Приветствую! 🧣 По берегам рынка потекли багровые реки, индекс разревелся кровавыми слезами, начался карнавал красных портфелей.🎒 Давление в некоторых акциях астрономическое, например вчера в ROSN на вечерней сессии объём за 2 минуты составил 1.2 млн акций, то есть кто-то продал 600тыс. бумаг (обычно за 1 минуту торгуется около 2-5 тыс. акций). Сильное сопротивление встретили на ~555р, оттуда в прошлый раз выкупали огромными объёмами, когда ПИФам разрешили ребалансировать свои портфели, можно предположить, что именно от этой цены работает байбек Роснефти, который и встретил удар железобетонной поддержкой. Роснефть сильно отчиталась за 1 квартал, недавно анонсировали дивиденд в 29р, можно предположить, что дивиденд на первое полугодие будет больше, но никому нет дела. Ещё месяц назад все говорили о красивом росте 📈, рисовали палочки к новым вершинам и рассуждали о крепком фундаментале, но как видите фундаментал штука коварная, он работает на растущем рынке, но как только приходит медвежий, то акции летят в трубу со всеми их перспективами. Инвесторы в RENI ждали роста с начала года, компания хорошо отчиталась, общалась с акционерами, утвердили дивиденды и провели грамотное перераспределение своего портфеля. Полгода инвесторы наблюдали медленный рост с 100р до 113, но за неделю всё слили обратно и так практически везде На бирже как в казино, главное вовремя забрать фишки со стола. TRNFP хороший отчёт по МСФО за 1 квартал (по РСБУ отчёт был не очень, но он не учитывал целый океан дочек транснефти, которые генерируют прибыль), осталось дождаться рекомендации по дивидендам от совета директоров. Дивы будут, тут платили в ковид и выплатили за 2022г + 80% акций принадлежит государству, попробуй не заплати. Не удивлюсь, если дивиденды будут 190р, а рынок сольёт акцию из-за общей слабости и только потом пойдёт рост.( у нас есть примеры из других историй: в MTSS анонсировали дивиденды – акцию слили, в BANEP вышел хороший отчёт + дивиденды 250р – тоже слив) Такое безумие будет продолжаться до «определённости какого-то момента», в данном случае рынок боится поднятия ставки до 17%. (7 июня) Это как страх перед операцией, потом она завершается и пациент идёт на поправку. Поднимут ставку или оставят, скорее всего рынок начнёт расти. Мы уже обсуждали момент, где 15 декабря ЦБ поднял ставку с 15% до 16%, рынок боялся этого 2 недели, однако в тот же день пошёл сильный рост. В такие моменты тяжело разумно рассуждать, кажется, что не видать ни конца, ни края этому падению, однако тучи развеются и вновь засветит солнце, медвежий рынок имеет короткую жизнь (только очень болезненную для инвесторов), шорты рано или поздно надо закрывать, а деньгам и большим капиталам некуда парковать деньги, особенно в период высокой инфляции. Некоторые эксперты связывают падение рынка с доходностями облигаций и высокой ставкой, но это не совсем правильно. У нас есть два примера, где в Китае очень низкая ставка, а акции ползают по дну и наоборот, где в США рекордная ставка за последние 20 лет, а индекс периодически обновляет хаи. Сегодня пятница, рынок начал немного отскакивать, шортисты закрывали свои позиции в GAZP, но под вечер MGNT удивил дивидендами в 413₽(ожидали около 1000), и всё полетело вниз с новой силой. На следующей неделе нас ещё потреплют, шортисты вернутся и продолжат пиршество, но с 5 по 8 июня пройдёт ПМЭФ (в прошлом году он был 14-17 июня и индекс прилично вырос в тот период), могут наговорить всякого интересного + наконец-то пройдёт заседание ЦБ, которое снимет с рынка неопределённость. Спасибо за внимание, хороших Вам выходных и держитесь там! ✊

