Когда покупать акции?
Часто после описания хорошей долгосрочной акции в комментариях можно увидеть вопросы: а стоит ли покупать ее сейчас? Как следует относится к этой проблеме долгосрочному инвестору?
В целом тут стратегия у каждого своя. Например, если инвестор хорошо умеет пользоваться приёмами теханализа и доверяет этому методу, то он, конечно, будет определять точки входа по графику. Но как быть в других случаях?
Если речь идет о недооцененных стоимостных акциях, вроде
$LGIH или
$SFM, то тут все просто: можно брать по любой цене, потому что в данный момент эта акция, согласно теории Грэхэма-Линча, торгуется ниже своей истинной стоимости, даже если по графику она на историческом пике. Но как быть с акциями роста, типа
$AAPL,
$FB или
$MSFT, для справедливой оценки которых нет столь точного критерия? Конечно, если инвестор очень уверен, что акция упадет (как сейчас многие уверены в падении после сплита
$NVDA), то он может подождать выгодной цены. Но если вероятность роста/падения 50/50, что бывает гораздо чаще (как обстоит сейчас,например, дело с
$ADBE)?
Считается, что Настоящий долгосрочный инвестор должен приобретать акции регулярно (например, раз в месяц), на примерно равную сумму. Таким образом, в один месяц инвестор купит некую акцию на хае за $120, в следующий месяц на низах за $80, и в итоге у него будет средняя цена $100. Если бы он попытался угадать точку входа, то могло получиться так, что он целиком закупился бы по $120 (да, мог бы и по $80, но мы ведь помним, что не можем точно знать где лои, а где хаи, и что мы на бирже, а не в казино).
Другой подход гласит, что Настоящий долгосрочный инвестор покупает акции "всегда", т.е. как только у него появляются свободные средства, достаточные для приобретения желаемой акции (это может оказаться более удобно для тех инвесторов, у кого денежный доход нерегулярный и неравномерный, например, для фрилансеров). Сразу возникает вопрос: а если он купит акцию на максимуме ее цены? Но тут работает правило, что " незафиксированный убыток - это не убыток". Предположим, есть акция, которая сейчас стоит $100. Она с равной вероятностью может в ближайшее время упасть до $80 или вырасти до $120. Мы купили ее по текущей цене, и через пару дней она упала до $80. Означает ли это, что мы совершили невыгодную сделку? Отнюдь. Мы ведь купили акцию отличной компании на несколько лет, и нам совершенно ни к чему продавать ее себе в убыток. Вместо этого мы ждем... и через год ее цена вырастает до $130, принеся нам 30% прибыли! Но предположим, что мы не стали покупать акцию за $100, а решили подождать более выгодной точки входа. А акция взяла да улетела на $120. И не падает, зараза. И тогда, убедившись, что десятки постов в Пульсе с воплями "Падай уже, гадина!" не оказывают своего магического воздействия, нам придется купить ее за $120. И наша прибыль за год составит всего $10 и около 8,5%, а убыток в виде упущенной выгоды - $20 (а ведь бывают периоды, когда акция стремительно взлетает и на 50% и больше!).
В этом и заключается преимущество долгосрочного инвестора. Он не фиксирует убыток, а ждет выхода в прибыль (а это обязательно случится, ведь он покупает только хорошие компании; впрочем, как я специально отмечал в предыдущих постах, даже если компания проблемная, с большой долей вероятности в долгосрочном периоде она вырастет, хотя бы благодаря общему росту рынка), в то время как трейдер вынужден периодически резать лося и нести реальный, а не бумажный (хотя, наверно, сейчас правильнее сказать "экранный"?) убыток.
Поэтому торгуйте в долгосрок и да пребудет с вами прибыль!