Идет третий день фестиваля PHD 2. Достиг одной из целей - познакомился с CISO Тинькофф (Дмитрий Гадарь) Позитиву уважение, офигенски организовали. Надеюсь, в следующем году сделают ещё краше $POSI $TCSG

Друзья, вспомните сколько денег потеряли медведи при восхождении Теслы на вершину. Вы никогда не угадаете, где эта точка. Вероятность того, что вас навестит МК всегда выше. В этой ветке пульса каждый месяц меняются люди, которые кричат о падении. Рынок забирает из их карманов все, что есть, и на их место приходят другие, люди, которым кажется, что акция стоит слишком дорого для дальнейшего роста. Рынок так не работает. Да и в целом, играть на понижении это дорога к стене для расстрела. Путь всегда заканчивается спиной к ней, вопрос лишь в количестве времени, которое необходимо, что бы до нее дойти. Соотношение потенциальной прибыли к потенциальным убыткам не на вашей стороне, так как верхней границы не существует. Мое мнение - продавать будут на очень хорошей новости для Озона. Нужно будет создать рынок для того, что бы большой капитал смог без потерь разгрузиться. С Тинькофф в ноябре 2021 было также. Там была новость о выходе банка на зарубежный рынок. На ней кто то обкэшился и цена пошла вниз. Если такой новости не будет, то продажи пойдут после того как рынок сделает финальный задерг. 2% это мало, речь пойдет о 10% в день. Причем обычно на второй день до обеда будет такой же рост, а после - падение. $OZON

Устрою гонку среди двух моих самых любимых компаний. Цель по обеим 6000 рублей за акцию. В портфеле примерно равное количество. По $OZON все понятно, неопределенности лично для меня нет, они продолжат завоевывать рынок, ни о каком банкротстве речи нет. Реклама и финтех как источник будущей прибыли, маркетплэйс как источник лояльной аудитории. Искренне не понимаю на что расчитывают те, кто открывает короткие позиции, видимо, это их этап обучения. $TCSG Расчет на снижение ставки и увеличения маржинальности, а также поглощение Росбанка. Обожаю неопределенность, но делаю ставку на то, что менеджмент знает, что делает. Это будет уже не просто розничный банк, заход в корпоративный сегмент и топ 5 по активам среди структур, в центре которых находится банк. Особо интересен их маневр с вкладом на 2 месяца под 17%. Думаю многие переведут активы из других банков, особенно если учесть повышение лимита по СБП до 30 млн

Вам часто в детстве говорили, что жизнь несправедлива? Или может уже в взрослом возрасте? Если это аксиома, то почему люди продолжают искать справедливую цену активу? Помоему она складывается из баланса спроса и предложения. Иными словами, справедливаю цену вы видете прямо сейчас. Она стоит столько, сколько за нее готовы дать, исходя из текущих новостей. Но инвест дома пытаются определить какую-то целевую цену и дурят всем голову, что бы по достижении этой отметки переписать ее. Они себя дураками не чувствуют? Или может быть мы себя, принимая их "расчеты"?

20 февраля ЦБ сообщил, что решил проблему "навеса" в переезжающих компаниях, при этом не сообщил конкретные инструменты. Вот уже две недели цена $TCSG, при больших объемах, находится в узком диапазоне, несмотря на растущий рынок. Это наталкивает на мысль, что регулятор каким-то образом все же ограничил пропускную способность "западных" продаж в целях исключения ситуации, произошедшей с ВК. Остается вопрос, сколько еще потребуется времении для ликвидации оставшегося "навеса".

Так, ладно, слишком много людей ждет 2500 по $TCSG , значит вряд ли там окажемся. Я буду брать по любой цене ниже февральского закрытия. Слишком много неоднозначных новостей, но я в целом рассматриваю их позитивно. Доп выпуск акций для поглощения бизнеса не тоже самое, что для спасения из финансовой бездны, поэтому даже по 3000 брать не жалко. Для этих целей продам треть акций $OZON, ожидал 3500, но и 3300 не самый плохой вариант. Возможно в ближайшее время еще куплю $POSI, слишком они мне нравятся. Застой в бизнесе вряд ли возможен в ближайшие годы, а расти есть куда.

