🔥Инфляция и что не так с ее расчетом в текущем году. Как замещение дорогих брендов снижает официальную инфляцию при сильном росте цен?🔥 ❗️Публикация из двух частей. Продолжение. Начало по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/f7b535a9-d227-4197-a2d3-1f5ea34c3704/ А теперь перепроверим оценки, сверив их с последним месячным отчетом Росстата. Очень показательно выглядит таблица в этом отчете: 🔍 см таблицу Смотрим данные к июлю 2022. Большая часть непродовольственных товаров подешевело по данным статистики. Только это никак не бьется с реальной картиной. Если год назад можно было купить хорошую европейскую обувь за 5-7 т.р., то сегодня она стоит 10. 14-ый айфон самый простой, стоивший осенью прошлого года 60 т.р. сейчас будет стоить более 80. Но китайский премиальный телефон будет стоить 50. А вместо телевизора Самсунг за 30-40 т.р. покупатель за те же деньги купит китайский haier, а Росстат посчитает эти товары как аналогичные. Вот так и получилась у нас инфляция 4,3%. Если же мы возьмем реальное повышение цен на непродовольственные товары, используя сопоставимые марки товаров, а это навскидку 20-30%, а не 0, как у Росстата, то уже получим инфляцию не 4,3%, а 12-14%. И есть у меня еще один вопрос к Росстату. А где в расчете недвижимость? Как учтены подорожавшие за 3 года в 1,5-2 раза квартиры в динамике инфляции? А это между прочим увеличившийся в 1,5-2 раза ипотечный платеж, который платят сегодня в крупных городах около четверти семей. Если ипотечный платеж занимает 25% от семейного бюджета, то здесь дополнительный вклад в инфляцию за 3 года составит еще около 6% в год последние 3 года. Итого получим удорожание стоимости жизни за 12 месяцев при сохранении модели потребления на уровне 18-20%. Пусть я сильно округлил в неправильную сторону, но даже так меньше 15% не может получиться. А что будет дальше с инфляцией и ее расчетом? Думаю, что эффект замещения товаров себя в существенной степени исчерпал. Все бренды, которые хотели уйти с нашего рынка уже ушли и их место заняли более дешевые производители. А дальше мы уже будем видеть повышение цен на непродовольственные товары примерно пропорционально динамике рубля. Что касается продовольствия, коммунальных, бензина, вносящих наибольший вклад в инфляцию, то здесь не стоит забывать, что в марте 2024 года нас ждут выборы и здесь достаточно рычагов для удерживания цен до этого времени. Ярко это проявляется сегодня с бензином. На заправках Роснефти, Газпромнефти, Teboil (Лукойл) и иных сетей при рекордных оптовых ценах на бензин мы видим увеличение цен с 49-50 до 52 рублей. Эти компании могут себе позволить какое-то время работать в убыток. При этом мелкие региональные сети и отдельные АЗС продают такой же бензин по 55-56 рублей. Коммуналку можно будет заморозить до лета следующего года, а там сразу увеличить процентов на 10. Примерно так же можно удерживать динамику рубля какое-то время, например, попросив экспортеров продать немного валюты. Не удивлюсь если в феврале-марте 2024 мы таким образом увидим укрепление рубля до 85-90. В соответствии с вышесказанным, я бы не ждал существенного роста официальной инфляции до апреля 2024 - думаю смогут удержать в уровнях около 8%, а дальше загадывать не хочу, но предпосылки явно не к таргету ЦБ в 4%. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе $SU52002RMFS1 $SU52003RMFS9 $SU52004RMFS7 $SU52005RMFS4