У ВК отчет вышел, некоторые оценили его по достоинству Только я не знаю почему те, кто положительно сказывается о нем, упускают из вида факт остановки раскрытия квартальных результатов рентабельности и чистой прибыли. Это же была единственная причина не покупать бумаги сейчас - менеджмент работает в убыток в угоду роста выручки. И если раньше падения чистой прибыли характеризовались как негатив, то сейчас их вообще убрали. Как по мне, сработал случай "отсутствие негатива - позитив". Только, как по мне, решение негатива выглядит слишком радикально))) В любом случае я держусь подальше от инвестиций в этот бизнес, но спекулятивный апсайд присутствует - как по технике, так и по надвигающемуся IPO скиллбокса, могут разгонять бумаги. Но фундаментально это не меняет абсолютно ничего, а идти на подобный риск ради того чтобы забрать пару процентов для меня считается плохой сделкой Я лучше пересижу минус в бумагах, в которых я вижу апсайд на данный момент и бизнес которых я изучил - пусть и в моменте это негативно будет сказываться на моей доходности. За то отсутствует нервяк. Риски возникают тогда, когда вы не знаете, что делаете - очень хорошая цитата, всегда руководствуюсь ею когда хочется залететь в сомнительную спекулятивную идею $VKCO

Завтра должен быть СД у Роснефти, одна из повесток - дивиденды Сюрпризов не ожидается, компания не особо любит удивлять, поэтому должны дать 29-30 руб и увидим фикс на факте. В связи с этим чуток подрезал размер позиции и в стратегии и в личных портфелях до приемлемого уровня Роснефть - одна из самых простых и понятных бумаг как с точки зрения тех анализа, так и фундаментала. Без огромных апсайдов в ближайшее время, но хороший и стабильный дивидендный вариант для долгосрочного холда $ROSN &Поход за доходом РФ

По ВК выбило по стопу🥲 Сделка была чисто технической, много веры в нее не было и поставил довольно короткие стопы, и в стратегии и у себя в портфеле, отчего как только меня выбило - полетели делать иксы Если рассматривать данный актив с инвестиционной стороны - у ребят очень тяжелая ситуация с долгом, уже 4 года подряд компания работает в убыток, что приводит к постоянному росту долговой нагрузки. Текущий чистый долг (согласно МСФО за 2023) - 116,8 млрд руб, при EBITDA 0.5 млрд. Очевидно, что просто для продолжения работы компании им нужно постоянно откуда-то брать деньги, и даже государство со всеми своими льготами для айти компаний не сможет особо помочь в данной ситуации. Если раньше компании с чистой совестью и спокойной душой брали займы и кредиты, спокойно наращивая свой долг, то сейчас взять новый кредит с ключевой ставкой 16% - очень дорогостоящее занятие. А недавние заявления ЦБ и статистика по инфляции говорят нам о невозможности понижения ключевой ставки в ближайшее время (я могу себе позволить заложить даже возможность повышения ее до 17%). Выходит, что единственный адекватный в текущих реалиях способ разово получить кеш для погашения хотя бы части долга - выпуск акций на рынок. С учетом отрицательного free float у ВК, допэмиссия - очевидное решение (или хотя бы попытка) проблем. Бумагу могут разгонять в ближайшее время на новостях но IPO Скиллбокса, но даже если он выйдет на биржу - ВК смогут привлечь около 4 млрд рублей. Очевидно, что IPO не принесет вообще никакого результата для самих ВК, но сам факт новостей позволит в моменте позволит задрать цену. Для тех, кто застрял в этом активе - отличная возможность выйти с минимальными убытками Даже мне, будучи азартным человеком, вот просто ни в какую не хочется ввязываться в подобную историю с очевидным на данный момент финалом, даже с учетом возможности дальнейшего разгона бумаг хоть на 20, 30, или даже 100%. Это стандартная игра под названием "Кто последний - тот инвестор", поэтому я решил поставить короткие стопы и в случае чего вылететь из бумаги с минимальнейшими убытками, потому что быть инвестором ВК - слишком безумное решение $VKCO &Поход за доходом РФ

Есть одна очень интересная особенность оценивания IT-компаний - затраты на НИОКР списываются в текущем периоде как расходы. И если в МСФО предусмотрена возможность капитализации НИОКР актива с последующем вычетом амортизации этого самого актива, то, согласно стандартам американского GAAP - все расходы на R&D должны учитываться как расходы в текущем периоде. Обусловлено данное решение неопределенностью расчета выгоды данных "инвестиций" с течением времени, а сами выгоды возникают только при выпуске коммерческого продукта на рынок Исследуя отчет МСФО очень важно при составлении оценки компании, опираясь на ее операционную рентабельность, уточнять данный пункт, так как расходы на R&D могут значительно занижать этот показатель операционной выручки ИМХО, логичным подходом при прогнозировании роста будет корректировка операционной прибыли на НИОКР расходы, в случае IT-компаний также считаю разумным проводить корректировку на расходы на рекламу для поддержания популярности бренда, но это уже другая история. В случае определения стоимости R&D актива и включения его в капитализацию, заменяем расходы на этот актив на его амортизацию, в игру включается та же концепция амортизации обычного материального актива - того же здания для офиса - линейный метод отчислений. Пример расчета амортизации НИОКР актива показан на рисунке 1. Как видно на примере, расходы на R&D в этом году составляют условные 24512, в то время как амортизация НИОКР актива составит 18953, что существенно ниже указанных в отчете расходов. Стоит отметить, что в данном случае меняется не только EBIT показатель, но и NOPAC вместе с ROC и ROIC - последние перейдут в меньшую сторону, но FCF компании в этом случае не изменится. Этот фактор важно учитывать при оценке компании с помощью метода дисконтированных денежных потоков В результате, если компания не проводит активную капитализацию стоимостных затрат на НИОКР, мы получаем существенно большую операционную прибыль, чем показана в отчетности. Теперь появляется возможность оценить скрытую стоимость, которую де-факто генерирует компания, не обращая внимания на завышенные стоимостные коэффициенты. В данном способе присутствует много допущений, но по итогу мы получаем более приближенные цифры Однако стоит заметить, что данный подход имеет смысл при оценке крупных IT, где среднее время до начала окупаемости проекта составляет от 3 до 5 лет, в случае, если это небольшая компания с продуктом, амортизация которого составляет год и менее - нет смысла вычитать НИОКР расходы на данный проект из расходов и добавлять в капитал Также данный способ может значительно испоганить ситуацию в случае прекращения НИОКР, в таком случае лучше провести пересчет капитала компании после следующей отчетности для получения более точных цифр на данный период В интернете можно найти электронную таблицу профессора Дамодарана для упрощенного расчета амортизации расходов НИОКР. Ответственности за эту таблицу и данный метод расчета операционной прибыли не беру, все показано только в научных и ознакомительных целях

Поставщиком газовых турбин для строящейся второй линии Арктик СПГ-2 НОВАТЭКа могут стать «Силовые машины» Алексея Мордашова — Коммерсантъ НОВАТЭК вновь изменил состав ключевого оборудования для энергоснабжения строящегося завода «Арктик СПГ-2». Вместо покупки машин у китайской Harbin Guanghan Gas Turbine, которая может не уложиться в сроки, компания заказала для энергоснабжения второй линии завода три ГТЭ-170 у «Силовых машин». Однако ГТЭ-170 обладают меньшей маневренностью, что создает больше рисков при работе в изолированных энергосистемах ———— Я еще в начале апреля решил для себя быстренько пробежаться (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/51d899ad-f6a7-44fb-a8a2-0bc418eccad0/) по компании и понять, нащупала ли она дно за полгода падения и пришел к выводу, что нет. В пульсе за такой пост меня закидали калом в комментах (у людей в портфеле новатэка на 50+%) - после этого актив упал еще на 5% и сейчас вошел в небольшой боковик у сильного уровня поддержки 1200 Не углубляясь, ситуация следующая: +++ По мультипликаторам уже есть дисконт - - - Цены на СПГ особо радовать не собираются, они находятся на уровне августа 2023 года - тогда Новатэк торговался еще на 15% ниже - - - Впереди 14 пакет санкций (где с 90% шансом что-то про СПГ да будет) - - - Государство продолжает давить налогами. Из газовиков качают деньги не через дивиденды, а именно через налоги. И, судя по ситуации Газпрома, спасения от этого же государства ждать не приходится А текущая новость может сказать нам о том, что ребята проблемы решают, но жертвуя собственными мощностями в проектах. Это добавляет еще большей неопределенности при покупке бумаг - неизвестно чем еще они захотят пожертвовать ради своевременного запуска. Покупка кота в мешке - обычное дело для 2022 года, но в текущих реалиях, когда уже почти все компании в полной мере раскрывают свои показатели и отчетности, это определенный минус. Да и нефтегаз покупать в наших реалиях уже не модно Я предполагаю еще большее замедление падения, на позитивных новостях выносить вверх бумагу могут очень резво - все только и ждут драйвера В теории, если планируете инвестировать в нефтегаз - можно рассмотреть постепенный вход в Новатэк лесенкой, большую часть оставив на уровень 1000-1100. НО только после нового пакета санкций, где будет понятно будущее компании. На данный момент я продолжаю сторониться данной компании, по крайней мере пока не появится сильный драйвер для пересмотра ее текущего положения $NVTK

