Продолжаю встречать устойчивое мнение коллег, что фундаментальные показатели сейчас не нужны, когда

30 апреля 2024 в 18:46

Продолжаю встречать устойчивое мнение коллег, что фундаментальные показатели сейчас не нужны, когда новости и геополитика правят бал По моему скромному мнению подобное было, есть и будет всегда. В какие-то моменты чуть ярче, в какие-то моменты - тусклее. Новости случаются всегда, на то они и новости, и придают волатильность любому активу Моё видение здесь достаточно простое - когда я изучаю компанию, я стараюсь проанализировать, за счёт чего акции того или иного бизнеса получат необходимый интерес для роста со стороны рынка Во главу угла для начала всегда ставится вопрос прибыли и её динамики. Компании нашего рынка можно условно разделить на две категории - те, кто уже практически максимально масштабирован и может увеличить прибыль только благодаря благоприятным экономическим и ценовым условиям, например или , и те, кто может увеличить свой бизнес и прибыль за счёт развития проектов и инвестиций, например или Пример Газпрома и Новатэка здесь напрашивается сам собой Газпром - классический огромный бизнес, с одним только капексом под 2 трлн₽, которому особо некуда расти кратно, он под своим потолком, практически. Сильно увеличивать прибыль он может благодаря конъюнктуре цен на продукцию, поиску новых партнёров по экспорту и часть отдавать акционеру через дивиденд, чем и интересен Новатэк - компания развивает и наращивает производство, свои проекты, такие как Арктик СПГ 2, от выручки почти четверть уходит в инвестиции, хотя весь её годовой размер сравним с половиной капзатрат Газпрома. Увеличить прибыль кратно Новатэк может не только благодаря высоким ценам на продукцию, но и масштабируясь. То есть у компании бизнес растущий, развивающийся, потолок ещё высоко. Параллельно с этим ведётся не только развитие себя, но и работа над лояльностью акционеров - программы байбэк и пусть небольшие, но дивидендные выплаты То есть, возвращаясь к цели инвестиций и фундаменту Если я покупаю Газпром - я рассчитываю на рост прибыли или её стабильно высокий уровень благодаря дорогому газу, его продажам в должном объеме и, как следствие, интересу под дивиденд Если я покупаю Новатэк, я рассчитываю на рост прибыли не только из-за роста цен на товарно-сырьевой бирже, но и благодаря развитию компании, продолжению её инвестиционных проектов. Санкциями это было поставлено под вопрос. Цена на газ тут была вторична. Сейчас же, как только у рынка появится понимание, что и проекты движутся вперёд, и СПГ плывёт и продаётся, естественно, акции станут интересны вновь Причина и следствие. Причина покупки изначально - фундамент. Следствие - динамика по новостям Но если мы уберём новостные ленты с расстояния в один день от глаз и увеличим масштаб хотя бы на пару-тройку лет, как подобает долгосрочным инвесторам, мы увидим, что Газпром как был, так и остаётся акцией стоимости и дивидендной коровой или дивидендным аристократом, кому как удобнее, а Новатэк - компания роста, немного закамуфлированная под российскую реальность. И новости на большом масштабе, фактически, размазываются У меня нет сомнений, что Газпром продолжит выплаты, вопрос - какими они будут, но экономика довольно цикличная вещь, газ успеет ещё и упасть и вновь взлететь в цене на нашем веку, а Новатэк рано или поздно решил бы свои проблемы с санкциями, экономической нестабильностью и прочими помехами в развитии - не последняя компания в РФ, да и СПГ - это не бургерами торговать, так просто не откажешься В общем, итог этого спича - следите за новостями, но не забывайте сути и масштаба инвестиционного таймфрейма. Это игра вдолгую ⏏️Подробности фундаментального и технического анализа, где смотреть и как читать отчеты, какие бывают фигуры, мультипликаторы, свечи, поиск недооценённых активов и классические ошибки при этом - разобраны и разбираются на Канале, где можно смело задавать практически любые вопросы и общаться с опытными коллегами. Подписывайтесь - будем полезны друг другу