По мотивам рейтинга Форбс, где Озон занял третье место с минимальным отрывом от второго. Ловушка мышления состоит в том, что видя компанию на вершине, мы думаем о достижении определенного "потолка", выше которого не забраться. Ей некуда расти. Ведь компании (в нашем понимании) проще переместиться с десятого на третье, чем с третьего на первое. В реальности же информация о лидерстве Озон фиксируется в голове и мы начинаем больше ему доверять, чаще делать покупки и советовать друзьям. Успех порождает успех. В конечном счете все внимание рынка сосредотачивается на нескольких компаниях. У Озон только один путь - наверх. Пик все еще вне пределов видимости. Оставляю свою цель 7000 рублей. Продам 1/3 акций только если Тинькофф после переезда окажется на отметках около 2500 $OZON

Развеиваем миф о том, что Озон это ретейл Неприлично часто аналитики и инвест дома сравнивают показатели Озон с X5 и Магнитом. Предлагаю начать с разбора структуры доходов синих. На конец третьего квартала 2023 года структура выручки вкратце выглядит следующим образом: 37% доход от продаж, 38% от комиссии, 18% реклама, по 3% доставка и финансы. Самый большой прирост в сравнении с предыдущими кварталами у рекламы и комиссионных сборов. Банковская лицензия была получена не так давно, но нет сомнений, что и это направление получится развить, особенно если учесть, что количество клиентов перевалило за 40 млн человек. Более подробная статистика на рисунке 1. Структура выручки X5: 96% это розница (пятерочка и перекресток) и 2% онлайн-продажи, которые по сути тоже являются продажей товаров. Таже ситуация и у Магнита Ну и посмотрим на структуру Яндекса (на картинке 2). Помоему очевидно, что Озон болиже к IT компании, которая предоставляет услуги бизнесу (площадка b2c, место для рекламы), а не занимается чистым ретейлом. Озон - широкодиверсифицированный бизнес. И, судя по динамике, этот факт будет лишь усиливаться. Поэтому либо некорректные сравнения выпускают в мир из-за собственной дурости, либо злонамеренно, вводя инвесторов, которые привыкли доверять всему, что написано, в заблуждение. $OZON

Я напомню, что торги акциями ТКС групп на лондонской бирже были остановлены после начала СВО по цене 3.193 USD Мысль о том, что кто то, покупая акции по 3$ бакса, сможет продать после переезда по примерно 30$, должна вызывать беспокойство. А навес, судя по последней информации, существенный. $TCSG $TCS

Паритет цены акций Озон и Тинькофф почти состоялся и я вполне уверен, что это произойдет в ближайшие дни. Количество акций в обращении примерно одинаковое, поэтому речь пойдет еще и сопоставимой оценке всего бизнеса в абсолютном выражении (подумать только, еще год назад Озон стоил почти в два с половиной раза меньше). Чуть ранее я писал, что мысли о разделении портфеля 50 на 50 между этими компаниями отпали, но учитывая стоп торги по Тиньке, а так же возможные положительные новости о переезде Озон в РФ и хорошие финансовые результаты за 2023, задумался о продаже 1/3 акций синих и покупке желтых в первое утро открытия торгов. Все зависит от цены вторых, но если они скатятся до примерно 2500, то я точно буду брать. Upd: паритет достигнут 13.02.2024 $OZON $TCSG

После пожара страховой тариф на эти склады улетит в стратосферу, добавив ускорения после инцидента полуторогодичной давности на складе Озона. Мне кажется, что в какой то момент маркетплэйсы создадут свой собственный пул и будут участвовать коллективно в ликвидации последствий таких пожаров, ибо страховать будет невыгодно PS: пошли робкие предположения, что этот склад ВБ вовсе не был застрахован $OZON

