Утренний обзор: чего ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле, отскочив от поддержки в 3422: все основные акции-гиганты удержали свои поддержки, это хорошо! Ну вот и закончилась основная часть майских праздников: впереди великий День Победы, после чего в рынок начнут приходить дивиденды. 1)Лукойл: последний день с возможностью дивиденда. Лукойл весит 15,45% от Московской биржи, а дивиденд составит около 500 рублей (6,2%). Таким образом, в моменте с рынка уйдет часть денег и вернется ближе к концу мая. Можем просесть на 1% по индексу. С другой стороны, Лукойл один из самых быстро закрывающих дивгэпы акций: 1,5-2 месяца в среднем уйдет на возвращение к 8000 рублей. Акцию держу, это все еще дешево. Апсайт роста к следующему году может составить около 9000-9500 с учетом дивиденда. 2)Рынок недвижимости: охлаждение спроса. Для сегмента недвижимости настали «тяжелые» времена. Выдача ипотек в марте снизилась на 40% г/г. 1 июля урежут льготные ипотеки. Деньги на депозитах увеличиваются пока ставка остается высокой: до намека на цикл снижения ставки ничего не изменится : сегмент становится менее интересным для миноритариев: Ближайшее время будем видеть замедления результатов от застройщиков РФ, которые зависимы от ипотек. Меньше всего пострадает Эталон: 25% продаж через ипотеку. Показывают неплохие результаты, держат адекватный уровень долговой нагрузки. EV/EBITDA = 3,5 - справедливая оценка для компании, при коррекции до 90 буду брать. Самолет держу: да, может быть давление летом, но осенью на отчетах за 2-3 кварталы и намеке на короткий цикл снижения ставки можем пойти ближе к таргету. Охлаждать рынок будут сильнее, чем я ожидал, но и дергаться особо не хочется. Держу в голове уровень для усреднения в 3400-3500, как и писал в рамках большого разбора. 3)Совкомбанк: РСБУ Первый квартальный отчет в статусе публичной компании: ◾️Расходы: 29,7 млрд руб. (+10,8% г/г) ◾️ЧП: 11,4 млрд руб. (-64% г/г) Стагнация большинства показателей, прибыль сократилась на 2/3 от ее рекордных значений в предыдущем году. В целом ничего плохого тут нет: в условиях поддержания высокой ставки ЦБ сложно увеличить свой кредитный портфель, провели IPO и готовят крупную сделку слияния. Еще свое покажут: в отчете большие затраты на M&A Хоум банка Стоит 4 прибыли (дешевле Сбера), что хорошо для растущей истории Хоум Банк: часть оплатят из уже утвержденной доп. эмиссии (51% от стоимости), остальную часть сделки оплатят в рассрочку. По сути не тратят кэша и получают прибавку в 13,3% от годовой ЧП Совкомбанк. Держу, в случае чего, около 17,5 усредню. 4)Софтлайн: РСБУ 1кв 2024г. ◾️Выручка: 6,6 млрд руб. (+4,6% г/г) ◾️ЧП: 11,6 млрд руб. (+23,1% г/г) Растут небольшими темпами роста, недавно увеличили штат сотрудников. Из негативного есть небольшая долговая нагрузка (ND/EBITDA = 1,4). Она снижается, так что проблемой это не должно успеть стать Есть пол процента в портфеле: здесь ставка на разгон под дивиденды. На коррекциях также интерес есть. 5)Ренессанс: дивиденды. СД утвердил выплаты акционерам: недавно сменили политику, теперь отчисляют миноритариям до 50% от ЧП по МСФО дважды в год. Заработали за год 10,3 млрд руб, направили 2,3 руб. на акцию (дд = 2,1%) - адекватная выплата. Жду покупки «Райффайзен Жизнь» - это увеличит портфель на 20 млрд руб, что переоценит бумагу вверх. P/E = 5,9 - хорошо. 0,5% держу, 96-98 для усреднения в голове. Итоги: В пятницу Газпром пришел к поддержке в 153-155, сбер удержал свою локальную трендовую, а Лукойл выдержал продажи у 8000. Все неплохо, давление могут оказывать только дивидендные отсечки. Позиции держу. Сегодня гэпом откроется банк СПБ и представит отчетность Ленэнерго. 9 мая биржа отдыхает Всем отличного дня и легкого начала недели! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 LKOH ETLN SMLT SVCB SOFL RENI

🗞️ Экономические события 6 мая 🎁 Праздники: 🇬🇧 Великобритания: Банковские каникулы - торгов не будет ( GBPRUB ) 🚫 🌍 События: 3:30 - Индекс деловой активности в производственном секторе Гонконга 🇭🇰( HKDRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 4:45 - Индекс деловой активности в секторе услуг Китая 🇨🇳 ( CNYRUB ) (Важность: 7/10)❗️ 9:00 - Индекс деловой активности в секторе услуг РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 10:55 - Индекс деловой активности в Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 11:00 - Индекс деловой активности в секторе услуг в Европе 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 11:30 - Международные резервы в Гонконге 🇭🇰 (Важность: 6/10) ❕ 11:30 - Индекс доверия инвесторов в Европе 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 12:00 - Валютные интервенции РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 12:00 - Индекс цен производителей 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 14:30 - Выступление президента Бундесбанка Нагеля 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️ 17:00 - Индекс тенденций на рынке труда в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 19:00 - Число зарегистрированных автомобилей в Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 19:50 - Речь члена FOMC Баркина 🇺🇸 ( SFM4 ) (Важность: 8/10) ‼️ 20:00 - Речь члена Уильямса 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 21:00 - Опрос экспертов по кредитованию в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 🇷🇺 Россия: 🔌 LSNG — Ленэнерго: Финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2024г. (❗️) ⛽️ LKOH — Лукойл: Последний день с дивидендом 498 руб. на акцию (‼️) 👕 HNFG — Henderson: Окончание lock up периода для акционера и аффилированных с ним лиц после первичного размещения акций (❗️) 🏦 BSPB — Банк «Санкт-Петербург»: Дивидендный гэп 23,37 руб. и закрытие реестра (❗️) При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

ЭЛ5-Энерго. Мощнейшее накопление на графике и что это за компания? 1)Вступление: Компания, которой ещё нету в арсенале моих разборов. Считаю, чтобы быть в курсе рынка, нужно смотреть и менее популярные идеи. Компания занимается производством и распределением электроэнергии. Работает в Тверской, Мурманской, Свердловской, Ростовской областях и в Ставропольском крае. Бизнес сейчас изолированный и является дочкой Лукойл, что важно. К этому посту будет приложен график - там самое интересное! 2)Финансовые результаты за год. ◾️Выручка: 60,8 млрд руб. (+20,4% г/г) ◾️EBITDA: 12,1 млрд руб. (+29% г/г) ◾️ЧП: 4,6 млрд руб. (Ранее убыток) ◾️Чистый долг: 29,1 млрд руб. (-2,3% г/г) Бизнес восстанавливается после 2022г, но это все еще мертвый груз. Держат стабильную динамику роста, стоят 5 прибылей, что достаточно недорого, хоть и драйверов нету. Долг равен 128,7% от капитализации: отчисляют по 3 млрд руб. в год на обслуживание и погашение - это сжигает почти всю ЧП компании, так что дивидендов ждать нет смысла. В целом все ок, ничего особо плохого нет: с циклом понижения ставки будет проще + если что, компанию поддержит материнская. ▪️EV/EBITDA = 4,2 (-0,1 п.п. г/г) ▪️ND/EBITDA = 2,4 (-0,8 п.п. г/г) Погасили краткосрочные обязательства. В первом квартале 2024г показали неплохие цифры: ▪️Выручка: 19,4 млрд руб. (+18,5% г/г) ▪️EBITDA: 4,7 млрд руб. (+15,3% г/г) ▪️ЧП: 2,4 млрд руб. (+15,6% г/г) 3)Преимущества и недостатки бизнеса. ➕Операционные показатели растут: увеличивают объемы выработки электроэнергии + индексация тарифов (продают дороже). Планируют дальше наращивать производство. Показатели находятся на хороших значениях. Бизнес восстанавливается. ➕➖Не платят дивиденды: негатив для миноритариев, но цель тут встать на ноги, а не на становлении дивидендной коровой, да и платить не с чего) ➖Долг. ➖Нет драйверов роста: это тихая спокойная история, которая пытается обогнать инфляцию и встать на ноги. Будет проще после понижения ставки ЦБ. Сейчас компания интересна на сильной коррекции 4)Дивиденды и долг. Недавно прошло заседание СД. От дивидендов отказались, будут гасить свой долг: планируют направлять туда весь денежный поток. Сейчас отчисляют 25% от EBITDA (10% от долга). Тактично: лучше побыть тихими год-другой, чем платить дивиденды и руша свое будущее Лукойл, который контролирует деятельность компанию вряд ли будет заинтересован в том, чтобы выкладывать всю прибыль подконтрольной компании миноритариям. Опять же все упирается в восстановление бизнеса. То, что отказались от выплат - хороший знак. Материнская компания, кстати, явно заинтересована в ЭЛ5, так как буквально 5 месяцев назад увеличила долю во владении до 56,44%. Лукойл очень помогла: компания пришла к ним в печальном состоянии, а сейчас они генерируют прибыль 5)Техника и моя идея. Да, компания неинтересная по текущим, но у нее есть огромное историческое накопление, идущее аж с 2022 года Приложил график, с событий октября 2022 года восстановились на 40% с планомерной динамикой роста в 20% годовых, сформировав восходящий тренд. Ключевая поддержка у этого тренда - 0,607: пробить этот уровень вниз без причин? - вряд ли. Это интересная для меня точка входа либо в долгосрок, либо спекулятивно (поймать 5-7% роста) Также есть и нисходящее накопление: пробой 0,691 вверх может «разбудить» заявки и дать импульс вверх на несколько процентов. 6)Резюме: ▪️Интересно ли в долгосроке? - да, вы получите около 20% годовых в консервативной истории, которая даже недорого стоит по мультипликаторам ▪️Есть ли идеи интереснее? - тоже да. Важна не только цена компании, но и какие есть драйверы, которые её сделают справедливой ▪️Есть ли спекулятивные идеи? - да, они заключаются в сохранении восходящего тренда или пробоя нисходящего накопления (см 5 пункт) Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 ELFV LKOH #пульс_оцени