`Софтлайн - ЧАСТЬ 3 Первая часть - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/436ec952-c110-4ac8-ab66-ca76c7adc9d8/ Вторая часть - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/fabe327f-fe2f-4ad3-bd36-28a1f9fa3eb4/ === Перспективы === Сделать адекватные прогнозы по выручке, чистой прибыли и долгу в 2024 очень сложно, а с учетом ситуации с Беларусскими бондами - практически невозможно. Основной выхлоп в прибыли должны дать приобретения компаний-разработчиков, пока что эти покупки не раскрыли себя в полной мере (ожидаю, что результаты 2кв2024 смогут внести больше ясности в положение компании), однако мы все еще можем сравнить текущие показатели компании с конкурентами (скрин 1) Показатели хуже чем у компаний сектора, однако, как я уже сказал, Софтлайн нельзя назвать разработчиком, скорее, IT-трейдером, поэтому я все время стою перед вопросом: а с кем сравнивать - с той же Астрой, или Озоном? Если брать среднее из анализов и прогнозов инвестдомов - можно выделить скорее "держать", нежели "покупать", средняя целевая цена составляет ~210 руб Сделав большой вдох, посмотрим перспективы развития IT-отрасли в России, вот что думает по этому поводу господин Чернышенко: "Совокупная выручка 100 крупнейших российских ИТ-компаний к 2030 году вырастет в 2,5 раза и достигнет 5,3 трлн рублей Доля ИТ-отрасли в ВВП России приблизилась к 2%. По данным ИСИЭЗ НИУ ВШЭ, в 2019-2023 гг. объем реализации продуктов собственной разработки и ИТ-услуг увеличивался со среднегодовым темпом 26%" (скрин 2). С учетом практически полного отсутствия каких-либо процентов по страхованию и кредитованию, текущий год является чуть ли не золотой жилой для IT-компаний (скрин 3) Однако не будем забывать и о рисках: Внутренний рынок слишком мал для рентабельности ИТ-бизнеса. Когда заместим основное, рост без экспорта замедлится, - Комлев. === Заключение === Софтлайн - быстрорастущая компания в IT-отрасли, начинающая с трейдинга в IT и постепенно пересаживающаяся на разработку и внедрение собственного ПО. Активно скупает мелкие компании-разработчиков, развивает огромную экосистему партнерств и не грешит влазить в мутные темы по типу покупки еврооблигаций Беларуси. Чистая прибыль практически отсутствует, имеет низкую рентабельность и огромный долг по сравнению с конкурентами. Осмелюсь назвать компанию уникальной в своей сфере - совмещает перепродажу и разработку в довольно равных пропорциях, чем не могут похвастаться другие компании сектора, это также является ее главным недостатком и причиной отсутствия чистой прибыли. Считаю, что эффект от сделок M&A поможет раскрыться компании в течение текущего 2024 года, уже во втором квартале сможем увидеть приемлемые результаты для компании роста и оценить будущий дивиденд. Если хочется инвестировать именно в Айти - не самый разумный выбор На данный момент рисков очень много, но и потенциала у компании тоже - буду не только наблюдать, но и держать акции компании в своем портфеле. $SOFL

Софтлайн - ЧАСТЬ 2 Первая часть тут - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/ab1bd69e-befe-4f06-b88b-2f66dc6e7205/ Третья часть - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/0c0a2248-f482-4c61-a173-ce97bf774a8e/ === Слияния и поглощения === И вот тут мы приходим к самому интересному, что и будет являться ответом на вопрос - что за собственные решения Софтлайн проявляет невероятнейшую активность в области M&A - только за последние два года количество купленных компаний исчисляется десятками. И как раз большинство этих компаний и являются разработчиками программного обеспечения. Компании, разрабатывающие ПО, зарабатывают гораздо больше, нежели компании, доставляющие это ПО до конечного потребителя. И здесь Софтлайн переиграл просто всех: он хорошо умеет продавать и объединяется с теми, кто хорошо умеет создавать. Это позволяет захватить существенную долю опустевшего рынка РФ Но и без партнеров тут не обойтись, и здесь ребята также преуспели. Огромная экосистема, список компаний-партнеров исчисляется тысячами, в их число входят те же Астра и Positive Technologies. Оценивая данный факт со стороны обычного пользователя, не разбирающегося в айтишных делах, можно предположить, что для установки ПО разработки Астры люди будут обращаться к ребятам из Софтлайна и все остаются в выигрыше, но на самом деле никому ничего не мешает обратиться напрямую к разработчику (у них подобные услуги тоже есть) === Цифры и риски === Бизнес является сезонным ввиду контрактации юридическими лицами под конец года, доля выручки от которых составляет примерно 80-85% от общей выручки компании (скрин 1). За 2023 год мы видим рост выручки компании на 30% при падении чистой прибыли на более чем 50% по сравнению с 2022. Вместе с выручкой подскочили также и расходы на зарплаты сотрудникам - и я считаю это главной проблемой Софтлайна. Пока ты не начнешь производить собственное ПО - твоя чистая прибыль не сможет показывать огромные темпы роста, так как твоя выручка прямопропорционально зависит от размера штата сотрудников, который предоставляет услуги Но эту проблему частично решили покупкой компаний-разработчиков, поэтому ее решение - теперь дело времени. На горизонте назревает еще одна, более смущающая деталь - покупка еврооблигаций Беларуси, общая сумма которых достигла 8,3 млрд руб при капитале компании 8,5 млрд руб. Все бы ничего, но по этим облигациям объявлен дефолт (для российских держателей выплаты были приостановлены еще в 2022), и шанс на то что их выплатят в полном (или хотя бы частичном объеме) - 50%. Это серьезный риск для компании, на кону стоит 2 ебитды, ставки слишком велики Долг также решил не скромничать и показал рост на более чем 100% (скрин 2), при этом чистый долг вырос с 1609 млрд руб в 2022 году до 8129 млрд руб в 2023, показатель Чистый долг/EBITDA вырос чуть более чем в 2 раза с 0,6x до 1,8x, что является вполне приемлемо для компании роста, но слишком много если брать другие компании в секторе Дивиденды, при этом, компания не выплачивает, но дивидендная политика предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО в 2024 году. $SOFL

Золото $GDM4 сегодня растет подозрительно активно, а газ $NGM4 и вовсе показывает гэпы больше чем способны выдать олимпийские чемпионы Руки чешутся купить золотовиков, тот же ЮГК $UGLD после падения на новостях о докапитализации (бизнес-то хорош), но драйверы роста мне пока не понятны - неужели из-за Мишустина? Пока больше ставлю на обычный отскок от уровня 2300, в моем расположении находятся лишь факторы, сообщающие о замедлении темпов роста золота и снижении спроса на его покупку

