Стоит покупать американские компании, и если стоит, то какие?
Продолжение рубрики. КРАЙНИЙ СЕКТОР, ВСЕГО РАССМОТРЕНО 128 КОМПАНИЙ ИЗ ИНДЕКСА S&P500
Рассмотрим СЕКТОР КОММУНАЛЬНЫХ УСЛУГ стоимостью более 40 млрд долл.
(NextEra, Southern, Duke, Dominion, Sempra, American Electric Power, Exelon)
Что видим в таблице ниже?
1. Текущая окупаемость самая привлекательная у Exelon. Остальные компании выглядят существенно дороже.
2. Форвардная окупаемость 2024 года.
NextEra Energy 25,2х; $NEE
Southern 18,6х; $SO
Duke 17,5х; $DUK
Dominion 17,6х; $D
Sempra 17,1х; $SRE
American Electric Power 17,7х; $AEP
Exelon 17х. $EXC
Видим, что Exelon остается самой дешевой по форвардной окупаемости на 2024 год, остальные выглядят примерно аналогично в пределах 17-18х. Очень дорого по форвардной окупаемости на 2024 год выглядит NextEra. Обратите внимание, что коммунальные компании США торгуются с форвардной окупаемостью на 2024 год аналогичной компаниям IT сектора – удивительно, насколько переоценили коммунальные компании в США.
3. Усредненные темпы роста EPS по годам на 3 года.
NextEra Energy 45,1% (без учета 2022 год 8,55%);
Southern 14% (без учета 2022 года 7,68%);
Duke 7,2% (без учета 2022 года 2,97%);
Dominion 22,3% (без учета 2022 года 6,35%);
Sempra 50,9% (без учета 2022 года 5,99%);
American Electric Power 3,7% (без учета 2022 года 6,84%);
Exelon -0,9% (без учета 2022 года 7,08%).
Без учета успешного 2022 года, будущие темпы роста EPS у всех компаний выглядят непривлекательно.
4. Форвардная дивидендная доходность.
NextEra Energy 2%;
Southern 3,5%;
Duke 3,7%;
Dominion 3,3%;
Sempra 2,8%;
American Electric Power 3,2%;
Exelon 3,1%.
По дивидендной доходность достойные дивиденды платят компании Southern, Duke, Dominion и American Electric Power, все остальные компании сектора платят дивиденды меньше доходности 10-летних американских бондов (3,2%).
Подведем краткие итоги по компаниям из сектора коммунальных услуг.
На мой взгляд, все компании сектора после отчетов за 2022 год перестанут обладать такими завышенные оценками, я не планирую добавлять данный сектор в первичный фокус-лист.
ИТОГО ПЕРВИЧНЫЙ ФОКУС-ЛИСТ: VISA, Mastercard, T-Mobile, Alphabet, FB, Netflix, Walt Disney, Oracle, Salesforce, IBM, AMD, NVIDIA, Qualcomm, Broadcom, Bristol-Myers Squibb, Merck, Amgen, Medtronic, Booking, Altria Group, Amazon, Tesla, Nike, Walmart, Berkshire Hathaway, Charles Schwab, Wells Fargo, US Bancorp, Bank of America, Ecolab, Corteva, Vulcan, Martin Marietta, Deere, Caterpillar, Honeywell, General Electric, Halliburton, Baker Hughes, Schlumberger, EOG Resources, APA, Delta Air Lines, Southwest Airlines и FedEx.
#США
ПРОАНАЛИЗИРОВАНО 128 основных компаний из индекса S&P500, для более подробного анализа отобрано 46 компаний. Я планирую обновить табличные данные по прогнозируемым денежным потокам, дивидендам и форвардной окупаемости на 2024 год этих 46 компаний и отсеять худших. ОБОБЩЕННАЯ ТАБЛИЦА ВЫЙДЕТ ЗАВТРА, ЛИБО ПОСЛЕ ВЫХОДНЫХ.
ВЫ ГОТОВИТЕСЬ К ПОКУПКАМ АМЕРИКАНСКОГО РЫНКА?
