Разбираемся в облигациях - часть 2/2 В первой части (предыдущий пост) мы разбирали терминологию и базовые понятия в облигациях. В данном посте рассмотрим, какие бывают виды облигаций и чем они отличаются. Ссылка на предыдущий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/5ebd1aba-f311-4691-8b70-2c2ce4e7cfb4?utm_source=share 🔹Часть 2: Виды облигаций. 📌Классические. Самый распространенные тип облигаций - это облигации с фиксированным купоном, по ним заранее установлен размер купона. Такой тип облигаций обычно является одним из ключевых в портфеле, потому что позволяет зафиксировать заранее известную доходность на протяжении всего срока облигаций. 💡Обычно стараются зафиксировать как можно более длительный срок в периоды высокой ключевой ставки и гораздо более консервативно подходят к сроку в периоды низкой. Период низких/высоких ставок можно сформулировать как обратное значение от ваших ожиданий от ключевой ставки в будущем. Если вы ждете долгосрочного повышения КС, то для вас сейчас «период низких ставок». Если снижения - то сейчас «период высоких ставок». ❗️При росте ключевой ставки есть риск того, что доходность по ранее выпущенным облигациям станет ниже рынка. Предположим, вы приобрели облигацию в период низких ставок (КС = 7%) на 10 лет с купоном 9%. Через 2 года КС поднялась до 10%, на рынке появились облигации с купоном 12% и более. Из-за этого ваша облигация перестала пользоваться спросом, а значит ее текущая цена стал снижаться. Следствием этого является следующее: 1. Данная облигация будет 10 лет давать доходность 7%, что может быть ниже рынка 2. Вы можете или продать облигацию по сниженной цене (возможно с убытком), или ждать ее погашения, «заморозив» свою позицию на 10 лет, и возможно по низким ставкам (см.п.1) 📌Флоатеры - облигации, по которым купон плавающий, установлен, как расчетная величина от какого-то показателя, например КС ЦБ +2%. Чаще всего используют привязку к ключевой ставке ЦБ, ставке RUONIA (Ruble Overnight Index Average - процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день), инфляции, кривой бескупонной доходности ОФЗ G-curve и т.д. 💡Флоатеры хороши тем, что в случае увеличения ставок доходность по ним автоматически растет. ❗️Но нужно быть осторожными, когда ситуация обратная - при снижении ставок флоатеры могут оказаться менее выгодными, чем облигации с фиксированным купоном, которые выпускались ранее - тогда, когда ставки были высокие. Соответсвенно флоатеры будут терять в цене. 📌Линкеры - облигации с индексируемым номиналом. Другими словами, плавающим у них является номинал, а не купон. Сам номинал таких облигаций чаще всего зависит от величины инфляции, но бывает привязка, например, к золоту. Индексация происходит ежедневно, но с задержкой в несколько месяцев. 💡Они предназначены для хеджирования инфляционного риска. 📌Замещающие - облигации, которые номинированы в валюте, но все расчеты происходят в рублях по курсу на дату расчета. 💡Такие облигации предназначены для снижения риска обесценения одной валюты к другой. 🔹Какие покупать? 🧑‍💻👩‍💻Для инвестора важно сформировать сбалансированный портфель, используя различные типы облигаций, подбирая разных эмитентов, балансируя риск и доходность. 🏆Точных ответов на то, каким должен быть баланс - нет, это выбор каждого инвестора, его личное инвестиционное решение. PS И не забывайте об управлении рисками, мой пост на эту тему: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/51421aee-4b60-4b12-960c-3643e12d8630?utm_source=share Не является ИИР. #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #дайджест_пульса #облигации #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #финграм #новичкам

Разбираемся в облигациях - часть 1/2 Базовые понятия по облигациям 🏦Облигации или бонды (bonds) - способ привлечения финансирования для эмитента и способ получения стабильного дохода для инвестора. В отличии от акций, инвестор не становится собственником компании, а, можно сказать, дает компании в долг на определенных условиях. 🔹Часть 1: Терминология. 📌Эмитент - юридическое лицо, которое выпускает облигации. 📌Рейтинг эмитента - оценка платежеспособности эмитента, вероятность дефолта или банкротства, сделанная рейтинговым агентством. Чаще всего рейтинги в РФ присваивают агентства Эксперт РА, АКРА. Исходя из риска эмитента, можно определять свои требования к доходности. Если риск высокий, инвестор хочет получать высокий доход. А если инвестор хочет снизить риски, выбирая низкорискованного эмитента, то за это инвестор жертвует доходностью. 📌Номинал - стоимость облигации, которая будет возвращена инвестору в конце срока обращения (при «погашении»). При погашении облигации номинал возвращается в полном объеме, независимо от ее цены на рынке. 📌Купон - выплаты, которые получает инвестор. Чаще всего выплаты бывают ежемесячные, ежеквартальные, 2 раза в год и т.д. 📌Срок - срок, на который выпущена облигация. Погашение облигации по номиналу происходит в конце срока. 📌Амортизация - это возврат части номинала долговой бумаги до её погашения. Возврат осуществляется частями, вместе с выплатой купонов. 📌НКД - накопленный купонный доход, это сумма, которая накопилась на определений в день с момента последней выплаты. При покупке/продажи облигации новый владелец возмещает старому НКД. В сухом остатке, каждый владелец получает сумму НКД, пропорционально длительности владения облигацией. 📌Дефолт по облигациям — это ситуация, когда эмитент не способен выполнить обязательства по облигациям. По некоторым облигациям предусмотрена оферта. 📌Оферта – это возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона. Бывают оферты двух типов: 📌Сall-оферта, call-опцион или отзывная облигация — договор, по которому выкуп может начать сам эмитент, а инвестор обязан (!) вернуть облигации, даже если этого не хочет. 💡Поэтому стоимость таких облигаций часто имеет некоторый дисконт. Ведь инвестор может оказаться в ситуации вынужденного поиска альтернатив, которых к тому моменту на рынке может не быть. 📌Put-оферта, put-опцион или возвратная облигация — договор, по которому инвестор имеет право (а не обязанность!) продать облигации по номиналу до наступления срока погашения. А вот эмитент обязан купить. 💡Для инвестора важно не пропустить срок put-оферты, чтобы не пропустить момент, когда он может отказаться от владения данной облигацией, если ему покажутся не интересными какие-либо условия. 🔹Разделяют облигации, в первую очередь, по эмитентам: 📌Государственные облигации (ОФЗ) — это облигации, где эмитентом выступает государство в лице Министерства финансов России. 📌Муниципальные облигации — это тот же вид государственных облигаций, только эмитентом выступает администрация субъекта РФ. 📌Корпоративные облигации — это облигации, где эмитентом выступает частная компания. 💡Корпоративные облигации обычно доходнее, но государственные считаются наименее рискованными. Во второй части (следующий пост) рассмотрим виды облигаций - что такое и чем отличаются флоатеры, линкеры, замещающие и тд. UPD. Вторая часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/4674aa03-e648-4879-bc24-4f151fcd7f3e?utm_source=share Не является ИИР. #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #дайджест_пульса #облигации #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #финграм #новичкам

❗️По данным Interfax “Русал” перенес сбор заявок на бонды объемом от $100 млн с расчетами в рублях на июнь-июль. Речь о серии БО-001Р-08. Планируемые параметры выпуска: •срок 3 года •номинал 100USD с расчетом в рублях •ориентир купона 8-8,25% RUAL