Софтлайн - правда ли айти? ЧАСТЬ 1 Вторая часть - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/fabe327f-fe2f-4ad3-bd36-28a1f9fa3eb4/ Третья часть - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Ivaaaaaaaaan/0c0a2248-f482-4c61-a173-ce97bf774a8e/ Постараюсь быстренько пробежаться по бизнесу компании, выявить все плюсы и минусы ведения подобного бизнеса Основанная в 1993 году, компания сходу стала в первую очередь поставщиком, а не разработчиком ПО. За пару лет удалось выйти на рынки почти всех стран СНГ, захватить часть Ближнего Востока и Южной Америки, запустить свой интернетмагазин, побывать в тесном (как можно более тесном) сотрудничестве с Microsoft и даже выйти на IPO в Москве и Лондоне в 2021, предварительно открыв в последнем штаб-квартиру в 2020. В 2022 бизнес компании был разделен на две части: текущий Софтлайн, работающий в России и дружественных странах, и Noventiq, которому досталось все остальное международное сообщество. Продуктовая линейка Софтлайн на рынке позиционирует себя как IT-компания, но по факту является конвейером B2B решений, главная задача которого - продать, а не создать. На данный момент продажа оборудования и ПО осуществляется через собственный интернет-магазин, на основном сайте можно также увидеть и другие решения: создание и поддерживание облачной инфраструктуры, внедрение систем кибербезопасности, предоставление экспертизы в области отечественного ПО (вместе с его внедрением) - в общем, все, что может потребоваться бизнесу, до этого не связанному с IT. Клиенты компании распределены практически по всем секторам страны и измеряются в сотнях тысячах, если брать физ лица - здесь идут миллионы (скрин 1). Уже можно заметить, что основное направление компании - не разработка, а, в первую очередь, продажа и внедрение стороннего/отечественного ПО с помощью отдела продаж и команды программистов. Это и является исторически сильной стороной Софтлайна, но сильно портит положение на рынке. В свете нарастающей конкуренции на рынке IT-решений, компания активно пересматривает свою стратегию, направляя усилия в развитие собственных разработок и решений, что мы и видим на графике (скрин 2) в виде резкого роста оборота от продажи и внедрения собственных решений. Безусловно, очень положительный фактор, но лидером по обороту все равно остаются сторонние решения, чего уж не сказать о валовой прибыли, более 60% которой приходится на сегмент собственных разработок (скрин 3) Однако, что из себя представляют эти самые “Собственные решения”? Зайдя в Интернет-магазин Софтлайна, конкретной “продукции” компании здесь практически нет - лишь 2 подписки на собственные программные решения SaaS и пара-тройка ваучеров от Microsoft, но последние также нельзя назвать “продуктом”, скорее - услуга. В отчетности мы подтверждающую картину (скрин 4) - идет рост именно услуг, а не ПО. По итогу в список собственных решений входят конкретно услуги: установка, настройка, администрирование, инфраструктура - тут нет ни ОС (которую анонсили еще в 2023), ни прикладного ПО, ничего подобного. Стоит также отметить, что компания не против написать собственное решение под конкретные запросы клиента вместо продажи существующего, но это больше разовые акции. В текущих реалиях, связанных со 100% переходом на отечественное ПО к 2025 году, большинству компаний гораздо проще обратиться к Софтлайну и подобным организациям для консультации, приобретения и внедрения готовых решений вместо вложений в самостоятельную разработку. $SOFL

Газпром: медленно набираю позицию СПОЙЛЕР: казино чистейшей воды, никаких шансов на успех, я решил в нем поучаствовать на ОЧЕНЬ маленькую долю от депозита - лудоманить, так красиво Вчера компания отчиталась об очевидных убытках и падении выручки: (за 2023) / (за 2022) Выручка: 8 542 млрд / 11 674 млрд Чистая прибыль: -629,1 млрд / 1225,8 млрд Это сильно расстроило рынок и за один день мы потеряли весь рост который собирали в последнюю неделю. Происходит резкий паник-сейл: инвесторы полностью потеряли всю надежду на дивиденды и светлое будущее компании Однако стоит учесть тот факт, что скорректированная чистая прибыль составляет 725 млрд (по данным Финама), а дивиденды платят опираясь именно на нее. В таком случае, при выплате 50% от скорректированной чистой прибыли мы можем рассчитывать на дивиденд размером 15,3 руб на акцию. Но и здесь также таятся подводные камни: В случае, если долговая нагрузка Группы «Газпром» превысит уровень 2,5 по коэффициенту «Чистый долг/EBITDA», Совет директоров имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. В таком случае у СД есть полные обоснования выплатить меньше 50% скорр. ЧП или не платить дивиденд совсем. А, зная Газпром - его не особо интересуют мнения и уж тем более желания миноритариев, как раз этот факт и закладывает рынок в стоимость актива Я же, будучи оптимистом, думаю, что состояние Газпрома на рынке итак слишком плачевно и выплата маленького (или невыплата вовсе) дивиденда - верный шаг окончательно потерять весь престиж и интерес и остаться болтаться в боковике еще ближайшие пару лет Ситуация непростая: компания любит кидать миноров, миноры это знают и заранее стараются уйти из актива. Но также компания может сделать сюрприз (хотя поводов для этого мало) - и мы сможем увидеть еще одну небольшую ракету Ну а если брать Газпром как инвестицию - будущего в ближайшие пару лет у компании не будет, весь капекс слит, в прямом смысле, в трубу $GAZP &Поход за доходом РФ

Итого мы имеем за день: 1) Астра $ASTR не почувствовала вкус санкций. Изначально ее пытались укатить вниз, но здравый смысл оказался быстрее и бумага растет практически на 4% за сегодня. Докупить не удалось, думал, что в моменте давление будет сильнее. Ну ничего, останемся с тем, что имеем 2) Ожил глобалтранс $GLTR . Недавнее падение после собрания акционеров стало для меня феноменом. Мне казалось, всем очевидно, что они решат не выплачивать дивиденды (по понятным причинам). Это скорее случится в 3-4 кв, не раньше. Сегодня мы видим резкий рост, доходивший в моменте до 5%. Ситуация неоднозначна: все знают, что вот-вот и появится возможность выплатить дивиденды (а они могут быть огромнейшими), но не всем хочется морозить кеш на неопределенный срок. Спекулянты выходят, инвесторы заходят. Падения по аналогии недавнего - хороший повод добрать позицию до желаемой, по текущим я бы сказал "покупать дорого, продавать дешево". Думаю, что закрепиться ниже 800 надолго не получится в ближайшее время, такие просадки быстро откупают. Жду долгий и волатильный боковик 800-850 до появления первых признаков продвижения в возможности выплаты дивидендов 3) Совкомфлот $FLOT - хорошее то, что незримо. Бумага продолжает находиться под давлением, хотя в последние дни мы видели новости о возобновлении приема судов Совкомфлота с нефтью. Это лишний раз говорит о том, что санкции на компанию работают не так хорошо, как ожидали это и те кто их вводил, и сами инвесторы, укатившие бумаги компании по самое небытие. Ждем решений по выплате финального дивиденда за 2023 год (жду здесь около 9% дд к текущим) + отчета за 1к2024, в это время ставки фрахта были хороши, а доллар - растущим, поэтому отчет будет если не настолько сильным, то явно лучше ожиданий на фоне санкций Не забываем еще о высоком free cash flow, который может способствовать повышению размера выплат дивидендов - событие на уровне казино, 50/50, но в случае повышения переоценки актива нам не избежать. Продолжаю удерживать и даже моментами наращивать позиции по бумаге 4) Эталон $ETLN - внезапное падение без новостей. Скорее всего, фиксация прибыли после хорошего роста, но падение было слишком резким и неожиданным. Возможно, инвесторы решают избавляться от активов застройщиков на фоне душиловки в сторону льготной ипотеки. Аналогичную ситуацию наблюдаем и в ЛСР $LSRG : дивиденд 9%, а падение за день на 15% Ужесточение льготной ипотеки в моменте может и будет оказывать давление на результаты застройщиков, но не настолько сильные как могут этого ожидать. Сие деяние происходит лишь с целью сделать доступным жилье для всех членов нашего общества путем снижения спроса с льготной ипотекой => снижением цен на жилье. Вместе со снижением цен вырастет спрос от обычных работяг, кому неподвластна льготка и текущие цены. Да и, зная наш народ, сильного снижения стоимости жилья я не ожидаю Среднесрочная ставка на эталон, в первую очередь, это завершение переезда с последующей выплатой дивидендов На рынке чувствуется напряженность в перерыве между выходными - объемы побольше, чем 29-30 апреля, но все также меньше чем в обычные дни. Основная сессия закрылась в -0,81%, местами идут явные продажи без особых на то новостей. Ждем когда весь народ доест шашлык и допьет свое пиво, май-июнь традиционно были сильными на рынке. Тут нам и дивиденды, и отчеты тех кто не успел. Денег у народа по-прежнему много, много припарковано в депозитах, но не гораздо меньше идет в рынок Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

