Обзор портфеля акций - май 2024 Стратегия 1. Пассивный доход Как известно, пассивный доход складывается из регулярно поступающих на счет купонов и дивидендов. Если брать именно акции, то лучший вариант здесь т.н. "дивидендные аристократы" TRNFP, TATN, SBER, MTSS. Стратегия 2. Акции роста В данном случае смотрим на ключевых бенефициаров текущего экономического цикла - это ритейл FIXP, уникальное производство на внутренний спрос AQUA, IT ASTR и само собой монополист МосБиржа MOEX Стратегия 3. Брать дешевые компании по мультипликаторам Несмотря на хороший рост всего рынка за последние полгода, всё еще остаются компании, которые стоят дешево как относительно своих исторических значений, так и конкурентов из своей среды. В моем портфеле это MAGN, IRAO, TCSG и VTBR Стратегия 4. Ставка на смену трендов (это долгосрочная история). Тут всё понятно, надежда на разворот в NVTK в силу возможности новых позитивных историй для компании. Но это рискованно и маловероятно в ближайшей перспективе. При этом инвестдома по-прежнему смотрят позитивно на компанию. Тот же Тинькофф.Инвестиции выпустил инвестидею с таргетом 1740 руб за акцию (правда, за какой срок - непонятно). Каждый уже решает сам какой стратегии придерживаться Не ИИР

В своей обновленной стратегии на 2024 год брокер Тинькофф.Инвестиции рекомендует присмотреться к акциям в силу ожиданий на снижении ключевой ставки Банка России в 3-ем квартале. Здесь аналитики выделяют потенциально хорошее движение в секторе компаний малой и средней капитализации, индекс которого отстал от "старшего соседа" (индекса Мосбиржи) на 6.6%. Поддерживаю этот тезис и выделяю ряд компаний, бизнес которых имеет хорошие перспективы роста с упором на внутренний рынок и хорошую нишу: AQUA - единственная на бирже компания, занятая в секторе производства рыбы. FIXP - здесь история больше в долгосрок. Компания активно открывает магазины (759 в 2022 году, 751 в 2023 году, 131 в 1-м квартале 2024 года). Компания сможет выиграть конкуренцию с маркетплейсами в своей нише, у которых многие товары просто стоят дороже. Плюс просматривается тенденция охлаждения роста электронной торговли: в 2024 году в России интернет-продажи вырастут на 36% год к году, до 10,7 трлн руб., в 2025 году — на 26%, в 2026 году — всего на 18% - данные агентства Data.Insight. MDMG - также активно вкладываются в расширение инфраструктуры, здесь ожидаю серьезный рост прибыли за счет увеличения ценника и роста клиентской базы. SMLT - на мой взгляд, лучшая компания среди девелоперов на Мосбирже, очень качественная диверсификация бизнеса через развитие IT-платформы Самолет.Плюс (к слову сказать, активно представлена в регионах). Не ИИР

RU000A104ZK2 - третий выпуск облигаций эмитента М-Видео, известного ритейлера электроники и бытовой техники еще с 1990-х годов. Компания очень сильно пострадала в 2022 году по двум причинам: схлопывание официальных импортных поставок от правообладателей ЕС и США и рост продаж через маркетплейсы. Поэтому долг компании вырос до практически 96 млрд руб, соотношение чистого долга к EBITDA 4.0х. В 2023 году за счет ряда правильных решений, а именно, развитие собственного маркетплейса, реорганизация торговых точек и создание отдельного направления под ремонт и сервисное обслуживание техники, удалось сократить общий долг до 86,4 млрд рублей, выйти на соотношение 3.2х. За счет этих мер компания полностью погасила первый выпуск своих облигаций на 10 млрд ру, а также совершила купонные выплаты по третьему и четвертому выпускам (объемы размещения 5 и 7 млрд руб). Дальше принял решение не держать, поскольку на рынке есть более высокие текущие доходности. Доходность продажи в апреле от покупки в январе 11,72%. Не ИИР