Почему у Медведя в инвестиционном портфеле ставка на газ - 13,75% ? Газпром (10,92%) Новатэк (2,83%)
Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно будет немного свернуть в область классической экономики.
Все, кто в университете проходил экономическую теорию, знают, что в экономике есть различные циклы.
Это и инфляционные циклы, кризисы, циклы повышения и понижения ставок ЦБ и тд. Но нас с вами сейчас интересуют циклы спроса и предложения.
Что мы помним из теории? Что, если спрос превышает предложение, цена растет. Если предложение превышает спрос, - цена падает. Классика.
Теперь давайте посмотрим на мировой рынок производства и потребления газа и поймем, в какой же фазе он находится?
Очевидно, что мировой рынок газа сейчас в стадии перепроизводства. Ключевым фактором в этом был мощный рост ввода новых производств по сжижению газа. СПГ стал трендом в последние пару десятков лет, технология позволяющая перевозить оргомные объемы газа в танкерах по всему миру, максимальная гибкость поставок.
Катар, США, Австралия, Россия и другие игроки газового рынка пошли в СПГ. К 2023 году СПГ занимал уже 56% рынка потребления газа и составил около 400 млн тонн. При этом до 2030 года избыточные производсвтенные мощности по тем проектам, которые сейчас реализуются, могут составить еще 400 млн тонн.
То есть, если очень кратко: в погоне за перспективным рынком СПГ, страны производители начали строить мощности по сжижению и доставке. И в какой-то момент, в процессе гонки создали эффект сильного перепроизводста. В ближайшие годы в мире будет огромный запас незагруженных мощностей по СПГ.
Что последует далее? Исходя из той же экономической теории?
1. Инвестиции в производство СПГ начнут снижать, зачем вам еще 2 завода если у вас текущий работает на мощности в 30%?
2. Начнуться диверсии против конкурентов с целью отжать долю рынка, причем конкурент у СПГ это и обычный трубопроводный газ. Отсюда и подрывы ниток Северного потока, и проталкивание эмбарго на российский газ и санкции против Новатэека.
Что будет происходить дальше?
1. Спустя время, мы войдем в ноый цикл, когда инвестиции в добычу, произвосдтво и транспортировку газа притушат, а его потребление продолжит расти. Миру нужны дешевые и относительно безвредные источники энергии.
2. Далее мы столкнемся с той же теорией, с которой начали. Когда спрос начнет превышать предложение и понадобится долгое время, чтобы нарастить производство. Тогда и цены на газовом рынке пойдут вверх.
Главный вопрос: когда мы с вами это увидим?
Мое мнение, что на это уйдет несколько лет, может 5, может более. Я не тороплюсь, мне нравится набирать позицию постепенно. И я не инвестирую в газ как в ресурс, мне больше нравится инвестировать в компании, которые им занимаются. В нашем случае это
$GAZP и
$NVTK . Продолжаю их набирать каждый месяц, медленно, на ровне с другими компаниями.
Если пост был вам полезен, вы можете поддержать медведя донатом 😘🐻
Всем хорошего дня!
#газ #газпром #новатэк #спг #пульс_оцени