Про тех анализ. Время прочтения - 2 минуты Рассмотрим, его с двух точек зрения: 1) Каждый трейдер видит на графике свою собственную фигуру, все зависит от фантазии смотрящего. Ситуацию ухудшает возможность переключать временной диапазон, после чего вымпел может превратиться в чашку с ручкой. Если метод субъективный, то зачем им пользоваться? 2) Если бы тех анализ был точной наукой, как математика, то ему было бы достаточно просто обучиться, здесь талант не нужен. На рынке ваша прибыль это чей то убыток. Каким образом, используя те же инструменты, что и другие трейдеры, вы победите в этой борьбе? Тех анализ это способ завлечь вас на рынок, вселив уверенность, что вы разгадали тайны формирования цены. Единственный способ спать спокойно - рассматривать покупку акций как приобретение части бизнеса, который вам нравится. Тот же Озон. Рынок растет, продукт качественный, везде реклама, показатели растут. Что еще вам нужно? Пока не скажут и не ткнут носом, что компанию надо покупать? Когда так начнут делать, то покупать будет уже поздно. То, что с ним происходит сейчас, это далеко еще не эйфория. Пока есть люди, которые пишут про отсутствие прибыли, про конкурентов, про политику, продавать рано. Это нужно будет делать в тот момент, когда их смоет волной ажиотажа. А в конце будет финальный двухдневный рост по 10-15%. Что делать в этот момент, вы знаете. $OZON

Помню как ради интереса ровно два года назад подсчитывал в метро пакеты с лого Озона и WB у людей на руках. Счет был всегда примерно равный. Попробуйте сейчас найти пакет WB в Московском метро, скорее всего он будет потертым. Бесплатная реклама для синих. Это просто гениально. Сейчас вижу как в приложении начали появляться видеоотзывы на купленное авто, хотя даже у меня были сомнения. Озон это брэнд. И молодые умные люди пойдут работать именно к ним, не к WB, который впору перименовать в садовод, и не в Яндекс маркет со Сбером. Это непрофильный бизнес, никогда они не смогут конкурировать с синими, так же как и Озон вряд ли сможет побороть чисто банковские истории. Пускай цена опускается, на 2 500 буду начинать вновь покупать, идеально, если опустится до около 2 000. Это игра в долгую, но я знаю, что именно они станут королями рынка $OZON

В августе были мысли поделить портфель 50 на 50 между Озон и Тинькофф когда они достигнут единой цены по акциям. Таких мыслей больше нет, только Озон Желтые потенциально потеряют слишком много на комиссии из за приостановки торгов зарубежными акциями (не уверен, что все перейдут на рынок РФ). Плюс Озон перетащит спрос населения по кредитам на товары. Зачем брать в банках, если можно сразу у маркетплэйса. Озон держу минимум до 6000 Upd. Держу до 7000 $OZON $TCSG

О том, как решается проблема дыры в бюджете. Дано: 1) Параметры бюджета на 2023. Цена на бочку черной жижи - 70$ при курсе 68.3 за бакс. В рублях 4 781 рублей 2) Имеем на текущий момент 85-90$, пускай с дисконтом на Urals будет 80$ при курсе 101. Дает нам 8 080 рублей 3) Дифицит бюджета на текущий момент - около 2 трл рублей и на весь 2023 около 3 трл Вопрос: Как долго будут держать текущий курс?)

Сравнение выручки/GMV Озон и ВБ исходя из доступных отчетов. Отчет ВБ взял из Спарка Вот вопрос. Как получается, что ВБ, имея в два раза больше GMV, генерирует выручку немногим больше Озона? Первое, что приходит в голову, они действительно включают в GMV стоимость всего заказа, а не выкупленного товара. И это очередное подтверждение того, что они продолжают специализироваться на шмотках $OZON

Наверное, процентов 50% моих постов посвящено Тинькофф и Озону. Очень долгое время почти весь капитал был в ТКС и лишь полтора года назад я сделал упор на синих. Когда цена их акций сравняется, будет очень сложно удержаться от того, что бы не поделить портфель поровну между ними. Эти двое - все еще лучшее, что есть на нашем рынке для меня. Забавно, что количество акций в обращении у них примерно одинаковое. Быстро можно понять сколько они стоят относительно друг друга

$OZON Как вы помните, в прошлом году сгорело 2 блока склада под Истрой. По моей информации первый сгоревший блок будет вновь введен в эксплуатацию уже в августе, а второй - в сентябре

$OZON Может я и оптимист, но заявки на продажу выставил такие. Если только за неделю (условно) не добежит до 5000, тогда продам все 700 акций по 5000

Магия биржи Казахстана. Последние недели объем торгов по Озону в среднем за 10 дней был 500-600 млн в день. Сегодня, за один лишь день, средняя за скользящую декаду поднялась до 1.4 млрд. Да, цена осталась на месте, но есть ошеломительный рост ликвидности $OZON