51
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
NataliaBaff
42,5K подписчиков • 37 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
−8,11%
Еще статьи от автора
11 июня 2024
Роснефть оценивается рынком почти на 6 трлн руб. (в индексе Мосбиржи дороже Роснефти только Сбер), при этом Роснефть не выглядит дорого, так как способна заработать за 2024 год 10,7 трлн руб. выручки и около 1,4 трлн руб. прибыли, что подразумевает форвардную окупаемость всего лишь в 4,2х — это очень дешево. Роснефть может показать неплохой рост в ближайшие 2 года и при этом приносить инвесторам около 10,4-10,8% годовых дивидендами.
ROSN RU000A0ZYT40 RU000A0JXQK2 RU000A0ZYVU5 RU000A0JV1X3 RU000A105ZC6 RU000A1057S2
11 июня 2024
Новатэк оценивается рынком на 3,2 трлн руб. (кстати, Газпром стал дешевле Новатэка), при этом Новатэк способен генерировать около 1,5 трлн руб. выручки и показывать около 25% чистой рентабельности, что составляет 0,37-0,42 трлн руб. прибыли.
Несмотря на все сложности, Новатэк остается компанией роста и оценивается рынком всего в 7,7-8,6х прибылей, что выглядит дешево. Другими словами, если
Новатэк оправдает ожидания будущего роста денежных потоков, то акционеры получат
не только дивидендную доходность, которая выглядит не очень
привлекательно для российского рынка (6-6,7% годовых), но и долгосрочный рост акций, а если динамика роста денежных потоков не оправдается, то акционеры могут
остаться максимум с 10% годовых доходности.
NVTK RU000A108G70 RU000A106938
11 июня 2024
Синара по итогам анализа ПАО «МГКЛ» присвоило рейтинг «Покупать» и целевую цена 3,5 руб. за акцию
Сегодня аналитическая команда ИБ Синара начинает анализ ПАО «МГКЛ» с присвоением рейтинга «Покупать» и установлением целевой цены в 3,5 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста на 39% к концу 2024 года.
Основные моменты анализа:
1. Оценка стоимости:
- Мы оцениваем стоимость МГКЛ по модели дисконтирования дивидендов, используя следующие допущения:
- Безрисковая ставка: 14%
- Премия за риск по инвестициям в акции: 7%
- Стоимость капитала: 24,5%
- Темп роста в постпрогнозный период: 8%
- Справедливая стоимость компании на конец 2024 года составила 6,1 млрд руб., капитализация — 4,5 млрд руб.
2. Текущие показатели:
- На данный момент акции МГКЛ торгуются с коэффициентами P/E 2024П и P/BV 2024П на уровне 8,5 и 4,1 соответственно. Это демонстрирует премию к оценкам конкурентов, например, компании СмартТехГрупп, занятой в кредитовании под залог автомобилей (5,8 и 1,1).
3. Основные драйверы роста:
- Развитие основного бизнеса — ломбардов.
- Расширение торгового бизнеса — сети под брендом «Ресейл Маркет».
- Планы МГКЛ делиться с акционерами не менее 50% чистой прибыли делают акции особенно привлекательными для долгосрочных инвесторов.
4. Будущие темпы роста:
Компания демонстрирует сильный рост по ключевым показателям. Ожидается, что выручка в 2024 году увеличится на 86.3%, а в 2025 году — на 26.2%. Портфель займов также будет расти значительными темпами: на 30.3% в 2024 году и на 36.6% в 2025 году. Чистая прибыль, по прогнозам, вырастет на 44.3% в 2024 году и на 2.9% в 2025 году.
Заключение:
Синара уверена, что акции ПАО «МГКЛ» обладают значительным потенциалом роста и являются привлекательными для инвесторов благодаря сильной стратегии развития и планам по возврату значительной доли прибыли акционерам. Они рекомендуют инвесторам рассмотреть возможность покупки акций МГКЛ для диверсификации своего портфеля и достижения долгосрочных финансовых целей.
Кстати, я держу акции MGKL в своем портфеле