На выходных волатильность слабая (ее вообще практически нет), половина трейдеров пьет пиво позабыв об игре в казино. Вплоть до конца майских сможем видеть разгоны почти везде (кроме голубых фишек, там волатильность слишком большая чтобы их разгонять). Кого мучает лудомания - добро пожаловать в отыгрыш на новостях, там от 2 до 5 процентов можно забирать спокойно, если успевать реагировать (но не советую) У меня тоже руки чесались что-то купить, поэтому решил немного позабавиться с фьючами на Природный газ $NGK4 Зашел по 1,963, сейчас идет уже +4% Основным драйвером для покупки был уровень, который исторически служил уровнем отскока. Я не эксперт в области прогнозирования спроса и роста цен на коммодитиз, поэтому сделка является чисто технической. Все, что я могу сказать: газ на споте дешевый, спрос на него будет всегда, поэтому при таких ценах велика вероятность, что страны начнут наполнять свои резервы Через компании лучше такое не отыгрывать, тут идет именно цена на газ на мировых рынках, а крупные компании большую часть сырья продают по долголетним контрактам, поэтому они не сильно будут реагировать на потенциальный рост Возвращаясь к предыдущему посту по Полюсу $PLZL: Закрыл в +4% На золото в моменте может оказываться серьезное давление после выступления ФРС (ожидаю, что там Пауэлл скажет что-то по типу "ситуация тяжелая, ставку в этом год сильно не понизим"). На этом люди, открывающие лонг золота на фоне ожиданий снижения ставки в США как минимум 4 раза, могут закрывать свои позиции. Да и в целом инвесторы тоже вряд ли захотят держать золото в больших объемах когда под рукой находится банковский депозит в 5% в долларах США. Позитивные высказывания насчет ставки для меня станут сюрпризом Единственный драйвер для роста спроса на золото - геополитика. А надеяться на ее ухудшение - это как в казино пойти, от нас тут ничего не зависит Шортить также не стану - сюрпризы они на то и сюрпризы. Да и можем не увидеть сильного падения, скорее, долгий боковик 2200-2300 Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

На фоне всех волнений в ЮГК Полюс Золото фактически остается единственной адекватной компанией с возможностью отыгрывать рост золота, поэтому прикупил себе по 13430 Технически ожидаю коридор 2300-2400 в котировках золота пока не проявится очередной драйвер для роста или падения (самый мощный - заседания ФРС) или не появятся новые геополитические риски. Суету на Дальнем Востоке уже отыграли и спекулянты смогли выйти из позиций Конкретно на полюс оказывали давление также введение НДПИ, но сейчас падение уже отыграли. Пока работает стратегия buy the dip, идем строго вслед за золотом. Апсайдом служат нарастающие геополитические риски и снижение процентных ставок в США. Последнее, кстати, будет служить также и даунсайдом, многие аналитики уже начинают сомневаться в смягчении ДКП и активном снижении ставки $PLZL

ЮГК: На данный момент тяжело судить о финансовом положении компании, в распоряжении есть только краткий пресс-релиз МСФО за 2023 и прогнозы менеджмента, но, с большой уверенностью можно сказать - дела идут хорошо Удалось сократить валютный долг после IPO (хотя и вырос рублевый), нарастить производство на Курасан и Коммунар (два основных проекта) в 2023 году, а также проведен запуск ГОК Высокое. В общей сложности только три этих проекта смогут увеличить производство золота на 60% к 2027 году. Пик CAPEX пройден, планируется планомерно снижать в течение ближайших лет Но это все ставки на будущее, а что в 2024? Основным драйвером роста будет служить инвестиционный выхлоп от кап затрат в виде наращивания производства на 20-30% вкупе с благоприятными ценами на золото. При продолжении удерживания цены на уровне 2300 и реализации роста производства компания сможет показать около 90-100 млрд рублей выручки, из которых к скорректированной EBITDA будут относиться около 60 млрд. Ждем дивидендов за 2023 год в мае, смогут выплатить 0,02 - 0,03 рублей на акцию На данный момент дешево, к концу года ожидаю рост котировок еще на 40%, основной риск - возможно проведение SPO. На данный момент менеджмент всячески отрицает сие деяние, поэтому сможем увидеть высокую волатильность в течение ближайшего месяца - до окончания локап периода. Там-то уж раскроются все карты. Судя ппо личности собственника компании, можно судить об одном: если можно заработать или не кинуть миноров - будет выбрано первое Пока отсижусь в стороне и понаблюдаю Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ $UGLD

