Падение рубля в 2023 году на руку Сургутнефтегазу
А стабильный курс может негативно отразиться на дивидендах за 2024-й
Нефтегазовая компания опубликовала финансовые результаты МСФО за 2023 год и РСБУ за первый квартал 2024-го.
Выручка Сургутнефтегаза от реализации продукции в 2023 году снизилась во всех основных направлениях: нефти (-4,9%) и нефтепродуктов (-4,4%). При этом чистая прибыль выросла более чем в 4 раза из-за роста доходов от курсовых разниц. В прошлом году они составили 844 млрд против убытка в 343 млрд годом ранее. Такая динамика обусловлена ослаблением курса рубля.
Квартальная чистая прибыль по РСБУ снизилась на 30% год к году. Именно она определяет базу для расчета дивидендов по префам. При сохранении курса рубля в диапазоне 90-95 рублей за доллар до конца 2024 года (согласно прогнозу в нашей стратегии) дивиденды по префам Сургутнефтегаза могут оказаться почти в два раза ниже ожидаемых выплат за 2023 год. Аналитики Тинькофф Инвестиций считают, что дивиденды за прошлый год могут составить 12,29 рубля на акцию.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Среди нефтяников выделяем Лукойл.
