Совкомбанк Разбор компании и отчета за I квартал 2024 Сегодня разберем 4 по капитализации банк в РФ. С момента IPO прошло уже 5 месяцев и за это время акции компании выросли на 67%, а что происходит с бизнесом компании ? Банковская деятельность поделена на 3 сегмента • Корпоративное кредитование – 47% (Большие компании, МСП, текущие счета ,ПФИ..) • Розничное кредитование – 23% (Халва, авто, ипотека, потребы…) • Казначейство – 30% (Ценные бумаги, маркетмэйкинг, M&A) Так банк менее подвержен различным макроэкономическим турбулентностям, в отличии например от Тинькофф, который пока не зашел в нишу корпоративных кредитов, что тем скоро изменится благодаря Росбанку. При этом Совкомбанк остается самым рентабельным публичным банком с ROE 35%! В стратегии компании прописано поддерживать его уровень не ниже 30% Развитие бизнеса 📈 Банк продалжает активно наращивать капитал и кредитные портфели МСФО 2023 год: • Капитал – 264 млрд (+60%) • Процентная маржа – 6,5% (+1,6 п.п.) • Розничный портфель - +36% • Корпоративный портфель – +38% Но и оценка за такой рост соответствующая: P/BV – 1,38 Но что же с отчетом за 1 квартал 2024 ? • Чистый процентный доход вырос на 11,5% — до 35,5 млрд руб. • Чистая прибыль выросла на 11% — до 25 млрд руб. • Капитал увеличился на 18% — до 353 млрд руб. • Активы выросли на 13% — 3,6 трлн руб. Драйверы и сильные стороны ✅ 🔸Рост бизнеса уверенно опережал рост сектора и пока продолжает это делать 🔸Привлеченные с IPO средства дали хороший буст бизнесу 🔸Высокая рентабельность капитала, ROE выше чем у конкурентов 🔸Выгодное поглощение Хоум-кредита и планы по еще одному M&A в 2024 🔸Крупнейшая в России система лояльности Халва Риски ⛔️ 🔹Высокие процентные ставки давят на пассивы, банкам будет все сложнее 🔹Рекордную прибыль 2023 повторить вряд ли получится из-за падения с 11,3 до 4,8 млрд прибыль от финансовых инструментов. В 2023 банк получил разовую высокую прибыль, повторить которую не получится 🔹Низкий Pay-out, по див политике банк платит 25-30% от ЧП 🔹Дальнейшее удержание высокой ключевой ставки 🔹У компании закончился локап период и акционеры уже обьявили о планах увеличения free-float с 5% до 10% акций Вывод Продажи мажоритария в рынок могут остудить цену акций, к тому же рост тоже начнет замедляться, если ставки не снизят – деньги дорогие. Но при этом долгосрочно банк остается инвестиционно привлекательным и стоит задуматься над его добавлением в свой портфель SVCB #прояви_себя_в_пульсе #обзор_компании #инвест_идеи #новичкам #пульс_учит #пульс_оцени #дайджест_пульса

Ростелеком, следуя трендам IPO На сколько недооценен бизнес ? Сегодня CFO компании объявил о публичном размещении дочки РТК Цод Сейчас компания стоит 331 млрд руб •P/E - 9,84 •EV/Ebitda - 2,76 •P/S - 0,48 Выручка Цод - 60+ млрд руб, с ростом 40%+ годовых С такими показателями капитализация Цодов будет не меньше 170-200 млрд, что больше половины текущей капитализации всего Ростелекома Я уже заходил в РТК по закрытие див гэпа, а за одно прокатился еще и на слухах об IPO Сейчас, когда данные подтвердились, после размещения я жду цену обычке: первая цель 110, вторая 120 на горизонте полугода К тому же комаания исправно платит дивиденды с дозодностью 6-7% годовых Буду думать над формированием позиции после продажи сургут префов ближе к дивам RTKM RTKMP #новичкам #дайджест_пульса #пульс_учит #новости #пульс_оцени

Не пропустите сегодня: Важное 1. Софтлайн: МСФО 1 кв 2024 По сути компания тоже ставка на импортозамещение, долгосрочно бумага нравится, бизнес развивается, пространства для замещения хоть отбавляй. 2. Тинькофф: МСФО 1 кв 2024 Банк продолжает активно расти, что интересно, уже половина прибыли относится к небанковскому бизнесу - хороший пример удачной экосистемы. Но покупать пока не хочется, буду ждать цены пониже на фоне всех махинаций с допками и поглощениями 3. Совкомбанк: МСФО 1 кв 2024 Сюрпризов не жду, отчет должен быть неплохим 4. Русал: СД обсудит дивиденды 2023 г Ноакционерам вряд ли что то перепадет 5. Акрон торгуются последний день с дивидендами 2023г (427руб/акц) SOFL TCSG SVCB RUAL AKRN #дайджест_пульса #новости