$OZON Последние пол года часто мелькала информация о том, что целевая цена по Озону 2100. Это маяк для мелких инвесторов, что обязательно нужно продавать на этих рубежах, ибо дальше акция расти не будет. Интересная правда состоит в том, что по достижении заданной отметки, аналагенства через короткое время повышают свой прогноз. А те, кто продал по 2100, остаются с догадкой, что их где то обманули, но не понятно где именно Upd на 20.07: ну вот и поехали, БКС - 2600

$OZON Будучи приближенным к страховому рынку могу сообщить, что главный перестраховщик РФ начал выплаты оригинальным страховщикам по убыткам, связанным со сгоревшим складом Озона. Новостей пока не вижу по данной теме (может быть я их пропустил), но можно уже сказать, что в конечном итоге Озон получит компенсацию. Пока неизвестно в каком размере

Собственный опыт прошлых лет подсказывал, что акция, преодалевшая значимый рубеж, который, к примеру, сопровождается пересечением цены с несколькими нулями на конце, взлетает за короткий промежуток еще на 10-20% без особого усилия. Озон показал, что это срабатывает не всегда. Из всех (якобы работающих) схем, естественный отбор оставил лишь одну для меня. Ждать, держать кэш, ждать, покупать акции хороших компаний в моменты слабости всего рынка (не у конкретной акции), ждать, ждать, ждать, продавать. Вся прочая спекуляция - самообман. Может повезти и вы заработает. В следующий раз рынок вас кинет. Тех анализ работает только в фантазиях тех, кто хочет заработать по-быстрому и тех, кто продает свои курсы. Мы обманываем себя, в надежде купить ламбу как можно скорее. И лучше понять это прямо сейчас. Я мог бы достичь отличных результатов намного быстрее, если бы кто то убедительно объяснил мне это в самом начале пути. Нашли отличную акцию по отличной цене - купите и забудьте пока она не вырастет в несколько раз. И держитесь подальше от экспертов Пульса с их прогнозами. Вам и так страшно за ваши деньги, а вы еще и впитываете страхи других людей. Это приведет вас к цели быстрее, чем метание из стороны в сторону $OZON

Уважаю все, что говорит и делает Василий Олейник, но мне кажется он стал заложником своей программы "Деньги не спят". Самые прибыльные возможности - птица редкая, хорошо, если прилетает пару раз в год, но он вынужден выискивать их каждую неделю. Уверен, что он предпочел бы промолчать лишний раз.

Мысли в слух Сейчас РФ, Азия и Африка переходят на взаиморасчеты в собственных валютах. Саудовская Аравия начинает продавать в Кению нефть за кенийские реалы, которые ей особо то и не нужны. Вопрос. Как много времени пройдет, прежде чем создадут новую электронную валюту на базе блокчейна (как цифровой рубль и юань), которая станет следующей резервной и перетянет на себя внимание? Я всегда был категоричен в отношении крипты, но не могу не признать, что пару недель назад, когда возник реальный банковский кризис, люди побежали именно в нее. Как оказалось, нет больше валюты, которая придала бы спокойствия. И я тоже задумался о пересмотре своего мнения о ней. Но не прилетит ли очередной лебедь туда, где его перестали ждать?

Типичные комментарии конца 2021 года: - денег осталось на пол года; - банкрот; - 20 лет без прибыли; - магазин Ашота. Август 2022, пожар на складе: - теперь то точно банкрот; - прибыли еще лет 20 не будет. Настоящий момент: - давай давай давай, не останавливайся Раньше мне казалось, что Пульс это невероятно полезный агрегатор новостей. Но с наплывом людей новости попадаются все реже. Остается только гадать сколько инвесторов, видя, как развивается Озон, выбросили его из своего списка, читая мнения экспертов. И эти эксперты с завидной регулярностью любят транслировать свое видение, создавай шумовой фон. Друзья, это очередное напоминание того, что Пульс - штука опасная, и ваши действия не должны от него зависеть. Понимаю насколько тяжело принимать на себя полную ответственность по выбору акций, но только этот путь поможет сформировать свою стойкость. Да и насколько же это обидно, когда компания, в которую ты когда-то верил, растет без тебя. $OZON

