📌 Май на Московской бирже. Ставим на зеленое или красное?! Всем добрый день! Сегодня традиционная ежемесячная рубрика с рассмотрением сезонной динамики индекса Московской биржи. Рассмотрим динамику в мае по годам. По итогам апреля индекс Московской биржи вырос на 4,5% при среднестатистическом значении, без учета выбросов, равном +3,4%. Как уже неоднократно говорил, статистический анализ - очень полезный инструмент и им не стоит пренебрегать. Отмечу, что даже после смены конфигурации рынка с уклоном в сторону физических лиц, сезонность продолжает хорошо работать. 📊 Май на Московской бирже исторически разнонаправленный Взглянув на динамику индекса по годам в мае, которая представлена на гистограмме, можно заметить, что в этом месяце индекс демонстрирует разнонаправленную динамику. За последние 10 лет у нас паритетное количество отрицательных и положительных результатов. Тем не менее, если смотреть на последние 5 наблюдений, то отрицательным будет лишь одно, в мае 2022 года. Больше связываю его с выбросом, так как рынок еще не отошел от шока февраля 2022 года. Таким образом, глядя лишь на гистограмму склоняюсь к положительному результату в мае. Теперь перейдем к позитивным и негативным факторам, которые могут поспособствовать или усложнить достижение указанной цифры. 📈 Позитивные факторы, которые могут оказать влияние: — Ключевой позитивный фактор, который уже отыгрывается на российском рынке - дивидендный сезон. Большая часть компаний, составляющих основу индекса Московской биржи уже представили рынку свои рекомендации по дивидендам, а некоторые, как $LKOH, уже начнут выплаты на следующей неделе. Из крупных компаний, которые еще не порадовали рынок своими рекомендациями остались: $ROSN, $SNGS, $PLZL, $MGNT и, конечно же, $GAZP. $GMKN, исходя из комментариев менеджмента, не будет ничего выплачивать по итогам 2023 года. Отмечу, что больше всего рынок должен интересовать Газпром, так как в случае позитивного решения, компания даст рынку хороший импульс, тогда как в случае отрицательного итога - рынок ждет разочарование. — Реинвестирование дивидендов. В конце мая можно ожидать поступление дивидендов Лукойла. Предполагаю, что часть денежных средств будет реинвестирована в акции. Не уверен, что реинвестирование в Лукойл на текущих отметках - здравая идея, поэтому ожидаю, что деньги скорее расползутся по отстающим историям, например, в Роснефть. — Дополнительную поддержку российскому рынку в мае продолжат отказывать высокие цены на нефть. Несмотря на то, что Ближневосточный фактор временно поставлен на паузу, в любой момент может произойти осложнение, особенно, на фоне агрессивных заявлений Израиля в последние дни. 📉 Негативные факторы, которые могут оказать влияние: — Налоговая реформа. В мае МинФин будет обсуждать с представителями бизнес-сообщества предложения по изменениям налоговой системы. Несмотря на то, что итоговые правки будут анонсированы в июне/июле, предполагаю, что возможны утечки в прессу, что может отрезвить рынок, с чем не смог справиться жесткий сигнал от Центрального Банка. — Возможно какое-то геополитическое обострение в преддверии инаугурации Президента, которая состоится 7 мая. Последние шоки рынок переваривал за несколько дней, поэтому в случае фактического события, не думаю, что мы увидим долгосрочный нисходящий тренд, лишь коррекция в моменте. P.S: Высокую ключевую ставку перестал записывать в негативные аспекты. На текущий момент видно, что рынок игнорирует это фундаментальное событие, даже долговой рынок продемонстрировал достаточно сдержанную реакцию на ужесточение прогноза от ЦБ РФ. Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе