Итоги мая, 2024 🗓️ Добрый день, инвесторы стратегий Золотой стандарт и Основной капитал. 📌За прошедший месяц индекс мосбиржи потерял 7,3%, что стало сильнейшим падением с сентября 2022 г. Почему падали? •Сигналы ЦБ о возможном повышении ключевой ставки. См. пост по ссылке ниже ⬇️ •Изменения в налоговой системе. •Отказ от дивидендов ряда ключевых компаний - GAZP, PLZL, либо дивиденд ниже ожиданий - MGNT Также, за май бочка Brent подешевела на 5,2%, а рубль окреп к доллару на 3,2%, что снижает доходы экспортеров и бюджета. 💼 Стратегии Золотой стандарт и Основной капитал показали отрицательную доходность за май, однако неплохо обогнали бенчмарк (индекс полной доходности мосбиржи/MCFTR). Доходности: •Золотой стандарт : -3,23% •Основной капитал : -3,27% •Бенмарк: -6,12% В стратегиях придерживался повышенной доли в ВИМ Ликвидность, т.к. рынок виделся перегретым. Поэтому на общем фоне наши инвестиции потеряли меньше. Сейчас доля кэша портфелей составляет ~35%, что ставит нас в позицию силы в период снижения рынка. Когда нащупаем дно текущей коррекции, начнем покупать подешевевшие активы и получим хороший отскок. Если у инвестора есть желание пополнить счет стратегии, то скоро наступит хороший момент, когда начнется восстановительный тренд в индексе, о чем сообщу вам в пульсе. Ссылка ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Narek_Aslanian/287268ce-6e48-4850-9d9c-dd962e19458b?utm_source=share

🔻С закрытия 17 мая по закрытие 27 мая индекс Мосбиржи скорректировался на 5,8% 🕵️‍♂️Какие сектора чувствовали себя лучше, а какие хуже? 🟢Лучше рынка 🏦 Финансы •Результат: -4,4% •Сильные отчеты ключевых компаний сектора за 2023 •Корпоративные заемщики предпочитали кредитоваться под плавающие ставки в ожидании снижения ключевой во второй половине 2024. Кредиты с плавающей ставкой (в терминах КС + хх%), как самые востребованные, выдавались под более высокий % в момент выдачи, чем кредиты с фиксированной ставкой. •Жесткое ДКП - краткосрочный позитив для банковского сектора, так как увеличивается чистая процентная маржа (NIM) •SBER снизился всего на 1,9%, в том числе на ожиданиях высоких дивидендов 👨‍💻Информационные технологии: •Результат: -4,5% •Ключевые компании сектора растущие и с низкой долговой нагрузкой. •Есть и переоцененные компании, такие как CIAN и WUSH, которые скорректировались на 13% и 9% соответственно. О ВУШ см. разбор ниже ⬇️ по ссылке 🧪 Химия и Нефтехимия •Результат: -4,9% 🛒 Потребительский сектор •Результат: -5,4% •Традиционно потребительский сектор имеет меньшую корреляцию с рынком (beta) •Компаниям данного сектора относительно легче «перекидывать» инфляцию на потребителя •Высокие ожидания по дивидендам MGNT также удерживают котировки ⛏Металлургия •Результат: -5,6% •Ожидание высоких дивидендов 🔴 Хуже рынка 🏗 Строительство •Результат: -6,2% •Спрос страдает от высоких ипотечных ставок •Повышенная долговая нагрузка 📲 Телеком •Результат: -6,8% •Доходность MTSS почти полностью формируется за счет дивидендов. Акции воспринимаются как квази облигации. •Компании с высокой долговой нагрузкой, что негативно в период роста ставок •За неделю до коррекции RTKM сильно рос на новостях об IPO дочерней компании, что привлекло много коротких денег (спекуляции) 🛢Нефтегаз •Результат: -7,0% •За аналогичный промежуток времени RUB укрепился к USD на 2,6% при относительно стабильной цене в нефти USD. Т.е. падает нефтебочка в рублях 🚚 Транспорт •Результат: -7,1% •Отказ от дивидендов FESH - акции потеряли 13% Ссылка ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Narek_Aslanian/9d73e171-efb5-4e37-9fa3-6ba681ac3ed6?utm_source=share #пульс #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика

👋 Приветствую, дорогие подписчики стратегий Основной капитал и Золотой стандарт Прошедшая неделя протекла в негативном ключе для фондового рынка России. Индекс ММВБ потерял ~3%📉 🤷🏼‍♂️На чем падает рынок? - отказ Газпрома от дивидендов, в результате чего котировки просели на ~14%. GAZP занимает весомую долю в индексе - 9%, поэтому акция тянет за собой всех. - Участники рынка закладывают более продолжительное ДКП (денежно-кредитная политика), чем ожидалось ранее, о чем писал в посте (см. ссылку ниже ⬇️). Если падения Газпрома это разовый негатив для индекса, то возможное ужесточение ДКП еще будет оказывать давление некоторое время. Дорогие кредиты - это удорожание рефинансирования текущей задолженности (больше расходов по процентам), спад в инвестициях и потребительской активности. 📊А какой результат показывают наши стратегии? Обе стратегии чувствуют себя лучше рынка благодаря взвешенному подходу к риску. Так, на фоне падения индекса на 3% за неделю, стратегия Основной капитал просела на 1,64%, а стратегия Золотой стандарт всего на 1,47% так как в составе портфеля есть инструменты с фиксированной доходностью. 📌 Сохраняется перегретость рынка и потенциал для дальнейшего снижения. Точечные идеи, в которых есть важные корпоративные события могут на горизонте года показать опережающую динамику. ⬇️ ссылка https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Narek_Aslanian/287268ce-6e48-4850-9d9c-dd962e19458b?utm_source=share