Форум об облигации Первое коллекторское бюро 001Р выпуск 3

• ❗️Сегодня произведены выплата купонов по следующим облигациям • Первое коллекторское бюро 001Р выпуск 3 $RU000A1047S3 Первый раз бумагу приобрел в декабре 2022, с того момента уже трижды выплатила купоны, Хоть и низкий рейтинг эмитента. Доходность к погашению 10,63% • Санкт-Петербург выпуск 2 $RU000A0ZYKJ1, Доходность к погашению всего 8,92%, но зато рейтинг эмитента высокий, за счет того что буиага то реиональная муниципалитета. Имею на счету 3 бумаги. Высокий рейтинг • Трансмашхолдинг ПБО-06 $RU000A1038D4, Доходность к погашению на сегодняшний день 9,07% Рейтинг эмитента Средний, всего 1 бумага в портфеле, принесла дважды купоны под 90 руб • Лизинг-Трейд выпуск 2 $RU000A1029F8, Доходность к погашению 14,16% но Рейтинг эмитента Низкий, не смотря на это, бумага у меня с 14 июля 2021, и платит регулярно! На сегодняшний день выплаченно аж 24 раза! • ЕвроТранс БО-001P-02 $RU000A105TS5, Доходность к погашению 12,21% Рейтинг эмитента Средний. с марта этого года держу бумагу, по ней полученно уже 4 купона • Совкомбанк БО-П4 $RU000A103NZ8, Ну тут имя говорит за себя. Доходность к погашению 9,27% за 14 месяцев Рейтинг эмитента Высокий. Количество 1 шт. Стоимость бумаг выросла кстати на 4,5% с момента покупки • Белуга БО-П04 $RU000A102GU5,Доходность к погашению 9,79%, 5 раз получены купоны уже. Рейтинг средний. • Итого общая сумма за сегодня +288,15 р. некоторые скажут,что за копейки это? Это разве деньги? У меня день на день не похож, бывает и такая сумма, а бывает что и до 3000р доходит. И это только купонами. Зато стабильно и каждый день! В среднем, за пару дней набегает сумма для покупки очередной облигации. Так, сегодняшнюю сумму добавлю к свободным деньгам на счете и пойду сейчас докупать следующую бумагу. • Так же хочется отметить тот факт, что при выборе облигации обращаю внимание на цену, в большинстве случаев процент погашения формируется от него, а не чисто от стоимости купона. Поэтому часто ловлю момент, во время покупки, когда цена облигации по той или иной причине опустилась ниже чем обычная стоимость. Не ИИР!!! #облигации, #купоны, #зарплата #доход #сложныйпроцент,

🔥 Итоги торгов на рынке ВДО 21 марта 📌 Коротко о торгах на первичном рынке На первичном рынке 21 марта успешно разместился в первый день торгов выпуск «Истринской Сыроварни» БО-01. Выпуск был размещен за 5 318 сделок. Объем максимальной заявки составил 3 млн рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 18, 8 тыс. рублей. Это был, наверное, один из самых молниеносных выходов эмитента на облигационный рынок: меньше пары месяцев потребовалось на все процедуры, при том, что компания без рейтинга и, по идее, должна была проходить экспертный совет биржи, но избежала этой участи и мигом полетела навстречу инвесторам. Хотя в компании не все так уж и гладко и в финансах, и отчетности, и структуре. Надежда на публичность учредителя. Выпуск «Страна Девелопмент» 02 вчера обогнал по сборам $RU000A105XF4 «ГЛОРАКС» 001Р-01: 60 млн руб. против 44 млн руб. «Сибэнергомаш - БКЗ» 01 $RU000A104K37 завершил размещение, собрав недостающие до 300 млн руб. 22,7 млн руб. Неплохой урожай собрал и выпуск «Роял Капитал»БО-П08 — еще более 6% от номинального объема, и это следующий претендент на скорое завершение первичного размещения. 📌 Коротко о торгах на вторичном рынке На вторичных торгах по доходности отметим выпуск МФК «ВЭББАНКИР» 02, который торгуется выше 104% от номинала, но с лестничным купоном от 22% до 12% получается доходность около 17% годовых. А в лидерах по росту отметим ОАО Трубная Мет.