P/E и E/P Вверх тормашками Или познакомимся с P/E поближе Ⓜ️Одним из самых распространённых мультип

25 апреля 2024 в 17:04

P/E и E/P Вверх тормашками Или познакомимся с P/E поближе Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив 🇺🇸P/E США 27.3 🇷🇺P/E РФ 5.1 🇨🇳P/E Китай 12.3 Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам Компания 2021 2022 2024ltm 5.28 11.8 4.62 5.83 2.84 5.84 9.39 14.1 11.3 7.41 5.82 11.4 🕵и разобраться, почему такие скачки, обратив внимание на годовые значения чистой прибыли и цену акций. Допустим, взлёт показателей Сбера в 2022 году обусловлен рухнувшей в пять раз прибылью, тогда как рынок обесценил бумагу всего в два раза. А снижение РЕ Татнефти относительно 2021 года, наоборот, связано с ростом прибыли в 2022 в два раза, тогда как рынок оценивал акции одинаково Поэтому, прежде чем оценивать показатель PE, высокий он или низкий, необходимо отсмотреть его средние значения по компании, сектору и понять чем обусловлены изменения в динамике. Рынок не всегда прав в моменте, но исправляет свои неверные суждения на длинной дистанции 👨‍🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100% Или (1/(P/E)) *100% Компания P/E E/P 54.1 1.85% 4.62 21.6% 11.9 8.4% Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10 ⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже. Не всегда низкий P/E это хорошо, вполне возможно у компании есть какой-то заградительный момент, который не привлекает инвестиции в её активы - большой долг, геополитика, непрозрачность экономики и структуры *в Тинькофф, как вы заметили, своевременное обновление мультипликаторов оставляет желать лучшего, ссылки на актуальные источники - в посте на Канале ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше обучающих постов - на Канале