Сбер $SBER устроил погружение после одобрения СД выплаты 50% чистой прибыли на дивиденды Падение очевидно-прогнозируемое, покупай на слухах - продавай на фактах (я этой очевидностью, естественно, не воспользовался, а даже немного потерял) Ну и плюсом Северсталь также решили доплатить к уже одобренным дивам за 2023 еще и дивы за 1к2024, все как и описывали абсолютно все аналитики. Тут также произошел фикс на факте, хотя и не такой большой. По итогу основная сессия закрылась в -1,3%. Забавно, как в прошлом году мы гонялись за ДД в 8%, а тут 12%, видите ли, мало. Ну и не будем забывать про наши великие IPO, которые оттягивают абсолютно весь кэш в себя, провоцируя коррекции. Смотря на СПО Астры - я не верил, что люди просто берут и выходят с позиций, участвую в СПО, а потом обратно заходят - но случается именно так. Вот она, новая забава российского рынка. Очень хорошо это видно в той самой, всеми забытой астре $ASTR - объемы мизерные, а падение - значимое. Никто не хочет покупать, у всех депозит находится в книге заявок на IPO, и все это ради того чтобы забрать максимум 3%, к депозиту. Вы серьезно? Повторюсь, 3% - максимум на что можно рассчитывать при заявке на 100% депозита и типичной в последнее время аллокации 5-10%. Сейчас это неплохая возможность практически без рисков забрать эти проценты, но однажды система рухнет. Придет кто-то поумнее и сможет надуть тех, кто летит на 100% депо + 100% плечей в IPO. Когда конкретно это случится - неизвестно, но рано или поздно найдется тот, кто заработает на всех. Но, на данный момент - я тоже залетаю в IPO МТС-банка в надежде получить свои "халявные" 0,5 к депозиту :) Если смотреть пессимистично - активный рост всего индекса есть смысл ожидать только в июне, на фоне пришедших в рынок дивидендов и заседании ЦБ по ключевой ставке - там будут либо постепенно снижать, либо готовить нас к снижению на следующем заседании. Продолжение жесткой ДКП - будет огромным сюрпризом. Если смотреть здраво - на рынке царит полнейшая анархия, растет все, что выросло, по мнению наших экспертов-лудоманов, слабо, и падает все, что уже принесло прибыль. И в этом виднеется зависимость - деньги текут туда-сюда, не задерживаясь подолгу в одном месте, разве что, в книге заявок на IPO. Благо, у меня есть средства для добора интересующих меня позиций при падении в таких ситуациях, поэтому нужно просто ждать, когда зафиксируются все, кто хотел. Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Вчера, отвечая на вопрос человека в одном из чатов, сам для себя вспомнил о возможности заработать на дивидендных отсечках при выплате высоких дивидендов компанией Суть заключается в следующем: когда компания решает выплатить высокий дивиденд (по моим наблюдениям, от 12% дд) - падение цены при дивгэпе после закрытия реестра может быть на пару процентов меньше. Здесь нет никакого технического или фундаментального обоснования - все построено лишь на спросе и ажиотаже со стороны инвесторов, а, так как дивидендная доходность большая - спрос тоже большой (также нужно взять в учет положение самой компании, микро и макро ситуации), но сама причина меня сейчас не особо интересует. Интересует меня, в первую очередь, закономерность. Сделка кажется безрисковой, ведь в худшем сценарии я могу продать акции после падения на размер дивиденда, но важно понимать, что не я один такой умный и многие, также как и я, хотят скинуть бумагу сразу после отсечки дабы освободить свой кэш. Из-за этого, помимо самого гэпа, в первые секунды торгов мы можем видеть очень резкий пролив еще ниже, и по размеру он гораздо больше, чем дивиденд. И пролив прямопропорционально зависит от ДД - чем больше доходность, тем больше пролив. Для этого я рассмотрел несколько примеров: 1) Лензолото дивы за 2022. Дивидендная доходность 20,6%. Дивгэп - 10%. Пролив - еще на 18% 2) Лензолото дивы за 2020 год. Дивидендная доходность 66,2%. Дивгэп 53%. Пролив - еще на 34% 3) Газпром 2022. ДД 26,2%. Дивгэп 15,5%. Пролив - еще на 17%. 4) Газпром нефть 2022. ДД 13,6%. Дивгэп 10%. Пролив - еще на 3,7%. 5) Газпром нефть 2023. ДД 8,9%. Дивгэп 8,5%. Пролив - еще на 0,5% Таких примеров еще очень много, с вашего позволения - все разбирать не буду, а остановлюсь лишь на этих 5. Из них мы можем выделить следующее: 1) Соотношение падения цены на проливе + отсечке, начиная от ДД 15% стремится к 1. 2) Соотношение размера дивгэпа к ДД стремится к 1. Чем больше ДД - тем меньше соотношение (меньше дивгэп). 3) Пролив при высокой ДД стремится сравнять соотношение падения цены с дивидендной доходностью. Чем меньше соотношение дивгэпа и ДД - тем больше пролив Из этого можно вынести логическое объяснение - высокий дивиденд порождает высокий спрос. Из-за этого размер падения цены при отсечке становится меньше. И также, из-за этого размер пролива после отсечки становится больше - люди скидывают свою позицию, видя, что размер отсечки меньше размера дивиденда. Отыграть эту закономерность можно тремя способами: 1) Высокий риск: купить за час до закрытия торгов перед отсечкой и пробовать скинуть позицию сразу же на старте торгов следующего дня. 2) Средне-высокий риск: если становится ясно, что размер отсечки меньше размера дивиденда - пробовать ловить падающий нож и делать откуп на проливе (Практически всегда этот пролив выкупали) 3) Наименьший риск: купить бумагу, которая по прогнозам может выплатить высокий дивиденд (больше 15%) заранее и продать за час до закрытия торгов перед отсечкой. Очень часто бумагу разгоняют перед отсечкой с высоким дивидендом Это, своего рода, чистейшее казино и полностью зависит от настроения инвесторов. Предсказать его невозможно, нам остается лишь наблюдать статистику. Пока из потенциальных компаний, которые разово могут выплатить дивиденд с ДД более 12% являются Глобалтранс $GLTR, Сургетнефтегаз преф $SNGS, Магнит $MGNT, НЛМК $NLMK, Эталон $ETLN (прогнозы взяты с БКС + ПСБ) Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Неделю назад запускали ракеты арабы (я говорю про нефть и золото), сегодня - уже евреи. Правда, у последних не особо получилось - и ракета с таким же успехом приземлилась обратно Рынок сегодня открывается в позитивом - SPO астры завершается и высвобождается весь кэш. Само SPO можно обвинить в падении в предыдущие два дня, но, если просто здраво подойти к этому - SPO повлияло лишь немного. Вспомнить все предыдущие ажиотажные IPO - разве они вызывали коррекции? Отчасти да, но не такой длительности и "Силы", забирая лишь объемы торгов. Я ставлю на обычную мелкую панику - после такого бурного роста все ждут коррекции и когда появляются намеки на нее - бегут продавать. SPO дало лишь толчок к падению, продолжили его сами инвесторы $UGLD ЮГК: переложил половину средств в фонды Пока суета на Ближнем Востоке будет продолжаться - будем видеть взлеты и падения в золоте. Вокруг царит лютый нервяк - поэтому при любом намеке на эскалацию золото подлетает, а в случае деэскалации - наоборот В предыдущем посте говорил, что начинает смущать потенциальное SPO ЮГК, которое и не факт что будет, но шансы есть. Это создает определенные риски в краткосроке - при малейшем намеке можем повторить историю астры и полететь вниз. Но я также не хочу отказываться от большей агрессивности в отыгрыше роста золота, и ЮГК - хороший актив для этого. Поэтому выбрал вариант усидеть на двух стульях: половину позиции держать в ЮГК и быть наготове, половину позиции просто переложить в фонды ВИМ Золото, которые не смогут дать такого активного роста как акции золотодобытчиков, но других вариантов, которые укладываются в капитал стратегии, на данный момент я не вижу. Буду действовать агрессивно-консервативно $SFIN ЭсЭфАй: отлично прокатился Вчера набрал позицию по 1515, сегодня уже бумага выстреливает и дает 12% прибыли. Основная идея была чисто технической - в последние дни объемы сходили на нет, сокращался навес из спекулянтов, а актив сам по себе недооценен и, ИМХО, еще сможет удивить нас в этом году. Если почитать посты других - большинство ориентировались на покупку ближе к 1500, после чего бумага утром показала +7%, часть я зафиксировал, часть оставил. Такой резкий рост вызвал еще больший рост на фоне ажиотажа. Можно оставить на долгосрок, компания платит неплохие дивиденды и будет переоцениваться на фоне роста Европлана, выплаты дивидендов и новостях об IPO ВСК (заговорили о нем год назад и поставили сроки "пару лет", при малейших намеках - SFI улетит). Потенциал есть, но сроки размытые - не хочу морозить кэш, итак по уши в плечах, которые понемногу сокращаю $FLOT Совкомфлот: ждем переоценки Основная идея здесь - отыграть падение с начала года из-за санкций потенциальной выплатой дивидендов в 14% дд - нечастое явление на рынке. +++ Были намеки на повышение payout, в случае их реализации - можно ждать значительной переоценки. Сверхприбыли в последние два года позволили Совкомфлоту значительно сократить свою долговую нагрузку, поэтому ожидать повышения payout - вполне логичная история +++ Компания получает всю прибыль в валюте - это отличная ставка для защиты от девальвации рубля (который, в последнее время, этим и занимается). - - - Волатильность в ценах фрахта судов. Компания перевозит +- одинаковое количество грузов из года в год, а информация по количеству судов не раскрывается - инвесторам остается лишь надеяться на теневое увеличение флота и роста стоимости перевозки. +++ В последнее время ребята стараются обезопасить себя от волатильности в ценах фрахта долгосрочными контрактами - - - Потенциал роста компании сильно привязан к реализациям независящих от нее проектов - взять тот же Арктик СПГ-2, сроки реализации которого в последнее время имеют тенденцию сдвигаться. На данный момент компания торгуется дешево, буду удерживать в стратегии и портфелях с целевой ценой 150 Часть команды - часть корабля! https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Дождались, полилась первая кровь Всех, кто кричал вовсю о перекупленности рынка по всем существующим индикаторам сегодня ликуют под гром собственных аплодисментов, подсчитывают деньги со своих шортов, которые они держат еще со времен Царя Гороха и индекса по 3 тыщи. Или же нет? Сегодняшнее (и вчерашнее) падение даже коррекцией тяжело назвать - смогли разгрузить лишь немногих, кто второпях фиксировал прибыль по бумагам, которые держат еще с февральского разгона перед выборами. И, несмотря на то, что мы видим небольшой откуп под конец основной сессии - хотелось бы увидеть красным индекс еще 2-3 следующих дня перед последним рывком перед майскими праздниками. Это позитивным сценарий, в обычном - скорее всего не увидим никаких резких изменений аж до конца майских. 1) $ASTR Астра проводит SPO - что дальше? Событие ожидаемое, о нем намекал менеджмент даже перед самим IPO. Перед этим мы видели старательный разгон итак небольшого количества размещенных бумаг: потенциальная сделка о покупке компании, общение с инвесторами, грандиозные планы - все это смогло разогнать бумаги более чем в 2 раза в цене на своем пике. Теперь самое время задуматься о продаже того же количества бумаг, что было на IPO, только в 2 раза дороже - очень грамотный и вполне гуманный способ заработать менеджменту. Цель - попасть в индекс. Безусловно, позитив, но всегда есть НО Смущает два фактора: 1) Сначала сказали, что SPO будет проводиться по цене не дороже 620, и бумаги какое-то время держались около этого уровня, а, спустя время, уже сказали о нижнем диапазоне - не менее 550. Зачем и для чего делать такую выдержку перед раскрытием всей информации и пытаться удержать цену на уровне +-600 - не понятно 2) Не факт, что выпустят сразу 10% недостающего фри флоат. Это значит, что компании придется сделать еще одно SPO - что будет дамокловым мечом нависать над компанией все это время. Бизнес выглядит привлекательным, особенно если ему удастся реализовать все свои планы по выходу в индекс - появится интерес со стороны фондов и приток новых инвесторов => больше денег в казну => больше средств на развитие. Астра - компания роста, только за 2023 год она смогла увеличить выручку на 76% и чистую прибыль на 18%, а в следующие 2 года планирует показать 3-х кратный рост. Самый главный риск - развитие конкурентов, но, в случае грамотного финансового менеджмента, у компании есть шансы на выкуп мелких компаний или разработчиков. Жду результатов SPO и буду думать насчет добавления компании в свой портфель 2) ЮГК $UGLD - брать или не брать? В связи с SPO Астры возникает резонный вопрос - кто следующий? Одним из кандидатов является ЮГК - он тоже вышел на рынок с маленьким фрифлоатом и амбициозными планами. Напрямую об SPO в компании пока не говорили, но, думаю, что рост котировок в 2 раза с момента IPO даст мажоритариям сигнал задуматься насчет такого способа заработать баблишка. В связи с ростом золота компанию может швырять вверх, но потенциал SPO способен гасить этот рост. Поэтому я закрываю 50% позиции в стратегии и буду думать насчет другого способа отыграть рост золота на рынке. Не хочу влезать в казино. Да, с таким консервативным подходом мы можем где-то недозаработать, но шансы потерять все нажитое сокращаются https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Основная торговая сессия закрылась в +0,46%. Продолжаем медленно, но верно расти 1) ЮГК $UGLD и Полюс $PLZL : Золото сегодня решило устроить небольшой разгруз, спекулянты фиксировали позиции на фоне стихания конфликта на Ближнем Востоке (сейчас, кстати, уже откупили - риски никуда не ушли). На этом корректировались Полюс и ЮГК. Решил зафиксировать часть прибыли в Полюсе, но бОльшую часть позиции оставил. Цены на золото сейчас на очень хороших уровнях, и тот же ЮГК еще сможет удивить инвесторов на отчетностях: с учетом средней цены золота 2200 и исполнении прогноза по росту добычи золота на 15% в 2024 году выручка компании может вырасти на 40% до 94 млрд (подсчеты очень грубы, поэтому это чисто для понимания) 2) Глобалтранс $GLTR : ракета не заставила себя ждать Ранее говорил, что бумагу начинают активно форсить различные информ. ресурсы и цену ниже 750 мы уже вряд ли сможем увидеть, поэтому закупил в стратегию в пятницу по 792 Стоило показать рост на 1% - как все начали скупать, боясь не успеть сесть в ракету. На этом бумага дает уже +7% Про сроки исполнения идеи говорить очень сложно - основным драйвером здесь является выплата скопившегося кэша через дивиденды, но технические причины не дают сделать этого сейчас и не факт что вообще дадут в этом году, поэтому есть риск заморозки выделенного на позицию кэша вплоть до 2025 года. Часть зафиксирую в районе 1000, небольшую часть оставлю - еще можем увидеть разгоны здесь Потенциальных рисков по майских праздников на горизонте не имеется - скорее всего, успеем потрогать 3500 по индексу и начнем фиксироваться перед длинными майскими выходными https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Там у Новатэка $NVTK вышли интересные данные Добыча газа +1% г/г Добыча углеводородов +2,7% г/г Сбыт газа -3,8% г/г Сбыт углеводородов +11% г/г Данные предварительные от самого Новатэка, точных цифр мы не знаем, но даже на фоне этого можно сделать пару выводов: 1) Добыча, это, конечно, хорошо, но продавать кому? США активно душат Арктик СПГ-2, но, даже если взять позитивный настрой, то всю выходящую продукцию качественно реализовать не получится - есть недостаток танкеров во флоте 2) Цены на газ особо не хотят радовать, глядя на компанию, которая преимущественно занимается именно СПГ, а не нефтью 3) В январе мы стали свидетелями пожара на заводе в Усть-Луге, это также внесло свои плоды: -23,4% объема переработки газового конденсата на заводе. Пожар— дело типичное, но подобные ситуации имеют место быть, и, с учетом следующего пункта, могут существенно вносить свою лепту 4) С учетом текущих санкций на поставки высокотехнологичного оборудования вряд ли кто-то сможет дать гарантию, что расширение Новатэка будет, и будет не таким дорогим Минусов много, если углубляться в компанию то их перечислением можно заниматься очень долго. Однако среди всего негатива можно выделить также и позитив (вместе с частичным ответом на первый вопрос): сбыт углеводородов +11%. Это очень позитивный фактор, говорящий нам о непреклонности Новатэка перед западными санкциями… или нет? Прежде чем делать выводы нужно ждать отчета от компании, где будет сказано: как и кому. Если это разовая акция - значит не все так радужно. Аналитики после этих цифр начинают активно разгонять Новатэк и говорить о его потенциальных доходностях (самая низкая оценка стоимости акции - 1650), что дает +28% от текущих. Дисконт к средним значениям EV/EBITDA 40% Цена действительно на данный момент выглядит привлекательной, поэтому я буду активно следить за новатэком пока не смогу убедиться, что текущие прогнозные цифры - не разовая акция. Да, возможно потеряю пару процентов роста, но за то буду с сидеть с полной уверенностью того, что не купил акции бесперспективного бизнеса

