22 апреля 2024
Обещанный пост про IPO дочки MTSS - МТС Банка, который выходит на биржу под тикером $MBNK.
Немного о банке:
- Банк развивается как финтех – более 80% продаж идет через цифровые каналы. Работает в высоко маржинальном и активно растущем сегменте – необеспеченном потребительском кредитовании и POS кредитовании.
- В последние пять лет более чем втрое опережает рынок, наращивая кредитный портфель быстрее любого из ТОП-10 банков страны.
- С 2025 года банк планирует направлять 25-50% чистой прибыли на дивиденты.
Подробности IPO:
- В рамках IPO будет проведена допэмиссия, которая увеличит акции в свободном обращении на рынке (free float) до 10% от общего объема. Это позволит компании претендовать на попадание в 1 котировальный список мосбиржи и IT-индекс.
- Ориентир цены: 2 350-2 500 рублей за бумагу, что соответствует рыночной оценке компании в 70,6-75,1 млрд рублей (без учета средств, привлекаемых в рамках IPO). Это приблизительно 1.0-1.1 капитализации компании, что достаточно справедливо.
- Компания берет на себя обязательства не продавать активы и не проводить допэмиссии втечение 6 месяцев (lock up период).
Мои комментарии:
- С учетом повышенного интереса на рынке к банковскому сектору, ожидаю низкую аллокацию размещения (10-20%), при этом вероятней всего размещение будет по верхней границе 2500р.
- Часть нового объема (до 2%) компания собирается выкупить на свой счет для проведения сделок слияния/поглощения и премирования сотрудников. На большую часть претендуют институционалы, которым предложат 50-75% аллокации. Как итог, ликвидность новой бумаги может оказаться ниже ожиданий.
- Планирую принять участие в IPO, компания интересна в среднесрочной перспективе, далее буду анализировать дополнительно.
#мтс #mbnk #ipo