Комп.» БО-05 главным образом потому, что с начала марта ТМК является лидером среди открытых арбитражных дел среди всех наших учтенных эмитентов: на сумму почти 118 млн руб. Это интересная статистика, потому что следом стройными рядами идут лизинговые компании и МФО: $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5 {$RU000A102TL7} МФК «Займер» начал арбитражные разбирательства на 106,3 млн руб. (там достаточно много исков на суммы 1-2 млн рублей с ИПшниками, т.е. компания не только online-займы до зарплат выдает). $RU000A103RY2 «Интерлизинг» - 96,9 млн руб. $RU000A103RJ3 {$RU000A1020S0} $RU000A1047S3 «Первое Коллекторское Бюро» - 79,5 млн руб. $RU000A103PS8 МФК «Мани Мен» - 75,7 млн руб. $RU000A104JV3 $RU000A103HG0 «Айди Коллект» - 62 млн руб. «РГ Лизинг» - 59,8 млн руб. Но не отстают и производственники: Пермская научно-производственная приборостроительная компания - 81,9 млн руб. Торговый дом СТМ - 66,5 млн руб. Суммарный объем торгов в основном режиме по 266 выпускам составил 706,4 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,91%. ----------------------------------- Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

$RU000A1047S3 Депутаты Госдумы от ЛДПР предложили ПОЛНОСТЬЮ ЗАПРЕТИТЬ работу коллекторов в России! Но пока только предлагают

⭐️ ПКБ опубликовал отчётность по итогам 9 мес. 2022 года Облигации ПКБ были включены в портфель PRObonds ВДО в сентябре текущего года, о причинах включения писала здесь https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mary_gry/ad99a2ca-7a00-4d66-bed3-2dc8a09a8fc1?utm_source=share По итогам 9 мес. мы не видим значительного изменения в финансовом профиле компании. Уровень долговой нагрузки и рентабельность находятся на комфортных значениях. По отчётности доля краткосрочных обязательств менее 1%, что не совсем корректно: первый выпуск облигаций уже находится в процессе амортизации {$RU000A1020S0}, ещё два выпуска $RU000A103RJ3 $RU000A1047S3 начнут амортизироваться во второй половине 2023 года. Тем не менее график погашений/амортизации является равномерным, без существенных разовых погашений. /Облигации НАО «ПКБ» входят в портфель PRObonds ВДО на 1,9% от активов/ #пкб #портфелиprobonds #новостиэмитентов #иволгакапитал

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: НАО “ПКБ” (за 2 квартал 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: {$RU000A1020S0} $RU000A103RJ3 $RU000A1047S3 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 31,99 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 33,02 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 33,1 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,98 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 0,45 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,68 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,69 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,97 (норма>0.8) ✅ ➖➖➖ Оценка финансового состояния (ОФС): 100,0 🛡️ Уровень ФС: абсолютное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - минимальный ➖➖➖ 📝 Вывод: Стабильно, на своем уровне. Ликвидности на текущие краткосрочные обязательства хватит не глядя раздать с чаевыми и при этом не почувствовать, что ты это сделал. За отчетный период собственный капитал увеличился на 19% (+), долгосрочные обязательства сократились на 29% (+), краткосрочные прибавили 6% (-). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка сократилась. Общий уровень заемных средств относительно собственных уменьшился в отчетном периоде на 39% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 3,835 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 1,584 млрд. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Первое коллекторское бюро. Часть 4 Итоги и оценка компании. 