$SBER Давайте разберем ключевые моменты по Сберу. Рекомендация по дивидендам: • Рекомендация Сбербанка по распределению 50% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов соответствует его недавней практике. • Отложенная дата выплаты дивидендов является стратегическим шагом, позволяющим банку сохранить средства на более длительный срок и получить дополнительный доход. Перспективы прибыли.Несколько факторов указывают на возможность увеличения прибыли в 2024 году: • Уверенность руководства: Заявление Греффа о превышении прибыли предыдущего года указывает на оптимизм в банке. • Результаты РСБУ: Хотя рост чистой прибыли на 4% в рамках РСБУ не является существенным, он указывает на положительную динамику. • Консенсус аналитиков: Среднее ожидание увеличения чистой прибыли по МСФО на 9 % в 1 квартале 2024 года указывает на сильные результаты. • Рост операционной прибыли: Рост операционной прибыли на 15 % в 1-м квартале 2024 года указывает на сильные базовые показатели. • Рост потребительского кредитования: Неожиданный всплеск потребительского кредитования, несмотря на высокие процентные ставки, может внести значительный вклад в прибыль, хотя и сопряжен с повышенными рисками и чувствительностью к изменениям ставок. • Потенциальное влияние снижения процентных ставок: Ожидаемый цикл снижения процентных ставок во второй половине 2024 года может способствовать дальнейшему росту кредитной активности и прибыли, хотя сроки и темпы этого процесса остаются неопределенными. Закрытие дивидендного гэпа: • Учитывая более высокие процентные ставки по сравнению с предыдущими годами, ликвидация дивидендного гэпа может занять больше времени, чем в среднем 50 дней. • Однако потенциал роста прибыли в 2024 году и привлекательная дивидендная доходность могут ускорить ликвидацию гэпа. Стратегический подход банка к выплате дивидендов в сочетании с потенциальным попутным ветром от восстановления экономики и изменения процентных ставок может принести пользу инвесторам в долгосрочной перспективе.