Приветствую! 🎒 Тучи начинают сгущаться, скоро пройдёт заседание ЦБ, инвесторы опасаются повышения ставки, IPO «Элемент» высасывает ликвидность с рынка, давят небольшие разговоры о поднятии налогов + якорь нашего индекса в виде GAZP продолжает опускаться на дно и всё это негативное блюдо подаётся под соусом падающей нефти. 🙈 Конечно, это всё оказывает давление на рынок 📉, но не бывает роста без откатов. Мы относительно недавно были в похожей ситуации, когда 15 декабря проходило заседание ЦБ, на котором подняли ставку с 15% до 16%, в этот же день случился див.гэп LKOH оказавший давление на рынок + ко всему состоялось IPO SVCB впитавшее в себя ликвидность в 50млрд.р (деньги, которые ушли с рынка, чтобы поучаствовать в IPO) Все эти события навалились в 1 день, настроение участников торгов тогда было очень плохим, IMOEX падал 2 недели с 3300 до 2960 с ускорением к 15 декабря, у плечевиков забрали бумаги и рынок развернулся в тот же день, где за 5 месяцев добрался до 3500. Я предполагаю, что нынешняя коррекция похожа, она не будет долгой, просто надо быть аккуратнее с плечевыми позициями, особенно ощущаться движения станут в спекулятивных бумагах, вот для примера: 28 ноября SELG стоил 70р, 15 декабря цена ушла на 55р, а через 2 недели снова вернулась к 70р. Это я к чему? Настроения меняются очень быстро, однако в самих бизнесах ничего не меняется за такой короткий период, но этого достаточно, чтобы вы потеряли деньги, испугались и ушли с биржи. Например: 90% бизнесов банкротятся после первого года своей деятельности, но это ещё долгожители по сравнению с трейдерами, которые обнуляют 80% своих счетов в первые месяцы торговли. Как думаете – правдива ли эта статистика? Давайте прикинем по данным от Мосбиржи По итогам апреля 2024 года количество частных инвесторов превысило 31,5 млн, ими открыто 55,9 млн счетов. Почти 4 млн частных инвесторов в апреле заключали сделки на Московской бирже. То есть из 31.5млн. торгуют только 4млн В пятницу во многих ветках пульса люди называли обвалом 2% падение индекса, да и сегодня такая же ситуация (индекс может упасть на 2%, а какой-нибудь неликвид на все 5%, портфель с плечами уже больше 10%). Теперь представьте, если к нам вернётся рынок, в котором присутствуют коррекции по 10-30% (с 2010 по 2021г у нас их было аж 15 штук. После обвала в 2022г одна коррекция произошла в момент мобилизации 27% и вторая состоялась 15 декабря 2023 10%) Сегодня у нас получился какой-то душный и статистический монолог🥵, уж простите, я лишь хочу, чтобы вы понимали, где находитесь. Тут слова, на знания которых опираются миллионы инвесторов, порой звучат так: "Людям, которые не могут вынести падение стоимости принадлежащих им акций на 50%, не стоит заходить на фондовый рынок" -Уоррен Баффет Если воротилы фондового рынка такое говорят, то чего ожидать нам, которым тяжело смотреть на 3% просадку? Просто старайтесь поменьше использовать плечей для усреднений, хотя бы планируйте этот момент, ведь нам не известно насколько глубока кроличья нора, можно усреднять любой актив вплоть до Маржин-колла В 1975г Баффет инвестировал в одну текстильную компанию Waumbec, он вливал в сам бизнес реальные деньги, но потом просто дал компании обанкротиться поняв, что с ней точно каши не сваришь, в итоге просто признал ошибку и сказал "Самое важное, что нужно сделать, если вы окажетесь в яме, — это перестать копать". -Уоррен Баффет (полезно для понимания в целях усреднения мёртвых или полумёртвых бумаг, но тут пусть каждый сам решает) Что по нашему рынку? IPO закончится, ликвидность высвободится, заседание ЦБ пройдёт, тучи (пугалки) развеются и рынок пойдёт в дальнейший рост, но где падение остановится? (могу только предположить, что агрессивные покупки пойдут от 3300, примерно этот уровень не давал нам расти 7 месяцев, теперь не должен дать упасть Когда негатив закончится, все вспомнят про ROSN и SBER они потащат индекс к дивидендам ) Спасибо за внимание, хорошего Вам вечера и держитесь там! ✊