1. Начнём с портфеля приобретённых кредитов. Покупка и погашение. Потому что отчётность мсфо и рсбу не стыкуется. По мсфо было погашение в 2021 на 1.8млрд, по рсбу в 2021 на 243млн. Разница большая. Проверяем. По мсфо в конце 2020 было кредитов на 4.9млрд, мы приобрели на 4.1млрд, итого 9млрд кредитов - погасили за 2021 на 1.8млрд, значит у нас остаётся 7.2млрд. Но по отчетности у нас в конце 2021 9.1млрд. Если смотреть отчётность рсбу, то погашение на 243млн стыкуется с покупкой и там все ок. 2. Дальше чуть смутила выручка по рсбу. Там есть отчётность за полугодие, но нашёл и за год данные. За 2021 выручка от добровольных взысканий 3.6млрд+от принудительных взысканий. 4млрд=7.6млрд выручка. По отчетности у нас выручка 7.4млрд за 21г. недосчитались? Отнесение в прочие доходы невозможно. Мы не продаём ни имущество, ни недвижимость чтобы отнести это к прочим, все в рамках нашей деятельности, а следовательно идёт в саму выручку. За 20г все сходится с выручкой, за 19г такие же косяки как в 21г. За 2022 полугодие все сходится. 3. Необеспеченость кредитов, тут и плюс и минус. Минус в том, что кредиты считаются безнадежными, тк нет обеспечения, гарантий. В результате как плюс банки такие кредиты продают коллекторам за крайне низкую стоимость. Логично, что обеспеченные имуществом кредиты банк реализует сам путем подачи на должника в суд с последующей конфискацией имущества за неуплату и выставлением на продажу. А что делать с необеспеченныии кредитами? Да проще их кому-то перепродать. 4. Уголовное дело на гендиректора ПКБ из-за дела Майкла Калви. Которое уже приведено в исполнение. 5. Нераскрытие подробностей отчетности за 15-16-17г, когда начались проблемы по делу Майкла Калви. Объяснения ситуации было только уже в 2022 году по отчетности за 2021г. 5. Теперь к более интересному. Прибыль. По мсфо появилась возможность посмотреть её состав. Первое это получение процентов. За 21г процент у нас где-то 105% годовых, за 20г на уровне 150% годовых. Проценты большие, но по отчёту движения денежных средств суммы от процентов есть. Второе это превышение фактических сборов над процентным доходом, тут тоже согласен, в отчёте о движении денег данные есть. Но есть третья строчка как доход от обесценивание купленной задолженности, которой нет в отчёте о движении денежных средств. И по логике мне эта строчка не понравилась. Потому что мы купили просроченные кредиты дешевле, чем например можем с них взять. И они эту сумму сразу загоняют в доходы. Но ребята, стоп, вам же ещё никто не заплатил! Логика. Я взял кредит в банке, например на 100 тысяч рублей необесченный никаким имуществом. И не плачу 40 месяцев. Банк мне звонил, звонил. Но не дозвонился. В итоге банк каждый год начисляет резерв на случай убытков от моего кредита. Через несколько лет от этих 100 тысяч банк запишет только 10-20 тысяч, остальная сумма будет в отчетности числится как резерв, который будет списан на убытки. И банк понимая, что я не буду вообще платить, перепродает моё обязательство по кредиту ПКБ за 10 тысяч рублей. А должен я ПКБ 100 тысяч! Себестоимость таких кредитов получается маленькой. И они могут мне предложить какие-то меньшие условия по кредиту. (МОЕ МНЕНИЕ, МОГУ ОШИБАТЬСЯ, РЕДКО) И дело в том, что 90 тысяч они в этом году занесут в прибыль. Хотя они ещё их даже не получили. И они будут считать это своим доходом. Бред. У них на 20г общая стоимость кредитов 30652млн., за 21г 37251млн. За 21г они купили на 4101млн. 37251-(4101+30652) =2498млн прибыль от обесценивания - 243млн от погашений за 21г. = 2255млн. Записали в обесценивание на 2161млн что близко. Но это же не доходы, пока вы их не получили. 6. Очень странная ситуация с кредитами от банков. Нам банки дают в кредит деньги под плавающий процент, из-за чего с 2022 мы вынуждены на 1млрд сокращать обязательства. Неужели мы не можем получить более лучшие условия? {$RU000A1020S0} Туц $RU000A1047S3 И Туц $RU000A103RJ3

