IPO Диасофт: участвовать❓ Диасофт собирается разместить около 8% акционерного капитала или около 3,6 млрд руб. 📆Поучаствовать в первичном размещении можно до 11:30 12 февраля. Диапазон цены: 4 000 — 4 500 рублей за 1 акцию. Чем занимается компания❓ Диасофт занимается разработкой ПО для финансового сектора. Компания обладает самым большим количеством продуктов (230 продуктов) среди поставщиков корпоративного ПО для финансового рынка, включенных в реестр российского ПО. Восемь банков из топ-10 являются клиентами Диасофт. В этой сфере компания занимает долю в 24%. К 2026 г. планирует занять 32%. Ключевые конкуренты: • ЦФТ (12%) • Ланит (5%) • R-Style (5%) Драйверы роста: ✅По оценкам консалтинговой компании Strategy Partners в ближайшие 5 лет данная сфера будет расти на +13,5% в год ✅Переход финансовых организаций с иностранного ПО на отечественные аналоги с целью минимизации рисков ✅Диасофт планирует также разрабатывать ПО для госсектора и ERP (в планах компании занять 5-6% от всего рынка), а также на рынке системного ПО и средств разработки программных продуктов (компания намерена занять долю около 12% к 2026 г). По прогнозам Strategy Partners данный сегмент в ближайшие 5 лет будет расти на 12,7% в год. Финансовые показатели: 🟡Объемы продаж росли в среднем на 13% в год. По итогам 2023 года объемы могут вырасти на 28% (~9,2-9,3 млрд.руб.). 🟡Выручка За последние три года выручка росла в среднем на +13% в год. За 1 полугодие 2023 г. рост ускорился до +24% г/г. Сравнение выручки за 2022 г. со схожими компаниями: • Диасофт: 7,1 млрд.р. • Астра: 5,3 млрд.р. • Позитив: 138 млрд.р. Рост выручки компаний Астра и Позитив составляет +40-50%. 🔮 К 2026 году Диасофт намерен достичь годовой выручки более 20 млрд. рублей со среднегодовым темпом роста более 30%. Таким образом, на данный момент по темпам роста выручки компания отстает от других компаний сектора. 🟢Валовая прибыль компании по итогам 1 полугодия 2023 г. показала рост более 24% при маржинальности валовой прибыли на уровне 56%. 🟢Рентабельность Рентабельность компании за последние три года ~31—33% по EBITDA. По итогам 1 полугодия 2023 г. рентабельность EBITDA составила 35% (+6 п. п. г/г). Это отличный показатель. 🔮 Целевой уровень рентабельности по EBITDA на горизонте 2026 года равен выше 45%. 🟡Капитальные затраты компании составляют порядка 12—13% выручки. На конец 2023 года предполагается нарастить затраты до 1—1,1 млрд (на 17% г/г). 🔮На долгосрочном горизонте Диасофт планирует поддерживать уровень капитальных затрат от выручки в пределах 7—9%. 🟢У компании отсутствует долговая нагрузка: чистый долг к EBITDA (за 1 полугодие 2023 г.) составляет -0,13x. 🟢Дивиденды: Компания выплачивает дивиденды раз в квартал. Дивидендная политика предполагает выплату: • по итогам 2023 года - не менее 62% EBITDA, • в 2024‑2025 годах - не менее 80% EBITDA, • в 2026 году - 50‑100% EBITDA. Данную компанию можно отнести к зрелым, дивидендным. Об этом говорят высокие и стабильные дивидендные выплаты и не такой высокий рост выручки. Это может быть связано с узкой сферой деятельности (разработка ПО для фин.организаций). Так как компания: ✅имеет крупных клиентов, ✅не имеет долгов, ✅имеет высокую рентабельность, ✅платит хорошие дивиденды То я решила поучаствовать в данном IPO, а вы?🤪 #диасофт #ipo #инвестиции #акции #фондовыйрынок #учу_в_пульсе #отчет $ASTR $POSI