🇺🇲 Америка на Мосбирже: три рекорда Неделя в Штатах закрылась в плюсе. S&P 500 вырос на 1,5%, NASDAQ 100 прибавил 2,1%, Dow Jones увеличился на 1,2%. Участники рынка оценивали данные по инфляции. Все три индекса установили новые исторические максимумы. Dow Jones взял «психологически» важную отметку 40 000 п. 📌 Что движет рынком Во вторник и среду были опубликованы данные по инфляции — производителей и потребителей за апрель. Динамика PPI предваряет движения CPI c временным лагом в 3–4 мес. Показатели оказались равными консенсус-прогнозу аналитиков. Индекс цен производителей в годовом исчислении вырос на 2,2% после 1,8% в марте. Инфляция потребителей немного ослабла по сравнению с мартом. Общий показатель вырос на 3,4%, базовый — на 3,6% (г/г). Розничные продажи относительно марта остались неизменными (прогноз: 0,4%). Без учета бензина и автомобилей показатель сократился на 0,1%. Промышленное производство не изменилось, а фабричное снизилось на 0,3%. Тема сезона отчетности потеряла актуальность. Уже отчиталось 93% компании индекса S&P 500. Акции представившей релиз Wal-Mart за неделю выросли на 7%, Cisco прибавили 0,2%, Home Depot просели на 0,6%. Наблюдалась повышенная волатильность и двузначные движения в «мемных» акциях. Речь идет о бумагах AMC Entertainment и GameStop. 📌 На что обратить внимание Неделя будет относительно насыщенной. Будут представлены продажи домов на первичном и вторичном рынке, блок данных по потребительскому доверию Университета Мичигана. В среду будут опубликованы протоколы заседания ФРС («минутки»). Сервис ФРС Атланты GDPNow указывает на то, что ВВП США во II квартале вырос на 3,6%, на фоне выхода новых макроданных оценку пересмотрели с 3,8%.Ожидания по снижению ставки ФРС примерно те же, что и неделей ранее. Речь идет двух до конца года, начиная с сентября. 📌 Бонус: ситуация в Европе Усилились риски банковской системы. Высокие процентные ставки ЕЦБ давят на качество активов и чистую процентную маржу. Еврокомиссия представила весенний макроэкономический прогноз, где выразила осторожный оптимизм в перспективах роста на ближайшие два года, рост в начале года превысил ожидания. Восстановлению экономического роста в еврозоне поможет снижение ключевой ставки ЕЦБ. Ослабление инфляции увеличит покупательную способность населения. Драйвером восстановления экономики может стать сфера услуг, в региональном плане — южные страны еврозоны. Наблюдается стагнация в промышленной сфере — это сегмент, тянущий экономику вниз. На это указывают индексы деловой активности менеджеров по закупкам. Германия пострадала из-за мирового спада внешнеторговой активности. Геополитика и взаимный обмен санкциями остаются ключевыми рисками на ближайшие годы. Острая фаза внешнеторгового конфликта спала, однако, проблемы конкуренции и прочих источников конфликтов все еще актуальны. 📌 Что дальше Котировка S&P 500 на 17.05.2024 — 5303 п. В пятницу индекс прибавил 0,1%. Среднесрочный прогноз — 5300–5400 п. S&P 500 находится в районе уровня перекупленности по RSI(14). Наблюдается локальное торможение, нового рывка наверх исключать нельзя. Для инвесторов, не обладающих статусом квалифицированных, поучаствовать в движениях индексов можно через фьючерсы на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в июне: SPYF-6.24 ( $SFM4) и NASD-6.24 ( $NAM4). Сентябрьские контракты: SPYF-9.24 ( $SFU4) и NASD-9.24 ( $NAU4). Возможен рывок SFU4 к 555, NAU4 может увеличиться к 19 800. Котировки на пятницу — 533 и 18 701 соответственно. 💡 БКС