Первое коллекторское бюро. Часть 3 2021 продолжение по рсбу: Выручка взлетает до 7.4млрд с 6.6млрд(20). Себестоимость кредитов ещё ниже за счёт снижения трат на зарплаты. Так как сократили количество работников с 1950 человек до 1450. Снова бьём рекорд по прибыли. +3.3млрд при общей стоимости компании в 13.8млрд. Дивидендов заплатили на 1.4млрд, много. Но прибыль позволяет. 2021 по МСФО (намного подробнее, качественнее отчётность и по международным стандартам): Купленные долги на 4млрд это практически все долгосрочные кредиты (т.е больше 12мес.) Средняя просрочка по кредитам, которые мы покупаем, это 40 месяцев. В 2020 были выплаты связанной стороне на 2.5млрд, потом в этом же году акционер внёс 2.5млрд. Я думаю это связано с выплатой 2.5млрд по делу против Майкла Калви. Но здесь мы ничего не потеряли. Еще есть два момента. В мсфо обычно доход меньше, так как учитываются не все операции, как в рсбу. У ПКБ доход выше по мсфо. Странно. Но всего лишь на +10% разница. И второе, что смутило, это погашение кредитных портфелей. Если в рсбу за 2021 было погашено на 243млн, то в мсфо погашено на 1.8млрд. По портфелю кредитов все структурированно: половина краткосрочных, половина долгосрочных. Тащили кредиты из банков ВТБ, Сбер, мтс, Восточный, альфа банк, ренессанс(когда-нибудь разберём), почта банк(тоже разберём), экспобанк (разобрали). С просроченными кредитами у экспобанка точно не будет проблем, они будут всегда :) Узнал про намерения фонда Бэринг Восток выйти из компании плюс ещё планы на IPO, а ещё что они поменяли название из первого коллекторского бюро на первое клиентское бюро, хах (из свежего обзора от @AlexR_CorpBonds) https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/AlexxR/d0013b5c-1176-4481-8ed1-1877998dfd03?utm_source=share Про размещение на бирже, если иностранной - можно забыть смело на 3-5 лет. Если на российской - то вряд ли кто-то даст много денег на такой бизнес. Оценка в кризисное время всегда ниже. К тому же я удивлён, что оценка от экспертРа такая высокая, когда один из главных людей в этой компании (гендиректор) получил уголовку в деле против Майкла Калви. 2022: Я бы сказал, что изменений нет совсем. Только произошло погашение по кредитам. Из-за плавающей ставки в условиях договора содержать такие кредиты было невогодно с учетом роста ключевой ставки цб до 20%. Поэтому компания погасила такие кредиты. Из-за чего кредитная нагрузка стала ещё меньше. Ещё отмечу, что денег на счетах стало больше. Это хороший бонус в текущих кризисных условиях. Кредитный портфель не набирали совсем, но думаю его и так достаточно, с учётом покупки на 4млрд в 2021 году. По выручке чуть выше, по прибыли идём как 2021 год. По отчетности в деталях. Активных клиентов за 6м2021 3,5млн, за 6м2022 3,8млн. Средний размер долга увеличился с 142тыс до 145тыс. Номинально общая задолженность увеличилась с 526млрд до 564млрд, но роли она не играет, объясню все в итогах. И я бы мог привести ещё больше данных, но 3 поста с 12 тысячами символом достаточно для ознакомления с компанией. Пора подводить итоги. А Итоги будут в следующей части, чтобы было развёрнутое мнение. {$RU000A1020S0} Туц $RU000A1047S3 И Туц $RU000A103RJ3

