Почему я покупаю
$SOFL
Всем привет!
Многие ругают эту компанию, потому что не заработали на ней иксов, а бумага топчется на месте.
На этой неделе был в Софтлайне на встрече с инвесторами, куда попал в рамках победителя конкурса
#софтлайнконкурс
Отдельный привет и спасибо
@Softline_Official
Первый раз был на подобном мероприятии. Понравилось тем, что, слушая от первоисточника структурируешь свои мысли.
Так вот мои мысли.
Основное что меня волнует – это дальнейшая политика относительно линейки собственных продуктов. Почему это важно?
Все дело в марже и конкурентности.
📌Когда вы продаете чье-то облако, то цена состоит из: cебестоимости, маржи производителя и маржи продавца. Если вы продаете собственное сами, то маржа продавца и маржа производителя – это ваши деньги. Далее вы можете или конкурировать ценой и демпинговать, или забрать себе большую маржу. Чаще происходит нечто среднее, давишь ценой, но маржа больше, чем перепродавать чье-то.
Смотрите, доля в валовой выручке собственных продуктов в 1 квартале 2023 года была 15%, а она принесла 44% валовой прибыли.
1 квартал 2024 года в обороте собственные продукты принесли 29%, а в прибыли уже 58%.
❗️29% оборота приносит 58% прибыли!
🤔Но так ли хорош 1 квартал 24 года? Если взять среднее за 23 год - оборот собственных продуктов 24%, а в прибыли доля 62. То есть 1-ый квартал 24 уступил по прибыльности собственных продуктов 23 году 4%.
4% - это не много, учитывая что ИТ компании тяжело сравнивать по первому кварталу.
ИТ бизнес так устроен, что первый квартал обычно самый слабый в году. С начала компании (заказчики) утверждают бюджеты, потом выбирают продукты и проводят тендеры. В итоге хорошо если основные деньги раскачаются к 3-му кварталу… В 4-м квартале у всех горит, потому что нужно успеть выполнить план.
Но 1-ый квартал 24 года в абсолютных цифрах весьма не плох.
Средний квартал в 23 году в абсолютных цифрах (млрд руб) vs 1 кв 24.
Оборот:
Собственные продукты – 5,45 (1 кв 2024 – 6,3)
Сторонние – 17,43 (1 кв 2024 – 15,2)
Итого: 22,87 (1 кв 2024 – 21,5)
Валовая прибыль:
Собственные продукты – 3,83 (1 кв 2024 – 4,5)
Сторонние – 2,27 (1 кв 2024 – 3,3)
Итого: 5,89 (1 кв 2024 – 7,8)
Компания продолжает вектор на развитие собственных продуктов, понимая их маржинальность и рассматривают покупки других компаний. Отдельно отмечает плюсы заказной разработки - когда они постоянно в контакте с заказчиком, лучше знают их инфраструктуру и потребности. постоянно взаимодействуют, а не просто пришли, продали нечно и ушли до следующего тендера.
Отдельно занимаются с Мосбиржей в расчетах какой на самом деле free-float. Это важно для попадания в лучшие котировальные списки. Недавно смогли доказать, что бумаги, которые у сотрудников тоже должны учитываться в это показателе. Ждем что решит биржа на очередном заседании.
Ну и последнее. У меня есть личный интерес в том, что бы у Софтлайна было больше инвесторов. Чем больше людей верят в компанию, тем лучше будет цена. В моем портфеле почти 1500 лотов. Немного, но и не мало. Позицию буду наращивать.
PS С одной стороны рад, что так молодёжно получилось, а с другой так вышло, что самый старший я…
PSS Узнал себя на фото? Тогда вам отдельный привет! Теперь мы знакомы лично )))
#аналитика #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест