💪 Кратный рост и миллиардные прибыли: разбираю отчет ВсеИнструменты.ру Наконец-то стало тепло, пришло лето: помимо ремонта в нашей новой квартире я еще и занялся обновлением дачи. На этом фоне обратил внимание на отчет наверняка хорошо известной вам компании ВсеИнструменты.ру, которая давно присутствует на рынке облигаций, а пару дней назад еще и выпустила первый МСФО-отчет, и там очень сильные цифры. Смотрим! 📝 Для тех, кто вдруг не в курсе, о чем идет речь. ВсеИнструменты.ру - лидер на рынке «сделай сам» (DIY) по объему онлайн-выручки: компания продает инструменты и материалы для строительства и ремонта, электрику, промышленное оборудование, спецодежду, товары для сада, сантехнику и т.д. За 18лет ВсеИнструменты.ру стали огромной корпорацией с более 1000 ПВЗ (пункты выдачи заказов) в 319 городах; ежемесячно сайт посещают более 40 млн человек, выбирающих подходящий товар из более чем 1,5 млн наименований. В категории Home&Garden сайт входит в тройку мировых лидеров (по данным Similar Web). 🚚 Сильная сторона компании – мощная технологическая платформа, поддержанная «последней милей» в виде ПВЗ - у ВсеИнструменты самая широкая DIY-сеть в стране. А также отлаженная логистическая и технологическая инфраструктура, благодаря которой покупатель получает быструю доставку качественных товаров даже в отдаленной точке России. 💰 И что там с деньгами? Я уже писал, что инвесторам стоит ориентироваться на МСФО отчеты, и поэтому особенно ценно, что ВсеИнструменты.ру впервые выпустили финансовые результаты именно по международным стандартам. По итогам 2023 года выручка компании увеличилась на +54% до 132,8 млрд рублей, причем рост был достигнут не только за счет увеличения среднего чека, но и благодаря росту числа покупателей и заказов. Так, ассортимент вырос с 1 до 1,5 млн единиц, а количество заказов с 15,6 млн до 22,7 млн за счет расширения клиентской базы. Примечательно, что 2/3 клиентов - это бизнес, что тоже плюс: чеки выше, сотрудничество дольше, ну и диверсификация, конечно же. Если мы посмотрим на результаты компании за 6 лет (пусть и по РСБУ), то выручка компании показала 10х. 💴 При этом ВсеИнструменты.ру сохраняет эффективность, несмотря на стремительные темпы роста: чистая прибыль за год подросла на +49% и достигла 3,8 млрд рублей, а EBITDA составила 10 млрд с рентабельностью 7,6%. Компания первая в мире по комбинации стремительного роста выручки и прибыльности в категории среди публичных международных 1P E-commerce игроков (1P - модель, когда сама компания владеет товаром и выступает его продавцом). Долг компании тоже сохраняется на нормальном уровне в 2.0х EBITDA - финансовая стабильность не вызывает вопросов/ 📈 Рост продолжится За год количество пунктов выдачи заказов увеличилось с 722 до 950 единиц, а к маю 2024 перевалило за тысячу в более чем 300 городах страны. ВсеИнструменты.ру планирует продолжать региональную экспансию, причем не только за счет открытия ПВЗ, но и развивая складскую и логистическую инфраструктуру. За год складские площади, например, удвоились, перевалив за 594 тыс кв.м. За счет этого фактора и оптимизации технологической платформы менеджмент планирует еще больше сократить срок доставки и улучшить клиентский опыт 🤔 А что с рисками? На мой взгляд, основной риск в таком бизнесе - это конкуренция с маркетплейсами, которая может вынуждать компанию тратить больше денег на рекламу и снижать цены, что может давить на маржинальность. Но отличительная черта ВсеИнструменты - это фокус на b2b, поэтому лобовой конкуренции у них с маркетплейсами нет. 👉 Вывод В общем, дела у ВсеИнструменты.ру идут отлично, и компания продолжает расти на десятки процентов в год, не жертвуя при этом эффективностью и качеством. Так что я буду с интересом следить за результатами в будущем - и держать вас в курсе 👍 можно поблагодарить меня за труд