключением единовременных доходов выросла сильнее – на 26% г\г и составила 12,1 млрд рублей. Совкомбанк приводит данные о чистой прибыли еще в одном разрезе: за 12 месяцев, закончившихся первым кварталом 2024 года (т.е. 31 марта 2024). 💪Этот показатель стал рекордным за всю историю банка – 97 млрд рублей. Рост прибыли не в последнюю очередь обусловлен минимальным уровнем просроченной задолженности – это позволяет увеличивать прибыльность даже при высокой стоимости привлечения депозитов. Значительный положительный эффект дала интеграция Хоум Банка: розничный сегмент принес 38% квартальной прибыли. 💪👍 ROE в отчетном периоде составил 35%, а за указанные выше 12 месяцев – 41%. Активы увеличились до  3,6 трлн рублей, что на 13% больше год-к-году.. Консолидация Хоум Банка вкупе с органическим ростом залогового кредитования оказала позитивное влияние на розничный кредитный портфель: он вырос на 32% с начала 2024 года, достигнут уровень в 1,1 трлн рублей. Портфель корпоративных кредитов также органически вырос до 1,2 трлн рублей (+8% с начала года). 🔥 Стоит заметить, что фактические темпы роста оказались ниже ожидаемых, причиной чему жесткая политика Центробанка (высокий уровень ключевой ставки). Все закономерно…🤷‍♀️ Текущие счета и депозиты клиентов выросли до 2,7 трлн рублей (+9%). Чистый процентный доход вырос на 11,4% и составил 35,6 млрд рублей. Здесь также сыграла роль интеграция Хоум Банка. А вот чистый комиссионный доход снизился на 14,4% до уровня в 5,4 млрд рублей. Тут стоит вспомнить, что бизнес-модель $SVCB “заточена” на классический банкинг, велика роль кредитных продуктов. Жесткая ДКП ЦБ снизила активность розничного сегмента 😥 📌 Рост чистой прибыли важен в свете дивидендных перспектив. Менеджмент банка подтвердил намерение выплачивать 25-30% чистой прибыли. Тут вспомню, что рекомендация СД – выплатить 1,1 руб\акцию, дивидендная доходность относительно текущей цены в 19,36 руб\акцию равна 5,68%. Утверждение рекомендации – 24 июня 2024 года. ❓Что в заключение? Банк продолжает иметь самый высокий показатель ROE в секторе. Плюс, продолжается наращивание капитала. Мне нравится открытость и полная прозрачность компании, что делает далеко не каждый банк. Однако сомнения в возможности дальнейшего роста без коррекции есть. Указанный позитив уже “в цене”. ☝️ Потенциальные триггеры и причины для сомнений таковы. Компания скорректировала прогноз по годовой прибыли: намерение ЦБ сохранять высокий уровень ключевой ставки, как минимум, несколько кварталов не позволит рассчитывать на повторение рекорда по прибыли 2023 года (95 млрд рублей). 🤔 Плюс, банк пока решает как именно рассчитываться за Хоум Банк. Краткосрочно это инвесторов может нервировать и мотивировать фиксировать прибыль. 💪Однако, если заглядывать на более далекую перспективу, я вижу все условия, чтобы акции банка продолжали расти. Компания очень грамотно управляет своим бизнесом. Будем продолжать следить за её результатами. 😉 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп  #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_компании