Слабый отчет Газпрома: сбудутся ли мечты о дивидендах?
Газпром опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2023 год.
Результаты оказались существенно хуже ожиданий. После прибыли 1,22 млрд в 2022 году, газовый гигант отработал год в убыток. Рынок быстро отреагировал на неудовлетворительные результаты — акции компании теряют около 3%.
Согласно дивидендной политике компании, базой для выплаты дивидендов является чистая прибыль, скорректированная на убытки по курсовым разницам и обесценение нефинансовых активов. Несмотря на чистый убыток в 629 млрд рублей, после корректировок прибыль может превысить 700 млрд. Тогда возможная выплата может составить порядка 15 рублей на акцию. Однако второе важное условие для выплат — уровень долговой нагрузки. По итогам прошедшего года она составила 3,0 — это выше значения в 2,5, прописанного в дивполитике Газпрома. Исходя из этого, совет директоров может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат или отказе от них.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома.
