Утренний обзор: чего ждать от рынка? Рынок выходит после выходных: терпеть осталось немного

2 мая 2024 в 5:15

Утренний обзор: чего ждать от рынка? Рынок выходит после выходных: терпеть осталось немного - 2 дня. Фьючерс на индекс ММВБ открылся в -0,2%, доллар держит 93. Вчера откатила нефть: пришли к сильнейшей поддержке и ликвидной зоне. По сути, мы у справедливых по добычи значений: чуть огня от ситуации на БВ и мы можем резко подлететь. Что по компаниям? 1)Совкомбанк: решение по FPO. Созывают акционеров: будут рассматривать доп. эмиссию для покупки Хоум Банка. Покупают в 2 этапа: 1.1)Сначала планируют провести доп.эмиссию в 5% от общего объема бумаг, которых будет достаточно, чтобы оплатить 51% от стоимости Хоум Банка. 1.2)Остальные 49% оплатят денежными средствами в рассрочку в 2024-2025 году: не потратят ни рубля собственного кэша.Оплатят с прибыли, который сгенерирует Хоум Банк. Размещение 5%, а покупают компанию с ЧП в 12,5 млрд руб. за год (+13,3% к ЧП Совкома), который будет увеличиваться. Негатива в сделке ноль, покупка отличная. Сейчас есть небольшая позиция в портфеле: от 18 реально интересно добрать 2)Селигдар: дивиденды. Сегодня СД даст рекомендацию на выплату акционерам: тут нулевой шанс. Недавно показывали отчетность по МСФО: там отразили рост выручки и EBITDA, но ЧП компании сгорает из-за ее долга. По итогу года получили убыток в 13,8 млрд руб., а при убытке в 18% от капитализации выплата акционерам будет тревожным сигналом для миноритариев. Неинтересно: EV/EBITDA = 7, долг привязан к золоту, так что на его росте они не выигрывают. Держусь в стороне, тот же Полюс и ЮГК выглядят сейчас в разы сильнее. 3)Ренессанс: ожидаемые дивиденды. Недавно изменили дивидендную политику: направляют до 50% от ЧП по МСФО 2 раза в год. Заработали 10,3 млрд руб по итогам года: на акцию получаем минимум 9,2 руб. на акцию, уже выплатили 7,7 руб., так что жду в районе 2-3 руб. на бумагу (дд = 9%). Стоят 6 прибылей: дешевый бизнес, который активно развивается. Сейчас есть 0,5% в портфеле. Могут дополнительно объявить по сделке с «РайффЛайв»: закрытие переоценит компанию вверх - планируется это всё до конца мая. Также, жду информации по входу в индекс МосБиржи: технически уже можно. 4)Европлан: в преддверии отчета. Сегодня опубликуют РСБУ за 1 квартал 2024 года: крутая компания, которая активно наращивает охват клиентов и количество сделок. Круто распределяют кэш с IPO. Тут будет неплохой прирост финансовых показателей год к году. Стоят 7 прибылей - недорого. Таргет 1100-1150 жду в относительно ближайшее время. Держу в портфеле 1% + SFI как держателя, который будет переоцениваться по активам. 5)Астра: санкции. Вчера анонсировали добавление в лист санкций США. Ничего страшного тут нет: изолированный бизнес, который не планировал зарубежную экспансию, следовательно на рабочий процесс группы это никак не повлияет. В индексе IPO астра также есть: можем увидеть приток от фондов. Растущий бизнес с Forward P/E = 9 - недорогая оценка для IT компаний. Сейчас есть несколько процентов в портфеле. Потенциал тут есть. Итоги: После конца майских праздников рынок могут начать разгонять под дивидендный сезон. Сейчас начнут работать институты, а деньги возвращаться а рынок. Единственное, что может сыграть нехорошую роль: подробности о налоговой реформе, которые придут в течении этого месяца. В остальном, позиции сохраняю. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