К слову о делистинге с Насдак $OZON $YNDX и прочих

Боррель заявил, что Европа должна стать самостоятельной от Российского рынка энергетики и Китайского рынка сбыта. Во Франции 2500 АЗС без топлива. В голове в подобной ситуации рисуется такая причудливая цепочка. Если нет топлива, то зачем покупать автомобили. Если автомобили не нужны, то зачем держать большой штат рабочих. Не нужны рабочие, появляется безработица. Платежеспособность падает. Денег в кармане меньше, придется перестать покупать помидоры (или круасаны, кому как удобнее представлять). Бизнес по выращиванию помидоров закрывается. Бизнесмен сообщает в банк, что больше не может платить по кредиту. Банку неприятно, но он это переваривает. На следующий день приходят тысячи таких. Банк просит финансовую поддержку у правительства. Те повышают налоги для населения, что бы дать что то банку (ведь выпускать облигации уже нельзя, кто их будет покупать с доходностью 0.5% при инфляции в 10?). Народ от этого перестает покупать уже и огурцы. Производители огурцов "а нас за что? Макрон, дай денег" И так далее... Вопрос первый. Как жители ЕС вообще переваривают своих политиков? Вопрос второй. Как скоро их рыночная экономика превратится в плановую? Вопрос последний. Как скоро народ Европы поймет, что больше не может соблюдать санкции, и вернется в Россию? Тем более видя, что не все ушли из РФ. Сам с такими работаю, они до сих пор гонят из Европы товар, даже не задумываясь продавать бизнес. И это известные компании. Нет ни единого шанса, что Россия потерпит поражение на Украине. И не развалится она на части. Я не вижу причин бежать от инвестиций в Россию. Даже политических рисков уже меньше, хуже быть не может (при ядерке уже будет все равно на финансы). И если Россия выстояла при таком натиске, то почему бы не начать инвестировать в нее и акции ее местных компаний?

Мои обновленные топ-три компании. - Озон. Каждый день вижу эти розовые, а с недавних пор еще и бирюзовые машинки. Несмотря на все передряги, сохраняю максимально позитивный настрой в отношении этой компании. И если раньше для поиска товара использовал поисковики, то сейчас почти всегда сразу захожу на Озон. - Тинькофф. Бум на них был в 2020 и ожидаю, что динамика роста аудитории уменьшится, но их модель бизнеса позволяет в любой ситуации выходить на прибыль, а это источник для пробы новых направлений. При трудностях в экономике всегда могут срезать косты, в отличие от филиальных банков. - Позитив. Новый игрок в моем портфеле. Главный актив - люди, маржинальность бизнеса напоминает Тинькофф (они, кстати, признались, что являются клиентами Позитив). Нет больших затрат на инвестиции. Да даже дивы платят, пускай и небольшие. При возможности буду уходить из америки полностью, меня устроят и три варианта выше. Пока нет желания вкладывать в Яндекс и ВК $OZON $TCSG $POSI

Можно сколько угодно говорить про сверхдоходы от газа/нефти, но государству нужно дополнительное финансирование на: - Военные траты. Это не только оплата расходов на ведение военных действий, но и дополнительное финансирование ВПК. Под призыв попало 300 т. человек, их всех нужно обеспечить оружием и защитой, при том, что у всего есть свой ресурс. При этом впереди ротация состава. - Расходы на принятие и восстановление новых регионов (с общей численностью 7-8 млн человек). Это огромные деньги. Если берем людей под крыло, то мы должны им что то дать (включая восстановление экономики и территории, пенсии и проч.). Но здесь хотя бы в перспективе мы получим ресурсы и прибавку к ВВП. При этом, несмотря на мобилизацию и усиление конфликта, рубль крепчает. Недавно несостоялся выпуск ОФЗ, не нашелся покупатель в достаточном количестве. И весь вопрос в том, откуда брать деньги. Заработать больше, чем сейчас, вряд ли получится, поэтому жду запуск станка (если еще есть такая практика) и девальвацию. После минутной паники и продаж (если они вообще будут) придет понимание, что лучше оставаться в активах. Акции, недвижка, золото. Все компании с гос участием заставят платить дивы. Золото вообще лучше физическое покупать. Лично я покупаю монеты в Монета Инвест, но вообще штук пять компаний яндекс выдает сразу. В МИ дешевле покупать, а в Золотом запасе выгоднее продавать. Кэш на 100% явно держать не буду, максимум 20%, что бы ловить временную панику.