⛽️Обзор отчета Транснефти за 1 квартал — впереди 18% дивидендов на горизонте полугода? ✔️Отчет за 1 квартал — отличный. ✅Выручка Транснефти = 369,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 314,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 350,8 млрд руб.) ✅Выручка Транснефти (без доходов от трейдинга) = 276 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 254,6 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 257,9 млрд руб.) 🔼Рост составляет 7,75% к 1-му кварталу и 7,02% к 4-му кварталу. Напомню, что повышение тарифов на прокачку с нового года составило 7,2% — идеальное попадание. ‼️НО: прибыль компании зависит от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (он на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку. ➡️Констатирую, при самом низком уровне добычи нефти в России за последние 15 лет, Транснефть получает огромные доходы. И эти доходы чистые. В прибыли компании за 1 квартал нет разовых факторов. ⚜️Мой новый прогноз по чистой прибыли 2024 = 305,4 млрд руб. Во 2-м квартале добыча нефти в России еще снизилась, поэтому я жду снижение прибыли Транснефти, жду около 70 млрд руб. прибыли каждый квартал до конца года. 💸Дивиденды TRNFP ✅По моим расчетам дивиденды за 2023 год составят от 180 до 204,5 руб. на 1 акцию (от 10,7% до 12,2%). В прошлом году заплатили 166,65 руб. на 1 акцию. 🗣️Напомню слова Президента компании Н. Токарева: «Дивиденды будут неплохие, выше, чем в прошлом году». Он также заявил, что Транснефть планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год. 🔥Если Транснефть это сделает в этом году, то в ближайшие полгода можно будет получить двойную порцию дивидендов — за 2023 год и за 1-е полугодие 2024 года. 💰За 1 квартал Транснефть уже заработала 63,4 руб. дивидендами, за 2 квартал я жду еще 48 руб. дивидендами. Выплата за 1-е полугодие может составить 111,2 руб. (6,6%). ‼️💰Суммарно 2 выплаты — от 291,2 до 315,7 руб. Это доходность от 17,3% до 18,8%. Если Транснефть будет платить 1 раз в год — в следующем году можно ждать доходность в 12%. ✅Справедливая цена 📌При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 310 руб. за штуку (по P/E = 5,5). 🔖Раньше писал меньше справедливую цену, но после отчета поменял свое мнение ❤️Всем спасибо, кто читает мои посты, надеюсь вам это действительно помогает и нравится Вы держите Транснефть ❓ Да-👍 Нет-❤️

📉 Новатэк NVTK - разбираемся, почему акции с октября упали на 33%? ▫️Капитализация: 3,6 трлн ₽ (1184₽ за акцию) ▫️Выручка 2023: 1372 млрд ₽ ▫️Опер. прибыль 2023: 315 млрд ₽ ▫️скор. Чистая прибыль 2023: 249 млрд ₽ ▫️скор. P/E TTM: 14,4 ▫️fwd P/E 2024: 12,3 ▫️fwd дивиденд 2024: 6,1% ❗ Ранее уже делал обзор компании по итогам отчета за 2023й год, но с тех пор акции сильно просели и многие не понимают, почему так. Поэтому разберем перспективы и текущую ситуацию. 1. Скорректированная чистая прибыль. Если взять прибыль за 2023й год (463 млрд р) и скорректировать на курсовые разницы (190 млрд р), переоценку фин. инструментов (-17 млрд р), изменение остатков природного газа (-12 млрд р) и прочие операционные прибыли (52 млрд р), то скорректированный показатель чистой прибыли будет всего 249 млрд р (P/E = 14.4). 👆 По данному мультипликатору Новатэк выделяется почти среди всех голубых фишек своей дороговизной. Роснефть, Татнефть, Сбер, Московская биржа, Лукойл и т.д... Почти все компании оценены дешевле в разы и дают дивидендную доходность х2-х3 от той, которую может предложить Новатэк. 2. Долгосрочные перспективы. Если сложить все СПГ-проекты и предположить, что весь газ пойдет на экспорт, то к 2030 году экспорт СПГ вырастет примерно в 3,6 раза к 2023 году. В таком случае, новые мощности дадут больше 2 трлн рублей выручки, а суммарная выручка составит примерно 4,25 трлн р. 👆 Вот только тогда fwd P/E будет около 6 и дивидендная доходность будет нормальной, но и перспективы роста закончатся. Сейчас с Арктик СПГ уже есть проблемы (переносы сроков, непонятки с запуском следующих линий). Более того, непонятно, какие будут экспортные цены... Далеко не факт, что это будет 400-440$ за тыс. м3, которые я закладывал при расчете прогнозной выручки. Если кратко, то через 6,5 лет компания будет стоить дороже, чем сейчас стоит таже Роснефть + уверенности в том, что все СПГ-проекты реализуются нет. 3. Рынок, санкции и прочие факторы. В 2022м году были высокие цены на газ, ожидалось, что Европа минимум несколько лет будет разгребать проблемы газового кризиса, но всё оказалось не так. В середине 2023 года газовый кризис в Европе сошел на нет. Более того, почти все российские экспортеры успешно продолжили работу (нефть, удобрения и т.д.), поэтому Новатэк перестал быть более «надежным» с точки зрения каналов сбыта, поэтому и оценивать его начинают как и другие компании, а не как некую особенную историю роста со сверхнадежным каналом продаж Выводы: Новатэк - это качественный бизнес, который будет зарабатывать практически в любой ситуации на рынке, но оценен дорого, даже сейчас. Конечно, девальвация и бакс по 200 рублей могут и эти акции заставить расти, но тогда Новатэк не выиграет от девальвации (так как у него нет долга), а та же Роснефть выиграет. В общем, если вы начнете искать объективные основания для покупки Новатэка - найти их будет сложно... Поэтому и падают бумаги + запампить их не могут, так как компания крупная и ликвидность хорошая. С точки зрения доходности, справедливая цена - 963 рубля и то, если умеренно оптимистично смотреть на будущее компании.

❗️Рынок улетает вниз. Пробиваем поддержку. Ставка…инфляция…что делать? 7 июня заседание ЦБ по ключевой ставке, которого все вокруг боятся, как огня и правильно делают, ведь именно на нем нам скажут, что думают наверху насчет инфляции и 16% ставки рефинансирования. Лично я считаю, что повышение на 1-2% не даст никакого эффекта, так как мы пока что не получили подобного от 16%. Инфляция сбавила темп, если мы сравним ее с осенью 2023 года, но в годовом выражении сохраняется на высоком уровне и даже вышла за 8%. •Вероятно сохранение ставки на уровне 16% и дальнейшее пристальное внимание на инфляцию. ( мое мнение ) Если к августу снижения не будет, темпы не замедлятся сильно, то, вероятно, могут и поднять. В целом, это лишь мои мысли. Поэтому мы ждём 7 июня и официальные заявления ЦБ РФ. Думаю, что до этого числа особо движений на рынке не будет. Постоянный «шторм» и выносы вверх и вниз. ❗️Поддержка основная на уровне - 3340 пунктов по IMOEXF