🗞️ Экономические события 20 мая 🌍 События: 2:00 - Индекс цен на жилье в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 4:15 - Базовая ставка НБК 🇨🇳 ( CNYRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 5:00 - Уровень безработицы в Гонконге 🇭🇰 ( HKDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 12:00 - Речь члена Банка Англии Бродбента 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 (Важность: 6/10) ❕ 13:00 - Ежемесячный отчет Бундесбанка 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 13:00 - ПИИ Китая 🇨🇳 (Важность: 7/10) ❗️ 15:45 - Выступление члена FOMC Бостика 🇺🇸 ( SFM4 ) (Важность: 8/10) ‼️ 16:00 - Выступление зампреда ФРС по надзору Барра и К. Уоллера 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 17:30 - Выступление управляющего ФРС Джефферсона 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 18:40 - Индекс цен на жилье в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 21:00 - Речь члена FOMC Местер 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 🇷🇺 Россия: 🛴 WUSH — ВУШ: СД даст рекомендации по дивидендам по результатам 2023г. (❗️) 💎 ALRS — АЛРОСА: Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2023г. в размере 2,02 руб. на акцию ( ❗️) 🏦 RENI — Ренессанс: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024г. (❗️) ⛏ UGLD — ЮГК: Завершается lock up период для основных акционеров и аффилированных с ними лиц (❗️) При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Следующая идея: мой портфель и ожидания На этой неделе много времени провел за общением и встречами с эмитентами, а также разбором отчетностей и рынка - это закулисье каждого моего поста, мысли и идеи. Надеюсь, вы это цените Следующая неделя противоречива. Что может разогнать рынок: 1. Лукойл и приход дивиденда. Акционеры Лукойла исторически склонны реинвестить дивиденд обратно в рынок: приход в 340 ярдов повлияет на рынок - вспомните IPO МТС банка, которое увело у рынка 100+ млрд. Эффект будет даже мощнее. 2.Разгон под дальнейшие дивиденды: уже тащат наверх сбер, начнут приходить и утверждать дивиденды других компаний. Состоится СД у Башнефти: дадут 250р без сюрпризов 3.У Газпрома СД 23 мая по дивидендам за 23 год: рынок будет верить, как это бывает исторически. На это и играет моя ставка: поездка в Китай (Сила Сибири 2 уже дала о себе знать) + разгон под дивиденды + уровень 153. Продам 22 мая свою спекулятивную позицию. 4.IPO Элемента: тут тоже начнет раскрываться информация. АФК система летит наверх несмотря на дороговизну акции, а рынок ждать навострив уши. С другой стороны: Все может быть испорчено Минфином: объявят новые параметры налоговой системы. В краткосроке это может стать негативом, ведь адаптация требует времени. Мои сделки: Все идеи есть в профиле: на неделе купил ОФЗ под рост тела, взял 1% аэрофлота, сократил Магнит и Сургут. Структура портфеля на скриншоте Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 GAZP LKOH AFKS

Аэрофлот. Что изменилось в бизнесе? 3 месяца назад в обзоре Аэфрофлота мы разобрали большое количество проблем, которые пришли после событий 2022 года и никак не давали ему расти: ограничение международных перевозок, большой чистый долг, запрет на использование лизингового флота и трудности его амортизации. Что изменилось? 1)Последняя отчетность 1.1 Выручка: 612,2 млрд руб. (+48,1% г/г | -9,7% к 2019г. - году до коронавируса и событиям). Компания приблизилась к хорошим временам, хоть дисконтирование никто не отменял. Сейчас активно наращивают количество перевозок год к году (+21,7% за Апрель г/г) на фоне высокой занятости мест (87,5%). Разрешили полеты в некоторые недружественные страны. Например, Грузию => получим дополнительный прирост по международным перевозкам. Ограничивать бизнес извне уже сложно, рисков мало: многое уже в цене. 1.2 EBITDA = 318,4 млрд руб. (х3 г/г). Рост цен на международные перелеты (авиабилеты х3 г/г) - основной драйвер, но: по сути у компании доходность на уровне 2019 года (ЧП = 10,3 млрд руб. -24% 2019г), CAPEX вырос в 13 раз г/г и +271% к 2019г. + остается чистый долг (о нем ниже). Говоря простым языком, компания выросла, но в условиях санкций и других внешних ограничениях приходится больше тратить на топливо, амортизацию и тд. 1.3 ND/EBITDA = 1,98 (-2,48 п.п. г/г) Ситуация с долгом улучшилась, но остались НО: по сути снизили нагрузку на фоне сильно выросшей EBITDA, а не абсолютным снижением самого долга. Чистый долг продолжает расти (+25,2% г/г), обслуживание растет из-за высокой ставки. Тут негатив. 2)Преимущества и недостатки сейчас ➕Недорогая оценка: EV/EBITDA = 2,7. Основные риски уже отыграны: взял на небольшой процент портфеля понимая, что потенциал роста > потенциала падения ➕Новые технологии: компании-партнеры (S7) уже решают вопрос с амортизацией самолетов. Знания могут перетечь к Аэрофлоту (если договорятся) - это потенциал для снижения амортизации. ➕➖Снижение зависимости от импортного флота: будут вынуждены нарастить количество отечественных самолетов не менее чем до отметки 50% от общего парка. В моменте это потребует денег, но в будущем это изолирует некоторые риски ➕➖Потенциальный негатив в виде ФАС: речь тут о ценах на билеты (писал выше), которые растут сильными темпами. Пока что ок, нарушений предварительно нет, но в моменте могут принять меры, что заставит компанию пересмотреть политику ценообразования = снижения цен на билеты. Что народу хорошо, то бизнесу плохо. ➖Оборот растет, но доходность маленькая: 10,3 млрд ЧП - это 1,7% от долга. Кэшем есть 117 млрд руб, но долг продолжает расти и как будут его погашать пока что непонятно. Если не уменьшат свои расходы, то можем увидеть сценарий с дополнительным размещением. ➖Государство может убрать поддержку: чем больше восстанавливается компания - тем больше показывает, что у нее все хорошо.Задачей государства было вытащить компанию из обморока: почти справились? 3)Дивиденды: стоит ли ждать? 24 мая пройдет заселение СД: будут решать по выплатам акционерам за 2023 год. Дивидендная политика предполагает выплату в 25% от ЧП по МСФО: по факту получаем выплату в 0,64 руб. на акцию, доходность составляет 1,2% на акцию - это допустимый минимум. По факту компания не в том положении, чтоб платить дивиденды: почему их не стоит ждать понятно из растущего долга и рисков, а также из динамики восстановления - нужно ли ее терять?) 4)Краткий итог: Компания сейчас на максимумах по капитализации, а акции на дне: разумно ли брать их при таких вводных? - для меня да, но без жести. 1% от депо с возможностью докупать - мой выбор. Я вижу полные аэропорты про высоких ценах и то, где сэкономила компания, чтобы восстановиться: не кормят - и ладно, мы все равно будем летать. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 AFLT #пульс_оцени