3 июня 2024
📌Рынок чувствует себя плохо
Индекс Мосбиржи сегодня в моменте терял 3,2%. Это максимальное дневное снижение впервые с октября 2022 года. Очень серьезные продажи во многих активах.
Что я вижу негативного в этом?
• Рынок практически не замечает никаких уровней поддержки, пролетая их со свистом
• Падение носит массовый характер. Даже крепкие Сбер SBER и ЛУКОЙЛ LKOH в итоге дрогнули. Но, разумеется, слабее других
• Месячный таймфрейм на индексе
Но неужели так все плохо? Не думаю. Во-первых, впереди ПМЭФ, который статистически проходит с позитивом на рынке. Во-вторых, рынок, как мне кажется, чрезмерно негативно оценил перспективы решения по ставке. Многие говорят, что будет 20%.
🔔Скорее всего, либо оставят на 16%, либо повысят до 17%. На этом факте рынок может получить серьезнейший технический отскок.
Дешевизна по-прежнему есть. Речь идет не только про рынок в целом, но и про отдельные секторы. Российская нефтянка все еще торгуется дешево - средний EV/EBITDA равен 2,7, а P/E на уровне 3,9.
На какие бумаги лучше делать акцент?
🔍Те, которые проходят период высоких ставок без особых проблем. Иначе говоря, высокий запас кэша и низкая долговая нагрузка. Это Сургутнефтегаз SNGS, Интер РАО IRAO, Юнипро UPRO. Из того, что интересно сейчас - обычка Сургутнефтегаза, Интер РАО после дивгэпа, префы Башнефти, Роснефть ROSN, если пойдет ниже.
#аналитика #россия