Первое коллекторское бюро. Часть 2 2016 продолжение: Выдали большие займы на 3.1млрд, получили повышенные доходы от процентов. Но прибыль по итогу составила +227млн, минимум за 5 лет. Все из-за повышенной себестоимости от основной деятельности. И появились повышенные прочие расходы. Какие - не раскрывают. Прочее - значит прочее и не лезь сюда. 2017: Займ был списан со счета с 3.1млрд до 800млн, касательно плюса от % а они были 223млн, можно понять, что займ держался максимум до середины 2017, так как за 2016 проценты принесли нам 537млн. И именно был списан. Нам не вернули займ деньгами или чем-то ещё. Общий баланс компании падает с 8.6млрд до 5.8млрд. (здесь и было грандиозное дело против Майкла Калви, против гендиректора Первого коллекторского бюро, и ещё парочку людей, которые получили реальные сроки, Майкл Калви успел уехать из РФ) дело было по поводу растраты на 2.5млрд связанный с банком Восточный. Лично моё мнение. Схема у них заморочена, скользские моменты с отчётностью присутствовали, постараюсь коротко. Было требование по выплате денег от БКС банку Восточному либо маржин колл. Потом одна компания инвестирует деньги во вторую компанию, вторая компания создаёт своих акции на сумму чуть ли не в 3млрд и передаёт их ПКБ, ПКБ отдаёт эти акции банку восточному, а Восточный передаёт ПКБ просроченные кредиты для взыскивания, и таким образом стороны не будут иметь ничего друг к другу. А Восточный передаст эти акции БКС. Только вот при анализе было выяснено, что акции не на 3млрд, а на 800 тысяч. Впоследствии это была ошибкой и повторный анализ подтвердил, что акции действительно стоят 3 млрд. Но у нас что-то не так с судами и дела такие не закрываются. Хотя все думали, что дело выиграно. Доказательства невиновности есть, стороны не имеют друг к другу претензий. И сам фонд бэринг восток позиционирует себя как очень крупный гигант на рынке РФ, потому что инвестировал практически во все на ранних этапах. Иностранные инвесторы, которые поверили в Россию. И последующий рост акций поставил фонд в очень хорошее положение. Но здесь без хеппи енда. Уголовные дела, реальные сроки. Дело закрыто. Идём дальше 2018: Ничего интересного. Рост выручки до 5млрд, 2.8млрд(17г), 2.6млрд(16). Увеличенная себестоимость из-за расходов на зарплаты (зарплаты выросли в два раза). Прибыль рекордная 1.1млрд. При балансе организации в 7млрд. Дивиденды заплатили на 675млн. 2019: Еще больший рост выручки с 5млрд(18) до 6.7млрд. Ещё больший рост трат на зарплаты. С 1.7млрд до 2.7млрд. И рост расходов на прочее. Из-за этого прибыль чуть меньше 2018г, но остаётся на высоком уровне. +1млрд при балансе организации в 7млрд. Дивиденды на 580млн. И здесь меня впервые смутили приобретённые долги, то есть тем, чем мы занимаемся. Например, в 2018 году мы приобрели просроченные кредиты у банков на 1млрд, однако за весь 2018г было погашено 307млн. За 2019 ситуация хуже, приобрели кредитов на 1млрд, а погасили в два раза меньше, 161млн. Обсуждать буду в самом конце. Сейчас смотрим отчетности. 2020: Мы сократили расходы на персонал с 2.8млрд(19) до 1.7млрд(20), при этом выручка у нас осталась примерно на уровне 19 года 6.6млрд. Из-за урезанных трат на персонал мы получаем новый рекорд по прибыли +2.4млрд при балансе организации в 8млрд. Дивиденды выплатили на 750млн. Общая стоимость компании хоть и 8млрд, повышается медленно из-за выплат дивидендов. Немного показалось странным, что у нас было в течение 3ех лет обеспеченные кредиты на 2.5млрд с 2017 года по 2019. Одна и та же сумма, в 2020 обеспечения уже нет. Второй бесполезный факт, из него я ничего не смог высосать. 2021 по отчетности РСБУ: Приобрели кредитов на почти 4млрд. Крайне много. При этом погасили кредитов только на 243млн. За счёт приобретения баланс компании сильно раздулся, но это хорошо. Денег на счетах предостаточно, в районе 900млн. Так как приобрели больше кредитов - выручка больше. Продолжение в следующем посте. {$RU000A1020S0} Туц $RU000A1047S3 И Туц $RU000A103RJ3