Эйфория на рынке продолжается, отчего мои руки все сильнее начинают чесаться в попытках купить хоть что-либо Заходил в пару абсолютно безыдейных сделок, а что самое худшее - выходил из них в плюс. Мною начинает овладевать эффект казино - я сделал ставку, мне повезло, я хочу поставить больше, почему-то думая, что мне будет продолжать везти. Так дела вести нельзя, поэтому на этой парочке сделок я убил в себе небывалое желание азарта и прибыли, отчего обратно ушел в процесс размышления с холодной головой 1) ЮГК $UGLD: что там по золоту? Вышли данные по потреб. инфляции США, оказавшиеся выше ожиданий. Можно построить вполне закономерную цепочку: инфляция высокая -> меньше повода для понижения ставки -> негатив для золота. На этой новости, очевидно, многие спекулянты решили зафиксировать свои позиции в золоте и золотодобытчиках, Полюс вместе с золотом в моменте показывали -1,5% за день, но все быстро выкупили и вернули на круги своя. Полюс в свой портфель я докупить успел, а вот ЮГК было вообще по барабану на эту новость, поэтому добрать в стратегию на снижении не получилось и растем с той позицией, что есть. Возможно, в ближайшие пару дней еще сможем увидеть золото пониже, но, скорее всего, это произойдет уже на самом выступлении ФРС, где будут либо снижать ставку (золото переоценится), либо оставлять на прежнем уровне (золото скорректируется). По мнению аналитиков, ситуация будет идти по второму сценарию. Позицию держу вплоть до этого или другого значимого события, инфляция выше ожиданий на 0,1% рынок не удивила 2) Застройщики В стратегию взял эталон $ETLN, себе взял Самолет $SMLT. По эталону: сильный отчет за 1к2024, ребята смогли показать, что снижение интереса к ипотеке не особо способно влиять на прибыль. Дела у ребят идут хорошо, ждут высоких темпов роста в ближайшие 3 года + есть какие-никакие подвижки с переездом (ожидаю, что завершат его уже во 2п2024), что технически позволит компании выплачивать дивиденды. На этих новостях котировки также могут переоцениваться. По самолету все немного проще: жду также сильных результатов за 1п2024 + pre-ipo самолет+ также может добавить суеты в бумаге. На данный момент стратегия показывает +1,82% за эту неделю. Неплохо, получилось также вырваться вперед по доходности в гонке с индексом. ЮГК на данный момент дает наибольшую (и, почти что, единственную) доходность, что дает мне небольшой свободы в выборе точек входа в другие интересующие меня бумаги. P. S. Глобалтранс вовсю не хочет идти к 700, чтобы там его подбирать( &Поход за доходом РФ https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155

Мои ближайшие планы по стратегии: Пока Индекс находится на своих потенциальных локальных хаях (P.S. пока писал пост - полетели вниз), все равно можно увидеть падение в некоторых активах. Сейчас портфель загружен на 30%, в ближайшее время планируется докупать: 1) Глобалтранс $GLTR - ближе к 700, что потенциально станет хорошим уровнем поддержки бумаги. Дела у компании идут хорошо, бизнес показывает рост, да и цены на вагоны остаются на довольно хороших значениях. Актив разогнали на новости о смене совета директоров - рынок ждал решения по дивидендам. Не очень разумное решение, так как новому руководству компании предстоит смена устава и передача обязанностей. В прочем, отмазались "Техническими проблемами", отчего рынок побежал продавать. На данный момент ребята активно копят кеш, уже насобирали по текущей див. политике около 160-180 рублей на акцию (что колеблется на уровнях 20-25% дд от текущих значений). Технические проблемы - дело временное, многие компании уже это доказывали, поэтому при их решении актив могут разогнать до 1000, в позитивном сценарии - до 1200 2) Роснефть $ROSN - добрал по 567 + оставлю кеш на случай большей просадки. В последние пару дней на растущем рынке компания находилась под давлением - в основном из-за спекулянтов, видящих оживленный рост лукойла и нулевой рост роснефти, не желания видеть как ракета летит без них быстренько пересаживались на более растущий актив. В то же время, нефть находится на хороших уровнях, средняя цена за первый квартал составила около 8000 (сейчас вообще 8400), цены комфортные. Считаю, что отчеты за 1кв 2024 помогут компании раскрыться. Сейчас же программа байбека акций может удержать котировки на сильных проливах - поэтому значительной просадки далее не жду 3) ЮГК $UGLD: сегодня устроил штурм цены 1,0, но закрепиться не удалось - на фоне общего падения рынка. Цены на золото остаются привлекательными, ждем окончания выступления членов ФРС и выхода данных по потребительским ценам в США - из этого всего необходимо узнать намерения ФРС по текущей ставке в США. От нее и будет плясать золото. На фоне этого, в зависимости от ситуации, буду думать об увеличении позиции Рынок сейчас хорошо прогрет, безоткатный рост мало кого смущает, хотя сейчас военкор, писавший про мобилизацию в 2022, снова заговорил о ней, поэтому и видим такой слив))) Главное помнить, что на таком росте - любой намек на движение вниз может вызвать снежный ком продаж, поэтому в позиции заходить особо не спешу, буду ехать вверх на том что есть, а внизу уже добирать &Поход за доходом РФ https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155

Займер: Является крупнейшим МФО на российском рынке, за 2023 выдали микрозаймов более чем на 53 млрд руб. В общем объеме в выдаче займов занимает долю в 6%. Детально все циферки приводить не буду, вместо меня это уже сделал каждый второй инвестор + есть опубликованная презентация для инвесторов на официальном сайте компании Важно обратить внимание на несколько вещей: 1) + У компании потрясающий ROE (рентабельность собственного капитала) в 52% за 2023 год. У банков этот показатель варьируется от 25 до 35% 2) - Ужесточение политики со стороны ЦБ: уже снижали максимальную ставку по микрозаймам до 0,8%, и не факт, что могут на этом остановиться 3) + Средства с IPO могут направить как на увеличение кредитного портфеля (что, в принципе, не особо требуется компании на данный момент), так и на выкуп потенциальных конкурентов вместе со стимулированием менеджмента. 4) - С увеличением количества клиентов растут потенциальные убытки - если сейчас в МФО обращаются в большинстве те, кто сможет погасить займ досрочно, то в последствии будут идти все те, кому не одобрили кредиты, а деньги нужны на какую-либо рискованную авантюру. В последнем случае получаем непогашенный займ Сам по себе бизнес МФО достаточно интересен: прибыль ты направляешь либо на увеличение кредитного портфеля, либо на дивиденды. В случае, если направят 100% чистой прибыли на дивы - можно получить вплоть до 20% дд, что очень даже хорошо. Апсайд для этого присутствует В IPO я участвую, но, как и всегда, большую часть средств планирую отыграть через другие компании в секторе, поэтому прикупил сегодня Кармани $CARM. В стратегии отыгрывать IPO подобными схемами не буду - идея основана только на возможности возникновения интереса у других спекулянтов и никак другим анализом актива

Рынок запускает неделю жестким рывком вверх Тут вам все: и много свободных денег, и золото на своих хаях, и нефть не отстает от последнего, и Набиуллина сказала, что "ставку снижать начнем когда начнет снижаться инфляция". Одним словом, праздник жизни, не иначе И пока адепты технического анализа вовсю кричат о перекупленности, перегреве, ложных пробоях, Газпром последним растет, попутно кусая локти со словами "РОСТ И БЕЗ МЕНЯ", настоящие киты Мосбиржи подсчитывают свою прибыль, даже не думая о понятии под названием "падать". Естественно, все, кто не успел сесть на этот вагон счастья заранее, сейчас садятся в него в спешке, отчего, увидев первое красное число -0,05% бегут продавать со словами "А я же говорил, щас рухнет казино!!!" Действительно, смотря на все зеленое полотно в последние две недели хочется спросить, а красное будет? В идеале нам критически важно увидеть красную сессию, желательно даже парочку подряд, после чего одной большой зеленой свечой перекрыть их все. В противном случае, каждый день, закрывшийся в плюс, увеличивает потенциал красных сессий, заставляя рядовых инвесторов, еще вчера принимавших участие в сектах технического анализа, закрывать активы в хоть какой-то плюс (и благослови вас глава ЦБ если это будет плюс) Естественно, в стороне я остаться не могу, поэтому сегодня закупил в стратегию немного активов, в числе которых многоуважаемые $ROSN и $ASTR, оставив 60% баланса в кэше на непредвиденные случаи. Без нас, конечно же, поезд не поедет https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

За эту неделю рынок российский рынок вырос на 1,5%. Новых идей было довольно мало, в основном закрывались идеи, появившиеся у меня ранее Основной рост в индексе показал $GLTR на ожиданиях отчета и новостей по возможностям выплаты дивидендов. Сделка принесла мне +15%, закрывался практически на хаях за пару дней перед отчетом, многие сделали также, поэтому под конец недели котировки чуть уехали вниз. Основным драйвером движения на данный момент для компании являются именно дивиденды - сам отчет людей на данный момент не интересует. Поэтому, в случае положительных комментариев о них вместе с отчетом бумага может подвергнуться переоценке. На данный момент этот фактор еще не полностью заложен в бумаге, так как в СД постоянно говорят о сложностях с выплатами и тд и тп, одним словом "не сейчас, но когда-нибудь". Инвестиционно актив интересен, рано или поздно они придут к выплатам, однако спекулятивно - надо смотреть по факту отчета. Бумага волатильная, может колбасить на несколько процентов вверх-вниз, так что периодически планирую залетать в нее. Также думаю о точке входа для набора в стратегию $SFIN ЭсЭфАй: фиксировался по 1832 в четверг. Чувствуется ФОМО, так как были мысли полностью зафиксироваться по 2040 (+18%) сразу после IPO Европлана, но моя азартная душа взяла верх и решил на маленький процент от позиции остаться в бумаге, отчего зафиксировал остаток в +5%. В бумагу набилось невероятно много спекулянтов, которые фиксировались после Европлана, отчего можно было видеть хорошее давление на нее. По итогу в день отчета (5 апреля в пятницу) мы увидели стандартный фикс на факте. На данный момент бумага все еще торгуется с дисконтом, но навес из спекулянтов, желающих закрыть позицию хоть в какой-то плюс мешает полному раскрытию котировки. Все положительные драйверы, способные проявить интерес к бумаге, находятся на горизонте до года, поэтому спекулятивно в компанию лезть не вижу смысла. Если брать на горизонт года - можно попробовать поиграться с точками входа и просто держать, но я этого делать не планирую Также хороший рост показал банковский сектор на фоне слов от Мишустина о потенциальной качке денег с банков через дивы. ИМХО, огромный позитив, потому что в этот же момент другому сектору со сверхприбылью "Золотовикам" повезло меньше, им планирую ввести дополнительный НДПИ на золото. Из банковского сектора я держу только сбер $SBER. На следующей неделе будет IPO Займера (11 апреля), что определенно опять утащит на себя всю волатильность с рынка. Я в IPO участвовать буду, выглядит интересно, чуть позже более детально распишу свое видение актива. Можем увидеть небольшой разгон нефтянки на фоне роста цен а нефть, но, как правило, переоценка компаний этого сектора происходит гораздо позже, на фоне отчетов. В понедельник планирую покупать Роснефть $ROSN в стратегию. https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/c1b72318-2457-448b-a3ad-ee55dca7e155 &Поход за доходом РФ

