Привет 👋 Интересное мнение от Валерия Андрианова, доцента Финансового университета при правительств

8 мая 2024 в 10:01

Привет 👋 Интересное мнение от Валерия Андрианова, доцента Финансового университета при правительстве РФ о Газпроме : 📉«Газпром», впервые в XXI в., получил убыток в 2023г от операционной деятельности, достигший 364 млрд руб. 👨‍💼Отчетность госмонополии оказалась бы гораздо хуже, если вычесть из нее показатели деятельности ее крупнейшей «дочки» – «Газпром нефти» (выручка 4,1 трлн руб, выручка материнского холдинга от продаж газа в целом – лишь 3,1 трлн руб). 📊EBITDA – «Газпрома» за 2023 год (1,8 трлн руб.) на две трети обеспечена именно за счет «Газпром нефти» (1,2 трлн), а без ее вклада он равнялся бы лишь 0,6 трлн руб. 📉Компания в 2023 году продолжала наращивать капвложения, которые составили 2,4 трлн руб. (против 2,2 трлн руб. в 2022 г.). Свободный денежный поток по итогам года стал отрицательным (-125 млрд руб.). 📉На фоне падения выручки на 27% операционные затраты у «Газпрома» снизились только на 8% до 8,6 трлн руб. 📉Расходы на оплату труда в 2023 г. составили 1,1 трлн руб., увеличившись на 15% год к году, что вдвое превышает уровень инфляции (7,4%). 🫣К концу 2023 г. общий долг монополии составил 6,7 трлн руб. А с учетом задолженности по аренде и бессрочным облигациям данный показатель достигает 7,7 трлн руб. Для сравнения, такая сумма эквивалента 30% общего государственного долга Российской Федерации! 🎯Успей поучаствовать до 10.05.2024 года в простом конкурсе для моих подписчиков с возможностью выиграть 1000 рублей тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SFA3/3841d522-1de0-4e8f-b83c-19d171ce5ec8?utm_source=share 🤷Отношение чистого долга (6,3 трлн руб.) к EBITDA выросло с 1,07х на конец 2022 г. до 2,96х на декабрь 2023 года. Полученный по факту неблестящий результат «приукрашен» за счет все той же «Газпром нефти». Без учета вклада нефтяной «дочки» отношение чистого долга к EBITDA «Газпрома» на конец прошлого года превысило 10,3х. 🫣В 2023 году процентные платежи (с учетом купонов по бессрочным облигациям) достигли 417 млрд руб. (в полтора раза больше, чем годом ранее), что сопоставимо с четвертью от расходов на обслуживание госдолга РФ за этот период! 📉На конец 2023 года размер задолженности покупателей перед монополией вырос до 3,2 трлн руб., из них 2,2 трлн – потенциально невозвратная задолженность (ее доля за год увеличилась с 66 до 70%). «Газпром» вынужден создавать резервы под эти потенциальные убытки, что негативно влияет на его прибыль и размер дивидендов. 🫣По капитализации (3,73 трлн руб.) «Газпром» опять-таки уступает и своей нефтяной «дочке», и «Новатэку» , показатели которых составляют соответственно 3,74 трлн и 3,54 трлн руб. Капитализация «Газпром нефти» равняется порядка 95% «стоимости» ее материнской структуры. Иными словами, ценность бывшего национального достояния стремится к нулю. 📉Доля «Газпрома» в наполнении госказны заметно снизилась. 🤔Если бы за последние 23 года было приложено достаточно усилий для полной газификации населения страны, то появились бы миллионы новых потребителей. 😎Итог...что происходит...!? Газпром, давай, возвращайся! Что то показатели совсем никакие... Но я в тебя верю! Всем удачи и зелёных портфелей! __________________________________________ 👍 Понравилось? Поставь лайк 📈 Подпишись, будет интересно ✍️ Поделись своим мнением ❗Я не гарантирую Вам положительный результат моего технического и фундаментального анализа. Вы должны всегда помнить о возможных рисках при совершении сделок с ценными бумагами, потому что успешный результат инвестирования в прошлом не гарантирует его в будущем. __________________________________________ #пульс #аналитика #инвестиции #новости #россия #рынок #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени 🌍 Источник: www.vedomosti.ru/opinion/columns/2024/05/08/1036065-natsionalnii-ubitok?from=newsline