Первое коллекторское бюро. Часть 1 С 2005 по 2009: Услуги очевидны. Выступают как исполнители по взысканию проблемной задолженности. Своего рода посредники для банков. Банки держат на своих счетах проблемные кредиты, и за определённый процент/плату ПКБ налаживает связь с проблемными клиентами своими способами, чтобы они платили банку. Самый хороший прирост по выручке был с 2007 по 2008 год. Поменялась тактика компании, вместо посредничества для банков мы сами стали скупать проблемные кредиты у банков. Оказываемые нами посреднические услуги по взысканию, имевшие долю в выручке 70-80% упадут до 25%, на первое место по выручке идёт реализация прав требований(то есть скупка у банков проблемных кредитов на свой счёт, и благодаря этому получить прибыль гораздо больше с платежей по кредитам, нежели обычное посредничество) 2010-2011: Наше посредничество в услугах для банков по взысканию упало до 9% в выручке. Произошло по двух причинам: во-первых мы уже выбрали курс, а именно покупка проблемных долгов вместо посредничества банкам(больше прибыль), во-вторых мы не имели уже желания возиться с банками ( у вас есть проблемные кредиты? Давайте мы их выкупим у вас) из-за чего выручка в посредничества падала не только в % соотношении, но и в денежном. Если в среднем мы оказывали услуг на 280млн, то к 2011 году это уже было 115млн. Тогда как скупка долгов нам приносила сначала 640млн, а к 2011 году 1.1млрд выручки. Разница ощутима. 2012: Если в 2011 у нас было 67 подразделений в 75 населённых пунктах, то к 2012 их стало 58 в 66 населённых пунктах. Но разницы особо нет, потому что кредиты покупают преимущественно у двух банков - ВЭБ, УРСА. Как итог зона нашего влияния это Сибирь с Уралом. По работникам довольно интересная картина, за один год могут происходить волнообразные движения в численности. То есть сначала у нас работают 1000 человек, на следующий год 500, а в последующем 1000. Здесь нет привязки к количеству офисов, так что пойдет как бесполезный факт. И тут потихоньку начали выкупать просроченные кредиты из других банков, тинькофф например. 2013: Если обычно наш долговой портфель состоял на 2 млрд и так было с 2009 года по 2012. То с 2013 года пошёл фактически набор просроченных кредитов на баланс до 3млрд. Это можно считать отправной точкой, так как с 2013 будет уже тенденция на повышение. 2014: Долговой портфель уже с 3млрд становится 4.6млрд. Изменяется структура владения компании, вместо нескольких компаний и физ лиц теперь 100% принадлежит одной компании, и через неё косвенно владеют другие компании, конечный контроль за Бэринг Восток и по мелочи за другими. В 2013 году мы покупали кредиты у 31 банка, теперь же в 2014 у 42 банков. Бизнес растёт выручке растёт (среднегодовой темп +10%) прибыль на уровне +511млн при общем балансе организации в 3.5млрд. И вот тут у меня первые сомнения, как может быть такая большая прибыль при таком балансе. Все рассуждения я оставлю в самой последней части. 2015: Появляется займ на 2.6млрд кому-то. В пояснительной записке нет никакого раскрытия, потому что самой записки нет, иронично. Они перестали делать раскрытие. При этом делают облигаций на 1.5млрд. Прибыль ниже, в районе +350млн, баланс из-за раздутого займа вырос до 7.9млрд. В последующие годы раскрытия тоже никакого не будет вплоть аж до 2021 года. Только там нам расскажут, что к чему. И ещё, если мы выдали займ, то у нас вырастут доходы от процентов. Но повышения не произошло. Значит займ был выдан в конце года. 2016: Сразу про займ, если в 2015 доход от % был 24млн, то в 2016 это уже 537млн. Правда количество выданных денег под займ уже не 2.6млрд, а 3.1млрд. То есть деньги, которые были выплачены нам в виде %, могли спокойно отойти компании, который мы дали собственно кредит. Нет раскрытия отчётности - только подозрения! Дальше происходит довыпуск облигаций. И вот что мне не понравилось. В следующей части. {$RU000A1020S0} Туц $RU000A1047S3 И Туц $RU000A103RJ3