​​Роснефть - разбор отчета и перспектив В период повышенной волатильности на рынке, инвесторам стоит акцентировать внимание на более надежных активах, которые являются якорными для нашей экономики. Такими, традиционно, выступают нефтяники, представителя которых мы сегодня и разберем. Итак, Роснефть ROSN отчиталась за первый квартал 2024 года. Выручка компании увеличилась за отчетный период на 44,4% до 2,6 трлн рублей. На минуточку, это рекордные цифры по первому кварталу. Помогли компании высокие цены на нефть и сокращающийся дисконт нашей Urals к марке Brent. По данным ОПЕК, рыночная конъюнктура в ценах на нефть улучшается в 2024 году, а управляющие капиталом по-прежнему сохраняют оптимистичный настрой в отношении нефти. Однако уход вниз к $ 70 по нефти Brent откроют дорогу к следующему уровню поддержки на $ 60, что уже негативно повлияет на доходы нефтяников. Роснефть вполне успешно продолжает борьбу с растущими операционными расходами, что позволило нарастить почти в два раза чистую прибыль до 486 млрд рублей. Компания и тут показала рекордный квартал. И это несмотря на повышенные налоги. За первый квартал они составили более 1 трлн рублей. Из позитивного на будущие периоды могу отметить перевод расчетов с индийскими контрагентами на рубли, что снизит геополитические риски. Также компания рекомендовала финальные дивиденды в 29 рублей. По текущим итоговая доходность составит 10,3%. Не банковский депозит конечно, но мы же не только за дивидендами охотимся. Сохранить планку выплат в будущем позволит и низкая долговая нагрузка. Показатель Чистый долг к EBITDA на конец первого квартала осталась на приемлемом уровне в 1,0x. Остальные мультипликаторы также вполне привлекательны. P/E компании слегка превышает 3,5, P/B держится на среднегодовых минимумах на 0,67. Все это позволяет мне удерживать позицию и рассматривать акции нефтяника к докупке. Скорый запуск флагманского проекта Восток Ойл и преференции со стороны правительства поддержат бизнес нефтяника, который в случае разворота рынка может показать опережающую динамику. ❤️ Понравилась статья, ставь лайк! Поддержи автора и не забудь подписаться на мой блог. Найдешь уйму полезной информации #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест

​​ЗПИФ Рентал ПРО на бирже! Я всегда рад видеть новые инструменты на бирже, а в случае с ЗПИФ «Рентал ПРО» мы имеем дело с хорошей альтернативой для инвестиций в акции, особенно учитывая текущий структурный дефицит на рынке индустриальной недвижимости. Мою заявку БКС обработал по телефону, и вчера мне начислили паи фонда. Разбираемся в деталях. Итак, общий размер предложения составил 2,8 млрд рублей. В размещении могли участвовать только квалифицированные инвесторы, однако, несмотря на этот факт, мы видим хороший спрос на паи фонда. Порядка 60% книги заявок пришлось на квалифицированных розничных инвесторов, а оставшаяся часть — на институциональных инвесторов. Управляющая компания «А класс капитал» уже знакома многим инвесторам по ряду успешных проектов. Один из них — фонд «ПНК-Рентал». Неудивительно, что нынешнее IPO вызвало интерес среди инвесторов, учитывая положительную репутацию и успешную инвестиционную историю компании. Стратегия развития УК «А класс капитал» предполагает создание крупнейшего фонда индустриальной недвижимости в России с портфелем премиальных активов. Самые большие возможности по доходности на рынке коммерческой недвижимости сейчас может обеспечить именно сегмент индустриальной недвижимости, поскольку в этой нише сформировался значительный дефицит предложения. Инвестирование в паи предполагает получение дохода как от увеличения стоимости пая, так и от ежемесячных рентных платежей. Стоит отметить, что первый доход инвесторы смогут получить уже в июле текущего года. Лично мне импонирует создание постоянного денежного потока и ежемесячный возврат своих инвестиций, которые я смогу направить на покупку активов. Новый фонд «Рентал ПРО» $RU000A108157 представляет собой перспективный инструмент для инвесторов, желающих диверсифицировать портфель и получить доходность, превышающую процент по банковскому вкладу в долгосрочной перспективе. Фонд структурирован таким образом, чтобы получать привлекательную доходность даже в периоды высокой ключевой ставки ЦБ. ❗️Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе. Не забывайте про это! #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест

​​Промомед – интересный игрок на рынке биофармацевтики По слухам, в этом году биофармацевтическая компания Промомед планирует провести IPO. Учитывая тенденцию к увеличению продолжительности жизни и улучшению её качества, биофармацевтика продолжит активное развитие в долгосрочной перспективе. На этом фоне я решил разобрать первыйфинансовый отчёт https://promomed.ru/investors компании по МСФО за 2023 год. Итак, выручка увеличилась на 18% до 15,8 млрд рублей. При этом, если исключить из расчётов продажи препаратов против коронавируса, то рост продаж удвоится. В прошлом году заболеваемость COVID-19 в России снизилась на 83%, и на этом фоне разумно ориентироваться именно на динамику базового портфеля. Диверсификация продаж обеспечивается сотрудничеством с ведущими аптечными сетями и крупнейшими дистрибьюторами фармрынка. Большинство лекарственных препаратов, выпускаемых компанией, включены в список жизненно необходимых лекарств, утверждённых государством. Это даёт возможность компании активно участвовать в сегменте госзакупок. Промомед обладает уникальной операционной моделью полного цикла, которая позволяет ей быстро разрабатывать и выводить на рынок новые препараты. Например, компания активно замещает ушедшие с российского рынка препараты датской NovoNordisk. Например, для лечения ожирения были разработаны препараты «Энлигрия» и «Квинсента», а для борьбы с агрессивными видами рака – «Леналидомид» и «Доцетаксел». Показатель EBITDA увеличился на 8% до 6,3 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA находится на высоком уровне (40%), что в целом сравнимо с аналогичным показателям того же NovoNordisk, и превосходит маржинальность по EBITDA такого лидера фармрынка как Eli Lilly c капитализацией более $400 млрд. Компания много инвестирует в R&D, а также модернизацию и расширение производственных мощностей. За последние 3 года было проинвестировано порядка 10 млрд руб. в капитальное строительство и R&D центр. В целом, рынок может ожидать дальнейшее наращивание объемов продаж и, как следствие, улучшение ключевых финансовых показателей. Российский фармрынок характеризуется относительно низкой консолидацией – на Топ-10 компаний приходится 27% рынка. В этой связи, Промомед, обладающий уникальными препаратами в своем портфеле, имеет хорошие перспективы для увеличения своей доли на рынке, учитывая свою операционную модель полного цикла, а также продолжающуюся поддержку таких компаний со стороны государства. В целом, компания демонстрирует уверенные результаты и планирует расширить свой продуктовый портфель за счет запуска новых высокомаржинальных препаратов, что будет способствовать дальнейшему развитию компании. Будет интересно следить за новостями от IPO этой компании. ❗️Еще одна статейка сегодня подъехала. Жду лайки и обещаю не сбавлять темп!