Приветствую! 🎭 Торговля акциями – это простая математика: 2+2=4, но наша жадность превращает ее в 5, а паника в 3. -Фероз Ахмед Хан В последние месяцы мы затронули тему эффективного рынка, посмотрели на тренды, немного обсудили нестандартные методы торговли, но сегодня поговорим о цикличности. В один год у компаний наблюдаются огромные затраты, а в другой высокие прибыли, то урожай очень хороший, то плохой. Цены на различную продукцию по какой-то причине могут улетать в космос, но из-за этого другие страны быстро подключаются и наращивают мощности, растёт конкуренция, а это приводит к перенасыщению рынка, где цена продукции стремительно падает 📉. В итоге прибыли тают быстрее чем мороженое 🍦 под июльским солнцем, ну а с ними обесцениваются и акции. KRKNP более 10 лет ходит с 10тыс. до 18 и возвращается обратно (проводят капитальный ремонт - дивы падают, инвесторы убегают в акции с большей доходностью и возвращаются, когда на горизонте снова рисуются красивые цифры) Один из самых недооценённых активов на нашем рынке это SNGS, у компании есть огромная кубышка почти в 3 раза превышающая капитализацию компании, но весь стол достаётся обладателям SNGSP (их примерно 17,5% от общего количества акций), префы переоцениваются и растут в цене, а сургут обычки с 2004 довольствуются крошками в виде дивидендов 0.4р-0.8р и блуждают от 24р к 36р уже 20 лет пытаясь найти свой путь во тьме, крайне редко стреляют в 50р, но на малейшем негативе акции стремительно падают на 24р и снова ползут к 36р. Такова политика компании, которую сложно изменить, инвесторы периодически надеются на поднятие дивидендов, но этого не происходит, поэтому и возникает такая картина постоянной цикличности. Давайте посмотрим на россети, возьмём MSRS сам тут немножко торгую, но с ней надо быть аккуратнее, те кто покупал примерно возле этой цены в 2013г смогли выйти в 0 по цене бумаги только в 2021г. Вышло решение по дивидендам за 2023г доходность~10.4%, но отчёт за 1 квартал 2024г уже показал снижение в цифрах чистой прибыли аж на 26% г/г, а значит можно предположить, что дивы за 2024 снизятся. (ожидал доходность чуток повыше) Порой в бумагах ничего не меняется или даже становится хуже, но на бирже бывают «волшебные слова», одно из таких на нашем рынке это IPO. Вот смотрите: у RTKM год назад чистая прибыль по результатам первого квартала была выше на 28% и свободный денежный поток на 56%, но тогда акция стоила 70р и всех устраивал такой расклад. Сейчас показатели упали, а бумага выше 100р благодаря IPO Смотрим на график AFKS с 2008г, который гуляет с 10р до 40р (скажу честно – самому страшно в такие штуки инвестировать: тут огромный долг, умирающая сегежа на руках, руководство себе выписывает астрономические премии и всё в таком духе, но т.к. в ушах инвесторов звучат сладкие слова многочисленных IPO, они переставляют бумагу всё выше и выше). Я не говорю, что это плохо, даже наоборот – это и есть растущий тренд с небольшими коррекциями, в котором не стоит задавать лишних вопросов, просто развороты здесь крайне стремительные, если исходить из истории актива. (как только хайп вокруг IPO закончится, все вспомнят про долги и прочие проблемы) Посмотрев на график LSRG можно понять, что поставить колокольчик на 500-600р будет неплохой идеей, впереди регуляция льготной ипотеки, что будет находить отражение в отчётностях компаний. (Только учтите, что застройщики очень хитрые и могут в отчётах ещё год ехать на предыдущих сильных цифрах за 2023г т.к. в отчётах далеко не всегда учитывается проданное жильё, оно может попасть туда по факту сдачи объекта, а не продажи в моменте) Надеюсь, пост был полезным, также накидал парочку полезных вырезок из книжек. Спасибо за внимание и хороших Вам выходных! 🙂