🇺🇲 Америка на Мосбирже: ждем данных по инфляции Неделя в Штатах прошла позитивно: S&P 500 вырос на 1,9%, NASDAQ 100 прибавил 1,5%, Dow Jones взлетел 2,2%. Торговая пятидневка была не особо богатой на события. Это типично для недели после ключевого отчета по рынку труда США. Сезон отчетности близок к завершению. Следующая неделя будет более насыщенной. 📌 Что движет рынком Основные темы — отмена сценария «мягкой посадки» американской экономики в I полугодии и возможные два этапа снижения Fed Funds Rate, начиная с сентября. Сервис GDPNow оценивает прирост ВВП во II кв. на уровне 4,2% (кв/кв), но прогноз чуть устарел. Опубликованная в конце прошлой недели макростатистика оказалась разочаровывающей. Первичные заявки на пособия по безработице за неделю составили 231 тыс. после 209 тыс. неделей ранее (прогноз: 212 тыс.). Это максимум за 8 месяцев. Скользящая средняя за четыре недели выросла на 4750, до 215 тыс. Это может свидетельствовать об ослаблении рынка труда США. Индекс доверия потребителей Университета Мичигана в мае сократился с 77,2 п. до 67,4 п. (предварительные данные; прогноз: 76 п.). Просели обе компоненты — текущей ситуации и ожиданий. Инфляционные ожидания на год составили 3,5%, на 5 лет — 3,1% среднем в год. Оба варианта оказались выше апреля и выше консенсус–прогноза аналитиков. В рамках сезона отчетности за I квартал отчиталось 92% компаний, акции которых входят в S&P 500. По данным FactSet, сводная EPS индекса выросла на 5,4% (г/г). В конце марта динамика оценивалась в 3,4%. Наибольший позитивный пересмотр прироста сводной EPS произошел в секторах коммуникационных услуг (с 19,2% до 34,1%) и финансов (с 1,7% до 7,7%). Из отчетов прошедшей недели стоит отметить Walt Disney и Uber, акции которых за пять торговых дней упали на 6,9% и 3,2%, соответственно. 📌 На что обратить внимание Основными данными в Штатах будет потребительская инфляция в среду. Днем ранее выйдет инфляция производителей. Помимо этого, стоит обратить внимание на статистику по новостройкам и промышленному производству. В пятницу утром выйдет большой блок данных по экономике Китая, включая промпроизводство и розничным продажам. Из квартальной отчетности стоит обратить внимание на Home Depot, Cisco, Wal-Mart. 📌 Что дальше Котировка S&P 500 на 10.05.2024 — 5223 п. В пятницу индекс прибавил 0,2%. Среднесрочный прогноз — 5300–5400 п. Чтобы достичь верхней границы обозначенного диапазона, индексу нужно пробить отметку 5270 п. — это максимум конца марта – начала апреля. Для инвесторов, не обладающих статусом квалифицированных, поучаствовать в движениях индексов можно через фьючерсы на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в июне: SPYF-6.24 ( $SFM4) и NASD-6.24 ( $NAM4). Сентябрьские контракты: SPYF-9.24 ( $SFU4) и NASD-9.24 ( $NAU4). Возможен рывок SFU4 к 532, NAU4 может увеличиться к 18 600. Котировки на пятницу — 524 и 18 535 соответственно. 💡 БКС Мир инвестиций

Кто в лидерах апреля? Сюрпризом стал «индекс страха» VIX Апрель прошел преимущественно на негативной ноте для глобального рынка акций. Индекс MSCI World сократился на 3,6%. В аутсайдерах — американские компании малой капитализации и японский рынок акций. Давайте посмотрим, кто показал наибольший рост среди ведущих индексов. Оказалось, что «индекс страха» VIX. За месяц показатель вырос на 21%. Наблюдался взлет, а потом падения. Нового рывка наверх исключать нельзя. Рост VIX происходил на фоне коррекции на американском рынке акций. За месяц S&P 500 снизился на 4%. Другое название VIX — «индекс волатильности». Индикатор демонстрирует подразумеваемую волатильность индекса широкого рынка S&P 500. Другими словами, речь идет об ожиданиях на 30 дней. Для расчета VIX используются котировки на индексные опционные контракты. VIX показывает состояние рынка США, его направление и настроение. Когда S&P 500 падает, индекс волатильности растет. Когда рынок растет, индекс волатильности снижается. Котировка на 30.04.24 — 15,6 п. Значение ниже 20 п. свидетельствует о продолжающемся растущем тренде на рынке акций США. О полном сломе тенденции может свидетельствовать VIX выше 35–40 п. Взлет индекса может проходить почти вертикально. На Мосбирже торгуются фьючерсы, которые дает экспозицию на американский рынок акций. Коды контрактов с экспирацией в сентябре: SPYF-9.24 ( $SFU4) и NASD-9.24 ( $NAU4). Другие лидеры апреля: турецкий BIST 100 (+10%), колумбийский CSE All-Share (+8%). Аутсайдеры: американские Small Cap 2000 (-7%), Dow Jones (-5%). 💡 БКС