Решил сделать небольшую перестановку в своем портфеле Закрыл POSI $POSI по 1922 в +25%. Спекулятивно в моменте считаю дорогим активом, да и находимся на подходе к уровню 3000, где другие спекулянты также могут фиксироваться. Да и возможности допки никуда не уходили, та же Астра выглядит более привлекательно когда спекулянты зафиксируются на сегодняшнем отчете. Инвестиционно для меня бизнес остается хорошим, с потенциалом роста Докупил Роснефти $ROSN. Во время ребалансировки фондов актив конкретно ушатали. Возобновление программы байбека (на 102,6 млрд рублей) поддержит цены во время проливов. Плюсом цены на нефть (что в рублях, что в долларах) продолжают расти, что еще даст возможность всем компаниям сектора показать себя. Лукойл в портфеле продолжаю удерживать По ЭсЭфАй $SFIN скорее всего выбьют по стопу в безубыток. Идея отыграть погашение казначейский акций не сыграла, бывает. В актив набилось слишком много спекулянтов в плечами, некоторые из них фиксируются, некоторые просто фиксируют убытки на фоне падения цены (конечно, на растущем-то рынке). Перезаходить не буду, инвестиционно мне актив не нравится. Возможно чуть позже появятся другие идеи Сейчас рынок находится в эйфории - скупают буквально все, что не показывало рост до этого. Некоторые из компаний растут быстрее, чем их прибыль, что делает активы довольно дорогими. Это заставляет настораживаться и быть начеку. Рынок максимально игнорирует всевозможные риски, поэтому при первом же негативе можем чувствовать давление со стороны продавцов и массовые распродажи. Но не сейчас, думаю, что для полной переоценки и раскрытия всех рисков нужно еще время. Поэтому я закуплен на 90% + имеются свободные плечи, которые в моменте смогут обеспечить моему портфелю ликвидность

Зафиксировал еще одну часть по Полиметаллу $POLY, продвинул стоп до 630. Идея отработала себя уже на 16,8% чуть меньше чем за месяц В пополняшке осталасб одна бумажка, в других моих портфелях в сумме еще около 15.

Рынок продолжает расти На прошлой неделе российский рынок показал очень активный рост. Из основных драйверов можно выделить: 1) Ослабление рубля. Так как РФ все-таки преимущественно экспортная страна, падение курса рубля к другим валютам (преимущественно доллар и юань) как правило характеризует бОльшую выручку укомпаний (в рублях) за счет обменного курса валют. Эффект виден не сразу, но, как правило, при росте доллара - разгоняют и наш рынок, так скажем, на будущее. 2) Рост нефти. После продолжительного падения и выхода новостей о решении ОПЕК+ сократить добычу нефти это черное золото резко пошло в рост, сейчас котировки Brent находятся на уровне $85,5, на российскую Urals - $ 66,32 3) Дивидендный сезон. Так как рынок у нас сейчас преимущественно состоит из физ лиц (их почти 80%), то и разгонять на новостях о дивидендах будут неслабо - всем хочется ощутить халявы. Даже после того, как компания объявляет дивиденды с дд 8%, бумаги этой же компании могут разогнать на 20% (Привет всяких Лензолото $LNZL из конца 2022). В целом на рынке огромный позитив и чувствуется сильнейшее ФОМО - все просто боятся опоздать сесть на ракету. Но вот объемы не настолько большие, поэтому полететь вниз можем очень хорошо. Я продолжаю придерживаться своей консервативной стратегии, держа минимум 50% денег в кэше. На ракету я попаду, но в случае, если ракета будет вниз - у меня будет запас докупить. В пятницу утром, после того как увидел на фото в СМИ очереди в обменники, взял в шорт доллар $USDRUB по 84, закрылся сегодня по 81, прибыль 3%. Позицию взял небольшую, $50 (хотя изначально вводил кол-во 100)))). Ничего страшного, сделка была достаточно рисковая, мне хватит и этой копеечки. Зафиксировал еще одну часть позиции по Полиметаллу $POLY - прибыль составила 8%. Признаков для разворота тренда я не вижу, но, для соблюдения рисков, избавился от тяжелой ноши и теперь держу маленькую позицию до последнего - пока не будет признаков разворота роста золота и актива соответственно. Продолжаю держать позиции по Северстали $CHMF и Роснефти $ROSN - они на фоне общего бычьего тренда чувтсвуют себя не так хорошо (Северсталь так вообще вниз идет), но я на данный момент не вижу признаков для глобальной коррекции - просто сбросили пар. Сейчас баланс моего портфеля составляет 15056 рублей, по календарю должно быть 14300, прибыль 756 рублей или 5,3%. Пополнение я отложил на пару дней, возможно на следующей неделе закину сразу за две, жизненная ситуация вынудила. Продолжаю соблюдать риски и действовать консервативно на фоне общего роста. Закреплю этот пост хорошей цитатой из книги Э. Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта»: •Говорят, что, если регулярно фиксировать прибыль, бедным не станешь. Да, это так. И богатым не станешь, если довольствуешься 4% прибыли на рынке «быков». Там, где были все возможности заработать 20 тысяч долларов, я зарабатывал две тысячи. Вот к чему приводила осторожность Я готов к таким последствиям

Прошло ровно 3 месяца с момента начала моего челленджа. На данный момент стоимость портфеля оценивается в 14850 рублей, 14300 из которых - пополнения. Следовательно, доходность составляет 550 рублей, или 3,8%. По факту результат хорош, но он отстает от индекса + в вычислениях получается сложный процент, так как эти деньги у меня были не с самого начала, а копились в течение всех 3 месяцев. То есть, я не мог достаточно уверенно реализовывать весь бюджет сразу, поэтому большую часть времени не менее чем 30% всех средств лежит в кэше. Это не радует на растущем рынке, но это минимизирует риски когда рынок становится падающим. За прошедшие две недели мне удалось поторговать Северсталью $CHMF и Полиметаллом $POLY , но они у меня до сих пор присутствуют в портфеле. Полиметалл только начинает разгоняться - вчера золото пробило отметку в 2000, если сегодня закрепится - большой плюс. Полиметалл при этом отыграл рост золота наполовину, вторая половина у него еще заряжена. Если сегодня во время заседания Совбеза с Путиным ничего эскалационного не произойдет - бумага сможет стрельнуть дальше. Также пробовал отыграть новости о сокращении добычи нефти, вошел слишком поздно и теперь в портфеле лежит убыточный актив Роснефти $ROSN . Сбрасывать его я не планирую, так как внешний рынок остается позитивным, нефть показывает рост. Также пытался отыграть новость, пришедшую к нам из ФРГ: Немецкие компании возобновили страхование поврежденного взрывом «Северного потока» На этой новости полетел вверх Газпром $GAZP, я тоже решил поучаствовать, зашел слишком поздно, в моменте актив показывал +2%, по итогу пришлось закрыть в -4%🤡 После этих ситуаций я еще раз для себя осознал - активный внутридневной трейдинг - это точно не для меня. Теперь буду торговать только на горизонте минимум недели. Касательно северстали: Активный рост закончился, но внешний рынок и драйверы роста остаются неизменными. Цены на сталь и спрос на стальные продукты постепенно растут, поэтому рассматриваю остановку роста строго технической. В целом по рынку мое мнение таково: Сейчас мы находимся на важном уровне сопротивления, который не можем пробить после начала СВО. Заходить при текущих ценах без закрепления над этим уровнем - гиблое дело, поэтому буду отсиживаться в стороне. Золото может продолжить свой рост, так как суета в США продолжает накаляться - вчера Трампа арестовали + вышел не особо позитивный отчет по безработице. Люди не хотят рисковать и вкладываются постепенно в один из самых безопасных активов - золото. Поэтому ожидаю рост как минимум до определенности с рецессией в США.

Рынок буквально отказывается идти вниз, чтобы я мог набрать дополнительно позицию🤡 Можно наблюдать небольшую тотечную коррекцию у отдельных активов, но ее практически в этот же день выкупают Сейчас в моем портфеле лишь два актива: Polymetall $POLY и Северсталь $CHMF . Технически северсталь уперлась в 200 EMA на днях, на неделях RSI показывает небольшую перегретость. Вышла новость: Marcegaglia из Италии планирует приобрести активы «Северстали» в Латвии и Польше Если на ней Северсталь не пробьет сопротивление в 1070, тогда будет смысл зафиксировать большую часть позиции и ждать коррекции для добора. По Polymetall все просто: Пока творится суета с банками в США и Европе - золото растет. Пока растет золото - растет и Полиметалл. Технически на днях и неделях RSI находится на уровне 70, что говорит о небольшой перегретости, но не критической. Стоит также помнить, что это всего лишь тех анализ, а рынком правят покупатели и продавцы. Также на неделях график дошел до 50 EMA, выступающей в роли сопротивления. Сейчас его пробили, если удастся закрепиться и золото продолжит рост - будет открыт путь вплоть до 700. Ну и по золоту : Технически находимся у важного уровня сопротивления в 2000. Если пробьем - сможем двинуться дальше. Я, во всяком случае, думаю, что для роста и закрепления золота над 2000 сейчас открыты все дороги